[บทวิเคราะห์ SMM] แรงกดดันด้านสต็อกทั่วทั้งห่วงโซ่อุตสาหกรรม ผลิตภัณฑ์โคบอลต์อยู่ภายใต้แรงกดดันโดยรวม

สัปดาห์นี้ ห่วงโซ่อุตสาหกรรมยังคงซบเซาตั้งแต่ต้นน้ำถึงปลายน้ำ โดยทุกส่วนตั้งแต่โคบอลต์คลอไรด์ไปจนถึงลิเธียมโคบอลต์ออกไซด์ (LCO) อยู่ภายใต้แรงกดดันสองด้านจากสินค้าคงคลังในระดับสูงและอุปสงค์ที่อ่อนแอ

ด้านต้นทุน ต้นทุนของวัสดุรีไซเคิลและการจัดหาเงินทุนโคบอลต์กลั่นได้ลดลงต่ำกว่าราคาเสนอในตลาดอย่างมากในขณะนี้ แต่โรงถลุงต้นน้ำโดยทั่วไปยังคงมีสินค้าคงคลังราคาสูงที่ได้มาก่อนหน้านี้ ทำให้ลดต้นทุนด้วยการซื้อในราคาต่ำในตลาดขาลงได้ยาก ส่งผลให้ราคาเสนอโคบอลต์คลอไรด์ดูเหมือนแข็งแกร่งเพียงผิวเผิน ผู้ประกอบการบางรายเริ่มทยอยขายโดยลดอัตรากำไรลง พยายามเร่งการหมุนเวียนสินค้าเพื่อชดเชยผลขาดทุน แต่การรับซื้อของปลายน้ำอ่อนแออย่างยิ่ง แม้แต่การลดราคาก็ไม่สามารถสร้างปริมาณที่มีนัยสำคัญได้ ผู้ผลิตโคบอลต์ออกไซด์ (Co3O4) ระดับกลางถูกกดดันจากทั้งสามด้าน ทั้งสินค้าคงคลังสูง อัตรากำไรต่ำ และความเสี่ยงการสะสมสต็อก จึงคงอัตราการผลิตต่ำเป็นส่วนใหญ่ แม้จะมีข่าวลือในตลาดถึงแหล่งสินค้าราคาต่ำพิเศษเพียงไม่กี่แห่ง แต่ก็ยังไม่เป็นตัวแทนในวงกว้าง โรงงานผลิตวัสดุแคโทดปลายน้ำมีสินค้าคงคลังเพียงพอ จึงไม่จำเป็นต้องจัดซื้อระยะสั้นเพื่อรักษาการผลิต โดยจำนวนการสอบถามซื้อสูงกว่าการซื้อขายจริงอย่างมาก ในส่วนของ LCO เมื่อเผชิญกับอุปสงค์ที่อ่อนแออย่างต่อเนื่อง ผู้ประกอบการจำต้องลดราคาขายเพื่อปกป้องส่วนแบ่งตลาด กดให้อัตรากำไรลดลงอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ปริมาณการจัดส่งไม่ได้ปรับตัวดีขึ้นตามไปด้วย ที่น่าสังเกตคือ แม้ว่าตารางการผลิตของผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่จะฟื้นตัว แต่การเติบโตดังกล่าวไม่ได้ถูกส่งผ่านไปยังต้นน้ำ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะอัตราการทดแทนของวัสดุแคโทดแบบสามธาตุเพิ่มขึ้น ส่งผลให้อุปสงค์สำหรับ LCO เบี่ยงเบนออกไปอีก

โดยสรุป การลดสต็อกสินค้าคงคลังตลอดห่วงโซ่อุตสาหกรรมเป็นไปอย่างเชื่องช้า และการส่งผ่านอุปสงค์ถูกขัดขวาง ราคาโคบอลต์คลอไรด์และ Co3O4 ยังคงมีแนวโน้มปรับลดลงได้ในระยะใกล้นี้ ในขณะที่ราคา LCO จะทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ โดยมีความผันผวนจำกัด