ปริมาณเรือเทียบท่าที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็วประกอบกับการสะสมสต็อกที่ท่าเรือ, การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของผลผลิตน้ำเหล็ก, และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแร่เหล็กที่มีการซื้อขายมากที่สุดแตะระดับต่ำสุดใหม่ในรอบกว่า 1 ปี [บทวิเคราะห์ SMM]

SMM วันที่ 30 กรกฎาคม:

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแร่เหล็กยังคงปรับตัวลดลงในระหว่างช่วงการซื้อขายกลางวันของวันที่ 30 กรกฎาคม โดยปิดลบอีกครั้งและสะท้อนถึงแรงกดดันขาลงสองด้านจากปัจจัยลบด้านเศรษฐกิจมหภาคและปัจจัยพื้นฐานอย่างเต็มที่ ความคาดหวังจากปัจจัยหนุนด้านเศรษฐกิจมหภาคก่อนหน้านี้ค่อยๆ จางหายไป ประกอบกับอุปทานที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและอุปสงค์ปลายน้ำที่อ่อนแออย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแร่เหล็กเผชิญกับแรงกดดันสองทาง เมื่อสิ้นสุดช่วงการซื้อขายกลางวันของวันที่ 30 กรกฎาคม สัญญาแร่เหล็กปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นวันที่ห้าติดต่อกัน โดยร่วงลง 3.31% มาอยู่ที่ 715 หยวน/ตัน และแตะจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 712.5 หยวน/ตัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคม 2568

ปัจจัยพื้นฐาน

อุปทาน: การหยุดชะงักจากสภาพอากาศนอกประเทศจีนคลี่คลายลง ปริมาณสินค้าที่มาถึงท่าเรือพุ่งสูงขึ้น และแรงกดดันด้านอุปทานเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

แผนภูมิ: สินค้าคงคลัง 35 ท่าเรือของ SMM (10,000 ตัน)

แหล่งข้อมูล: SMM

ด้านอุปทาน: จากข้อมูลการขนส่งทางเรือของ SMM ปริมาณการขนส่งแร่เหล็กทั่วโลกทั้งหมดที่ SMM ติดตามอยู่ที่ 27.82 ล้านตันในสัปดาห์ที่แล้ว ลดลง 10% WoW โดยมีปริมาณการขนส่งสะสมเพิ่มขึ้น 1% YoY ปริมาณการขนส่งจากออสเตรเลียและบราซิลลดลงเล็กน้อย ในขณะที่ปริมาณการขนส่งจากประเทศที่ไม่ใช่ผู้ผลิตรายหลักลดลง WoW แม้ว่าปริมาณการขนส่งจากอินเดียและเปรูจะฟื้นตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัดก็ตาม ในขณะเดียวกัน ปริมาณแร่เหล็กทั้งหมดที่มาถึงท่าเรือจีนที่ SMM ติดตามพุ่งสูงขึ้นเป็น 30.32 ล้านตันในสัปดาห์ที่แล้ว เพิ่มขึ้น 54% WoW โดยมีปริมาณการมาถึงสะสมเพิ่มขึ้น 5% YoY เนื่องจากการหยุดชะงักจากสภาพอากาศนอกประเทศจีนค่อยๆ คลี่คลายลง ปริมาณสินค้าที่มาถึงท่าเรือฟื้นตัวอย่างเห็นได้ชัด และการเติบโตของอุปทานได้กดดันราคาแร่

อุปสงค์: ช่วงนอกฤดูกาลทับซ้อนกับข้อจำกัดการผลิตจากนโยบายสิ่งแวดล้อม ผลผลิตเหล็กขั้นต้นยังคงปรับตัวลดลง และแรงหนุนจากอุปสงค์วัตถุดิบอ่อนแอลง

ด้านอุปสงค์: ข้อจำกัดการผลิตจากนโยบายสิ่งแวดล้อมและผลกระทบของช่วงนอกฤดูกาลตามปกติทำให้ผลผลิตเหล็กขั้นต้นของจีนลดลงสู่ระดับต่ำสุดของปี และแร่เหล็กยังคงเผชิญแรงกดดันจากอุปสงค์ปลายน้ำ จากผลสำรวจของ SMM ระบุว่า เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม อัตราการดำเนินงานของเตาถลุงเหล็กที่โรงงานเหล็ก 242 แห่งอยู่ที่ 88.93% ลดลง 0.47 จุดเปอร์เซ็นต์ WoW ผลผลิตเหล็กขั้นต้นเฉลี่ยต่อวันของโรงงานตัวอย่างอยู่ที่ 2.4087 ล้านตัน ลดลง 16,000 ตัน WoW การลดลงของผลผลิตเหล็กขั้นต้นในสัปดาห์นี้ส่วนใหญ่เกิดจากการหยุดชะงักจากการตรวจสอบด้านสิ่งแวดล้อม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่ถังซานของเหอเป่ย ซึ่งโรงงานต่างๆ ได้จัดตารางการซ่อมบำรุงระยะสั้นอย่างหนาแน่น ส่งผลให้ผลผลิตลดลงชั่วคราว

สินค้าคงคลัง: สินค้าคงคลังที่ท่าเรือเพิ่มขึ้น โดยเห็นรูปแบบของอุปทานที่แข็งแกร่งและอุปสงค์ที่อ่อนแออย่างชัดเจน

แผนภูมิ: ข้อมูลสินค้าคงคลัง 10 ท่าเรือของ SMM (10,000 ตัน)

แหล่งข้อมูล: SMM

ด้านสินค้าคงคลัง: ณ วันที่ 30 กรกฎาคม จากข้อมูลการติดตามของ SMM ปริมาณสินค้าคงคลังทั้งหมดที่ท่าเรือ 10 แห่งที่ SMM ติดตามอยู่ที่ 106.92 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 1.29 ล้านตัน WoW โดยสินแร่เนื้อหยาบ, สินแร่คัดคุณภาพ, สินแร่ก้อน และสินแร่อัดเม็ดต่างก็มีสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นเล็กน้อย การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังที่ท่าเรือ ยิ่งตอกย้ำรูปแบบปัจจุบันของอุปทานที่แข็งแกร่งและอุปสงค์ที่อ่อนแอ และยังคงกดดันราคาตลาดของแร่เหล็กต่อไป

แนวโน้มตลาด

สำหรับแร่เหล็กในระยะสั้น แรงกดดันด้านการเติบโตของอุปทานยังคงถูกปลดปล่อยออกมา และรูปแบบของอุปสงค์ที่อ่อนแอในช่วงนอกฤดูกาลตามปกติสำหรับผู้ใช้ปลายทางไม่น่าจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ก่อนที่จะมีการปรับปรุงที่สำคัญในกิจกรรมการก่อสร้างและการบริโภคเหล็กสำเร็จรูป ราคาแร่เหล็กจะยังคงซบเซาโดยรวม ต่อจากนั้น จุดสนใจจะอยู่ที่การติดตามความแข็งแกร่งและจังหวะการฟื้นตัวของอุปสงค์ปลายทางในช่วงฤดูท่องเที่ยวตามประเพณีเดือนกันยายน-ตุลาคม

ในมุมมองระยะกลางถึงระยะยาว ตลาดแร่เหล็กในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 จะยังคงมีรูปแบบของอุปทานล้นตลาด โดยปัจจัยพื้นฐานอ่อนแอลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และราคาแร่ยังคงมีโอกาสที่จะแตะระดับต่ำสุดอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นได้ผลักดันต้นทุนพลังงานให้สูงขึ้น ส่งผลให้ค่าขนส่งทางทะเลสูงขึ้น ซึ่งจะเป็นแรงหนุนแนวรับให้กับราคาแร่เหล็ก โดยรวมแล้ว หากไม่มีข่าวเชิงบวกที่สำคัญทางเศรษฐกิจมหภาคหรือปัจจัยพื้นฐาน อุปทานล้นตลาดจะขัดขวางไม่ให้แร่เหล็กฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่โอกาสขาลงที่จำกัด จะทำให้ราคายังคงอยู่ในรูปแบบของการเคลื่อนไหวในทิศทางที่ซบเซา โดยมีโมเมนตัมขาขึ้นที่จำกัดและมีแนวรับจากต้นทุน

มุมมองจากสถาบัน

รายงานวิจัยจาก Everbright Futures เปิดเผยว่า: บริษัทเหมืองแร่ออสเตรเลีย MinRes เผยแพร่รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2 ปี 2026 โดยระบุว่า การผลิตแร่เหล็กของโครงการ Onslow Iron ในไตรมาส 2 อยู่ที่ 8.754 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 12% จากไตรมาสก่อน และ 42% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน; การจัดส่งอยู่ที่ 9.596 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 33% จากไตรมาสก่อน และ 66% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ทำสถิติสูงสุดรายไตรมาส การจัดส่งแร่เหล็กจากโครงการ Pilbara Hub ในไตรมาส 2 อยู่ที่ 2.701 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 31% จากไตรมาสก่อน และ 7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สำหรับปีงบประมาณ 2026 ปริมาณการจัดส่งแร่เหล็กในส่วนของ MinRes อยู่ที่ 29.543 ล้านตัน สร้างสถิติรายปี เมื่อรวมกับรายงานไตรมาสของ Rio Tinto และ Vale ที่เคยยืนยันการผลิตและการขายในระดับสูงของเหมืองหลักมาก่อนหน้านี้ ทำให้ภาพอุปทานที่เพียงพอในระยะกลางยิ่งชัดเจนขึ้น ด้านอุปสงค์ ผลผลิตเหล็กหล่อเหลวยังคงลดลง และอัตรากำไรที่ต่ำของโรงงานเหล็กกล้ากดดันความเต็มใจในการซื้อวัตถุดิบ คาดว่าราคาแร่จะยังคงแกว่งตัวในกรอบแคบโดยมีทิศทางอ่อนตัวในระยะสั้น

SDIC Futures ระบุว่า: ด้านอุปทาน การจัดส่งทั่วโลกลดลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อน และอ่อนแอกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน BHP และพนักงานยังไม่ได้ข้อสรุปในการปรับขึ้นค่าจ้าง แต่ขณะนี้ยังไม่มีแผนการนัดหยุดงานเพิ่มเติม ยังคงต้องติดตามความคืบหน้าของการเจรจาต่อไป ปริมาณแร่ที่นำเข้าสู่ท่าเรือของจีนลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่ต้นปี แต่ยังคงสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน สต็อกที่ท่าเรือเริ่มมีเสถียรภาพและดีดตัวกลับหลังจากเหตุการณ์สภาพอากาศสิ้นสุดลง ด้านอุปสงค์ ความต้องการใช้เหล็กที่ปรากฏในช่วงนอกฤดูกาลอ่อนแอ สัดส่วนโรงงานเหล็กกล้าที่มีกำไรยังคงลดลงจากระดับต่ำ นำไปสู่การลดกำลังการผลิตเพิ่มขึ้น ผลผลิตเหล็กหล่อเหลวลดลงต่อเนื่อง และอุปสงค์แร่เหล็กเผชิญแรงกดดันด้านลบในเชิงส่วนเพิ่ม ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ภายนอกที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ทำให้ราคาน้ำมันยังคงแกว่งตัวในระดับค่อนข้างสูง ซึ่งช่วยหนุนต้นทุนบางส่วนแก่ตลาดล่วงหน้า SDIC Futures คาดว่าราคาล่วงหน้าแร่เหล็กจะแกว่งตัวในกรอบ

Yide Futures มองว่า ผลผลิตเหล็กหล่อเหลวลดลงเรื่อยๆ การลดลงของอุปทานตามฤดูกาลไม่มากนัก การปรับสมดุลอุปสงค์-อุปทานส่วนเพิ่มยังไม่ดีพอ และแรงกดดันจากสต็อกยังอยู่ในระดับสูง แม้ระดับ 730-710 จะให้แนวรับอยู่บ้าง แต่ความต้องการปลายทางยังไม่พ้นช่วงนอกฤดูกาล และโมเมนตัมการดีดกลับยังไม่เพียงพอ

บทความแนะนำ: