ธนาคารกลางสหรัฐฯ ประชุมเรื่องอัตราดอกเบี้ยในช่วงเช้าตรู่, สัญญาดีบุก SHFE 2609 ทดสอบแนวรับที่ 410,000 [สรุปตลาดดีบุกช่วงเช้าโดย SMM]

LME: ดีบุกส่งมอบสามเดือนของ LME ปิดตลาดข้ามคืนที่ 53,405 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 1.72% นำการปรับตัวลงของโลหะพื้นฐานในตลาดลอนดอน (ตะกั่ว -0.29% อะลูมิเนียม -0.60% ทองแดง -0.64% สังกะสี -1.22% นิกเกิล -1.56%) ในวันทำการก่อนหน้า (28 ก.ค.) ดีบุก LME ปิดที่ 54,445 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 390 ดอลลาร์ แต่การร่วงลงข้ามคืนได้ลบล้างกำไรดังกล่าวทั้งหมด ตอกย้ำว่าแนวต้านเหนือ 54,000 ดอลลาร์ยังมีประสิทธิภาพ
จีน (ช่วงกลางวัน 28 ก.ค. → ก่อนตลาดเปิด 29 ก.ค.): สัญญาดีบุก 2609 ของตลาด SHFE ปรับตัวผันผวนเล็กน้อยในช่วงเย็นวันอังคาร เนื่องจากนักลงทุนฝั่งซื้อเทขายทำกำไร ปรับตัวลงมาปิดที่ 413,500 หยวน/ตัน ลดลง 0.36%
สต็อก: สต็อกดีบุกแท่งในสังคมของจีนปรับตัวลดลงในระยะสั้น "สต็อกต่ำ + แร่ตึงตัว" ยังคงเป็นปัจจัยหนุนหลักที่ระดับแนวรับ
Macro
(1) การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมจะมีประกาศในเวลา 02.00 น. คืนนี้ การคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงไม่แน่นอน ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ ต่ำสุดในรอบสี่ปี และความคาดหวังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังไม่แน่นอน ซึ่งเป็นความเสี่ยงมหภาคหลักที่จำกัดพื้นที่ขาขึ้นของกลุ่มโลหะนอกกลุ่มเหล็ก ตลาดกำลังรอคอยผลการประชุมอย่างใจจดใจจ่อ และตลาดฟิวเจอร์สมีแนวโน้มจะปรับฐานอย่างระมัดระวังก่อนการตัดสินใจ
(2) ข้อตกลงหยุดยิงอย่างไม่เป็นทางการระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านล้มเหลว และราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้น อิหร่านได้ยิงขีปนาวุธใส่ฐานทัพสหรัฐฯ เมื่อเช้านี้ และรัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการต่างประเทศอิหร่านกล่าวว่าไม่ได้รับการติดต่อขอเจรจาจากสหรัฐฯ ในช่วง 15 วันที่ผ่านมา ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่โลหะพื้นฐานปรับฐานอย่างซบเซา ห่วงโซ่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ → ราคาน้ำมันดิบ → เงินเฟ้อ → อัตราดอกเบี้ย กลับมาตึงตัวอีกครั้ง สร้างแรงกดดันมหภาคต่อดีบุกซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน
(3) ความเฟื่องฟูของห่วงโซ่อุปกรณ์ประมวลผลยังคงดำเนินต่อไป สำนักงานสถิติแห่งชาติจีน (NBS): ในช่วงครึ่งปีแรก กำไรของวิสาหกิจอุตสาหกรรมที่มีขนาดเกินกำหนดทั่วประเทศเพิ่มขึ้น 18.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ความต้องการพลังประมวลผลที่แข็งแกร่งผลักดันกำไรของอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์เพิ่มขึ้น 96.9% โดยกำไรของการผลิตวงจรรวมพุ่งขึ้นเกือบ 26 เท่า และกำไรของการผลิตคอมพิวเตอร์เพิ่มขึ้นเกือบ 7 เท่า ตรรกะระยะยาวของดีบุกในฐานะ "อัลฟ่าด้านการบัดกรีในยุค AI" ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่กำลังถูกกดดันจากปัจจัยมหภาคและราคาที่อยู่ในระดับสูงในระยะสั้น
ปัจจัยพื้นฐาน
(1) อุปทาน: สถานการณ์แร่ตึงตัวและแท่งโลหะมีจำกัดยังคงเดิม การกลับมาผลิตในรัฐว้ายังต่ำกว่าคาด ปริมาณการผลิตจริงรายเดือนในรัฐว้าของเมียนมาอยู่ที่ประมาณ 1,200 ตันดีบุก โดยระดับการกลับมาผลิตของเหมืองดีบุกมานมออยู่ที่เพียง 40%–50% เมื่อเทียบกับก่อนการสั่งห้าม และคาดว่าเมียนมาจะกลับมาผลิตได้เต็มกำลังภายในปี 2027 ในช่วงเดือนมกราคม–มิถุนายน จีนนำเข้าสินแร่ดีบุกเข้มข้นจากเมียนมา 13,200 ตัน ลดลง 75.96% เมื่อเทียบกับปีก่อน
การส่งออกดีบุกบริสุทธิ์ของอินโดนีเซียในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 2,995 ตัน (เพิ่มขึ้น 5.09% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน ลดลง 32.55% เมื่อเทียบกับปีก่อน) โดยโควตาประจำปีของ RKAB อยู่ที่เพียง 55,000–60,000 ตัน และการควบคุมภาษีและค่าธรรมเนียมส่งออกยังคงเข้มงวดขึ้น
(2) อุปสงค์: ราคาที่สูงกดดันปริมาณการซื้อขาย โดยมีแรงกดดันสองด้านจากช่วงนอกฤดูกาลและความกังวลต่อราคาสูง ผู้ใช้ปลายน้ำระมัดระวังและเต็มใจสต็อกสินค้าน้อยลงจากราคาสูง ส่งผลให้การซื้อขายในตลาดสปอตซบเซา ความต้องการดีบุกความบริสุทธิ์สูงจากเซิร์ฟเวอร์ AI และบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงยังคงออกมาอย่างต่อเนื่อง แต่ราคาที่สูงในระยะสั้นทำให้โรงงานบัดกรี ลูกค้าเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้าน และโซลาร์เซลล์ระมัดระวังในการสั่งซื้อ การสต็อกสินค้าสำหรับรุ่นใหม่จาก Apple และ Huawei ในช่วงปลายเดือนสิงหาคมจะเป็นปัจจัยกระตุ้นอุปสงค์ครั้งต่อไป
ตลาดสปอต (รีวิว 28 กรกฎาคม)
ราคา: ราคาดีบุก SMM 1# เฉลี่ยอยู่ที่ 412,900 หยวนต่อตัน ลดลง 6,350 หยวนต่อตัน

การซื้อขาย: ซบเซา โรงถลุงยึดราคาและชะลอการขาย แต่ปริมาณส่งมอบมีจำกัด ผู้ค้าปรับลดส่วนเพิ่มราคาลงเล็กน้อยตามตลาด แต่ผู้ใช้ปลายน้ำยังคงระมัดระวังและรอดูสถานการณ์ท่ามกลางราคาสูง การจัดซื้อชะลอตัว และการซื้อขายในตลาดเบาบางลง ในด้านอุตสาหกรรม ตรรกะแนวรับของ “อุปทานแร่ตึงตัว + แท่งโลหะมีจำกัด + สต็อกต่ำ” ยังคงอยู่ แต่ผลกระทบที่ราคาสูงเบียดบังอุปสงค์ปลายน้ำนั้นเห็นได้ชัดเจนมาก ความรู้สึกต่อต้านของโรงงานบัดกรีเมื่อราคาอยู่เหนือ 410,000 หยวนต่อตันจะยากที่จะขจัดออกไปในระยะสั้น หากสัญญา 2609 ปรับตัวลดลงกลับมาที่ช่วง 400,000–402,000 หยวนในตลาดช่วงเช้า อาจกระตุ้นให้เกิดการตั้งราคาซื้อขายที่มาจากอุปสงค์ที่แท้จริงแบบกระจายตัว

[คำชี้แจงแหล่งข้อมูล: ข้อมูลทั้งหมดนอกจากข้อมูลสาธารณะถูกประมวลผลโดย SMM จากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารกับตลาด และแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMM เพื่อเป็นข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำในการตัดสินใจวิจัยการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ ไม่ควรยึดถือเป็นสิ่งทดแทนการตัดสินใจอย่างอิสระ และการตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]