อุปสงค์ปลายทางที่อ่อนแอจำกัดการปรับขึ้น; ราคาอะลูมิเนียมยังคงแกว่งตัวสะสม [บันทึกการประชุมเช้าด้านอะลูมิเนียม SMM]

7.27 บันทึกการประชุมช่วงเช้า SMM อะลูมิเนียม

ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 23,195 หยวน/ตัน ในช่วงซื้อขายกลางคืนวันที่ 24 กรกฎาคม โดยทำจุดสูงสุดที่ 23,220 หยวน/ตัน และจุดต่ำสุดที่ 23,105 หยวน/ตัน และปิดที่ 23,205 หยวน/ตัน ลดลง 0.09% จากราคาปิดก่อนหน้า ระหว่างช่วงดังกล่าว ราคารีบาวด์แล้วแกว่งตัวทรงตัวในระดับสูง ปิดด้วยแท่งเทียนขาลงขนาดเล็ก ราคาเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นที่รวมตัวกันของ MA5 (23,232.43), MA10 (23,220.90), MA20 (23,186.42) และ MA40 (23,221.95) ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ก่อรูปเป็นแนวรับด้านล่าง โดยมีแรงกดดันด้านบนเพียงจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและยาว MA60 (23,345.74) แนวรับที่จุดต่ำสุดของรอบที่ 22,875 ยังคงแข็งแกร่ง และลักษณะการทรงตัวหลังการรีบาวด์เห็นได้ชัด ปริมาณการซื้อขายในช่วงนี้อยู่ที่ 50,900 ล็อต ลดลงอย่างมากจากช่วงก่อนหน้า สถานะคงค้างอยู่ที่ 253,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 445 ล็อตจากช่วงก่อนหน้า ฟิวเจอร์สมีสัญญาณว่าตำแหน่งฝั่งขาลงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่แรงทุนค่อนข้างอ่อน จากมุมมองทางเทคนิค บน MACD กรอบเวลา 4 ชั่วโมง DIFF (28.68) อยู่เหนือ DEA (17.47) โดยโครงสร้างโกลเดนครอสยังคงดำเนินต่อไป ค่า STICK ของฮิสโตแกรมสีแดงอยู่ที่ 22.42 โมเมนตัมฝั่งกระทิงแคบลงเล็กน้อย แต่แนวโน้มยังไม่กลับทิศ LME อะลูมิเนียมเปิดที่ 3,189.0 ดอลลาร์/ตัน เมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม โดยทำจุดสูงสุดที่ 3,189.5 ดอลลาร์/ตัน และจุดต่ำสุดที่ 3,149.5 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 3,165.0 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.78% จากราคาปิดก่อนหน้า ระหว่างวันซื้อขายดังกล่าว ราคารีบาวด์ขึ้นสู่ระดับสูงแล้วอ่อนตัวลงภายใต้แรงกดดัน ปิดด้วยแท่งเทียนขาลงขนาดเล็ก ราคาอ่อนตัวกลับลงมาต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น MA5 (3,173.21) และ MA10 (3,168.82) ด้านบน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและยาว MA20 (3,187.07), MA40 (3,262.70) และ MA60 (3,305.75) เรียงตัวในลักษณะขาลง ก่อเป็นแนวต้าน แนวรับที่จุดต่ำสุดของรอบที่ 3,040 ยังคงแข็งแกร่ง และตลาดเข้าสู่ช่วงทรงตัวและปรับฐานหลังการรีบาวด์ ปริมาณการซื้อขายในวันนั้นอยู่ที่ 13,383 ล็อต ลดลงเล็กน้อยจากช่วงก่อนหน้า สถานะคงค้างอยู่ที่ 593,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 2,140 ล็อตจากช่วงก่อนหน้า ฟิวเจอร์สมีสัญญาณว่าตำแหน่งฝั่งขาลงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และแรงกดดันฝั่งขาลงค่อนข้างอ่อน ----text end---ในมุมมองทางเทคนิค บนกราฟ MACD รายวัน DIFF (-44.58) อยู่เหนือ DEA (-63.23) โดยโครงสร้างโกลเดนครอสยังคงดำเนินต่อไป ค่า STICK ของฮิสโตแกรมสีแดงอยู่ที่ 37.3 โมเมนตัมขาขึ้นอ่อนลงเล็กน้อยแต่ยังไม่กลับทิศ ระยะสั้นตลาดส่วนใหญ่แกว่งตัวสะสมกำลังบริเวณระดับสูงพร้อมการย่อตัว และความเสี่ยงของการปรับลงทางเดียวมีจำกัด

ด้านมหภาค: หลิน เจี้ยน โฆษกกระทรวงการต่างประเทศ ซึ่งเป็นประธานการแถลงข่าวประจำ กล่าวว่า จุดยืนของจีนต่อประเด็นเศรษฐกิจและการค้าจีน-สหรัฐฯ มีความสม่ำเสมอและชัดเจน และคัดค้านมาตรการภาษีฝ่ายเดียวในทุกรูปแบบ สงครามภาษีและสงครามการค้าไม่เป็นประโยชน์ต่อผลประโยชน์ของฝ่ายใดฝ่ายหนึ่ง ตามข้อมูล CME “FedWatch”: ความน่าจะเป็นที่เฟดสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 62.1% และความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยสะสม 25 จุดฐานอยู่ที่ 37.9% ความน่าจะเป็นที่เฟดสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนถึงเดือนกันยายนอยู่ที่ 15.1% ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยสะสม 25 จุดฐานอยู่ที่ 56.2% และความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยสะสม 50 จุดฐานอยู่ที่ 28.7%

ปัจจัยพื้นฐาน: สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดสปอตอะลูมิเนียมอินกอตนอกจีนในเอเชียโดยรวมถูกกดดัน และราคาเฉลี่ยการซื้อขายสปอตในภูมิภาคซื้อขายหลักของเอเชียปรับตัวลงอย่างมากเมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ อุตสาหกรรมปลายน้ำเข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาลบริโภคตามฤดูกาล โดยความต้องการซื้อยังซบเซา ประกอบกับสต็อกคงค้างของผู้ค้าบางส่วนและแรงกดดันด้านเงินทุนที่เพิ่มขึ้น ทำให้การขายตัดราคามากขึ้น ความแตกต่างของราคาเสนอขายในตลาดขยายตัวอย่างชัดเจน และศูนย์กลางราคาสปอตยังคงอ่อนตัว ระยะสั้นยังไม่เห็นสัญญาณการปรับดีขึ้นของรูปแบบนอกฤดูกาลในเอเชียฝั่งปลายน้ำ การจัดซื้อแบบทันเวลาของผู้ใช้ปลายทางไม่น่าจะขยายตัว และเมื่อวงจรการระบายสต็อกของผู้ค้ายังดำเนินอยู่ พรีเมียมสปอตอะลูมิเนียมอินกอตในต่างประเทศอาจยังซบเซา ต่อไปควรติดตามจังหวะการฟื้นตัวของปลายน้ำ การลงนามคำสั่งซื้อสัญญาระยะยาวเพิ่มเติมใหม่ และความคืบหน้าการลดสต็อกของผู้ค้า หากอุปสงค์ยังอ่อนแอ ราคาสปอตในแต่ละภูมิภาคยังมีโอกาสปรับลงต่อได้ ด้านสต็อก ณ วันจันทร์ของสัปดาห์นี้ สต็อกอะลูมิเนียมอินกอตในภูมิภคการบริโภคหลักของจีนอยู่ที่ 979,000 ตัน ลดลง 27,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว และลดลง 43,000 ตันจากวันจันทร์ที่แล้ว

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ในการซื้อขายช่วงต้น ศูนย์กลางการซื้อขายสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2606 อยู่ต่ำกว่าระดับในช่วงเวลาเดียวกันของวันทำการก่อนหน้า ได้รับผลจากการกักตุนช่วงสุดสัปดาห์และการปรับลงของราคาอะลูมิเนียม ทำให้ความต้องการซื้อในตลาดเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ด้วยอุปทานหมุนเวียนยังค่อนข้างเพียงพอ การยอมรับราคาของตลาดจึงขยับขึ้นเพียงเล็กน้อย ราคาซื้อขายกระแสหลักอยู่ที่ส่วนลด 10 หยวน/ตัน ถึงพรีเมียม 10 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08 วันนี้ ดัชนีความต้องการส่งมอบในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.13 ทรงตัว WoW; ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.94 เพิ่มขึ้น 0.03 WoW วันนี้ ฟิวเจอร์สอะลูมิเนียมย่อตัวเล็กน้อย จากการกักตุนก่อนสุดสัปดาห์และวันส่งมอบสัญญาระยะยาววันสุดท้ายช่วงสิ้นเดือน ผู้ค้าจีนตอนกลางซื้อปริมาณมากเพื่อส่งมอบตามสัญญาระยะยาว และความต้องการกักตุนของผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำฟื้นตัวเล็กน้อย ทำให้ผู้ขายยังคงเสนอขายในระดับสูงตลอดทั้งวัน มีความตั้งใจชัดเจนที่จะประคองราคาและชะลอการขาย สุดท้าย ช่วงราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนตอนกลางเคลื่อนไหวที่ส่วนลด 100–120 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08 วันนี้ ดัชนีความต้องการส่งมอบในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 3.1 เพิ่มขึ้น 0.01 WoW; ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.96 เพิ่มขึ้น 0.08 WoW

เศษอะลูมิเนียม: วันนี้ ราคาอะลูมิเนียมสปอต SMM A00 ปิดที่ 23,200 หยวน/ตัน ลดลง 60 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ขณะที่ตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยรวมทรงตัว สำหรับส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม ณ วันที่ 24 กรกฎาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษโปรไฟล์อะลูมิเนียมผสม (ไม่มีสี) ในฝอซานอยู่ที่ราว 2,030 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมแบบฉีก (tense scrap) อยู่ที่ราว 710 หยวน/ตัน ซึ่งยังคงอยู่ในระดับต่ำมากเป็นประวัติการณ์ ด้านการนำเข้า ข้อมูลศุลกากรระบุว่า จีนมีปริมาณนำเข้าเศษอะลูมิเนียมราว 132,800 ตัน ในเดือนมิถุนายน 2026 ลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3 จาก 152,000 ตัน ในเดือนพฤษภาคม จากข้อมูลสะสมปี 2026 ปริมาณนำเข้าเศษอะลูมิเนียมรวมช่วงมกราคม–มิถุนายนอยู่ที่ราว 981,800 ตัน ช่วงหลังคำสั่งซื้อนำเข้าเข้าสู่กวางตุ้งจากเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เพิ่มขึ้นเล็กน้อย แม้ช่องทางนำเข้าจะดีขึ้นเมื่อเทียบกับก่อนหน้า แต่ดีลใหม่ส่วนใหญ่กระจุกตัวในทรัพยากรราคาต่ำ และกิจกรรมในตลาดสปอตโดยรวมยังคงจำกัดได้รับผลกระทบจากคำสั่งห้ามส่งออกเศษอะลูมิเนียมของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) และนโยบายปรับขึ้นภาษีของสหภาพยุโรป (EU) คาดว่าในอนาคตผลของการตึงตัวต่ออุปทานเศษอะลูมิเนียมนำเข้าคุณภาพสูงจะยิ่งชัดเจนมากขึ้น ตลาดเศษอะลูมิเนียมคาดว่าจะยังคงเคลื่อนไหวแบบแกว่งตัวในกรอบ (sideways) ในสัปดาห์หน้า โดยอุปสงค์เป็นตัวจำกัดระดับราคา ขณะที่ต้นทุนช่วยพยุงราคา ท่ามกลางภาวะนอกฤดูกาลที่ลึกขึ้น คำสั่งซื้อปลายน้ำเพื่อการใช้งานจริงมีแนวโน้มไม่ปรับดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ผู้ประกอบการที่ใช้เศษจะยังคงซื้อเท่าที่จำเป็น และบรรยากาศการจัดซื้อไม่น่าจะดีขึ้นอย่างเด่นชัด ช่วงการซื้อขายหลักของเศษอะลูมิเนียมแบบฉีก (shredded) ชนิด tense (กำหนดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คาดว่าจะทรงตัวอยู่ระหว่าง 19,800–20,500 หยวน/ตัน ปัจจุบันส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมแคบลงสู่ระดับต่ำสุดในประวัติการณ์ ทำให้ความได้เปรียบด้านเศรษฐศาสตร์ของเศษอะลูมิเนียมเมื่อเทียบกับอะลูมิเนียมปฐมภูมิอ่อนลงอย่างมาก หากราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิยังคงปรับลงต่อ ผลของการทดแทนที่อะลูมิเนียมปฐมภูมิแทนที่เศษอะลูมิเนียมจะเร่งตัว ควรติดตามอย่างใกล้ชิดถึงผลการเบียดขับของความเคลื่อนไหวราคาอะลูมิเนียมต่ออุปสงค์เศษอะลูมิเนียม

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ:สปอต: วันนี้ ราคาเสนอขายในตลาด ADC12 โดยรวมทรงตัว และความเต็มใจของอุตสาหกรรมในการปรับราคาโดยทั่วไปยังไม่มาก ในด้านปัจจัยขับเคลื่อน แม้ฝั่งต้นทุนจะช่วยพยุงราคาบางส่วน แต่ความต้องการใช้งานปลายทางยังอ่อนแอ จังหวะการจัดซื้อของปลายน้ำชะลอลง และท่าทีรอดูสถานการณ์รุนแรงขึ้นจากการย่อตัวเล็กน้อยของราคาอะลูมิเนียม ซึ่งร่วมกันกดทับพื้นที่ปรับขึ้น ภายใต้รูปแบบที่ปัจจัยบวกและลบปะปนกันในปัจจุบัน ผู้ผลิตส่วนใหญ่เลือกตรึงราคาและรอดูสถานการณ์ ทำให้การซื้อขายในตลาดค่อนข้างซบเซา ระยะสั้นคาดว่าตลาด ADC12 จะยังคงแกว่งตัวสะสมในกรอบแคบ ต่อจากนี้ควรให้ความสำคัญกับการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนเศษอะลูมิเนียม แนวโน้มราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิ และการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อปลายทาง

ภาพรวมแนวโน้ม:ระยะหลัง ความเชื่อมั่นฝั่งมหภาคปรับดีขึ้นเล็กน้อย การสะสมของพรีเมียมความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลางที่ยังดำเนินต่อเนื่อง ประกอบกับการลดสต็อกอะลูมิเนียมแท่งในจีนอย่างต่อเนื่อง ช่วยหนุนราคาอะลูมิเนียมร่วมกัน อย่างไรก็ดี การทยอยเดินเครื่องกำลังการผลิตอะลูมิเนียมล่วงหน้านอกจีนอย่างต่อเนื่อง และอุปสงค์การใช้งานปลายทางแบบดั้งเดิมในจีนที่ค่อนข้างอ่อนแอ รวมถึงความไม่แน่นอนระดับมหภาคที่เกิดซ้ำ ทำให้แรงกดดันต่อพื้นที่ปรับขึ้นยังชัดเจนในระยะสั้น คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบปรับฐาน

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้เป็นสิ่งทดแทนการพิจารณาอย่างอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้าดำเนินการไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]