น้ำมันดิบปรับตัวเพิ่มขึ้นสามสัปดาห์ติดต่อกัน โลหะมีผลงานที่แตกต่างกัน ดีบุก LME ปรับขึ้นกว่า 1% เงิน SHFE เพิ่มขึ้นรายสัปดาห์กว่า 4% [ตลาดข้ามคืน]

ข่าว SMM วันที่ 25 กรกฎาคม:

ตลาดโลหะ:

เมื่อคืนที่ผ่านมา โลหะพื้นฐานในตลาดทั้งในและต่างประเทศมีผลงานผสมผสาน ดีบุก LME เพิ่มขึ้นนำ 1.01% ขณะที่อลูมิเนียม LME ปรับลดลงนำ 0.78% ตะกั่ว SHFE ลดลง 0.76% และการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์สำหรับโลหะอื่นๆ ค่อนข้างน้อย สัญญาอลูมินาหลักเพิ่มขึ้น 0.67% ขณะที่สัญญาอลูมิเนียมหล่อหลักลดลง 0.57%

เมื่อคืนที่ผ่านมา โลหะกลุ่มเหล็กส่วนใหญ่ปรับขึ้น สแตนเลสปิดไม่เปลี่ยนแปลงที่ 14,740 หยวน/ตัน ขณะที่เหล็กแผ่นรีดร้อนและเหล็กเส้นปรับขึ้นประมาณ 0.4% — เหล็กแผ่นรีดร้อนเพิ่มขึ้น 0.46% และเหล็กเส้นเพิ่มขึ้น 0.42% ถ่านหินโค้กและโค้กมีผลงานผสม โดยถ่านหินโค้กลดลง 0.35% และโค้กเพิ่มขึ้น 0.9%

เมื่อคืนที่ผ่านมาในตลาดโลหะมีค่า ทองคำ COMEX เพิ่มขึ้น 0.14% ทำกำไรรายสัปดาห์ 0.92% เงิน COMEX เพิ่มขึ้น 0.75% กำไรรายสัปดาห์ 3.84% ในจีน ทองคำ SHFE เพิ่มขึ้น 0.18% และเงิน SHFE เพิ่มขึ้น 1.39% ในกราฟแท่งเทียนรายสัปดาห์ ทองคำ SHFE ทำกำไร 1.06% และเงิน SHFE ทำกำไร 4.17% สำหรับสัปดาห์

ณ เวลา 78:14 ของวันที่ 25 กรกฎาคม สภาวะตลาดปิดมีดังนี้:

ด้านมหภาค

จีน:

ธนาคารประชาชนจีนประกาศว่าจะดำเนินการซื้อคืนพันธบัตรแบบย้อนกลับข้ามคืน ตั้งแต่วันที่ 29 ถึง 31 กรกฎาคม และวันที่ 3 สิงหาคม โดยใช้อัตราดอกเบี้ยคงที่และประมูลแบบระบุปริมาณ การดำเนินงานจะมีมูลค่า 600,000 ล้านหยวนต่อวันในวันที่ 29-31 กรกฎาคม และ 300,000 ล้านหยวนในวันที่ 3 สิงหาคม (แอป Jin10 Data)

[กระทรวงการต่างประเทศ: สงครามภาษีและสงครามการค้าไม่เป็นประโยชน์ต่อผู้ใด]หลิน เจี้ยน โฆษกกระทรวงการต่างประเทศเป็นประธานการแถลงข่าวประจำ มีผู้สื่อข่าวถามเกี่ยวกับมาตรการภาษีรอบใหม่ของสหรัฐฯ ที่มีผลบังคับใช้วันนี้ และกระทรวงการต่างประเทศจะมีความเห็นอย่างไร หลิน เจี้ยนกล่าวว่า จุดยืนของจีนในประเด็นเศรษฐกิจและการค้าระหว่างจีน-สหรัฐฯ นั้นสอดคล้องและชัดเจน จีนคัดค้านมาตรการภาษีฝ่ายเดียวทุกรูปแบบ สงครามภาษีและสงครามการค้าไม่เป็นประโยชน์ต่อผู้ใด (ข่าว CCTV)

[โฆษกกระทรวงพาณิชย์ตอบคำถามกรณีเพิ่ม 14 หน่วยงานจากสหภาพยุโรปในบัญชีควบคุมการส่งออก]เมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม 2026 กระทรวงพาณิชย์ได้เผยแพร่บัญชีควบคุมการส่งออกข้อควรพิจารณาคืออะไร? ในช่วงเย็นของวันที่ 23 กรกฎาคม ตามเวลาปักกิ่ง สหภาพยุโรปได้เผยแพร่มาตรการคว่ำบาตรชุดที่ 21 ต่อรัสเซียอย่างเป็นทางการ โดยขึ้นบัญชีบริษัทจากจีนแผ่นดินใหญ่และฮ่องกงจำนวน 14 แห่ง เพื่อการคว่ำบาตร เพื่อปกป้องความมั่นคงและผลประโยชน์ของชาติ ปฏิบัติตามพันธกรณีระหว่างประเทศ เช่น การไม่แพร่ขยายอาวุธ และเพื่อตอบโต้การกระทำอันเลวร้ายของสหภาพยุโรป จีนจึงตัดสินใจ ตามกฎหมายควบคุมการส่งออกของสาธารณรัฐประชาชนจีน และระเบียบควบคุมการส่งออกสินค้าที่ใช้ได้สองทาง โดยเพิ่มรายชื่อนิติบุคคลของสหภาพยุโรป 14 แห่ง รวมถึงกลุ่ม Rafaut เข้าในบัญชีควบคุมการส่งออก ทั้งนี้ ห้ามผู้ประกอบการส่งออกส่งออกสินค้าที่ใช้ได้สองทางไปยังนิติบุคคลเหล่านี้ และห้ามองค์กรและบุคคลในต่างประเทศส่งต่อหรือจัดหาสินค้าที่ใช้ได้สองทางซึ่งมีถิ่นกำเนิดจากสาธารณรัฐประชาชนจีนให้แก่นิติบุคคลเหล่านี้ (Jin10 Data APP)

ดอลลาร์สหรัฐ:

ณ ราคาปิดตลาดช่วงข้ามคืน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.01% มาที่ 101.45 จุด โดยเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ 0.68% ตามเครื่องมือ CME “FedWatch” ความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 62.1% ขณะที่ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสม 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 37.9% สำหรับเดือนกันยายน ความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 15.1% ปรับขึ้นสะสม 25 จุดพื้นฐาน 56.2% และปรับขึ้นสะสม 50 จุดพื้นฐาน 28.7% (Jin10 Data APP)

นักกลยุทธ์ของ Morgan Stanley ระบุในรายงานว่า ข้อมูลล่าสุดบ่งชี้ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคม และอาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ต่อไปตลอดช่วงที่เหลือของปี พวกเขาเขียนว่า “เฟดกำลังหมดความอดทนกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมาย แนวโน้มเงินเฟ้อในช่วงหลายเดือนข้างหน้ามีความสำคัญยิ่ง — เราคาดว่ามันจะปรับตัวลงตามที่คาดการณ์ไว้ — มิเช่นนั้นเฟดอาจหันมาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้” ตลาดเงินได้สะท้อนความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเกือบสองครั้งภายในสิ้นปีนี้ อย่างไรก็ตาม การชะลอตัวของเงินเฟ้ออาจกระตุ้นให้เฟดคงอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ โดยรักษาอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง (fed funds rate) ไว้ในช่วง 3.50% ถึง 3.75% “เราคาดว่าแนวโน้มเงินเฟ้อที่ชะลอตัวจะทำให้เฟดคงอัตราดอกเบี้ยในปีนี้” (Jin10 Data APP)

สกุลเงินอื่นๆ:

ตามรายงานของ Nikkei ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) มีแผนที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 1% ในการประชุมนโยบายวันที่ 30 และ 31 กรกฎาคม แหล่งข่าวใกล้ชิดกับเรื่องนี้กล่าวว่า เสียงส่วนใหญ่ของคณะกรรมการนโยบาย BOJ ซึ่งมีสมาชิก 9 คน คาดว่าจะลงมติให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้แม้ว่าสมาชิกคณะกรรมการจะมองว่าสภาวะการเงินในปัจจุบันผ่อนคลาย และเห็นความจำเป็นที่จะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อรักษาเสถียรภาพของราคา แต่หลายคนระบุว่าไม่มีความเร่งด่วนที่จะดำเนินการในทันที สมาชิกบางส่วนเรียกร้องให้มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกรกฎาคม หลังจากการปรับขึ้นในเดือนมิถุนายน ในขณะที่ BOJ จับตาดูผลกระทบของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดือนมิถุนายนอย่างใกล้ชิด ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เพิ่มสูงขึ้นและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น ในการประชุมสัปดาห์หน้า คณะกรรมการอาจปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงค่ามัธยฐานสำหรับปีงบประมาณ 2026 คาดการณ์ของ BOJ ในเดือนเมษายนอยู่ที่ 0.5% แต่สภาพเศรษฐกิจได้ปรับตัวดีขึ้นนับตั้งแต่นั้น ความพร้อมของทรัพยากรที่เพิ่มขึ้นเพื่อทดแทนน้ำมันดิบจากตะวันออกกลาง และความกังวลเกี่ยวกับการลดลงของผลผลิตภาคธุรกิจที่คลี่คลายลง ก็ถูกจับตามองเช่นกัน หลายคนใน BOJ ยังเชื่อว่าอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับ AI กำลังทำผลงานได้ดีเกินคาด และเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่น (แอปข้อมูล Jin10)

ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค:

สัปดาห์หน้าในจีน จะมีการเปิดเผยข้อมูล ได้แก่ กำไรของภาคอุตสาหกรรมที่สูงกว่าขนาดที่กำหนดของจีนเดือนมิถุนายนเทียบปีต่อปี ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตอย่างเป็นทางการของจีนเดือนกรกฎาคม และอื่นๆ ในสหรัฐฯ จะมีการเปิดเผยข้อมูล ได้แก่ การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เพดาน) ถึงวันที่ 29 กรกฎาคม คำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนเทียบเดือนต่อเดือน ดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจของเฟดดัลลัสของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานภาคเอกชนจาก ADP ของสหรัฐฯ รายสัปดาห์ สิ้นสุดวันที่ 11 กรกฎาคม ดัชนีราคาบ้านของ FHFA ของสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมเทียบเดือนต่อเดือน ดัชนีราคาบ้านรวม 20 เมืองของ S&P/CS ของสหรัฐฯ ไม่ปรับฤดูกาล เดือนพฤษภาคมเทียบปีต่อปี ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board ของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม ดัชนีการผลิตของเฟดริชมอนด์ของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ สิ้นสุดวันที่ 25 กรกฎาคม ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐานของสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนเทียบปีต่อปี GDP ไตรมาส 2 ของสหรัฐฯ ปรับเป็นรายปีเทียบไตรมาสต่อไตรมาสเบื้องต้น ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐานไตรมาส 2 ของสหรัฐฯ ปรับเป็นรายปีเทียบไตรมาสต่อไตรมาสเบื้องต้น ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐานของสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนเทียบเดือนต่อเดือน ดัชนีต้นทุนการจ้างงานไตรมาส 2 ของสหรัฐฯ เทียบไตรมาสต่อไตรมาส PMI เขตชิคาโกของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม (ขั้นสุดท้าย) การคาดการณ์เงินเฟ้อในระยะ 1 ปีของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม (ขั้นสุดท้าย) และอื่นๆ ในยูโรโซน จะมีการเปิดเผยข้อมูล ได้แก่ GDP ยูโรโซนไตรมาส 2 เทียบปีต่อปีเบื้องต้น อัตราการว่างงานยูโรโซนเดือนมิถุนายน ดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมยูโรโซนเดือนกรกฎาคม ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจยูโรโซนเดือนกรกฎาคม CPI ยูโรโซนเดือนกรกฎาคมเทียบปีต่อปีเบื้องต้น CPI ยูโรโซนเดือนกรกฎาคมเทียบเดือนต่อเดือนเบื้องต้น และอื่นๆ ในเยอรมนี จะมีการเปิดเผยข้อมูล ได้แก่ ดัชนีบรรยากาศทางธุรกิจ IFO ของเยอรมนีเดือนกรกฎาคม GDP ไตรมาส 2 ของเยอรมนี ไม่ปรับฤดูกาล เทียบปีต่อปีเบื้องต้น CPI เยอรมนีเดือนกรกฎาคมเทียบเดือนต่อเดือนเบื้องต้น การเปลี่ยนแปลงจำนวนผู้ว่างงานของเยอรมนีหลังปรับฤดูกาลในเดือนกรกฎาคม อัตราการว่างงานของเยอรมนีหลังปรับฤดูกาลในเดือนกรกฎาคม และอื่นๆข้อมูลสวิสประกอบด้วยดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน ZEW เดือนกรกฎาคมของสวิส ดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจ KOF เดือนกรกฎาคมของสวิส ยอดค้าปลีกจริงเดือนมิถุนายนของสวิสเทียบรายปี และดัชนีราคาผู้บริโภคฝรั่งเศสเดือนกรกฎาคมเบื้องต้นเทียบรายเดือน ข้อมูลสหราชอาณาจักรประกอบด้วยยอดขายที่เกิดขึ้นจริงจากการค้าปลีกและค้าส่ง CBI เดือนกรกฎาคม จำนวนการอนุมัติสินเชื่อที่อยู่อาศัยเดือนมิถุนายน และการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยธนาคารกลางอังกฤษจนถึงวันที่ 30 กรกฎาคม นอกจากนี้ ดัชนีราคาผู้บริโภคออสเตรเลียเดือนมิถุนายน (ไม่ปรับฤดูกาล) เทียบรายปี ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศฝรั่งเศสไตรมาส 2 เบื้องต้นเทียบรายปี อัตราการว่างงานญี่ปุ่นเดือนมิถุนายน อัตราเป้าหมายของธนาคารกลางญี่ปุ่นจนถึงวันที่ 31 กรกฎาคม และผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศแคนาดาเดือนพฤษภาคมเทียบรายเดือนจะถูกเผยแพร่

นอกจากนี้ หน้าต่างปรับราคาน้ำมันสำเร็จรูปในประเทศรอบใหม่จะเปิดขึ้น คณะกรรมการนโยบายการเงินธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) จะเผยแพร่การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย และประธานเฟด วอร์ช จะจัดงานแถลงข่าวนโยบายการเงิน ธนาคารกลางอังกฤษจะเผยแพร่การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย รายงานการประชุม และรายงานนโยบายการเงิน ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น คาซูโอะ อุเอดะ จะจัดงานแถลงข่าวนโยบายการเงิน และธนาคารกลางญี่ปุ่นจะเผยแพร่การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยและรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจ ผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรเลีย บุลล็อค จะกล่าวสุนทรพจน์ และธนาคารกลางแคนาดาจะเผยแพร่รายงานการประชุมนโยบายการเงิน

น้ำมันดิบ:

ข้ามคืน ราคาน้ำมันดิบในตลาดทั้งสองแห่งปรับตัวลดลง โดยน้ำมันดิบสหรัฐฯ ลดลง 1.87% และน้ำมันดิบเบรนท์ลดลง 1.53% ในแง่รายสัปดาห์ น้ำมันดิบสหรัฐฯ พุ่งขึ้น 10.63% และน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้น 5.36% ทั้งคู่ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน ระหว่างสัปดาห์ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกระตุ้นให้ราคาพุ่งขึ้นในระยะสั้น แต่ราคาข้ามคืนในตลาดทั้งสองแห่งปรับตัวลดลงเมื่อการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านมีแนวโน้มที่จะเริ่มต้นใหม่ Wall Street CN กล่าวว่าเมื่อวันศุกร์ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ วันที่ 24 รอยเตอร์สอ้างแหล่งข่าวรายงานว่าปากีสถานกำลังหาทางผลักดันให้การเจรจาที่หยุดชะงักระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกลับมาเริ่มต้นใหม่

น้ำมันดิบเบรนท์เคยทะลุระดับ 100 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม ราคายังคงเพิ่มขึ้น 10% ในรอบสัปดาห์ เนื่องจากความปั่นป่วนในการขนส่งพลังงานผ่านทะเลแดงที่ทวีความรุนแรงขึ้น และความกังวลเกี่ยวกับการยกระดับสงครามต่ออิหร่านต่อไป "การที่สหรัฐฯ กลับมาโจมตีอิหร่าน การมีส่วนร่วมของกลุ่มฮูตีในทะเลแดงที่เพิ่มขึ้น และการหยุดชะงักของท่อส่งน้ำมัน CPC ล้วนนำไปสู่ภาวะตึงตัวของอุปทานน้ำมันดิบอีกครั้ง ทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้" จานิฟ ชาห์ นักวิเคราะห์จากริสตาดกล่าว พร้อมเสริมว่าระดับการหยุดชะงักของช่องแคบฮอร์มุซขณะนี้ดูเหมือนจะใกล้เคียงกับระดับสูงสุดที่เห็นในเดือนมีนาคม(Jin10 Data APP)

บาร์เคลย์ส: หากสถานการณ์ปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไปอีกหนึ่ง สอง หรือสามเดือน เราเห็นความเสี่ยงที่ราคาน้ำมันจะสูงขึ้น 2, 7 หรือ 10 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลตามลำดับ เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปี 2026 ของเราที่ 96 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (Jin10 Data APP)

นักวิเคราะห์ของ ING กล่าวว่า “คำถามสำคัญคือที่ระดับราคาใดที่รัฐบาลทรัมป์จะรู้สึกกดดันให้กลับสู่โต๊ะเจรจา” พวกเขาระบุว่า เมื่ออ้างอิงถึงราคาที่พุ่งสูงขึ้นในช่วงต้นของความขัดแย้ง แรงกดดันให้ลดระดับความตึงเครียดจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหากเบรนท์เข้าใกล้ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สำหรับอิหร่าน ปัญหาที่เร่งด่วนกว่าไม่ใช่ราคาสัมบูรณ์ของน้ำมัน แต่เป็นระยะเวลาที่ประเทศจะสามารถทนต่อรายได้น้ำมันที่ลดลงอย่างรวดเร็วภายใต้การปิดกั้นของสหรัฐฯ (Jin10 Data APP)