น้ำมันดิบปรับตัวเพิ่มขึ้นสามสัปดาห์ติดต่อกัน โลหะมีผลงานที่แตกต่างกัน ดีบุก LME ปรับขึ้นกว่า 1% เงิน SHFE เพิ่มขึ้นรายสัปดาห์กว่า 4% [ตลาดข้ามคืน]

ข่าว SMM 25 กรกฎาคม:

ตลาดโลหะ:

ข้ามคืน โลหะพื้นฐานในตลาดภายในและต่างประเทศปรับตัวผสมผสาน ดีบุก LME นำการปรับขึ้นด้วยการเพิ่มขึ้น 1.01% ขณะที่อะลูมิเนียม LME นำการปรับลง ลดลง 0.78% ตะกั่ว SHFE ลดลง 0.76% และเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของโลหะที่เหลือค่อนข้างน้อย สัญญาหลักอลูมินาเพิ่มขึ้น 0.67% ขณะที่สัญญาหลักอะลูมิเนียมหล่อลดลง 0.57%

ข้ามคืน โลหะเหล็กส่วนใหญ่ปรับตัวขึ้น เหล็กกล้าไร้สนิมปิดตลาดไม่เปลี่ยนแปลงที่ 14,740 หยวน/เมตริกตัน ขณะที่เหล็กแผ่นรีดร้อนและเหล็กเส้นปรับขึ้นประมาณ 0.4% — เหล็กแผ่นรีดร้อนเพิ่มขึ้น 0.46% และเหล็กเส้นเพิ่มขึ้น 0.42% ถ่านหินโค้กและโค้กปรับตัวผสมผสาน โดยถ่านหินโค้กลดลง 0.35% และโค้กเพิ่มขึ้น 0.9%

ข้ามคืนในตลาดโลหะมีค่า ทองคำ COMEX เพิ่มขึ้น 0.14% ทำกำไรรายสัปดาห์ 0.92% เงิน COMEX เพิ่มขึ้น 0.75% โดยมีกำไรรายสัปดาห์ 3.84% ในประเทศจีน ทองคำ SHFE เพิ่มขึ้น 0.18% และเงิน SHFE เพิ่มขึ้น 1.39% จากแท่งเทียนรายสัปดาห์ ทองคำ SHFE ได้รับ 1.06% และเงิน SHFE ได้รับ 4.17% ในสัปดาห์นี้

ณ เวลา 78:14 น. ของวันที่ 25 กรกฎาคม สภาวะตลาดปิดเป็นดังนี้:

ภาพรวมมหภาค

จีน:

ธนาคารประชาชนจีนประกาศว่าจะดำเนินการซื้อคืนพันธบัตรแบบย้อนกลับข้ามคืน ตั้งแต่วันที่ 29 กรกฎาคมถึงวันที่ 31 กรกฎาคม และวันที่ 3 สิงหาคม โดยใช้อัตราดอกเบี้ยคงที่และวิธีการประมูลตามปริมาณ การดำเนินการจะมีมูลค่า 6 แสนล้านหยวนต่อวันในวันที่ 29-31 กรกฎาคม และ 3 แสนล้านหยวนในวันที่ 3 สิงหาคม (Jin10 Data APP)

[กระทรวงการต่างประเทศ: สงครามภาษีและสงครามการค้าไม่เป็นประโยชน์ต่อใคร] หลิน เจี้ยน โฆษกกระทรวงการต่างประเทศ เป็นประธานการแถลงข่าวตามปกติ ผู้สื่อข่าวถามเกี่ยวกับมาตรการภาษีรอบใหม่ของสหรัฐฯ ที่มีผลบังคับใช้ในวันนี้ และกระทรวงการต่างประเทศสามารถให้ความเห็นได้หรือไม่ หลิน เจี้ยนกล่าวว่า จุดยืนของจีนในประเด็นเศรษฐกิจและการค้าระหว่างจีน-สหรัฐฯ มีความสอดคล้องและชัดเจน — จีนต่อต้านมาตรการภาษีฝ่ายเดียวทุกรูปแบบ และสงครามภาษีและสงครามการค้าไม่เป็นประโยชน์ต่อใคร (CCTV News)

[โฆษกกระทรวงพาณิชย์ตอบคำถามเกี่ยวกับการเพิ่มหน่วยงานของสหภาพยุโรป 14 แห่งเข้าในบัญชีควบคุมการส่งออก] เมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม 2026 กระทรวงพาณิชย์ได้เผยแพร่บัญชีควบคุมการส่งออกข้อควรพิจารณาคืออะไร? ในช่วงเย็นของวันที่ 23 กรกฎาคม ตามเวลาปักกิ่ง สหภาพยุโรปได้เผยแพร่มาตรการคว่ำบาตรชุดที่ 21 ต่อรัสเซียอย่างเป็นทางการ โดยขึ้นบัญชีบริษัทจากจีนแผ่นดินใหญ่และฮ่องกงจำนวน 14 แห่ง เพื่อการคว่ำบาตร เพื่อปกป้องความมั่นคงและผลประโยชน์ของชาติ ปฏิบัติตามพันธกรณีระหว่างประเทศ เช่น การไม่แพร่ขยายอาวุธ และเพื่อตอบโต้การกระทำอันเลวร้ายของสหภาพยุโรป จีนจึงตัดสินใจ ตามกฎหมายควบคุมการส่งออกของสาธารณรัฐประชาชนจีน และระเบียบควบคุมการส่งออกสินค้าที่ใช้ได้สองทาง โดยเพิ่มรายชื่อนิติบุคคลของสหภาพยุโรป 14 แห่ง รวมถึงกลุ่ม Rafaut เข้าในบัญชีควบคุมการส่งออก ทั้งนี้ ห้ามผู้ประกอบการส่งออกส่งออกสินค้าที่ใช้ได้สองทางไปยังนิติบุคคลเหล่านี้ และห้ามองค์กรและบุคคลในต่างประเทศส่งต่อหรือจัดหาสินค้าที่ใช้ได้สองทางซึ่งมีถิ่นกำเนิดจากสาธารณรัฐประชาชนจีนให้แก่นิติบุคคลเหล่านี้ (Jin10 Data APP)

ดอลลาร์สหรัฐ:

ณ ราคาปิดตลาดช่วงข้ามคืน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.01% มาที่ 101.45 จุด โดยเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ 0.68% ตามเครื่องมือ CME “FedWatch” ความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 62.1% ขณะที่ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสม 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 37.9% สำหรับเดือนกันยายน ความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 15.1% ปรับขึ้นสะสม 25 จุดพื้นฐาน 56.2% และปรับขึ้นสะสม 50 จุดพื้นฐาน 28.7% (Jin10 Data APP)

นักกลยุทธ์ของ Morgan Stanley ระบุในรายงานว่า ข้อมูลล่าสุดบ่งชี้ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคม และอาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ต่อไปตลอดช่วงที่เหลือของปี พวกเขาเขียนว่า “เฟดกำลังหมดความอดทนกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมาย แนวโน้มเงินเฟ้อในช่วงหลายเดือนข้างหน้ามีความสำคัญยิ่ง — เราคาดว่ามันจะปรับตัวลงตามที่คาดการณ์ไว้ — มิเช่นนั้นเฟดอาจหันมาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้” ตลาดเงินได้สะท้อนความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเกือบสองครั้งภายในสิ้นปีนี้ อย่างไรก็ตาม การชะลอตัวของเงินเฟ้ออาจกระตุ้นให้เฟดคงอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ โดยรักษาอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง (fed funds rate) ไว้ในช่วง 3.50% ถึง 3.75% “เราคาดว่าแนวโน้มเงินเฟ้อที่ชะลอตัวจะทำให้เฟดคงอัตราดอกเบี้ยในปีนี้” (Jin10 Data APP)

สกุลเงินอื่นๆ:

ตามรายงานของ Nikkei ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) มีแผนที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 1% ในการประชุมนโยบายวันที่ 30 และ 31 กรกฎาคม แหล่งข่าวใกล้ชิดกับเรื่องนี้กล่าวว่า เสียงส่วนใหญ่ของคณะกรรมการนโยบาย BOJ ซึ่งมีสมาชิก 9 คน คาดว่าจะลงมติให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้แม้ว่าสมาชิกคณะกรรมการจะมองว่าสภาวะการเงินในปัจจุบันผ่อนคลาย และเห็นความจำเป็นที่จะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อรักษาเสถียรภาพของราคา แต่หลายคนระบุว่าไม่มีความเร่งด่วนที่จะดำเนินการในทันที สมาชิกบางส่วนเรียกร้องให้มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกรกฎาคม หลังจากการปรับขึ้นในเดือนมิถุนายน ในขณะที่ BOJ จับตาดูผลกระทบของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดือนมิถุนายนอย่างใกล้ชิด ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เพิ่มสูงขึ้นและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น ในการประชุมสัปดาห์หน้า คณะกรรมการอาจปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงค่ามัธยฐานสำหรับปีงบประมาณ 2026 คาดการณ์ของ BOJ ในเดือนเมษายนอยู่ที่ 0.5% แต่สภาพเศรษฐกิจได้ปรับตัวดีขึ้นนับตั้งแต่นั้น ความพร้อมของทรัพยากรที่เพิ่มขึ้นเพื่อทดแทนน้ำมันดิบจากตะวันออกกลาง และความกังวลเกี่ยวกับการลดลงของผลผลิตภาคธุรกิจที่คลี่คลายลง ก็ถูกจับตามองเช่นกัน หลายคนใน BOJ ยังเชื่อว่าอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับ AI กำลังทำผลงานได้ดีเกินคาด และเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่น (แอปข้อมูล Jin10)

ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค:

สัปดาห์หน้าในจีน จะมีการเปิดเผยข้อมูล ได้แก่ กำไรของภาคอุตสาหกรรมที่สูงกว่าขนาดที่กำหนดของจีนเดือนมิถุนายนเทียบปีต่อปี ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตอย่างเป็นทางการของจีนเดือนกรกฎาคม และอื่นๆ ในสหรัฐฯ จะมีการเปิดเผยข้อมูล ได้แก่ การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เพดาน) ถึงวันที่ 29 กรกฎาคม คำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนเทียบเดือนต่อเดือน ดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจของเฟดดัลลัสของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานภาคเอกชนจาก ADP ของสหรัฐฯ รายสัปดาห์ สิ้นสุดวันที่ 11 กรกฎาคม ดัชนีราคาบ้านของ FHFA ของสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมเทียบเดือนต่อเดือน ดัชนีราคาบ้านรวม 20 เมืองของ S&P/CS ของสหรัฐฯ ไม่ปรับฤดูกาล เดือนพฤษภาคมเทียบปีต่อปี ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board ของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม ดัชนีการผลิตของเฟดริชมอนด์ของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ สิ้นสุดวันที่ 25 กรกฎาคม ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐานของสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนเทียบปีต่อปี GDP ไตรมาส 2 ของสหรัฐฯ ปรับเป็นรายปีเทียบไตรมาสต่อไตรมาสเบื้องต้น ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐานไตรมาส 2 ของสหรัฐฯ ปรับเป็นรายปีเทียบไตรมาสต่อไตรมาสเบื้องต้น ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐานของสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนเทียบเดือนต่อเดือน ดัชนีต้นทุนการจ้างงานไตรมาส 2 ของสหรัฐฯ เทียบไตรมาสต่อไตรมาส PMI เขตชิคาโกของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม (ขั้นสุดท้าย) การคาดการณ์เงินเฟ้อในระยะ 1 ปีของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม (ขั้นสุดท้าย) และอื่นๆ ในยูโรโซน จะมีการเปิดเผยข้อมูล ได้แก่ GDP ยูโรโซนไตรมาส 2 เทียบปีต่อปีเบื้องต้น อัตราการว่างงานยูโรโซนเดือนมิถุนายน ดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมยูโรโซนเดือนกรกฎาคม ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจยูโรโซนเดือนกรกฎาคม CPI ยูโรโซนเดือนกรกฎาคมเทียบปีต่อปีเบื้องต้น CPI ยูโรโซนเดือนกรกฎาคมเทียบเดือนต่อเดือนเบื้องต้น และอื่นๆ ในเยอรมนี จะมีการเปิดเผยข้อมูล ได้แก่ ดัชนีบรรยากาศทางธุรกิจ IFO ของเยอรมนีเดือนกรกฎาคม GDP ไตรมาส 2 ของเยอรมนี ไม่ปรับฤดูกาล เทียบปีต่อปีเบื้องต้น CPI เยอรมนีเดือนกรกฎาคมเทียบเดือนต่อเดือนเบื้องต้น การเปลี่ยนแปลงจำนวนผู้ว่างงานของเยอรมนีหลังปรับฤดูกาลในเดือนกรกฎาคม อัตราการว่างงานของเยอรมนีหลังปรับฤดูกาลในเดือนกรกฎาคม และอื่นๆข้อมูลของสวิตเซอร์แลนด์ประกอบด้วย ดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน ZEW เดือนกรกฎาคมของสวิตเซอร์แลนด์, มาตรวัดเศรษฐกิจ KOF เดือนกรกฎาคมของสวิตเซอร์แลนด์, ยอดค้าปลีกที่แท้จริงเดือนมิถุนายนของสวิตเซอร์แลนด์เทียบปีก่อน และดัชนีราคาผู้บริโภคขั้นต้นเดือนกรกฎาคมของฝรั่งเศสเทียบเดือนก่อน ข้อมูลของสหราชอาณาจักรประกอบด้วย ยอดขายที่รับรู้จากการจัดจำหน่ายของ CBI ในเดือนกรกฎาคม, การอนุมัติสินเชื่อที่อยู่อาศัยเดือนมิถุนายนของสหราชอาณาจักร และการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยธนาคารกลางของสหราชอาณาจักรภายในวันที่ 30 กรกฎาคม นอกจากนี้ ดัชนีราคาผู้บริโภคที่ไม่ได้ปรับฤดูกาลเดือนมิถุนายนของออสเตรเลียเทียบปีก่อน, จีดีพีไตรมาส 2 ขั้นต้นของฝรั่งเศสเทียบปีก่อน, อัตราการว่างงานเดือนมิถุนายนของญี่ปุ่น, อัตราดอกเบี้ยเป้าหมายของ BOJ ภายในวันที่ 31 กรกฎาคม และจีดีพีเดือนพฤษภาคมของแคนาดาเทียบเดือนก่อน จะถูกเปิดเผย

นอกจากนี้ หน้าต่างปรับราคาผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปภายในประเทศรอบใหม่จะเปิดขึ้น คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย และประธานเฟด วอร์ช จะจัดแถลงข่าวนโยบายการเงิน ธนาคารกลางอังกฤษจะประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย รายงานการประชุม และรายงานนโยบายการเงิน ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น คาซูโอะ อุเอดะ จะจัดแถลงข่าวนโยบายการเงิน และ BOJ จะประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยและรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจ ผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรเลีย บูลล็อก จะกล่าวสุนทรพจน์ และธนาคารกลางแคนาดาจะเปิดเผยรายงานการประชุมนโยบายการเงิน

น้ำมันดิบ:

เมื่อคืนนี้ ราคาน้ำมันดิบทั้งสองตลาดปรับตัวลง โดยน้ำมันดิบสหรัฐลดลง 1.87% และน้ำมันดิบเบรนท์ลดลง 1.53% ในรอบสัปดาห์ น้ำมันดิบสหรัฐพุ่งขึ้น 10.63% และน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้น 5.36% ซึ่งทั้งคู่ปรับตัวขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน ระหว่างสัปดาห์ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ปะทุขึ้นอีกครั้งได้ผลักดันราคาให้พุ่งขึ้นในระยะสั้น แต่ราคาในตลาดทั้งสองเมื่อคืนนี้ปรับฐานลง เนื่องจากมีการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่อาจเริ่มต้นใหม่ได้ Wall Street CN ระบุว่า เมื่อวันศุกร์ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ วันที่ 24 สำนักข่าวรอยเตอร์อ้างแหล่งข่าวรายงานว่า ปากีสถานกำลังหาทางผลักดันให้การเจรจาที่หยุดชะงักระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกลับมาเริ่มต้นใหม่

น้ำมันดิบเบรนท์เคยทะลุระดับ 100 ดอลลาร์ในช่วงสั้น ๆ ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม ราคายังคงปรับตัวขึ้นรายสัปดาห์ 10% เนื่องจากการหยุดชะงักของการขนส่งพลังงานในทะเลแดงที่เพิ่มขึ้นและความกังวลว่าสงครามกับอิหร่านจะทวีความรุนแรงขึ้นอีก "การที่สหรัฐฯ กลับมาโจมตีอิหร่านอีกครั้ง การมีส่วนร่วมของกลุ่มฮูตีในทะเลแดงที่มากขึ้น และการหยุดชะงักของท่อส่ง CPC ล้วนทำให้เกิดการบีบตัวของอุปทานน้ำมันดิบอีกครั้ง ส่งผลให้ราคาปรับขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้" กล่าวโดย จานิฟ ชาห์ นักวิเคราะห์ของ Rystad พร้อมเสริมว่าระดับการหยุดชะงักในช่องแคบฮอร์มุซขณะนี้ดูเหมือนใกล้เคียงกับจุดสูงสุดที่เห็นในเดือนมีนาคม(Jin10 Data APP)

บาร์เคลย์ส: หากสถานการณ์ปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไปอีกหนึ่ง สอง หรือสามเดือน เรามองเห็นความเสี่ยงที่ราคาน้ำมันจะสูงขึ้น 2, 7 หรือ 10 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ตามลำดับ เมื่อเทียบกับคาดการณ์ราคาน้ำมันเบรนท์ปี 2026 ของเราที่ 96 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (Jin10 Data APP)

นักวิเคราะห์ของ ING กล่าวว่า: “คำถามสำคัญคือราคาอยู่ในระดับใดที่รัฐบาลทรัมป์จะรู้สึกกดดันให้กลับเข้าสู่โต๊ะเจรจา” พวกเขาตั้งข้อสังเกตว่า โดยอ้างอิงจากราคาที่พุ่งสูงในช่วงเริ่มต้นของความขัดแย้ง แรงกดดันในการลดความรุนแรงจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหากราคาน้ำมันเบรนท์เข้าใกล้ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สำหรับอิหร่าน ประเด็นเร่งด่วนกว่าไม่ใช่ราคาน้ำมันที่แท้จริง แต่คือระยะเวลาที่ประเทศจะสามารถทนต่อรายได้จากน้ำมันที่ลดลงอย่างรวดเร็วภายใต้มาตรการปิดล้อมของสหรัฐฯ (Jin10 Data APP)