ราคานิกเกิลพุ่งขึ้นจากนโยบายอินโดนีเซีย, ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์, และสต็อก LME ที่ลดลง

ราคานิกเกิลยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ สัญญานิกเกิลที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดในตลาด SHFE ปรับตัวขึ้นติดต่อกัน 5 วันทะลุแนวระดับ 133,000 หยวน/ตัน และยืนเหนือระดับดังกล่าวได้ โดยปรับขึ้นรายสัปดาห์กว่า 2% ด้านนิกเกิล LME ปรับขึ้นตามไปแตะระดับ 17,500 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 1 เดือน ปัจจัยหนุนการปรับขึ้นของราคานิกเกิลยังคงเป็น “นโยบายควบคุมการส่งออกของอินโดนีเซีย + วิกฤตกำมะถันในช่องแคบฮอร์มุซ + ปริมาณสต็อกในคลัง LME ที่ลดลงต่อเนื่อง” ส่วนตลาดสปอต ราคาเฉลี่ยของนิกเกิลบริสุทธิ์เบอร์ 1 ของ SMM อยู่ที่ 131,440 หยวน/ตัน ในสัปดาห์นี้ เพิ่มขึ้น 2,250 หยวน/ตัน จากสัปดาห์ก่อน ส่วนต่างราคาของนิกเกิลบริสุทธิ์ Jinchuan อ่อนตัวลงต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ หล่นลงมาที่ 1,500 หยวน/ตัน ขณะที่ราคาเสนอซื้อขายของนิกเกิลที่ผลิตด้วยไฟฟ้าส่วนใหญ่อยู่ในระดับส่วนลดระหว่าง -300 ถึง -500 หยวน/ตัน ท่ามกลางการฟื้นตัวต่อเนื่องของราคาฟิวเจอร์ส ความสนใจซื้อจากผู้ปลายทางยังคงต่ำและจำกัดอยู่เพียงการซื้อตามความจำเป็นเท่านั้น โดยรวมแล้วธุรกรรมในตลาดสปอตค่อนข้างซบเซา

ด้านปัจจัยมหภาค ความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงสูงขึ้นในสัปดาห์นี้ กองทัพสหรัฐฯ โจมตีอิหร่านอีกครั้ง และประธานาธิบดีทรัมป์ระบุว่ากำลัง “พิจารณาอย่างจริงจัง” ที่จะเริ่มปฏิบัติการทางทหารขนาดใหญ่กับอิหร่านอีกครั้ง หากการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซยังดำเนินต่อไป ความยากลำบากในการฟื้นฟูอุปทานกำมะถันจากตะวันออกกลางจะเพิ่มขึ้น การคาดการณ์นโยบายจากที่ประชุม FOMC ของเฟดในเดือนกรกฎาคมเริ่มชัดเจนขึ้น ข้อมูลล่าสุดจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME แสดงความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิมในการประชุมเดือนกรกฎาคมที่ 65.3% เทียบกับโอกาสขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ที่ 34.7% โดยเสียงส่วนใหญ่มองว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม แรงกดดันจากปัจจัยมหภาคต่อโลหะนอกกลุ่มเหล็กจึงผ่อนคลายลงเล็กน้อย

ด้านสต็อก สินค้าคงคลังในคลังสินค้าทัณฑ์บนเซี่ยงไฮ้สัปดาห์นี้อยู่ที่ประมาณ 1,700 ตัน ทรงตัวจากสัปดาห์ก่อน ขณะที่สินค้าคงคลังสังคมของจีนอยู่ที่ประมาณ 130,000 ตัน สะท้อนการเพิ่มขึ้นประมาณ 1,800 ตัน จากสัปดาห์ก่อน

การลดสต็อกติดต่อกัน 5 วันของ LME ในสัปดาห์นี้เป็นสัญญาณเชิงบวก แม้ว่าระดับสัมบูรณ์จะยังคงอยู่ในจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ก็ตาม หากแนวโน้มการลดสต็อกยังคงอยู่ พื้นฐานการฟื้นตัวของราคานิกเกิลก็จะแข็งแกร่งมากขึ้น ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่านยังดำเนินต่อไปและอาจทวีความรุนแรงขึ้น ทำให้ความเสี่ยงด้านอุปทานกำมะถันยังคงมีอยู่ และขนาดของโควตา RKAB เสริมจะเป็นปัจจัยสำคัญเบื้องหลังทิศทางราคานิกเกิลในระยะต่อไป คาดว่าช่วงซื้อขายหลักของสัญญานิกเกิลที่มีการซื้อขายสูงสุดใน SHFE สัปดาห์หน้าจะอยู่ที่ 130,000–137,000 หยวน/ตัน