ภาพรวมตลาดนำเข้าเศษทองแดงของจีนในครึ่งปีแรก 2026 และแนวโน้มครึ่งปีหลัง

การนำเข้าโดยรวมในครึ่งปีแรก (H1)

ตามข้อมูลล่าสุดจากสำนักงานศุลกากรจีน ในเดือนมิถุนายน 2569 จีนนำเข้าทองแดงเสียและเศษทองแดงฝอยในปริมาณทางกายภาพ 210,900 ตัน เพิ่มขึ้น 10.43% เมื่อเทียบเดือนก่อน (MoM) และเพิ่มขึ้น 15.11% เมื่อเทียบปีก่อน (YoY) การนำเข้าตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมิถุนายน 2569 มีปริมาณรวมทางกายภาพ 1.2415 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 8.39% เมื่อเทียบปีก่อน (รหัสศุลกากร: 74040000)

ในแง่ของจังหวะรายเดือน การนำเข้าทองแดงเสียในครึ่งปีแรกแสดงรูปแบบ "เริ่มต้นในระดับสูงแล้วปรับฐาน ปริมาณพุ่งสูงในเดือนมีนาคม หดตัวในเดือนเมษายน-พฤษภาคม และทรงตัวและฟื้นตัวในเดือนมิถุนายน" การนำเข้าในเดือนมกราคมและมีนาคมต่างเกิน 220,000 ตันในปริมาณทางกายภาพ การนำเข้าเดือนมกราคมสูงถึง 232,300 ตัน เป็นเดือนที่สูงที่สุดของครึ่งปีแรก ลดลง 2.78% เมื่อเทียบเดือนก่อน แต่เพิ่มขึ้น 22.82% เมื่อเทียบปีก่อน การนำเข้าเดือนมีนาคมอยู่ที่ 227,600 ตัน เพิ่มขึ้น 35.5% เมื่อเทียบเดือนก่อน และเพิ่มขึ้น 19.94% เมื่อเทียบปีก่อน จากอุปทานในต่างประเทศที่ตึงตัวและปัจจัยอื่นๆ การนำเข้าปรับตัวลดลงต่อเนื่องในเดือนเมษายนและพฤษภาคม โดยเดือนพฤษภาคมลดลงสู่ระดับต่ำสุดของช่วงที่ 191,000 ตัน จากนั้นเดือนมิถุนายนดีดตัวขึ้น 10.43% เมื่อเทียบเดือนก่อน มาที่ 210,900 ตัน แสดงการฟื้นตัว

นอกจากนี้ การนำเข้าทองแดงแท่งเสีย (แท่งทองแดงบริสุทธิ์จากของเสีย รหัสศุลกากร: 74031900) ก็มีประสิทธิภาพดี การนำเข้าทองแดงแท่งเสียมีปริมาณ 48,900 ตันในเดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้น 45% เมื่อเทียบเดือนก่อน และ 41% เมื่อเทียบปีก่อน ปริมาณนำเข้าสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมิถุนายนรวม 270,100 ตัน เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบปีก่อน สะท้อนว่ามีทองแดงเสียเข้าสู่ภาคการถลุงในประเทศในรูปแปรรูปมากขึ้น

2. โครงสร้างแหล่งนำเข้า: ความเป็นผู้นำของเอเชียยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

โครงสร้างแหล่งนำเข้าทองแดงเสียในครึ่งปีแรกยังคงรูปแบบ "หนึ่งผู้นำโดดเด่น หลายผู้เล่นแข็งแกร่ง และแหล่งนำเข้าหลากหลาย" ที่เห็นมาตั้งแต่ปี 2568 โดยญี่ปุ่นและไทยครองตำแหน่งผู้จัดหาสองอันดับแรกอย่างมั่นคง

เมื่อดูข้อมูลเดือนมิถุนายนเพียงเดือนเดียว ไทยเป็นอันดับหนึ่งด้วยปริมาณ 37,300 ตัน เพิ่มขึ้น 41.41% เมื่อเทียบเดือนก่อน และ 42.29% เมื่อเทียบปีก่อน ญี่ปุ่นตามมาด้วย 36,100 ตัน เพิ่มขึ้น 27.24% เมื่อเทียบเดือนก่อน และ 42.29% เมื่อเทียบปีก่อนเช่นกัน เกาหลีใต้ สเปน และไต้หวัน จีน อยู่ในอันดับสามถึงห้าด้วยปริมาณ 13,500 ตัน 10,800 ตัน และ 9,000 ตัน ตามลำดับ ข้อมูลครึ่งปีแรกแสดงว่าไทยเป็นอันดับหนึ่งด้วยปริมาณทางกายภาพ 200,500 ตัน เพิ่มขึ้นสะสม 55.33% เมื่อเทียบปีก่อน ญี่ปุ่นตามมาด้วยการนำเข้าสะสม 198,000 ตันในปริมาณทางกายภาพในช่วงมกราคม-มิถุนายน เพิ่มขึ้นสะสม 38% เมื่อเทียบปีก่อน

สิ่งที่น่าสังเกตคือ การนำเข้าเศษทองแดงจากสหรัฐฯ ยังคงหดตัวอย่างต่อเนื่อง โดยเดือนมิถุนายนมีเพียง 1,300 ตัน ลดลง 36.65% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นการยืดแนวโน้มการหดตัวท่ามกลางความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน ตั้งแต่ปี 2025. ในขณะเดียวกัน ส่วนแบ่งอุปทานจากประเทศและภูมิภาคในเอเชีย เช่น ไทย ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งยิ่งตอกย้ำตำแหน่งผู้นำของเอเชียในแหล่งนำเข้า นอกจากนี้ การส่งมอบจากแหล่งในยุโรปและตะวันออกกลาง เช่น สเปน ซาอุดีอาระเบีย สหราชอาณาจักร และอิตาลี ยังคงทรงตัว ทำให้รูปแบบแหล่งนำเข้ามีความหลากหลายมากขึ้น

III. ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการเติบโตของการนำเข้า

ในครึ่งปีแรก การนำเข้าเศษทองแดงยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง SMM เชื่อว่าปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนมีดังนี้:

ประการแรก การขาดแคลนเชิงโครงสร้างของเศษทองแดงที่รวมภาษีในจีนยังคงดำเนินอยู่ ท่ามกลางนโยบาย “การออกใบกำกับภาษีย้อนกลับ” การหมุนเวียนของเศษทองแดงรวมภาษียังคงตึงตัว ผู้ประกอบการปลายน้ำที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบมีความต้องการจำเป็นสำหรับเศษทองแดงนำเข้าที่มีใบกำกับภาษี เพื่อตอบสนองความต้องการด้านการผลิตและการเสียภาษี แม้ว่าส่วนต่างกำไรจากการนำเข้าจะลดลง ผู้ประกอบการก็ยังจำเป็นต้องรักษาระดับการจัดซื้อนำเข้าขั้นพื้นฐาน

ประการที่สอง ความตึงตัวต่อเนื่องของสารเข้มข้นทองแดง ผลักดันอุปสงค์ทดแทนเศษทองแดงจากโรงถลุง ในปี 2026 TC ของสารเข้มข้นทองแดงทั่วโลกยังคงอยู่ในแดนลบ ทำให้ผู้ประกอบการต้องแสวงหาเศษทองแดง แอโนดทองแดง และวัสดุอื่นๆ มาเสริม สัดส่วนของเศษทองแดงที่ไหลจากภาคแปรรูปไปยังภาคถลุงเพิ่มขึ้น

ประการที่สาม ช่องทางกำไรจากการนำเข้าเปิดขึ้นเป็นระยะ ในเดือนกุมภาพันธ์-มีนาคม กำไรขาดทุนจากการนำเข้าเศษทองแดงส่วนใหญ่อยู่ในแดนบวก ซึ่งสร้างความเป็นไปได้ทางการค้าสำหรับผู้นำเข้า ประกอบกับการส่งมอบหนาแน่นจากผู้จัดหาหลักอย่างญี่ปุ่นและไทย ผลักดันให้การนำเข้าในเดือนมีนาคมพุ่งสูงขึ้น

IV. ข้อจำกัดหลักที่ถ่วงการเติบโตของปริมาณนำเข้า

แม้ว่าการนำเข้าเศษทองแดงในครึ่งปีแรกจะเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ก็มีการลดลงติดต่อกันในเดือนเมษายน-พฤษภาคม ซึ่งสะท้อนข้อจำกัดหลายประการ:

ประการแรก อุปทานที่มีอยู่ภายนอกจีนหดตัวชั่วคราว ในเดือนพฤษภาคม การส่งออกของญี่ปุ่นไปยังจีนลดลง 16.99% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และไทยลดลง 24.69% เนื่องจากภาครีไซเคิลในประเทศผู้จัดหาหลักต่างประเทศเข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาล ทำให้อุปทานที่สามารถส่งออกได้ลดลง ซึ่งเป็นเหตุผลเบื้องหลังการลดลงของปริมาณการนำเข้าโดยรวม

ประการที่สอง อัตรากำไรจากการนำเข้าที่ลดลงทำให้ผู้ค้าลดความเต็มใจในการซื้อเชิงรุก ตั้งแต่เดือนเมษายนถึงพฤษภาคม ราคาทองแดง LME ยังคงทรงตัวในระดับสูง ผู้ผลิตในต่างประเทศยืนกรานราคาอย่างแข็งขัน ค่าสัมประสิทธิ์ราคาทองแดงแดงบริสุทธิ์ยังคงสูง และกำไรจากการนำเข้าถูกบีบอัดเมื่อเทียบกับช่วงเดือนกุมภาพันธ์-มีนาคม ส่งผลให้ความรู้สึกซื้อในหมู่ผู้ค้าในประเทศลดลง

ประการที่สาม ผลกระตุ้นส่วนเพิ่มของราคาทองแดงที่สูงต่ออุปทานเศษทองแดงอ่อนตัวลง SMM เชื่อว่าราคาทองแดงสามารถเปลี่ยนแปลงจังหวะการปล่อยเศษทองแดงได้ แต่ไม่สามารถเพิ่มอุปทานที่มีอยู่จริงในระยะสั้นได้อย่างมีนัยสำคัญ หลังจากราคาทองแดงที่สูงต่อเนื่องตั้งแต่ไตรมาส 4/2025 ถึงไตรมาส 2/2026 สต็อกสังคมที่สะสมไว้ก่อนหน้านี้ได้ถูกดูดซับไปทีละน้อย และผลกระตุ้นของราคาทองแดงต่ออุปทานกำลังแสดงการอ่อนตัวลงทีละน้อย

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงครึ่งหลังของปี 2026 การนำเข้าเศษทองแดงเผชิญกับปัจจัยบวกและลบผสมผสานกัน และปริมาณการนำเข้าคาดว่าจะยังคงทรงตัวในระดับสูง

ปัจจัยบวกที่สนับสนุนการนำเข้า:

ประการแรก การขาดแคลนเศษทองแดงในประเทศที่รวมภาษีไม่น่าจะคลี่คลายในระยะสั้น ปัญหาใบกำกับภาษียังไม่ดีขึ้นอย่างเป็นรูปธรรม ราคาซื้อขายในประเทศที่รวมภาษียังคงอยู่ในระดับสูง และอุปสงค์ที่ไม่ยืดหยุ่นของวิสาหกิจปลายน้ำต่อเศษทองแดงนำเข้าที่รวมภาษีจะเป็นฐานรองรับปริมาณการนำเข้าเสมอ

ประการที่สอง ภาวะตึงตัวของหัวแร่ทองแดงยังคงมีอยู่ และอุปสงค์ทดแทนของภาคหลอมต่อเศษทองแดงจะยังคงเพิ่มขึ้น

ประการที่สาม ภาคการรีไซเคิลในต่างประเทศจะค่อยๆ เข้าสู่ช่วงฤดูกาลสูงสุดในครึ่งหลังของปี และอุปทานที่ส่งออกได้คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับช่วงนอกฤดูกาลในเดือนพฤษภาคม-มิถุนายน ประกอบกับการปล่อยปริมาณเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากบางภาคส่วนที่เกิดขึ้นใหม่ ความน่าจะเป็นที่ปริมาณการนำเข้าทั้งหมดจะลดลงอย่างรวดเร็วจึงต่ำ

ข้อจำกัดที่กดดันการนำเข้า:

ประการแรก กำไรจากการนำเข้าคาดว่าจะยังคงอยู่ในช่วงอัตรากำไรที่บาง ความเต็มใจของผู้ผลิตในต่างประเทศในการยืนกรานราคายังคงแข็งแกร่ง ค่าสัมประสิทธิ์ราคาทองแดงแดงบริสุทธิ์ยังคงสูง และความเต็มใจของผู้ค้าในการซื้อเชิงรุกในปริมาณมากยังคงอ่อนแอ

ประการที่สอง การเบี่ยงเบนของอุปสงค์ในประเทศทวีความรุนแรงขึ้นเนื่องจากกำลังการหลอมและแปรรูปเศษทองแดงในสหรัฐฯ ยุโรป อินเดีย และบางส่วนของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ปรับตัวดีขึ้น เศษทองแดงจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ถูกดูดซับโดยตลาดท้องถิ่นโดยตรง ส่งผลให้อุปทานที่พร้อมสำหรับตลาดส่งออกอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการขนส่งยังคงมีอยู่ ความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางอาจยังคงรบกวนเสถียรภาพของเส้นทางเดินเรือ เพิ่มภาระเงินทุนหมุนเวียนและความเสี่ยงในการปฏิบัติตามสัญญาสำหรับผู้ค้า

โดยรวมแล้ว SMM คาดว่าการนำเข้าเศษทองแดงในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 จะมีรูปแบบ "มีฐานรองรับจากด้านล่าง แต่ต้องเผชิญกับอุปสรรคจากด้านบน" การขาดแคลนเชิงโครงสร้างของเศษทองแดงที่ชำระภาษีแล้วภายในจีนเป็นรากฐานที่มั่นคงสำหรับปริมาณการนำเข้า อย่างไรก็ตาม ปัจจัยต่างๆ เช่น อุปทานของวัสดุที่พร้อมใช้ภายนอกจีนที่ตึงตัว ความสามารถในการทำกำไรจากการนำเข้าที่จำกัด และการแข่งขันแย่งชิงทรัพยากรโลกที่ทวีความรุนแรง จะจำกัดการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของการนำเข้า ในระยะยาว ขณะที่จีนดำเนินนโยบาย "ดูอัลคาร์บอน" ปรับปรุงระบบรีไซเคิลภายในประเทศ และผลักดันกลยุทธ์ "การหมุนเวียนภายในประเทศ" ให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น โครงสร้างอุปทานของเศษทองแดงกำลังเปลี่ยนจากรูปแบบ "พึ่งพาการนำเข้า" ไปสู่รูปแบบที่ "อุปทานภายในประเทศมีบทบาทนำ โดยมีการนำเข้าเป็นส่วนเสริม" อย่างไรก็ตาม ในระยะใกล้นี้ เศษทองแดงนำเข้ายังคงไม่สามารถทดแทนได้ในฐานะช่องทางสำคัญในการเติมเต็มส่วนขาดของวัสดุที่สอดคล้องกับข้อกำหนดภายในประเทศ