สถานการณ์ตะวันออกกลางยังไม่แน่นอน; ราคอะลูมิเนียมทรงตัวและปรับฐาน [บันทึกการประชุมเช้าด้านอะลูมิเนียม SMM]

7.21 รายงานการประชุมช่วงเช้า SMM อะลูมิเนียม

ฟิวเจอร์ส: อะลูมิเนียม SHFE ปิดที่ 23,030 หยวน/ตัน ลดลง 0.78% ราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งหมด (MA5=23,035; MA10=23,135; MA30=23,359.83; MA60=23,399.08) ระบบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อยู่ในรูปแบบเรียงตัวขาลง และแนวโน้มอ่อนแอยังคงต่อเนื่อง ตัวชี้วัด MACD แสดง DIF=-196.09 และ DEA=-260.78; ยังคงเป็นโกลเดนครอส แต่ฮิสโตแกรมหดแคบลงอย่างมากเหลือ 129.39 (181.64 ในวันก่อนหน้า) สะท้อนแรงส่งขาขึ้นที่ลดลงอย่างรวดเร็วและแรงรีบาวด์ไม่เพียงพอ ปริมาณการซื้อขายเพิ่มเป็น 91,400 ล็อต แต่โดยรวมยังอยู่ในระดับต่ำ และความเห็นต่างของตลาดเพิ่มขึ้น กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 22,800-23,300 อะลูมิเนียม LME ปิดที่ $3,138.5/ตัน ขยับขึ้น 0.08% ราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งหมด (MA5=3,154.2; MA10=3,158.85; MA30=3,233.43; MA60=3,417.72) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เรียงตัวขาลง และความอ่อนแอยังคงต่อเนื่อง ตัวชี้วัด MACD แสดง DIF=-62.31 และ DEA=-78.14; ยังคงเป็นโกลเดนครอส แต่ฮิสโตแกรมหดแคบลงเหลือ 31.66 (38.31 ในวันก่อนหน้า) โดยแรงส่งขาขึ้นอ่อนลง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,100-3,160.

ด้านมหภาค: กองทัพสหรัฐฯ เปิดฉากโจมตีอิหร่านรอบใหม่ ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ โพสต์บนโซเชียลมีเดีย บ่งชี้ว่ากองทัพสหรัฐฯ จะดำเนินมาตรการตอบโต้ที่แข็งกร้าวต่ออิหร่าน หลังเกิดความสูญเสียในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่านระบุว่าได้โจมตีเป้าหมายทางทหารของสหรัฐฯ ในบาห์เรนและคูเวตเป็น 3 ระยะ แหล่งข่าวระดับสูงของอิหร่านกล่าวว่า ผู้ไกล่เกลี่ยเสนอการหยุดยิง 10 วันเพื่อหารือแผนฟื้นข้อตกลงชั่วคราวระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ โฆษกกระทรวงการต่างประเทศอิหร่าน บากาอี ยืนยันว่าได้รับข้อเสนอจากผู้ไกล่เกลี่ยแล้ว โดยระบุว่าการจะสามารถเจรจากับสหรัฐฯ ได้หรือไม่ ขึ้นอยู่กับว่าการเจรจาจะเป็นประโยชน์ต่อผลประโยชน์แห่งชาติของอิหร่านหรือไม่.

ปัจจัยพื้นฐาน: ด้านอุปทาน สัปดาห์ที่แล้ว สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวในอะลูมิเนียมของจีนเพิ่มขึ้น 0.37 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากค่าธรรมเนียมการแปรรูปบิลเล็ตอะลูมิเนียมทำผลงานได้ดี ช่วยยกระดับสัดส่วนการส่งมอบอะลูมิเนียมเหลวโดยตรง ขณะที่ผลผลิตการหล่อเป็นแท่งของอะลูมิเนียมแท่งหดตัวลงต่อเนื่องนอกประเทศจีน ด้วยการเร่งเพิ่มกำลังการผลิตของโครงการใหม่และการเดินหน้ากลับมาผลิตของโครงการที่กลับมาดำเนินการอีกครั้ง คาดว่าอุปทานอะลูมิเนียมจะยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี โดยรวมแล้ว แนวโน้มการลดสต็อกอะลูมิเนียมแท่งของโลกในระยะสั้นคาดว่าจะกลับทิศได้ยาก ฝั่งอุปสงค์ การแปรรูปปลายน้ำอยู่ในช่วงนอกฤดูกาลบริโภคตามฤดูกาล ผลการดำเนินงานแตกต่างกันตามกลุ่ม แต่โดยหลักยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการแปรรูปอะลูมิเนียมปลายน้ำรายใหญ่บันทึกที่ 61.3% ลดลง 0.6 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อน เมื่ออัตราส่วนราคาระหว่าง SHFE/LME ฟื้นตัว กำไรจากการส่งออกของปลายน้ำหดตัว; เมื่อคำสั่งซื้อคงค้างถูกทยอยส่งมอบ คาดว่าการส่งออกจะหนุนอุปสงค์ได้น้อยลง ด้านสินค้าคงคลัง สัปดาห์นี้สต็อกสังคมอะลูมิเนียมของจีนยังคงแนวโน้มลดสต็อก ต่อเมื่อวันจันทร์นี้ สต็อกสังคมอะลูมิเนียมแท่งของจีนลดลง 2,000 ตันเมตริก WoW จากวันพฤหัสบดีที่แล้วมาอยู่ที่ 1.022 ล้านตันเมตริก ลดลง 25,000 ตันเมตริก WoW จากวันจันทร์ที่แล้ว

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ:ช่วงเปิดการซื้อขาย ศูนย์กลางการซื้อขายสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2606 สูงกว่าช่วงเวลาเดียวกันของวันทำการก่อนหน้า ได้รับผลกระทบจากปัจจัยฝั่งอุปทานอะลูมิเนียมแท่ง ทำให้ผู้ขายบางรายปรับเพิ่มราคาเสนอขาย อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเป็นช่วงนอกฤดูกาล บรรยากาศการซื้อในตลาดยังค่อนข้างอ่อน ขณะที่สินค้าหมุนเวียนในตลาดยังค่อนข้างเพียงพอ ราคาซื้อขายยังคงปรับลง โดยดีลกระแสหลักลดลงจากระดับเท่ากับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08 ไปเป็นส่วนลด 20 หยวน/ตันเมตริก เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08 วันนี้ ดัชนีความต้องการส่งมอบในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.16 เพิ่มขึ้น 0.05 จากเดือนก่อน; ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.92 เพิ่มขึ้น 0.02 จากเดือนก่อน วันนี้ ฟิวเจอร์สอะลูมิเนียมปรับขึ้นจากความปั่นป่วนที่เกิดจากข่าวบางส่วนในตลาด แต่ในตลาดจีนตอนกลาง ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำมีความต้องการซื้อซบเซา ซึ่งกดดันบรรยากาศการทำธุรกรรมอย่างชัดเจน; ขณะเดียวกัน ความตั้งใจของซัพพลายเออร์ในการยืนราคาเห็นได้ชัด และราคาเสนอขายในตลาดค่อนข้างสูง เมื่อราคาเชิงสัมบูรณ์ปรับขึ้นอีกครั้งหลังเปิดตลาด เทรดเดอร์จึงปรับลดราคาเสนอขายลงเล็กน้อย ท้ายที่สุด ช่วงราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนตอนกลางเคลื่อนไหวอยู่ที่ส่วนลดราว 120-150 หยวน/ตันเมตริก เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08 วันนี้ ดัชนีความต้องการส่งมอบในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 3.03 เพิ่มขึ้น 0.04 จากเดือนก่อน; ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 3 ลดลง 0.03 จากเดือนก่อน

เศษอะลูมิเนียมทุติยภูมิ:วันนี้ ราคาอะลูมิเนียมสปอต SMM A00 ปิดที่ 23,190 หยวน/ตัน ลดลง 30 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ขณะที่ภาพรวมตลาดเศษอะลูมิเนียมทรงตัว ในด้านส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม ณ วันที่ 20 กรกฎาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษโปรไฟล์อะลูมิเนียมคละ (ไม่พ่นสี) ในฝอซานอยู่ที่ 2,012 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมฉีก (tense scrap) อยู่ที่ 698 หยวน/ตัน ซึ่งยังอยู่ในระดับต่ำมาก ข้อจำกัดฝั่งอุปทานยังทวีความรุนแรง ผลกระทบจากนโยบายออกใบกำกับภาษีย้อนกลับยิ่งลึกขึ้น และความขาดแคลนเศษอะลูมิเนียมที่เป็นไปตามข้อกำหนดและมีใบกำกับภาษียังคงเพิ่มขึ้น ด้านนำเข้า การนำเข้าเศษอะลูมิเนียมของจีนในเดือนมิถุนายน 2026 อยู่ที่ราว 133,000 ตัน ลดลง 16.9% เมื่อเทียบรายปี และลดลง 12.5% เมื่อเทียบรายเดือน นับเป็นการลดลงต่อเนื่อง 3 เดือน ยอดนำเข้าสะสมเดือนมกราคม–มิถุนายน 2026 รวม 982,000 ตัน เมื่อราคาเสนอขายเศษอะลูมิเนียมต่างประเทศยังปรับลดลงต่อเนื่อง คำสั่งซื้อในกวางตุ้งสำหรับนำเข้าเศษอะลูมิเนียมจากเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับก่อนหน้า และหน้าต่างนำเข้าปรับดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อน อย่างไรก็ดี ดีลใหม่ในปัจจุบันยังคงกระจุกตัวอยู่ที่ทรัพยากรราคาต่ำบางส่วนและลูกค้าที่ร่วมมือระยะยาวเป็นหลัก ทำให้ความคึกคักการซื้อขายในตลาดสปอตยังค่อนข้างจำกัด คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังคงแกว่งตัวในกรอบแคบที่ระดับสูง ฝั่งอุปทาน ข้อจำกัดจากนโยบายออกใบกำกับภาษีย้อนกลับยากจะพลิกกลับได้ในระยะสั้น และภาวะตึงตัวของเศษอะลูมิเนียมที่มีใบกำกับภาษีจะยังคงอยู่; ฝั่งนำเข้า ผลกระทบซ้อนทับจากปัจจัยลบหลายประการจะค่อย ๆ ปรากฏชัดในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า และการเติมจากเศษต่างประเทศคุณภาพสูงจะยังอยู่ในระดับต่ำ ฝั่งอุปสงค์ ท่ามกลางช่วงนอกฤดูกาลที่ลึกขึ้น อัตราการเดินเครื่องของปลายน้ำจะยังอยู่ในระดับต่ำ คำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางไม่น่าจะมีการปรับดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และผู้ประกอบการใช้เศษเป็นวัตถุดิบจะยังซื้อเท่าที่จำเป็น ทำให้บรรยากาศการจัดซื้อยากจะดีขึ้นอย่างเป็นรูปธรรม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมแคบลงสู่ระดับต่ำสุดในประวัติการณ์ ทำให้ความได้เปรียบด้านความคุ้มค่าของเศษอะลูมิเนียมเมื่อเทียบกับอะลูมิเนียมปฐมภูมิอ่อนลงอย่างมาก; หากราคาอะลูมิเนียมยังปรับลงต่อเนื่อง ผลของการทดแทนจะเร่งตัวขึ้น

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: สปอต: วันนี้ราคาตลาด ADC12 โดยรวมยังทรงตัว โดยราคาเสนอ SMM ADC12 ไม่เปลี่ยนจากวันทำการก่อนหน้า อยู่ที่ 24,100 หยวน/ตัน ตลาดโลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิยังอยู่ในช่วงนอกฤดูกาล โดยคำสั่งซื้อจากปลายน้ำออกมาจำกัด การจัดซื้อของผู้ใช้ปลายทางยังคงเป็นไปตามความต้องการจำเป็น กิจกรรมการซื้อขายโดยรวมค่อนข้างซบเซา และฝั่งอุปสงค์สนับสนุนการปรับขึ้นราคาได้ไม่เพียงพอ ขณะเดียวกัน ราคาอะลูมิเนียมเคลื่อนไหวในกรอบแคบ ราคาซากอะลูมิเนียมผันผวนจำกัด และฝั่งต้นทุนไม่มีการเปลี่ยนแปลงเด่นชัด จึงให้แรงจูงใจต่อการปรับราคาของผู้ประกอบการค่อนข้างอ่อน ภายใต้รูปแบบอุปทานอ่อนและอุปสงค์อ่อน ตลาดยังขาดปัจจัยชี้นำทิศทางใหม่ ๆ และผู้ประกอบการส่วนใหญ่ใช้กลยุทธ์ตามตลาดและส่งมอบในราคาคงที่ เมื่อพิจารณาว่าอุปทานซากอะลูมิเนียมยังตึงตัวและยังมีแรงพยุงจากต้นทุน ขณะที่การฟื้นตัวของอุปสงค์ยังต้องรอฤดูกาลพีกตามธรรมเนียม ตลาด ADC12 คาดว่าจะยังแกว่งตัวในกรอบแคบในระยะสั้น โดยราคาส่วนใหญ่ทรงตัว ต่อไปควรติดตามอย่างใกล้ชิดแนวโน้มราคาอะลูมิเนียม สภาพการหมุนเวียนซากอะลูมิเนียม และจังหวะการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อปลายน้ำ

มุมมองโดยรวม: สถานการณ์ตะวันออกกลางเกิดซ้ำเป็นระยะ ความกังวลของตลาดต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ และอุปทานยังฟื้นตัวต่อเนื่อง แต่รูปแบบการลดสต็อกยากจะพลิกกลับได้ในระยะสั้น ท่ามกลางแรงดึงระหว่างฝั่งซื้อและฝั่งขาย ราคาอะลูมิเนียมคาดว่าจะทรงตัวพร้อมปรับฐานในระยะสั้น ต่อไปควรติดตามอย่างใกล้ชิดความคืบหน้าการกลับมาผลิตในตะวันออกกลางและแนวโน้มความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ การเปลี่ยนแปลงสต็อกอะลูมิเนียมแท่งใน LME และสถานการณ์คำสั่งซื้อการแปรรูปปลายน้ำในจีน

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการพิจารณาอย่างอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]