2026 ทบทวนครึ่งปีแรกและแนวโน้มครึ่งปีหลังของอุตสาหกรรมอลูมิเนียมอัดขึ้นรูปในจีน [บทวิเคราะห์ SMM]

ในครึ่งปีแรกของปี 2026 อุตสาหกรรมการอัดขึ้นรูปอะลูมิเนียมของจีนแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างเชิงโครงสร้างที่รุนแรง ความต้องการในการอัดขึ้นรูปสำหรับงานสถาปัตยกรรมแบบดั้งเดิมยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ภาระโดยรวมของอุตสาหกรรมลดลง ในขณะที่การอัดขึ้นรูปสำหรับงานอุตสาหกรรมยังคงมีความรุ่งเรืองสูง โดยได้รับแรงหนุนจากภาคพลังงานใหม่ ไฟฟ้า และการกระจายความร้อน กลายเป็นแกนหลักของอุตสาหกรรม นอกจากนี้ ความผันผวนที่เชื่อมโยงระหว่างราคาอะลูมิเนียมในประเทศและต่างประเทศทวีความรุนแรงขึ้น โดยส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนและต่างประเทศแคบลงซ้ำแล้วซ้ำเล่า ตลาดส่งออกประสบกับแนวโน้ม "การฟื้นตัวรูปตัววีลึก" อุตสาหกรรมโดยรวมดำเนินไปด้วยลักษณะเฉพาะของ "การฟื้นตัวที่อ่อนแอของอุปสงค์ในประเทศ การลดลงในช่วงแรกตามด้วยการฟื้นตัวของอุปสงค์ต่างประเทศ และความแตกต่างเชิงโครงสร้างที่ชัดเจนระหว่างกลุ่มที่แข็งแกร่งและอ่อนแอ"

Ⅰ. อัตราการดำเนินงานการอัดขึ้นรูป: การอัดขึ้นรูปสถาปัตยกรรมเป็นตัวถ่วงต่อเนื่อง การฟื้นตัวสูงของการอัดขึ้นรูปอุตสาหกรรมค้ำจุนอุตสาหกรรม

หลังจากวันหยุดตรุษจีนปี 2026 อุตสาหกรรมได้เข้าสู่ช่วงพีคหลังวันหยุดตามประเพณี ในเดือนมีนาคม กิจการอัดขึ้นรูปต่างมุ่งเน้นการกลับมาผลิต และผู้ใช้ปลายน้ำก็ทำการสะสมสต็อกอย่างเข้มข้น ส่งผลให้อัตราการดำเนินงานโดยรวมของอุตสาหกรรมพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในครึ่งปีแรกที่ 50.6% เมื่อเข้าสู่ไตรมาสที่ 2 อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมปรับตัวลดลงเล็กน้อยและต่อเนื่อง เนื่องจากความต้องการจากผู้ใช้ปลายน้ำที่แท้จริงไม่เพียงพอ ราคาวัตถุดิบผันผวนในระดับสูง และปัจจัยต่างๆ เช่น ฤดูฝนในภาคใต้ของจีนและการตรวจสอบด้านสิ่งแวดล้อมในบางภูมิภาคเริ่มมีผลกระทบ เมื่อถึงเดือนมิถุนายน อัตราการดำเนินงานโดยรวมลดลงเหลือ 47.6% ซึ่งเป็นระดับที่อ่อนแอกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงเดียวกันของสามปีที่ผ่านมา

การอัดขึ้นรูปสถาปัตยกรรมเป็นจุดอ่อนหลักที่ฉุดรั้งอัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรม ในครึ่งปีแรก ข้อมูลเกี่ยวกับธุรกรรมที่อยู่อาศัยเชิงพาณิชย์และการเริ่มก่อสร้างใหม่ในจีนยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง สถานะการเงินของผู้พัฒนายังไม่แสดงการปรับปรุงที่สำคัญ ส่งผลให้การเรียกเก็บเงินในโครงการล่าช้า คำสั่งซื้อสำหรับประตู หน้าต่าง และผนังกระจกที่เกี่ยวข้องกับการก่อสร้างยังคงหดตัวลง ราคาอะลูมิเนียมในประเทศโดยทั่วไปทรงตัวในระดับสูงตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤษภาคม ผู้ใช้ปลายน้ำแสดงการต่อต้านต่อวัตถุดิบราคาสูงอย่างชัดเจน ผู้ค้าและโรงงานแปรรูปโดยทั่วไปรักษาสต็อกในระดับต่ำด้วยกลยุทธ์เข้าออกเร็ว แสดงถึงความเต็มใจในการสะสมสต็อกอย่างแข็งขันต่ำแม้ว่าอุตสาหกรรมจะขยายตัวอย่างแข็งขันไปยังความต้องการก่อสร้างที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัย เช่น นิคมอุตสาหกรรม โรงงานมาตรฐาน และงานก่อสร้างสาธารณะของภาครัฐ-รัฐวิสาหกิจ และมีการฟื้นตัวเล็กน้อยในกลุ่มการตกแต่งบ้านและการค้าปลีก แต่ปริมาณที่เพิ่มขึ้นนั้นจำกัดและไม่สามารถชดเชยการลดลงของคำสั่งซื้อโครงการขนาดใหญ่ได้เลย อัตราการเดินเครื่องสำหรับการอัดรีดวัสดุก่อสร้างยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันตลอดครึ่งปีแรก นับเป็นภาระถ่วงที่ใหญ่ที่สุดของอุตสาหกรรม

ความคึกคักเชิงโครงสร้างของกลุ่มการอัดรีดเพื่ออุตสาหกรรมยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งช่วยหนุนอัตราการเดินเครื่องของอุตสาหกรรมได้อย่างแข็งแกร่ง ความต้องการในระบบส่งและจ่ายไฟฟ้า ชิ้นส่วนโครงสร้างสำหรับกักเก็บพลังงาน การอัดรีดแผงระบายความร้อนในงานอุตสาหกรรม และส่วนรองรับระบบขนส่งทางราง ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ในภาคการอัดรีดสำหรับโฟโตวอลเทอิก (PV) เนื่องจากนโยบายยกเลิกการขอคืนภาษีส่งออกสำหรับสินค้าที่เกี่ยวข้องกับ PV มีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการในวันที่ 1 เมษายน ทำให้ลูกค้าต่างประเทศเร่งสั่งซื้อในไตรมาสที่ 1 และผู้ประกอบการต่างเร่งผลิตให้ทันกำหนด ส่งผลให้อัตราการเดินเครื่องสำหรับการอัดรีดโครงและฐานยึดแผง PV พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นระยะในเดือนมีนาคม หลังจากนโยบายมีผลบังคับใช้ คำสั่งซื้อเร่งด่วนจากต่างประเทศก็ลดลง และตั้งแต่เดือนเมษายนถึงมิถุนายน แผนการผลิตสำหรับการอัดรีด PV ก็กลับมาดำเนินการอย่างมีเหตุผลและมีเสถียรภาพ ในขณะที่การอัดรีดสำหรับยานยนต์พลังงานใหม่ (NEV) แสดงภาพการแยกตัวเชิงโครงสร้าง โดยความต้องการการอัดรีดเพื่อลดน้ำหนักตัวถังและแชสซีส์ยังคงมีเสถียรภาพ แต่ความต้องการการอัดรีดชิ้นส่วนตกแต่งภายในทั่วไปกลับอ่อนตัวลง ในภาพรวมแล้ว การส่งเสริมซึ่งกันและกันของภาคการอัดรีดเชิงอุตสาหกรรมหลายแขนง ได้ชดเชยอุปสงค์ที่อ่อนแอของวัสดุก่อสร้างแบบดั้งเดิมได้อย่างมีประสิทธิภาพ ตอกย้ำถึงความยืดหยุ่นเชิงโครงสร้างของอุตสาหกรรม

II. การส่งออกการอัดรีดอะลูมิเนียม: แรงกดดันหนักในไตรมาสที่ 1, ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในไตรมาสที่ 2, แสดงการกลับตัวรูปตัว V ในครึ่งปีแรก

ในครึ่งปีแรกของปี 2026 การส่งออกการอัดรีดอะลูมิเนียมของจีนโดยรวมดำเนินตามแนวโน้มรูปตัว V โดยทรุดตัวลงอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่ 1 และฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในไตรมาสที่ 2 แรงขับเคลื่อนค่อยๆ เปลี่ยนจากราคาที่พลิกกลับและช่วงนอกฤดูกาลในต่างประเทศในช่วงต้นปี ไปสู่การปลดปล่อยอุปสงค์ในตลาดเกิดใหม่ และการถ่ายโอนความได้เปรียบด้านการผลิตและการแปรรูปของจีน

ไตรมาสที่ 1: การพลิกกลับของราคาอะลูมิเนียมในและต่างประเทศ ประกอบกับช่วงนอกฤดูกาลในต่างประเทศ ทำให้การส่งออกอ่อนตัวลงอย่างมาก

ในเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ซึ่งเป็นช่วงนอกฤดูกาล การส่งออกแสดงความยืดหยุ่น โดยได้รับการสนับสนุนหลักจากคำสั่งซื้อล่วงหน้าที่ส่งมอบก่อนตรุษจีนในเดือนมกราคม จีนส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมอัดรีด 81,000 ตัน เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1.4% จากเดือนก่อน และลดลง 5.3% จากปีก่อน ในเดือนกุมภาพันธ์ การส่งออกลดลงเหลือ 64,000 ตัน ท่ามกลางการหยุดชะงักจากช่วงเทศกาลตรุษจีน ลดลง 20.4% จากเดือนก่อน แต่พุ่งขึ้น 62% จากปีก่อน สูงกว่าการลดลงอย่างรุนแรงตามปกติในช่วงตรุษจีนของปีก่อน ๆ อย่างมีนัยสำคัญ สาเหตุหลักคือ ผู้ประกอบการผลิตอะลูมิเนียมอัดรีดจากวัสดุรีไซเคิลในมณฑลกวางตุ้งและฝูเจี้ยนมุ่งเน้นจัดส่งคำสั่งซื้อก่อนเทศกาลไปยังเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และตะวันออกกลางก่อนวันหยุด ขณะที่บริษัทผลิตอะลูมิเนียมอัดรีดอุตสาหกรรมบางแห่งใช้รูปแบบ ‘แปรรูปขั้นต้นในประเทศ แปรรูปขั้นปลายต่างประเทศ’ เพื่อเร่งการส่งมอบ สนับสนุนปริมาณการส่งออกในช่วงต้นปี

ในเดือนมีนาคม การส่งออกของอุตสาหกรรมแตะจุดต่ำสุดของครึ่งปีแรก โดยส่งออกเพียง 48,000 ตันในเดือนนั้น ลดลง 24.8% จากเดือนก่อน และดิ่งลง 32.8% จากปีก่อน การลดลงอย่างรวดเร็วนี้ไม่ได้เกิดจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เพียงอย่างเดียว แต่มาจากการรวมตัวกันของปัจจัยลบหลายประการ ได้แก่ อันดับแรก คำสั่งซื้อที่เร่งนำเข้ามาก่อนตรุษจีนทำให้อุปสงค์ในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคมลดลง และตลาดต่างประเทศเข้าสู่ช่วงนอกฤดูการบริโภคตามปกติหลังวันหยุด อันดับสอง ราคาอะลูมิเนียมในตลาด LME ผันผวนรุนแรงในเดือนมีนาคม ราคาอะลูมิเนียมในประเทศและต่างประเทศพลิกกลับอย่างรวดเร็ว บีบอัดกำไรจากการส่งออกผลิตภัณฑ์อัดรีดในประเทศ ภาคธุรกิจจึงควบคุมและลดคำสั่งซื้อลงอย่างจริงจัง ประการที่สาม ภาษีคาร์บอน CBAM ของสหภาพยุโรปและสหรัฐฯ ยังคงกดดันการส่งออกผลิตภัณฑ์อัดรีดคุณภาพสูง ทำให้ตลาดยุโรปและสหรัฐฯ หดตัวมากขึ้น ประกอบกับระบบโลจิสติกส์และพิธีการศุลกากรที่ล่าช้าในบางพื้นที่ของตะวันออกกลาง ปัจจัยหลายประการเหล่านี้ส่งผลให้ปริมาณการส่งออกในเดือนมีนาคมลดลงอย่างรวดเร็ว

ไตรมาสที่ 2: ตลาดเกิดใหม่ขยายตัว การส่งออกเติบโตทั้งจากปีก่อนและเดือนก่อนสองเดือนต่อเนื่อง

ตั้งแต่เดือนเมษายน ส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนและต่างประเทศค่อยๆ แคบลง ช่วงนอกฤดูในต่างประเทศสิ้นสุดลง และการส่งออกของอุตสาหกรรมเริ่มฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง การส่งออกในเดือนเมษายนแตะ 76,000 ตัน พุ่งขึ้น 56.8% จากเดือนก่อน และเพิ่มขึ้น 6.9% จากปีก่อน กลับสู่ระดับปกติของปีก่อน ๆ ความเป็นระเบียบทางการค้าและโลจิสติกส์ในตะวันออกกลางฟื้นตัว และการสำรองสินค้าในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เริ่มขึ้นก่อนฤดูฝน พร้อมกันนั้น กิจการจีนเร่งขยายตลาดเกิดใหม่ในเอเชียกลางและลาตินอเมริกา โดยใช้ประโยชน์จากคลังสินค้าร่วมทุนในต่างประเทศและรูปแบบการสำรองสินค้าข้ามพรมแดน เพื่อรักษาคำสั่งซื้อที่จำเป็นสำหรับประตู หน้าต่าง และผนังกระจกในต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง ฟื้นฟูชีวิตชีวาการส่งออกอย่างรวดเร็วการส่งออกในเดือนพ.ค.ยังคงมีโมเมนตัมการเติบโตสูง แตะระดับสูงสุดรายเดือนของครึ่งปีแรก โดยมีปริมาณส่งออก 87,000 ตันในเดือนดังกล่าว เพิ่มขึ้น 14.6% MoM และ 20.1% YoY โครงสร้างการส่งออกปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โปรไฟล์ก่อสร้างระดับล่างมีปริมาณเติบโตสม่ำเสมอ ขณะที่สัดส่วนการส่งออกของชิ้นส่วนอลูมิเนียมอุตสาหกรรมมูลค่าเพิ่มสูง ผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอลูมิเนียมสำหรับใช้งานภายนอก และโปรไฟล์รองรับแผง PV ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ออสเตรเลีย อเมริกาใต้ และเอเชียกลาง กลายเป็นตลาดหลักสี่แห่งที่ขับเคลื่อนการเติบโตของการส่งออกโปรไฟล์ของจีน ช่วยชดเชยอุปสงค์ที่หดตัวในตลาดยุโรปและสหรัฐฯ ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

III. แนวโน้มอุตสาหกรรมครึ่งหลังปี 2026: อุปสงค์ในประเทศซบเซา การส่งออกอ่อนตัวลงเล็กน้อย ความแตกต่างเชิงโครงสร้างยังคงอยู่

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงครึ่งหลังปี 2026 ความแตกต่างเชิงโครงสร้างในอุตสาหกรรมอลูมิเนียมอัดขึ้นรูปของจีนคาดว่าจะยิ่งชัดเจนมากขึ้น โดยภาพรวมการดำเนินงานจะทรงตัวในระดับซบเซา เนื่องจากผลิตภัณฑ์อัดขึ้นรูปสำหรับอุตสาหกรรมช่วยพยุงฐาน ขณะที่ผลิตภัณฑ์สำหรับงานก่อสร้างเป็นตัวถ่วง

ด้านอุปสงค์ในประเทศ พื้นฐานของภาคอสังหาริมทรัพย์ไม่น่าฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น การเริ่มก่อสร้างที่อยู่อาศัยทั่วไปและการชำระเงินโครงการยังคงอ่อนแอ ทำให้อุปสงค์โปรไฟล์ก่อสร้างอยู่ในระดับต่ำโดยไม่มีการฟื้นตัวตามแนวโน้ม โครงสร้างพื้นฐานที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัยและการค้าปลีกตกแต่งบ้านสามารถชดเชยได้เพียงเล็กน้อย และไม่สามารถพลิกกลับความอ่อนแอโดยรวมของโปรไฟล์ก่อสร้างได้ โปรไฟล์อุตสาหกรรมจะยังคงเป็นเสาหลักของอุตสาหกรรม: การติดตั้ง PV ในจีนที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังจะช่วยขับเคลื่อนอุปสงค์สำหรับโปรไฟล์กรอบ PV และโครงสร้างยึด PV อย่างต่อเนื่อง อุปสงค์โปรไฟล์ที่ใช้ในระบบกักเก็บพลังงานรูปแบบใหม่ การทำความเย็นศูนย์ข้อมูล และอุปกรณ์ไฟฟ้าจะรักษาการเติบโตอย่างมั่นคง โปรไฟล์สำหรับยานยนต์พลังงานใหม่มีความแตกต่างระหว่างจุดแข็งและจุดอ่อน โดยอุปสงค์สำหรับชิ้นส่วนโครงสร้างน้ำหนักเบาระดับสูงยังคงแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ด้วยกำลังการผลิตส่วนเกินในอุตสาหกรรมและการแข่งขันในตลาดผู้ใช้ปลายทางที่ทวีความรุนแรงขึ้น อุปสงค์โปรไฟล์ยานยนต์ทั่วไปจึงเผชิญแรงกดดันการหดตัวเล็กน้อย โดยรวมแล้ว โปรไฟล์อุตสาหกรรมสามารถรักษาฐานของอุตสาหกรรมได้ แต่ไม่สามารถชดเชยแรงกดดันขาลงจากโปรไฟล์ก่อสร้างได้ ทำให้อัตราการดำเนินงานโดยรวมในครึ่งหลังต่ำกว่าครึ่งแรกเล็กน้อย

แรงกดดันด้านการส่งออกเริ่มปรากฏขึ้นทีละน้อย โดยมีแนวโน้มว่าประสิทธิภาพจะถอยจากอัตราการเติบโตสูงในไตรมาสที่ 2 ไปสู่การชะลอตัวเล็กน้อยในช่วงครึ่งปีหลัง ความคึกคักตามฤดูกาลในตลาดต่างประเทศจะค่อยๆ จางหายไป ประกอบกับส่วนต่างราคาอะลูมิเนียมระหว่างในจีนและต่างประเทศที่ลดลง กำไรจากการแปรรูปเพื่อส่งออกที่หดตัว การปล่อยกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่องจากผู้ผลิตผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปในต่างประเทศ และอุปสรรคทางการค้าต่อผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปของจีนในบางประเทศที่ยังคงอยู่ ปัจจัยเหล่านี้จะค่อยๆ ทำให้ข้อได้เปรียบด้านราคาของผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมอัดขึ้นรูปสำหรับส่งออกของจีนอ่อนแอลง แม้ว่าการส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมอัดขึ้นรูปจากอะลูมิเนียมรีไซเคิลยังคงมีข้อได้เปรียบด้านต้นทุน แต่การแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในกลุ่มสินค้าระดับล่างที่มีความคล้ายคลึงกัน และกำไรที่ถูกบีบอย่างต่อเนื่อง จะทำให้การเติบโตของการส่งออกอะลูมิเนียมอัดขึ้นรูปในช่วงครึ่งปีหลังคาดว่าจะชะลอตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยมีปริมาณโดยรวมอ่อนแอกว่าในไตรมาสที่ 2

โดยรวมแล้ว อุตสาหกรรมอะลูมิเนียมอัดขึ้นรูปในปี 2026 จะยังคงแสดงลักษณะเชิงโครงสร้างของผลิตภัณฑ์อัดขึ้นรูปสำหรับก่อสร้างที่อ่อนแอ ผลิตภัณฑ์อัดขึ้นรูปสำหรับอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง ความต้องการในประเทศที่ซบเซา และการส่งออกที่สูงในช่วงแรกและลดลงในช่วงหลัง การแข่งขันในอุตสาหกรรมจะยิ่งมุ่งเน้นไปที่ผลิตภัณฑ์อัดขึ้นรูปอุตสาหกรรมระดับสูง การแปรรูปเชิงลึกที่มีมูลค่าเพิ่มสูง และตลาดเกิดใหม่นอกจีน ขณะที่กำลังการผลิตผลิตภัณฑ์อัดขึ้นรูปสำหรับก่อสร้างระดับล่างจะยังคงถูกขับออกจากตลาดอย่างต่อเนื่อง

(ข้อมูลข้างต้นอ้างอิงจากการรวบรวมข้อมูลตลาดและการประเมินอย่างครอบคลุมโดยทีมวิจัยของ SMM ข้อมูลที่ให้ไว้ในบทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวังและไม่ควรพึ่งพาข้อมูลนี้แทนการใช้ดุลยพินิจอิสระของตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM)

แหล่งข้อมูล: SMM