อุปสงค์ปลายน้ำอ่อนแอในช่วงนอกฤดูกาล; ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์หนุนให้ราคาอะลูมิเนียมทรงตัวในกรอบ [บันทึกการประชุมเช้าด้านอะลูมิเนียม SMM]

7.16 บันทึกการประชุมช่วงเช้า SMM อะลูมิเนียม

ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2608 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด ปิดที่ 23,255 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 90 หยวนจากราคาปิดชำระครั้งก่อน คิดเป็น +0.39% เปิดที่ 23,190 หยวน/ตัน ระหว่างวันแกว่งในกรอบ 23,180–23,285 หยวน/ตัน ราคาเคลื่อนไหวเหนือ MA5 (23,185.00) และ MA10 (23,094.00) แต่ต่ำกว่า MA30 (23,411.33) และ MA60 (24,031.00) ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นและระยะกลางเรียงตัวในแนวโน้มขาลงและยังค่อย ๆ ลดลง โครงสร้างโดยรวมสะท้อนการแกว่งสะสมตัวในโทนซบเซาอย่างชัดเจน โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ในกรอบเวลาที่สูงกว่าด้านบนก่อตัวเป็นแนวต้านแบบเป็นชั้น ๆ ตัวชี้วัด MACD แสดงว่า DIF (-196.6528) อยู่เหนือ DEA (-292.7758) โดยฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD อยู่ที่ 192.2462 บ่งชี้ว่าแรงกดดันฝั่งขาลงเริ่มผ่อนคลายลง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE อยู่ที่ 22,800–23,500 หยวน/ตัน อะลูมิเนียม LME 3M ปิดที่ $3,172.00/ตัน ลดลง 0.16% ราคาเคลื่อนไหวเหนือ MA5 (3,165.30) และ MA10 (3,157.15) แต่ต่ำกว่า MA30 (3,262.47) และ MA60 (3,433.06) ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นและระยะกลางเรียงตัวในแนวโน้มขาลงและยังค่อย ๆ ลดลง โครงสร้างโดยรวมสะท้อนการแกว่งสะสมตัวในโทนซบเซาอย่างชัดเจน โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ด้านบนก่อตัวเป็นแนวต้านชัดเจน ตัวชี้วัด MACD แสดงว่า DIF (-67.1167) อยู่เหนือ DEA (-86.2472) โดยฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD อยู่ที่ 38.2611 บ่งชี้ว่าแรงกดดันฝั่งขาลงเริ่มผ่อนคลายและการปรับลงชะลอตัว กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME อยู่ที่ $3,100–$3,200/ตัน

ภาพรวมมหภาค: แหล่งข่าวเปิดเผยว่า อิหร่านได้แจ้งกองกำลังฮูตีของเยเมนว่า หากสหรัฐฯ โจมตีโครงข่ายไฟฟ้าของอิหร่าน ฮูตีจะปิดล้อมช่องแคบบับเอลมันเดบ กองทัพอิหร่านย้ำว่า ประเด็นช่องแคบฮอร์มุซเป็น “เส้นแดง” ของอิหร่าน และจะไม่เปิดอีกครั้งเพราะแรงกดดันจากสหรัฐฯ หากการกระทำที่เป็นปฏิปักษ์ต่ออิหร่านยังดำเนินต่อไป ความขัดแย้งจะขยายไปยังพื้นที่ใหม่ ๆ กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ (US Central Command) ประกาศว่า กองทัพสหรัฐฯ เริ่มการโจมตีทางอากาศรอบใหม่ต่ออิหร่านเวลา 14:00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ วันที่ 16 กรกฎาคม นับเป็นคืนที่ 5 ติดต่อกันที่สหรัฐฯ โจมตีอิหร่าน สนามบิน สะพาน และศูนย์กลางระบบรางบางแห่งของอิหร่านถูกโจมตี โฆษกทำเนียบขาว เลวิตต์ กล่าวว่า อิหร่านยังอยู่ระหว่างการเจรจากับสหรัฐฯ และหวังจะบรรลุข้อตกลงกับสหรัฐฯ เนื่องจากกำลังเผชิญ “การโจมตีที่สร้างความเสียหายอย่างรุนแรง” เลวิตต์ระบุว่า การโจมตีของสหรัฐฯ ล่าสุดมีสาเหตุมาจากอิหร่านละเมิดบันทึกความเข้าใจ ประธานเฟดสาขาดัลลัส โลแกน เรียกร้องให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และกล่าวว่าเงินเฟ้อดูเหมือนยังไม่กลับสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางอย่างยั่งยืน การขึ้นดอกเบี้ยในระดับปานกลางจะช่วยสร้างสมดุลที่ดีกว่าระหว่างแนวโน้มและความเสี่ยง ภายใต้พันธกิจคู่ของเฟดสหรัฐฯ คือเสถียรภาพราคาและการจ้างงานสูงสุด

ปัจจัยพื้นฐาน:ฝั่งอุปทาน สัปดาห์นี้สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวในจีนเพิ่มขึ้น 0.37 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายเดือน (MoM) หลัก ๆ เพราะค่าธรรมเนียมการแปรรูปบิลเล็ตอะลูมิเนียมทำได้ดี หนุนสัดส่วนการส่งมอบอะลูมิเนียมเหลวโดยตรง ขณะที่ปริมาณการหล่อเป็นแท่งอะลูมิเนียม (ingot) หดตัวลงต่อเนื่อง นอกจีน ด้วยความคืบหน้าต่อเนื่องของการเร่งกำลังการผลิตในโครงการใหม่ที่เพิ่งเริ่มเดินเครื่อง และการกลับมาผลิตอีกครั้ง อุปทานอะลูมิเนียมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นต่อไป โดยรวมแล้ว แนวโน้มการลดสต็อกแท่งอะลูมิเนียมทั่วโลกในระยะสั้นคาดว่าจะกลับทิศได้ยาก ฝั่งอุปสงค์ อุตสาหกรรมแปรรูปปลายน้ำอยู่ในช่วงนอกฤดูกาลบริโภคตามฤดูกาล ผลการดำเนินงานแตกต่างกันตามเซกเมนต์ แต่โดยรวมยังถูกกดดัน อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการแปรรูปอะลูมิเนียมปลายน้ำชั้นนำอยู่ที่ 61.3% ลดลง 0.6 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายสัปดาห์ (WoW) เมื่ออัตราส่วนราคา SHFE/LME ฟื้นตัว มาร์จิ้นการส่งออกปลายน้ำแคบลง และเมื่อคำสั่งซื้อที่มีอยู่ทยอยถูกส่งมอบ คาดว่าการส่งออกจะหนุนอุปสงค์ได้น้อยลง ฝั่งสินค้าคงคลัง สต็อกสังคมอะลูมิเนียมของจีนยังคงลดลงในสัปดาห์นี้ ณ วันพฤหัสบดีนี้ สต็อกสังคมแท่งอะลูมิเนียมของจีนลดลง 54,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว และลดลง 23,000 ตันจากวันจันทร์นี้ ราคอะลูมิเนียมสัปดาห์นี้ส่วนใหญ่ปรับตัวในกรอบแคบ อุปสงค์ปลายน้ำอ่อนแอ บรรยากาศการซื้อค่อนข้างระมัดระวังเล็กน้อย และการเบิกถอนสินค้าออกจากคลังชะลอลง

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ในการซื้อขายช่วงเช้า จุดศูนย์กลางการซื้อขายสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2606 อยู่ต่ำกว่าระดับในช่วงเวลาเดียวกันของวันทำการก่อนหน้า ได้รับผลกระทบจากช่วงนอกฤดูกาล ความเชื่อมั่นในการซื้อของตลาดยังคงอ่อนแอ โดยการจัดซื้อแบบทันเวลาเป็นหลัก และสินค้าหมุนเวียนมีเพียงพอ ธุรกรรมในตลาดอยู่ที่ระดับเท่ากันถึงส่วนลด 20 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08 วันนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบสินค้าในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.11 ทรงตัว WoW; ดัชนีความเชื่อมั่นการซื้ออยู่ที่ 3.04 เพิ่มขึ้น 0.04 WoW วันนี้ ความเชื่อมั่นการซื้อขายในตลาดจีนตอนกลางฟื้นตัวเล็กน้อยอีกครั้งเมื่อเทียบกับสองวันที่ผ่านมา ความกังวลของผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำต่อราคาสูงเริ่มปรากฏ และความเต็มใจในการซื้อเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นการซื้อที่ขับเคลื่อนด้วยการเฮดจ์ของเทรดเดอร์ยังคงอยู่ และยังคงซื้อในปริมาณมาก ส่งผลให้ผู้ขายยืนราคามั่น สุดท้าย ช่วงราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ส่วนลดราว 140-160 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08 วันนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบสินค้าในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.81 เพิ่มขึ้น 0.02 WoW; ดัชนีความเชื่อมั่นการซื้ออยู่ที่ 2.24 เพิ่มขึ้น 0.02 WoW

วัตถุดิบอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: วันนี้ ราคาอะลูมิเนียมสปอต SMM A00 ปิดที่ 23,180 หยวน/ตัน ลดลง 90 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ขณะที่ตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยรวมทรงตัวและอยู่ในระดับเท่ากัน ในด้านส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม วันที่ 15 กรกฎาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษโปรไฟล์อะลูมิเนียมผสมแบบไม่มีสีในฝอซานอยู่ที่ 2,072 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมแบบฉีก (shredded) ชนิด tense อยู่ที่ 758 หยวน/ตัน ข้อจำกัดด้านอุปทานยังคงทวีความรุนแรง และผลกระทบจากนโยบายออกใบกำกับภาษีย้อนกลับยิ่งลึกขึ้น มีข่าวจากซานตงว่า การออกใบกำกับภาษีย้อนกลับจะถูกระงับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม; การลดกำลังการผลิตและการหยุดดำเนินการแพร่กระจายในกลุ่มผู้ประกอบการใช้เศษโลหะขนาดเล็กและกลางในอานฮุย เจียงซี หูเป่ย และพื้นที่อื่น ๆ ทำให้เศษอะลูมิเนียมที่เป็นไปตามข้อกำหนดและมีใบกำกับภาษีขาดแคลนมากขึ้นอีก ในด้านการนำเข้า เนื่องจากก่อนหน้านี้ส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนและต่างประเทศเกิดภาวะกลับทิศ ทำให้สินค้าคุณภาพสูงจากต่างประเทศขาดแคลน—เมื่อคำนึงถึงระยะเวลาขนส่งล่าช้า 1-3 เดือน—ส่งผลให้ปริมาณสินค้าที่ท่าเรือเข้ามาในช่วงมิถุนายนถึงสิงหาคมอยู่ในระดับต่ำ ขณะเดียวกัน การห้ามส่งออกเศษอะลูมิเนียมของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และนโยบายขึ้นภาษีของสหภาพยุโรป ยิ่งเสริมแรงผลของการหดตัวของอุปทานเศษอะลูมิเนียมต่างประเทศ คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมสัปดาห์นี้จะยังคงเคลื่อนไหวทรงตัวในกรอบแคบ ภายใต้แรงกดดันด้านอุปสงค์และแรงพยุงจากต้นทุน โดยกรอบหลักของเศษอะลูมิเนียมแบบฉีกชนิด tense (กำหนดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คาดว่าจะทรงตัวบริเวณ 19,900-20,500 หยวน/ตัน การย่อตัวของราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิแบบสปอตทำให้การกลับมาแคบลงของส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมมีข้อจำกัด ความได้เปรียบด้านความคุ้มค่าของเศษอะลูมิเนียมเมื่อเทียบกับอะลูมิเนียมปฐมภูมิไม่น่าจะหายไปในระยะสั้น และแรงหนุนด้านอุปสงค์ต่อราคาเศษอะลูมิเนียมยังคงอยู่ หากราคาอะลูมิเนียมยังคงปรับลดลงต่อไป ผลของการทดแทนโดยใช้อะลูมิเนียมปฐมภูมิแทนเศษอะลูมิเนียมจะเร่งตัวขึ้น

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: ตลาดสปอต: วันนี้ ราคาเสนอขาย ADC12 โดยรวมยังคงทรงตัว และผู้ประกอบการโดยทั่วไปมีความเต็มใจปรับราคาไม่มาก ด้านหนึ่ง ความผันผวนของราคาอะลูมิเนียมช่วงหลังมีจำกัด ไม่มีแรงขับเคลื่อนชัดเจนจากฝั่งต้นทุน ทำให้ราคาเสนอขายในตลาดค่อนข้างคงที่; อีกด้านหนึ่ง เมื่อช่วงนอกฤดูกาลบริโภคแบบดั้งเดิมลึกขึ้น ผู้ใช้ปลายน้ำอย่างอุตสาหกรรมยานยนต์ได้รับผลกระทบต่อเนื่องจากวันหยุดช่วงอากาศร้อน และคำสั่งซื้อมีการชะลอตัวเป็นระยะ—โดยเฉพาะเมื่อความคาดหวังว่าปริมาณจะลดลงในครึ่งหลังของเดือนค่อย ๆ แข็งแรงขึ้น—ทำให้แรงหนุนด้านอุปสงค์อ่อนลงในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ดี ภายใต้สภาพแวดล้อมตลาดปัจจุบัน ทั้งผู้ขายและผู้ซื้อยังคงระมัดระวัง ความเต็มใจแข่งขันด้านราคามีจำกัด และการส่งมอบในราคาต่ำก็มีผลจำกัดต่อการปรับปรุงธุรกรรม ดังนั้น โดยรวมตลาดยังถูกขับเคลื่อนด้วยการซื้อเท่าที่จำเป็นและการซื้อขายที่ราคาทรงตัว ระยะสั้นคาดว่าราคา ADC12 จะยังคงแกว่งตัวในกรอบ
มุมมองโดยรวม: สถานการณ์ตะวันออกกลางผันผวนซ้ำ ๆ ความกังวลของตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยยังคงอยู่ อุปทานยังคงฟื้นตัว แต่รูปแบบการลดสต็อกยากจะพลิกกลับในระยะสั้น ท่ามกลางการชิงไหวชิงพริบระหว่างฝั่งซื้อและฝั่งขาย คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะทรงตัวพร้อมปรับฐานในระยะสั้น ต่อจากนี้ ปัจจัยสำคัญที่ควรติดตาม ได้แก่ จังหวะการกลับมาผลิตในตะวันออกกลางและทิศทางความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ การเปลี่ยนแปลงสต็อกแท่งอะลูมิเนียม LME และข้อมูลคำสั่งซื้อการแปรรูปปลายน้ำของจีนและการส่งออกอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูป

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนดุลยพินิจอิสระของตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]