เงินร่วงรายสัปดาห์ 5.2%: แรงกดดันมหภาคคู่ประกอบกับความอ่อนแอของอุปสงค์-อุปทาน [รายงานเงินรายสัปดาห์ SMM]

[บทวิเคราะห์และคาดการณ์ราคาเงิน]

สัปดาห์นี้ ราคาเงิน SMM 1# ปรับตัวลดลงโดยรวม ในช่วงต้นสัปดาห์ ราคาปรับลดลงตั้งแต่เปิดตลาดภายใต้แรงกดดัน เงินอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง กลางสัปดาห์ได้แรงหนุนจาก CPI สหรัฐที่ชะลอตัวสูงกว่าคาด ทำให้เกิดการดีดตัวทางเทคนิคระยะสั้น แต่ไม่มีแรงส่ง ต่อมาปรับตัวลงสู่ระดับต่ำสุดใหม่ของสัปดาห์ รวมลดลงทั้งสัปดาห์ประมาณ 5.2% มีช่วงความผันผวนระหว่างสัปดาห์ราว 5.5% และราคากลางปรับฐานลงเรื่อยๆ

ด้านมหภาค บรรยากาศถูกกดดันสองทางจาก “ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูง + การคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง” ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ สถานการณ์ตะวันออกกลางเลวร้ายลงอย่างมาก—กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิหร่านประกาศปิดช่องแคบฮอร์มุซ และกองทัพสหรัฐฯ ทิ้งระเบิดใส่อิหร่านเป็นระลอก พร้อมปิดล้อมทางทะเล กระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยขึ้นในช่วงสั้น ขณะเดียวกัน ประธานเฟดคนใหม่ วอร์ช แสดงความเห็นเชิงสายเหยี่ยว ตลาดยิ่งคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนหนักขึ้น กลางสัปดาห์ ข้อมูล CPI และ PPI เดือน มิ.ย. ของสหรัฐออกมาต่ำกว่าคาด ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์ร่วงลงต่ำกว่า 101 ชั่วคราว หนุนโลหะมีค่าดีดขึ้นช่วงสั้น แต่วอร์ชยังคงท่าทีสายเหยี่ยว โดยย้ำว่า “ไม่พอใจกับดัชนีเงินเฟ้อใดๆ” พร้อมจนท.เฟดหลายรายย้ำถึงความจำเป็นให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% เมื่อการคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยยังไม่เปลี่ยน เงินจึงขาดแรงหนุนในการดีดตัว โดยรวมปัจจัยลบหนาแน่น แนวโน้มขาลงของโลหะมีค่าครอบงำทั้งสัปดาห์

ด้านตลาดสปอต ส่วนเพิ่มของราคาสปอตปรับลดลงต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ ตามราคาเงินที่อ่อนค่าลงต่อเนื่อง ต้นสัปดาห์เกิดแนวคิด “ซื้อตามเมื่อราคาขึ้น และชะลอเมื่อราคาลง” ธุรกรรมเอนเอียงมาที่ราคาเท่าทุน กลางสัปดาห์ ส่วนเพิ่มระดับสูงเริ่มคลายตัว จุดกลางขยับจากเท่าทุนเป็นส่วนลดเล็กน้อยเทียบกับ TD ช่วงปลายสัปดาห์ ราคาเสนอระดับสูงยังคงปรับลดลง ส่วนเพิ่มแคบลงอีกสู่ราวเท่าทุน ผู้ประกอบการปลายน้ำรอดูสถานการณ์เข้มข้น ปริมาณการซื้อขายเบาบาง วันนี้ (16 ก.ค.) ช่วงราคาส่วนเพิ่ม/ส่วนลดอยู่ที่ TD-5 ถึง +5 หยวน/กก. เฉลี่ย 0 หยวน/กก. สัปดาห์นี้ ตลาดสปอตยังคงอยู่ในภาวะอุปสงค์และอุปทานอ่อนแอ ธุรกรรมซบเซาอย่างต่อเนื่อง

ในช่วงต่อไป อาจต้องจับตาดูความต่อเนื่องของสัญญาณสายเหยี่ยวของ Warsh ในถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ Fed ครั้งต่อไป รวมถึงแนวโน้มความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และสัญญาณนโยบายจากการประชุม FOMC ปลายเดือนกรกฎาคม ทางด้านตลาดสปอต ให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของสต็อกใบรับฝากเงิน

สำหรับช่วงราคาในสัปดาห์หน้า ฟิวเจอร์ส SGE คาดว่าจะมีจุดต่ำสุดที่ 12,500 หยวน/กก. และจุดสูงสุดที่ 15,300 หยวน/กก. ฟิวเจอร์ส LBMA คาดว่าจะมีจุดต่ำสุดที่ 48 ดอลลาร์/ออนซ์ และจุดสูงสุดที่ 65 ดอลลาร์/ออนซ์ ราคา TD คาดว่าจะซื้อขายในระดับใกล้เคียงราคาอ้างอิง สัปดาห์นี้ ส่วนต่างราคาสปอตของแท่งเงิน SMM ในฮ่องกง (เทียบกับเงิน LBMA) อยู่ที่ส่วนลด 0.4 ถึง 0.2 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยราคาซื้อขายปรับตัวขึ้นเล็กน้อย

[ความคิดเห็นข้อมูลรายสัปดาห์ของเงิน]

ด้านสต็อกรายสัปดาห์ สต็อกรวมในสังคมของ SMM อยู่ที่ 3,520 ตัน เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 4.6% เมื่อเทียบสัปดาห์ก่อน ในจำนวนนี้ สต็อกใบรับฝากรวมที่ตลาดทองคำและ SHFE เพิ่มขึ้น 129 ตันเมื่อเทียบสัปดาห์ก่อน อัตราการเพิ่มสต็อกเร่งขึ้นในสัปดาห์นี้ สาเหตุหลักมาจากการบริโภคที่ซบเซาอย่างต่อเนื่อง ส่วนหนึ่งเกิดจากการสะสมของใบรับฝากที่ลงทะเบียนซึ่งถูกปล่อยออกมาโดยสถาบันการเงิน ในตลาดต่างประเทศ สต็อกของ LBMA และ COMEX ยังคงอยู่ในสถานะเพิ่มขึ้น

ณ วันที่ 15 กรกฎาคม ปริมาณการถือครอง ETF เงินอยู่ที่ 14,957 ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากข้อมูลก่อนหน้า เพิ่มขึ้น 0.44% เมื่อเทียบสัปดาห์ก่อน และเพิ่มขึ้น 1.47% เมื่อเทียบเดือนก่อน อัตราส่วนทองคำ/เงินของ LBMA อยู่ที่ 70 และอัตราส่วนดังกล่าวยังคงเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้