ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ประกอบกับเงินเฟ้อที่ชะลอลง ทำให้ราคาอะลูมิเนียมยังทรงตัวแข็งแกร่ง โดยมีโอกาสปรับขึ้นได้จำกัด [บันทึกการประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM]

7.15 บันทึกการประชุมช่วงเช้า SMM อะลูมิเนียม

ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2608 ที่มีปริมาณซื้อขายมากที่สุด ปิดที่ 23,165 หยวน/ตัน ลดลง 45 หยวนจากราคาปิดชำระเมื่อวาน ลดลง 0.19% ระหว่างวันเปิดที่ 23,350 หยวน/ตัน และแกว่งในช่วง 23,165–23,380 หยวน/ตัน ราคาเคลื่อนไหวเหนือเส้น MA5 (23,107.00) และ MA10 (22,967.50) แต่ต่ำกว่า MA30 (23,493.83) และ MA60 (24,101.25) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นและระยะกลางอยู่ในแนวเรียงตัวเชิงลบและยังค่อย ๆ ปรับลดลง โครงสร้างโดยรวมเป็นการแกว่งตัวสะสมในโทนซบเซา โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ในกรอบเวลาที่สูงกว่าก่อให้เกิดแนวต้านเป็นชั้น ๆ ชัดเจน ด้าน MACD ค่า DIF (-256.1830) สูงกว่า DEA (-340.0955) และฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD อยู่ที่ 167.8250 บ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงผ่อนคลายลงบ้าง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 22,800–23,400 หยวน/ตัน สัญญาอะลูมิเนียม LME 3M ปิดที่ 3,177.00 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.32% ราคาเคลื่อนไหวเหนือ MA5 (3,171.20) และ MA10 (3,144.40) แต่ต่ำกว่า MA30 (3,294.12) และ MA60 (3,446.86) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นและระยะกลางอยู่ในแนวเรียงตัวเชิงลบและยังค่อย ๆ ปรับลดลง โครงสร้างโดยรวมเป็นการแกว่งตัวสะสมในโทนซบเซา โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ด้านบนเป็นแนวต้านที่ชัดเจน ด้าน MACD ค่า DIF (-77.4920) สูงกว่า DEA (-95.2152) และฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD อยู่ที่ 35.4463 บ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงผ่อนคลายลงบ้าง และแนวโน้มขาลงชะลอตัว กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,100–3,200 ดอลลาร์/ตัน

ภาพรวมมหภาค: วันที่ 14 กรกฎาคม กองทัพสหรัฐฯ ยังคงโจมตีหลายจุดในอิหร่าน ขณะที่อิหร่านยังคงโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่า ข้อตกลงด้านการค้าและการลงทุนที่บรรลุระหว่างประเทศอ่าวอาหรับกับสหรัฐฯ จะเข้ามาแทนที่ค่าธรรมเนียม 20% ที่เรียกเก็บจากการขนส่งสินค้าผ่านช่องแคบฮอร์มุซ สหรัฐฯ จะใช้มาตรการ “ปิดล้อมอย่างครอบคลุม” ต่ออิหร่าน และช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดให้เรือทุกลำ ยกเว้นเรือจากอิหร่าน กองทัพอิหร่านระบุว่าจะไม่ยอมอ่อนข้อในประเด็นช่องแคบฮอร์มุซ รัฐสภาอิหร่านเสนอร่างกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับความมั่นคงในช่องแคบฮอร์มุซกองบัญชาการกลางสหรัฐฯ ระบุว่า กองทัพสหรัฐฯ ได้กลับมาใช้มาตรการปิดล้อมทางทะเลอีกครั้งเมื่อเวลา 16:00 น. ตามเวลาเขตตะวันออกของสหรัฐฯ วันที่ 14 กรกฎาคม โดยมุ่งเป้าไปที่เรือที่เข้าและออกจากท่าเรือและพื้นที่ชายฝั่งของอิหร่าน อัตราการเติบโตของเงินเฟ้อสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนชะลอลงมากกว่าที่คาด ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) แสดงว่า CPI สหรัฐฯ เดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 3.5% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 2.6% ทั้งสองตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากครั้งก่อน และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ CPI สหรัฐฯ เดือนมิถุนายนลดลง 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน นับเป็นการลดลงรายเดือนครั้งแรกในรอบ 6 ปี และการลดลงมากกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 0.1% อย่างมาก หลังการเผยแพร่ข้อมูล เทรดเดอร์เลื่อนการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ออกไปเป็นเดือนตุลาคม เควิน วอร์ช เข้าร่วมการไต่สวนต่อสภาคองเกรสแบบกึ่งรายครึ่งปีเป็นครั้งแรกหลังเข้ารับตำแหน่งประธานเฟด วอร์ชแสดงท่าที “สายเหยี่ยว” ที่แข็งกร้าว โดยกล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่าเขา “ไม่ยอมรับโดยสิ้นเชิง” ต่อเงินเฟ้อที่สูงต่อเนื่องตลอด 5 ปีที่ผ่านมา และโต้แย้งอย่างชัดเจนต่อมุมมองของตลาดที่ว่า การต่อสู้กับเงินเฟ้อ “ภารกิจสำเร็จ” จากการที่ CPI เดือนมิถุนายนลดลงรายเดือน เมื่อเผชิญแรงกดดันจากรัฐบาลทรัมป์ให้ลดอัตราดอกเบี้ย วอร์ชปฏิเสธที่จะให้แนวทางล่วงหน้า และย้ำว่าเฟดสหรัฐฯ จะยังคงตัดสินใจอย่างอิสระโดยอิงข้อมูลเศรษฐกิจเป็นหลัก

ปัจจัยพื้นฐาน:ตลาดนอกจีน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงทวีความรุนแรง และปัญหาการบริหารจัดการช่องแคบฮอร์มุซยังไม่คลี่คลาย การฟื้นฟูการเดินเรือขนส่งสินค้าอย่างเต็มรูปแบบมีแนวโน้มเป็นไปได้ยากในระยะสั้น และพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ CPI สหรัฐฯ เดือนมิถุนายนลดลง 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน เป็นการลดลงรายเดือนครั้งแรกในรอบ 6 ปี และมากกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 0.1% อย่างมาก การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ถูกเลื่อนออกไป แต่ท่าที “สายเหยี่ยว” ยังคงแข็งแกร่ง และคาดว่าจะยังคงแนวโน้มการคุมเข้มต่อไป จีน การส่งออกอะลูมิเนียมยังไม่ขึ้นรูปและอะลูมิเนียมอัดรีดในเดือนมิถุนายนยังคงแข็งแกร่ง แตะ 711,000 ตัน เพิ่มขึ้น 12.5% เมื่อเทียบรายเดือนจาก 632,000 ตัน และเพิ่มขึ้น 45.4% เมื่อเทียบรายปีจาก 489,000 ตันในช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยเป็นครั้งแรกที่ทะลุ 700,000 ตัน

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ:ช่วงต้นการซื้อขาย ระดับศูนย์กลางของสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2606 สูงกว่าช่วงเวลาเดียวกันของวันทำการก่อนหน้า ได้รับผลจากราคอะลูมิเนียมที่สูงขึ้น วันนี้แรงซื้อค่อนข้างอ่อน โดยการซื้อส่วนใหญ่ขับเคลื่อนจากการจัดซื้อแบบทันเวลา (just-in-time) ธุรกรรมในตลาดอยู่ที่ส่วนลด 10-20 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08วันนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นฝั่งขายของตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.08 ทรงตัวเมื่อเทียบรายเดือน; ดัชนีความเชื่อมั่นฝั่งซื้ออยู่ที่ 3.16 ทรงตัวเมื่อเทียบรายเดือน

ด้วยปัจจัยฤดูโลว์ซีซันในเดือนกรกฎาคมซ้ำเติมด้วยอุณหภูมิสูง ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำในตลาดจีนตอนกลางเดินเครื่องในอัตราต่ำ และความเชื่อมั่นฝั่งซื้อยังคงซบเซา อย่างไรก็ดี พรีเมียมกว้าง ผู้ค้าจึงมีแรงจูงใจในการเฮดจ์และผลักส่วนลดให้สูงขึ้นเพื่อเก็บส่วนต่างราคา ส่งผลให้ความเชื่อมั่นฝั่งซื้อปรับดีขึ้น นอกจากนี้ ซัพพลายเออร์ยืนราคามั่นคงและมีความเต็มใจขายเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน ทำให้ส่วนลดในตลาดขยับสูงขึ้น สุดท้าย ช่วงราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนตอนกลางเคลื่อนไหวที่ส่วนลด 130–170 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08 วันนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นฝั่งขายของตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.81 ลดลง 0.02 เมื่อเทียบรายเดือน; ดัชนีความเชื่อมั่นฝั่งซื้ออยู่ที่ 2.23 เพิ่มขึ้น 0.01 เมื่อเทียบรายเดือน

วัตถุดิบอะลูมิเนียมทุติยภูมิ:วันนี้ ราคาอะลูมิเนียมสปอต SMM A00 ปิดที่ 23,270 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 270 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า และตลาดเศษอะลูมิเนียมปรับขึ้นโดยรวม 150–200 หยวน/ตัน ข้อจำกัดฝั่งอุปทานยังคงตึงตัวมากขึ้น และผลกระทบจากนโยบาย “ออกใบกำกับภาษีย้อนกลับ” ยิ่งทวีความรุนแรง ในมณฑลซานตงมีข่าวว่า จะระงับการออกใบกำกับภาษีย้อนกลับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม เป็นต้นไป ผู้ประกอบการใช้เศษโลหะขนาดเล็กและกลางในอานฮุย เจียงซี หูเป่ย และพื้นที่อื่น ๆ มีแนวโน้มลดกำลังการผลิตและหยุดเดินเครื่องแพร่กระจายมากขึ้น ยิ่งเพิ่มความขาดแคลนเศษอะลูมิเนียมที่เป็นไปตามข้อกำหนดและมีใบกำกับภาษี ฝั่งนำเข้า ความขาดแคลนอุปทานคุณภาพสูงจากต่างประเทศที่เกิดจากส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนกับต่างประเทศที่กลับทิศ ประกอบกับความล่าช้าในการขนส่ง 1–3 เดือน ทำให้ปริมาณสินค้าที่มาถึงท่าเรือต่ำต่อเนื่องตั้งแต่มิถุนายนถึงสิงหาคม ขณะเดียวกัน การห้ามส่งออกเศษอะลูมิเนียมของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และนโยบายขึ้นภาษีของสหภาพยุโรป ยิ่งทำให้ผลของการหดตัวของอุปทานเศษอะลูมิเนียมต่างประเทศรุนแรงขึ้น

คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังเคลื่อนไหวทรงตัวในกรอบแคบตลอดสัปดาห์นี้ โดยอุปสงค์จำกัดการปรับขึ้น ขณะที่ต้นทุนเป็นแรงพยุง ช่วงราคาหลักของเศษอะลูมิเนียมฉีก (tense scrap) แบบเส้น/ฝอย (กำหนดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คาดว่าจะทรงตัวราว 19,900–20,500 หยวน/ตัน การย่อตัวของราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิในตลาดสปอตทำให้ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมแคบลงอีกครั้ง แต่ในระดับจำกัดความได้เปรียบทางเศรษฐกิจเชิงเปรียบเทียบของเศษอะลูมิเนียมเมื่อเทียบกับอะลูมิเนียมปฐมภูมิไม่น่าจะหายไปในระยะสั้น และยังคงมีแรงพยุงราคาจากฝั่งอุปสงค์สำหรับเศษอะลูมิเนียม หากราคาอะลูมิเนียมยังคงปรับลดลง ผลของการทดแทนโดยใช้อะลูมิเนียมปฐมภูมิแทนเศษอะลูมิเนียมจะเร่งตัวขึ้น

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: ตลาดสปอต: วันนี้ ความตั้งใจในการปรับราคาในตลาด ADC12 แตกต่างกัน โดยต้นทุนที่สูงขึ้นทำให้บางบริษัทพยายามปรับขึ้นตาม ขณะที่บางรายยังเลือกคงราคาเสนอขายไว้ชั่วคราว เมื่อบรรยากาศช่วงนอกฤดูกาลบริโภคแบบดั้งเดิมทวีความชัดเจนขึ้น คำสั่งซื้อและธุรกรรมจากปลายน้ำยังคงซบเซา และการปรับขึ้นราคาต้องเผชิญแรงต้านบางส่วน ภายใต้ฉากหลังที่แรงหนุนจากอุปสงค์ไม่เพียงพอ บริษัทโดยทั่วไปมุ่งเน้นการรอดูทิศทางตลาดและประคองราคาไปพร้อมกับการระบายสินค้า ในระยะสั้น คาดว่าราคาสปอต ADC12 จะยังคงอยู่ในรูปแบบที่แรงหนุนจากต้นทุนและแรงกดดันจากอุปสงค์ดำรงอยู่พร้อมกัน โดยเคลื่อนไหวในกรอบเป็นหลัก

มุมมองโดยรวม: เบี้ยความเสี่ยงจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่เกิดซ้ำยังคงอยู่ และดัชนี CPI สหรัฐฯ เดือนมิถุนายนลดลงเมื่อเทียบรายเดือน ขณะที่ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ถูกเลื่อนออกไปช่วยหนุนให้ราคาอะลูมิเนียมทรงตัวได้ดี อย่างไรก็ดี การทยอยเดินเครื่องกำลังการผลิตอะลูมิเนียมนอกจีนอย่างต่อเนื่องจะยังคงกดทับพื้นที่การปรับขึ้นของราคาอะลูมิเนียม และมีแรงกดดันด้านขาขึ้นอย่างชัดเจน โดยรวมคาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังคงรูปแบบการแกว่งตัวสะสมกำลังในระดับแข็งแกร่ง แต่เผชิญแรงต้านในระยะสั้น

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนดุลยพินิจอิสระของตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]