ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ผสานกับเงินเฟ้อที่ชะลอตัว ราคอะลูมิเนียมยังทรงตัวแข็งแกร่ง แต่มีอัพไซด์จำกัด [บันทึกการประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM]

รายงานการประชุมเช้า SMM อะลูมิเนียม 7.15

ฟิวเจอร์ส:สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2608 ที่มีปริมาณซื้อขายมากที่สุด ปิดที่ 23,165 หยวน/ตัน ลดลง 45 หยวนจากราคาชำระบัญชีของวันก่อนหน้า ลดลง 0.19% เปิดระหว่างวันที่ 23,350 หยวน/ตัน และแกว่งตัวในกรอบ 23,165-23,380 หยวน/ตัน ราคาเคลื่อนไหวเหนือเส้น MA5 (23,107.00) และ MA10 (22,967.50) แต่ต่ำกว่า MA30 (23,493.83) และ MA60 (24,101.25) ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นถึงกลางเรียงตัวในแนวโน้มขาลงและยังคงปรับลดลงเล็กน้อย ภาพรวมเด่นชัดว่าแกว่งตัวสะสมกำลังในภาวะซบเซา โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รอบที่สูงกว่ากลายเป็นแนวต้านแบบเป็นชั้น ๆ สำหรับตัวชี้วัด MACD ค่า DIF (-256.1830) อยู่เหนือ DEA (-340.0955) และฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD อยู่ที่ 167.8250 สะท้อนว่าแรงกดดันฝั่งขาลงผ่อนคลายลงบ้าง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 22,800-23,400 หยวน/ตัน สัญญาอะลูมิเนียม LME 3M ปิดที่ 3,177.00 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.32% ราคาเคลื่อนไหวเหนือ MA5 (3,171.20) และ MA10 (3,144.40) แต่ต่ำกว่า MA30 (3,294.12) และ MA60 (3,446.86) ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นถึงกลางเรียงตัวในแนวโน้มขาลงและยังคงปรับลดลงเล็กน้อย ภาพรวมเด่นชัดว่าแกว่งตัวสะสมกำลังในภาวะซบเซา โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ด้านบนเป็นแนวต้านชัดเจน สำหรับตัวชี้วัด MACD ค่า DIF (-77.4920) อยู่เหนือ DEA (-95.2152) และฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD อยู่ที่ 35.4463 สะท้อนว่าแรงกดดันฝั่งขาลงผ่อนคลายลงบ้างและแนวโน้มขาลงชะลอตัว กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,100-3,200 ดอลลาร์/ตัน ตัวชี้วัด MACD ค่า DIFF (-102.06) ตัดขึ้นเหนือ DEA (-109.89) เกิดสัญญาณโกลเดนครอส; ฮิสโตแกรมเปลี่ยนจากสีเขียวเป็นอยู่ในแดนบวก โมเมนตัมขาลงหดตัว โมเมนตัมขาขึ้นเริ่มต้นอย่างเป็นทางการ และเกิดแนวโน้มรีบาวด์ระยะสั้น

ภาพรวมมหภาค:เมื่อวันที่ 14 กรกฎาคม กองทัพสหรัฐฯ ยังคงเปิดฉากโจมตีหลายจุดในอิหร่าน ขณะที่อิหร่านยังคงโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ต่อเนื่อง ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์กล่าวว่า ข้อตกลงด้านการค้าและการลงทุนที่จะบรรลุระหว่างประเทศอ่าวอาหรับกับสหรัฐฯ จะเข้ามาแทนที่ค่าธรรมเนียม 20% ที่เรียกเก็บจากการขนส่งสินค้าผ่านช่องแคบฮอร์มุซสหรัฐฯ จะบังคับใช้ “การปิดล้อมโดยสิ้นเชิง” ต่ออิหร่าน และช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดให้เรือทุกลำ ยกเว้นเรือจากอิหร่าน กองทัพอิหร่านระบุว่าจะไม่ยอมอ่อนข้อในประเด็นช่องแคบฮอร์มุซโดยเด็ดขาด รัฐสภาอิหร่านเสนอร่างกฎหมายเกี่ยวกับความมั่นคงในช่องแคบฮอร์มุซ กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ ระบุว่า กองทัพสหรัฐฯ ได้กลับมาดำเนินการปิดล้อมทางทะเลอีกครั้งเมื่อเวลา 16:00 น. ตามเวลาเขตตะวันออกของสหรัฐฯ วันที่ 14 กรกฎาคม โดยมุ่งเป้าไปที่เรือที่เข้าและออกจากท่าเรือและพื้นที่ชายฝั่งของอิหร่าน การเติบโตของเงินเฟ้อสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนชะลอลงมากกว่าที่คาด ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ แสดงว่า ในเดือนมิถุนายน ดัชนี CPI ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3.5% เมื่อเทียบรายปี และ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบรายปี ทั้งสองลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากครั้งก่อน และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ CPI สหรัฐฯ ลดลง 0.4% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนมิถุนายน นับเป็นการลดลงรายเดือนครั้งแรกในรอบ 6 ปี และการลดลงมากกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 0.1% อย่างมาก หลังการเผยแพร่ข้อมูล เทรดเดอร์เลื่อนการเดิมพันการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ไปเป็นเดือนตุลาคม เควิน วอร์ช เข้าร่วมการไต่สวนต่อสภาคองเกรสแบบกึ่งรายปีเป็นครั้งแรกหลังเข้ารับตำแหน่งประธานเฟด วอร์ชแสดงท่าที “สายเหยี่ยว” อย่างแข็งกร้าว โดยกล่าวตรงๆ ว่าเขา “ไม่ยอมรับโดยสิ้นเชิง” ต่อเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องตลอด 5 ปีที่ผ่านมา และโต้แย้งอย่างชัดเจนต่อมุมมองของตลาดที่ว่า การต่อสู้กับเงินเฟ้อ “ภารกิจสำเร็จ” เพราะ CPI เดือนมิถุนายนลดลง 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน ท่ามกลางแรงกดดันจากรัฐบาลทรัมป์ให้ลดอัตราดอกเบี้ย วอร์ชปฏิเสธที่จะให้แนวทางล่วงหน้า และย้ำว่าเฟดสหรัฐฯ จะยังคงตัดสินใจอย่างอิสระโดยอิงข้อมูลเศรษฐกิจ

ปัจจัยพื้นฐาน: ตลาดนอกจีน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงทวีความร้อนแรง และประเด็นการบริหารจัดการช่องแคบฮอร์มุซยังไม่คลี่คลาย การฟื้นฟูการเดินเรือขนส่งสินค้าอย่างเต็มรูปแบบไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะสั้น และเบี้ยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ CPI สหรัฐฯ เดือนมิถุนายนลดลง 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน เป็นการลดลงรายเดือนครั้งแรกในรอบ 6 ปี และการลดลงสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 0.1% อย่างมาก การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ถูกเลื่อนออกไป แต่ท่าที “สายเหยี่ยว” ของเฟดยังคงแข็งแกร่ง และคาดว่าจะคงแนวโน้มการคุมเข้ม จีน ในเดือนมิถุนายน การส่งออกอะลูมิเนียมยังไม่ขึ้นรูปและอะลูมิเนียมอัดรีดยังคงแข็งแกร่ง โดยการส่งออกแตะ 711,000 ตัน ทำลายระดับ 700,000 ตันเป็นครั้งแรก เพิ่มขึ้น 12.5% เมื่อเทียบรายเดือนจาก 632,000 ตันในเดือนมิถุนายน และเพิ่มขึ้น 45.4% เมื่อเทียบรายปีจาก 489,000 ตันเมื่อปีก่อนหน้า

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ในการซื้อขายช่วงต้น ศูนย์กลางราคาสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2606 เคลื่อนไหวอยู่เหนือระดับของช่วงเวลาเดียวกันในวันซื้อขายก่อนหน้า จากผลของราคาอะลูมิเนียมที่สูงขึ้น วันนี้บรรยากาศการซื้อในตลาดค่อนข้างอ่อนแรง โดยยังคงเน้นการจัดซื้อแบบตามความจำเป็นเป็นหลัก ธุรกรรมในตลาดซื้อขายที่ส่วนลด 10–20 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08 วันนี้ ดัชนีความเต็มใจขายของตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.08 ทรงตัวเมื่อเทียบรายเดือน; ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 3.16 ทรงตัวเมื่อเทียบรายเดือน เมื่อเข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาลของเดือนกรกฎาคมประกอบกับอุณหภูมิสูง อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำในจีนตอนกลางไม่สูง และความต้องการซื้อยังซบเซา อย่างไรก็ดี พรีเมียมอยู่ในระดับกว้าง และแรงจูงใจในการทำเฮดจ์ของเทรดเดอร์ผลักดันให้ส่วนลดขยับสูงขึ้นเพื่อเก็บส่วนต่างราคา ความต้องการซื้อค่อนข้างแข็งแกร่ง และซัพพลายเออร์ยืนราคาแน่น พร้อมความเต็มใจขายที่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน ส่งผลให้ส่วนลดในตลาดปรับสูงขึ้น สุดท้าย ช่วงราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนตอนกลางเคลื่อนไหวที่ส่วนลด 130–170 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08 วันนี้ ดัชนีความเต็มใจขายของตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.81 ลดลง 0.02 เมื่อเทียบรายเดือน; ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.23 เพิ่มขึ้น 0.01 เมื่อเทียบรายเดือน

เศษอะลูมิเนียม: วันนี้ ราคาอะลูมิเนียมสปอต SMM A00 ปิดที่ 23,270 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 270 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า และตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยรวมปรับขึ้น 150–200 หยวน/ตัน ข้อจำกัดฝั่งอุปทานยังทวีความรุนแรง และผลกระทบจากนโยบายการออกใบกำกับภาษีย้อนกลับยิ่งลึกขึ้น มีข่าวจากซานตงว่าการออกใบกำกับภาษีย้อนกลับจะถูกระงับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม และการลดกำลังการผลิตกับการหยุดเดินเครื่องแพร่กระจายในกลุ่มผู้ประกอบการใช้เศษโลหะขนาดเล็กและกลางในอานฮุย เจียงซี หูเป่ย และพื้นที่อื่น ๆ ยิ่งเพิ่มความขาดแคลนของเศษอะลูมิเนียมที่เป็นไปตามข้อกำหนดและมีใบกำกับภาษี การนำเข้า: จากการกลับทิศของส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนและต่างประเทศก่อนหน้านี้ ทำให้อุปทานคุณภาพสูงนอกจีนเริ่มขาดแคลน เมื่อมีความล่าช้าในการขนส่ง 1–3 เดือน ปริมาณสินค้าที่ถึงท่าเรือในช่วงมิถุนายนถึงสิงหาคมยังอยู่ในระดับต่ำ ขณะเดียวกัน การห้ามส่งออกเศษอะลูมิเนียมของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และนโยบายขึ้นภาษีของสหภาพยุโรป ยิ่งทำให้การหดตัวของอุปทานเศษอะลูมิเนียมในต่างประเทศรุนแรงขึ้น คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังเคลื่อนไหวในกรอบแคบและทรงตัวในสัปดาห์นี้ โดยมีแรงกดดันจากอุปสงค์และแรงพยุงจากต้นทุนกรอบการซื้อขายหลักของเศษอะลูมิเนียมฉีกชิ้นชนิดตึง (กำหนดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คาดว่าจะเคลื่อนไหวอยู่ระหว่าง 19,900–20,500 หยวน/ตัน การปรับตัวลงของราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิในตลาดสปอตทำให้ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมแคบลงอีกครั้ง แต่มีพื้นที่ให้แคบลงต่อได้จำกัด ความได้เปรียบด้านต้นทุนของเศษอะลูมิเนียมเมื่อเทียบกับอะลูมิเนียมปฐมภูมิไม่น่าจะหายไปในระยะสั้น และแรงหนุนด้านอุปสงค์ต่อราคาเศษอะลูมิเนียมยังคงอยู่ หากราคาอะลูมิเนียมยังปรับลดลงต่อไป ผลของการทดแทนที่อะลูมิเนียมปฐมภูมิเข้ามาแทนเศษอะลูมิเนียมจะเร่งตัวขึ้น

อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ: สปอต: วันนี้ ความตั้งใจในการปรับราคาในตลาด ADC12 แตกต่างกัน ต้นทุนที่สูงขึ้นทำให้บางบริษัทพยายามปรับขึ้นตาม ขณะที่บางรายยังเลือกคงราคาเสนอขายไว้ชั่วคราว เมื่อบรรยากาศช่วงนอกฤดูกาลบริโภคแบบดั้งเดิมทวีความชัดเจนขึ้น คำสั่งซื้อและธุรกรรมจากปลายน้ำยังคงอ่อนแอ และการปรับขึ้นราคายังเผชิญแรงต้านบางส่วน ภายใต้ฉากหลังที่แรงหนุนอุปสงค์ไม่เพียงพอ โดยรวมแล้วผู้ประกอบการส่วนใหญ่ยังคงรอดูสถานการณ์และส่งมอบในราคาทรงตัว ระยะสั้นคาดว่าราคาสปอต ADC12 จะยังถูกกำหนดโดยทั้งแรงหนุนจากต้นทุนและแรงกดจากอุปสงค์ โดยแนวโน้มหลักเป็นการแกว่งตัวในกรอบ

สรุปตลาดอะลูมิเนียม: พรีเมียมความเสี่ยงจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่เกิดซ้ำยังคงอยู่ และดัชนี CPI สหรัฐเดือนมิถุนายนลดลงเมื่อเทียบรายเดือน ขณะที่ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดถูกเลื่อนออกไป ช่วยหนุนให้ราคาอะลูมิเนียมทรงตัวได้ดี อย่างไรก็ตาม การทยอยเดินเครื่องกำลังการผลิตอะลูมิเนียมในต่างประเทศอย่างต่อเนื่องจะยังถ่วงพื้นที่การปรับขึ้น โดยมีแรงกดดันด้านขาขึ้นอย่างชัดเจน โดยรวมแล้ว ระยะสั้นคาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะทรงตัวในระดับแข็งแกร่ง แต่เผชิญแรงต้าน

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการพิจารณาอย่างอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]