ความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงอยู่; พรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์หนุนความยืดหยุ่นของราคาอะลูมิเนียมบริเวณระดับต่ำสุด [บันทึกการประชุมเช้าตลาดอะลูมิเนียม SMM]

7.14 บันทึกการประชุมช่วงเช้าของ SMM อะลูมิเนียม

ฟิวเจอร์ส:สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2608 ที่มีปริมาณซื้อขายมากที่สุด ปิดที่ 23,075 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 75 หยวนจากราคาปิดชำระครั้งก่อน คิดเป็น +0.33% ระหว่างวันเปิดที่ 23,040 หยวน/ตัน และแกว่งตัวในกรอบ 23,025-23,160 หยวน/ตัน ราคาเคลื่อนไหวเหนือ MA5 (23,042.00) และ MA10 (22,864.50) แต่ต่ำกว่า MA30 (23,543.17) และ MA60 (24,138.33) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นถึงกลางเรียงตัวในทิศทางขาลงและยังค่อย ๆ ลดลง โครงสร้างโดยรวมยังเป็นการแกว่งสะสมตัวในโทนอ่อน โดยเส้นค่าเฉลี่ยหลายรอบเวลาทำหน้าที่เป็นแนวต้านด้านบนแบบเป็นชั้น ๆ สำหรับตัวชี้วัด MACD ค่า DIF (-303.1975) อยู่เหนือ DEA (-364.8229) และแท่งฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD อยู่ที่ 123.2509 สะท้อนว่าแรงกดดันฝั่งขาลงผ่อนคลายลงบ้าง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE อยู่ที่ 22,600-23,400 หยวน/ตัน สัญญาอะลูมิเนียม LME 3M ปิดที่ 3,158.00 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.02% ราคาเคลื่อนไหวต่ำกว่า MA5 (3,161.70), MA10 (3,135.05), MA30 (3,311.17) และ MA60 (3,452.88) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นถึงกลางเรียงตัวในทิศทางขาลงและยังค่อย ๆ ลดลง โครงสร้างโดยรวมยังเป็นการแกว่งสะสมตัวในโทนอ่อน โดยเส้นค่าเฉลี่ยทำหน้าที่เป็นแนวต้านด้านบนอย่างชัดเจน สำหรับตัวชี้วัด MACD ค่า DIF (-85.0133) อยู่เหนือ DEA (-99.7896) และแท่งฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD อยู่ที่ 29.5525 สะท้อนว่าแรงกดดันฝั่งขาลงผ่อนคลายลงบ้างและแนวโน้มขาลงชะลอตัว กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME อยู่ที่ 3,100-3,200 ดอลลาร์/ตัน

ด้านมหภาค:ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์โพสต์บนโซเชียลมีเดียว่าเขาจะกลับมาบังคับใช้ “การปิดล้อมอิหร่าน” อีกครั้ง มาตรการดังกล่าวจะใช้เฉพาะกับเรือหรือผู้ใช้บริการของอิหร่าน โดยจำกัดการเข้าและออกช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่ประเทศอื่น ๆ ทั้งหมดสามารถใช้ช่องแคบได้อย่างเป็นธรรมและเปิดเผย ทรัมป์ยังระบุว่าสหรัฐฯ จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียม 20% กับสินค้าทุกประเภทที่ขนส่งผ่านช่องแคบ และขั้นตอนที่เกี่ยวข้องรวมถึงงานจัดวางกำลังจะเริ่มทันที ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์กล่าวว่าสหรัฐฯ จะเดินหน้าการโจมตีอิหร่านต่อไป ทรัมป์ได้แจ้งต่อสภาคองเกรสอย่างเป็นทางการว่าความขัดแย้งกับอิหร่านได้ปะทุขึ้นอีกครั้งกองทัพสหรัฐประกาศว่าจะเริ่มการปิดล้อมทางทะเลต่ออิหร่าน เวลา 16:00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐ ในวันที่ 14 กรกฎาคม อิหร่านระบุว่าจะไม่ยอมให้สหรัฐแทรกแซงการบริหารจัดการช่องแคบฮอร์มุซโดยเด็ดขาด และเตือนว่าหากความขัดแย้งขยายตัวในภูมิภาค เปลวไฟแห่งสงครามจะลุกลามครอบคลุมทุกประเทศในภูมิภาค ผู้ว่าการเฟด วอลเลอร์ กล่าวว่า หากเงินเฟ้อพื้นฐานประกาศออกมาสูงอีกครั้งในสัปดาห์นี้ เฟดจำเป็นต้องพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้

ปัจจัยพื้นฐาน:ตลาดนอกจีน สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ผันผวนซ้ำ ๆ และประเด็นการบริหารจัดการช่องแคบฮอร์มุซยังไม่คลี่คลาย ส่งผลให้พรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ปรับสูงขึ้น นอกจีน การกลับมาเดินเครื่องผลิตอะลูมิเนียมและกำลังการผลิตใหม่ยังทยอยออกสู่ตลาดต่อเนื่อง ทำให้อุปทานส่วนเพิ่มในตลาดอะลูมิเนียมโลกค่อย ๆ ปรากฏชัด ความคาดหวังระยะยาวว่าตลาดอะลูมิเนียมโลกจะเปลี่ยนจากตึงตัวไปสู่ผ่อนคลายยังร้อนแรงต่อเนื่อง กดเพดานโอกาสปรับขึ้นของพรีเมียมสปอตอะลูมิเนียมนอกจีนอย่างมีนัยสำคัญ และสร้างแรงกดดันต่อราคาอะลูมิเนียม LME ในระยะกลางและยาว ขณะเดียวกัน ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดยังคงอยู่ จึงยังจำกัดการปรับขึ้นของราคาอะลูมิเนียม ในตลาดจีน ด้านสต๊อก สต๊อกแท่งอะลูมิเนียมในประเทศยังคงลดลง เมื่อวานนี้ สต๊อกแท่งอะลูมิเนียมในประเทศ ณ ศูนย์กลางการบริโภคหลักอยู่ที่ 1.078 ล้านตัน ลดลง 20,000 ตันจากวันพฤหัสบดีสัปดาห์ก่อน และลดลง 52,000 ตันเมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์จากวันจันทร์สัปดาห์ก่อน

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ช่วงต้นการซื้อขาย จุดศูนย์กลางการซื้อขายของสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2606 ต่ำกว่าระดับในช่วงเวลาเดียวกันของวันทำการก่อนหน้า ได้รับผลจากการปรับลงของราคาอะลูมิเนียม วันนี้บรรยากาศการซื้อในตลาดเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ การซื้อขายในตลาดอยู่ที่ราคาเท่ากันถึงพรีเมียม 10 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 07 ขณะที่ราคาเสนอเทียบกับสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 08 เคลื่อนไหวราวส่วนลด 20 หยวน/ตันถึงราคาเท่ากัน วันนี้ ดัชนีความต้องการส่งมอบในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.08 เพิ่มขึ้น 0.04 เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์; ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 3.16 เพิ่มขึ้น 0.06 เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ วันนี้ บรรยากาศการซื้อขายในตลาดจีนตอนกลางยังอยู่ในระดับสูง บริษัทค้าซื้อขายที่ทำทั้งตลาดสปอตและฟิวเจอร์สมักซื้อปริมาณมากที่ส่วนลดต่ำ โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยนี้ ราคาเสนอในตลาดจึงค่อย ๆ ปรับสูงขึ้น อย่างไรก็ดี ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำถูกจำกัดด้วยคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางไม่เพียงพอ ทำให้ความต้องการซื้อยังซบเซา และมีความแตกต่างอย่างมากจากราคาที่ผู้ค้าซื้อได้ท้ายที่สุด ช่วงราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนตอนกลางเคลื่อนไหวอยู่ที่ส่วนลดประมาณ 100–130 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08 วันนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการส่งมอบสินค้าในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.83 ลดลง 0.01 จากสัปดาห์ก่อน ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการซื้ออยู่ที่ 2.21 เพิ่มขึ้น 0.04 จากสัปดาห์ก่อน

วัสดุอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: วันนี้ ราคาอะลูมิเนียมสปอต SMM A00 ปิดที่ 23,000 หยวน/ตัน ลดลง 120 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยรวมปรับลงตาม ขณะที่บางเกรดในบางพื้นที่ทรงตัวและชะลอการซื้อขาย ข้อจำกัดฝั่งอุปทานยังคงตึงตัวมากขึ้น และผลกระทบจากนโยบายออกใบกำกับภาษีย้อนกลับยิ่งทวีความรุนแรง ในซานตงมีข่าวว่า การออกใบกำกับภาษีย้อนกลับจะถูกระงับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ในอันฮุย เจียงซี หูเป่ย และพื้นที่อื่น ๆ การลดกำลังการผลิตและการหยุดเดินเครื่องแพร่กระจายในกลุ่มผู้ประกอบการใช้เศษโลหะขนาดเล็กและกลาง ยิ่งเพิ่มความขาดแคลนของเศษอะลูมิเนียมที่เป็นไปตามข้อกำหนดและมีใบกำกับภาษี ฝั่งนำเข้า เนื่องจากความล่าช้าในการขนส่ง 1–3 เดือน ปริมาณสินค้ามาถึงท่าเรือต่ำในช่วงมิถุนายนถึงสิงหาคมยังคงต่อเนื่อง เพราะก่อนหน้านี้ส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนและต่างประเทศกลับทิศ ทำให้เกิดการขาดแคลนอุปทานคุณภาพสูงนอกจีน ขณะเดียวกัน การห้ามส่งออกเศษอะลูมิเนียมของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และนโยบายขึ้นภาษีของสหภาพยุโรป ยิ่งเสริมแรงผลของการหดตัวของอุปทานเศษอะลูมิเนียมในต่างประเทศ คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังคงแกว่งตัวในกรอบทรงตัวตลอดสัปดาห์นี้ โดยอุปสงค์จำกัดการปรับขึ้น และต้นทุนเป็นแรงพยุง ช่วงซื้อขายหลักของเศษอะลูมิเนียมฉีก (tense scrap) (กำหนดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) อยู่ราว 19,900–20,500 หยวน/ตัน การย่อตัวของราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิในตลาดสปอตทำให้ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมแคบลงอีกครั้งแต่มีพื้นที่จำกัด และความได้เปรียบด้านต้นทุนของเศษอะลูมิเนียมเมื่อเทียบกับอะลูมิเนียมปฐมภูมิไม่น่าจะหายไปในระยะสั้น โดยแรงพยุงราคาจากฝั่งอุปสงค์ต่อเศษอะลูมิเนียมยังคงอยู่ หากราคาอะลูมิเนียมยังปรับลงต่อไป ผลของการทดแทนโดยใช้อะลูมิเนียมปฐมภูมิแทนเศษอะลูมิเนียมจะเร่งตัวขึ้น

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: ตลาดสปอต: วันนี้ ราคาเสนอขายในตลาด ADC12 โดยทั่วไปทรงตัวในโทนอ่อนแรง โดยราคา SMM ADC12 ลดลง 100 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า การย่อตัวของราคาอะลูมิเนียมและการอ่อนตัวของฟิวเจอร์สโลหะผสมอะลูมิเนียมหล่อกดดันบรรยากาศตลาด ขณะที่จุดศูนย์กลางการเสนอราคาของผู้ประกอบการปรับลงตามฝั่งต้นทุนขณะเดียวกัน อุปสงค์ปลายน้ำยังคงอ่อนตัวลง และการซื้อขายในตลาดค่อนข้างซบเซา ยิ่งกดดันความตั้งใจของผู้ประกอบการในการยืนราคาต่อไป โดยรวมแล้ว ภายใต้ฉากหลังของแรงหนุนด้านต้นทุนที่อ่อนลงและลักษณะอุปสงค์ช่วงนอกฤดูกาลที่เด่นชัดขึ้น คาดว่าตลาด ADC12 ในระยะสั้นจะเคลื่อนไหวทรงตัวในกรอบแคบเป็นหลัก โดยมีแนวโน้มอ่อนตัวลงเล็กน้อย

สรุปแนวโน้ม:โดยรวมแล้ว ความเสี่ยงที่ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางจะทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ได้ขยายพรีเมียมความเสี่ยง ประกอบกับการลดสต็อกแท่งอะลูมิเนียมในจีนที่ดำเนินต่อเนื่อง ช่วยหนุนให้ราคาอะลูมิเนียมทรงตัวได้ดี อย่างไรก็ตาม การเพิ่มกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่องนอกจีน และนโยบายดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าของสหรัฐฯ คาดว่าจะยังคงจำกัดพื้นที่การปรับขึ้นของราคาอะลูมิเนียม ทำให้แรงกดดันด้านขาขึ้นชัดเจน สรุปแล้ว คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังคงอยู่ในรูปแบบการแกว่งตัวสะสมกำลังในระดับแข็งแกร่ง แต่เผชิญแรงต้านต่อการปรับขึ้นในระยะสั้น

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการพิจารณาอย่างอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]