2026 บทวิเคราะห์ครึ่งปีตลาดแร่โครเมียม: รูปแบบอุปสงค์-อุปทานพลิกกลับ สต็อกพุ่งสูง และราคาอยู่ภายใต้แรงกดดัน [SMM Analysis]

ข่าววันที่ 10 กรกฎาคม 2026:

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ราคาสินแร่โครเมียมมีความผันผวนตามช่วงที่ชัดเจน โดยปรับขึ้นต่อเนื่องในไตรมาสแรกและปรับตัวลดลงในไตรมาสสอง

I. การทบทวนราคา: ปรับขึ้นจากต้นทุนที่ผลักดัน; ปรับลงจากอุปทานส่วนเกิน

ยกตัวอย่างสินแร่โครเมียมเข้มข้นจากแอฟริกาใต้เกรด 40-42% ราคาเสนอขายทันทีในประเทศไตรมาสแรกปรับขึ้นจาก 52.5 หยวน/mtu เป็น 60.5 หยวน/mtu และราคาเสนอจากเหมืองหลักในต่างประเทศปรับขึ้นจาก 264 ดอลลาร์/ตัน เป็น 319 ดอลลาร์/ตัน ก่อนหน้านี้ จากปัจจัยที่อินโดนีเซียเข้มงวดโควตาแร่นิกเกิล ราคาสเตนเลสเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ด้วยแรงกระตุ้นจากมุมมองบวก ตลาดสินแร่โครเมียมต่างประเทศจึงเป็นผู้นำในการปรับขึ้นราคาเสนอ ประกอบกับความต้องการสำรองสินค้าสำหรับตรุษจีนของโรงงานเฟอร์โรโครมในประเทศ ราคาเสนอขายทันทีในจีนจึงปรับตามแนวโน้มขาขึ้น ต่อมา การปะทุของความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านในตะวันออกกลางทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้ค่าระวางเรือสินแร่โครเมียมเพิ่มขึ้นอย่างมาก ต้นทุนที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยหนุนให้ราคาสินแร่โครเมียมปรับขึ้นต่อไป

ในไตรมาสสอง สินแร่โครเมียมเกิดภาวะล้นตลาดอย่างชัดเจน และแรงกดดันจากการขนส่งที่เพิ่มขึ้นทำให้ราคาเสนอเริ่มปรับตัวลดลง ความขัดแย้งในตะวันออกกลางคลี่คลายลงบ้าง และค่าขนส่งสินแร่โครเมียมหยุดปรับขึ้นและทรงตัว ในขณะเดียวกัน ปริมาณการขนส่งสินแร่โครเมียมทั่วโลกยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 2.8-3 ล้านตัน ส่งผลให้มีอุปทานอย่างเพียงพอ เมื่อสินค้ามาถึงท่าเรืออย่างหนาแน่น สต็อกที่ท่าเรือจึงสะสมเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ในเวลาเดียวกัน ผู้ผลิตเฟอร์โรโครมได้เสร็จสิ้นการกักตุนอย่างเข้มข้นก่อนหน้านี้ ความเต็มใจซื้อจึงมีจำกัด และส่วนใหญ่ใช้ท่าทีรอดูต่อทิศทางราคา ทำให้การซื้อขายจริงไม่เพียงพอ ความเชื่อมั่นของผู้จัดจำหน่ายสินแร่โครเมียมลดลง และเริ่มเทขายลดราคาเพื่อสละกำไร ราคาสินแร่โครไมต์เข้มข้นจากแอฟริกาใต้ซึ่งมีอุปทานล้นเหลือลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 60.5 หยวน/mtu เป็น 55 หยวน/mtu ส่วนสินแร่โครเมียมเข้มข้นเกรดสูงและสินค้าสปอตกระแสหลักค่อนข้างตึงตัว จึงปรับลงได้จำกัด ทำให้ภาพรวมมีแนวโน้มแตกต่างกัน

II. ภาพรวมอุปทาน: การขนส่งมีเสถียรภาพ สต็อกทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง

ตามข้อมูลของ SMM ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมิถุนายน 2026 ปริมาณการขนส่งสินแร่โครเมียมทั่วโลกรวม 16.0796 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 13.87% จากปีก่อน โดยปริมาณขนส่งต่อเดือนคงอยู่ที่ระดับ 2.8-3 ล้านตันในขณะเดียวกัน China's การนำเข้าแร่โครเมียมทั้งหมดตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤษภาคม 2026 มีปริมาณ 11.2556 ล้านตัน เฉลี่ยเดือนละ 2.2511 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 36.36% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ยกเว้นเดือนกุมภาพันธ์ที่น้ำท่วมในช่วงฤดูฝนของแอฟริกาใต้ทำให้การขนส่งแร่โครเมียมหยุดชะงัก อุปทานแร่โครเมียมในครึ่งแรกของปี 2026 ยังคงอยู่ในระดับสูงโดยรวม และภาพรวมอุปทานที่ล้นตลาดไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น

เมื่อพิจารณาจากองค์ประกอบการนำเข้า แอฟริกาใต้ยังคงครองสัดส่วนหลักอย่างมั่นคง ในครึ่งแรกของปี 2026 การนำเข้าแร่โครเมียมจากแอฟริกาใต้รวม 8.96 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 29.91% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็น 79.64% ในปี 2025 การปรับลดกำลังการผลิตเฟอร์โรโครมครั้งใหญ่ในแอฟริกาใต้ทำให้ความสามารถในการดูดซับแร่โครเมียมภายในประเทศลดลงอย่างมาก กระตุ้นให้เหมืองหันมาเน้นการส่งออกมากขึ้น ส่งผลให้อุปทานแร่โครเมียมจากแอฟริกาใต้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน อุปทานจากซิมบับเวและตุรกีก็มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน การนำเข้าแร่โครเมียมจากซิมบับเวสูงถึง 989,600 ตัน เพิ่มขึ้น 44.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็น 8.8%; การนำเข้าจากตุรกีสูงถึง 694,600 ตัน เพิ่มขึ้น 170.17% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็น 6.13%

การมาถึงของสินค้าที่ท่าเรืออย่างหนาแน่นและปริมาณการนำเข้าสู่คลังสินค้าที่เพิ่มขึ้น ทำให้สต็อกที่ท่าเรือพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ซ้ำแล้วซ้ำเล่า เมื่อสิ้นเดือนมิถุนายน China's สต็อกแร่โครเมียมที่ท่าเรือรวม 4.7 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 67.86% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากได้รับผลกระทบจากมุมมองเชิงลบของช่วงนอกฤดูกาลบริโภคในภาคปลายน้ำ ผู้ผลิตเฟอร์โรโครมในฝั่งอุปสงค์ส่วนใหญ่ยังคงรอดูสถานการณ์ โดยมีความสนใจในการซื้ออย่างจำกัด และแร่โครเมียมยังไม่ถึงจุดเปลี่ยนของการลดสต็อก

III. ภาพรวมอุปสงค์: การผลิตที่มั่นคง แต่การจัดซื้อยังซบเซา

ในครึ่งแรกของปี 2026 การผลิตเฟอร์โรโครมในประเทศมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นโดยรวม เฉลี่ยเดือนละ 900,200 ตัน เพิ่มขึ้น 36.79% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งช่วยหนุนความต้องการพื้นฐานสำหรับแร่โครเมียม อย่างไรก็ตาม ผู้ผลิตเฟอร์โรโครมส่วนใหญ่ได้สะสมวัตถุดิบเสร็จสิ้นในไตรมาสแรก ในไตรมาสที่สอง ซึ่งได้รับอิทธิพลจากการปรับตัวลงของราคาเหล็กกล้าไร้สนิมในภาคปลายน้ำ พวกเขาจึงใช้กลยุทธ์ซื้อเท่าที่จำเป็น โดยไม่มีการเก็บสต็อกระยะยาว ด้วยเหตุนี้ ความต้องการสอบถามและซื้อวัตถุดิบแร่โครเมียมจึงค่อนข้างอ่อนแอ กดดันให้ราคาแร่โครเมียมปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องนอกจากนี้ เมื่อพิจารณาถึงอุปทานแร่โครเมียมที่ค่อนข้างหลวมอย่างเห็นได้ชัด ผู้ผลิตเฟอร์โรโครมยังคงมีท่าทีรอดูอย่างแข็งขัน และได้รับผลกระทบจากราคาเฟอร์โรโครมที่อ่อนตัวลงท่ามกลางภาวะอุปทานล้นตลาด ทำให้ขาดความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มในอนาคต พวกเขากดดันให้ราคาลดลง ส่งผลให้เกิดภาวะชะงักงันจากการต่อรองระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย

IV. แนวโน้มตลาด:

ในระยะสั้น ภายใต้สภาวะอุปทานล้นตลาด ตลาดแร่โครเมียมคาดว่าจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบต่อไป ในด้านหนึ่ง กระบวนการฟื้นฟูการผลิตเฟอร์โรโครมของแอฟริกาใต้เป็นไปอย่างล่าช้า และความสามารถในการดูดซับแร่โครเมียมในประเทศยังอ่อนแอ คาดว่าการส่งออกรายเดือนจะยังคงอยู่ในระดับสูงโดยเฉลี่ยที่ 2.4 ล้านเมตริกตัน ดังนั้นความเป็นไปได้ที่อุปทานการขนส่งแร่โครเมียมจะลดลงจึงค่อนข้างน้อย ในอีกด้านหนึ่ง นอกฤดูการบริโภคยังคงกดดันตลาดสแตนเลส โดยโรงงานเหล็กดำเนินการลดกำลังการผลิตและซ่อมบำรุง การคาดการณ์ในแง่ลบจะถูกส่งผ่านขึ้นไปและฉุดราคาเฟอร์โรโครมลง ผู้ผลิตเฟอร์โรโครมจะซื้อตามความจำเป็นเป็นหลัก ดังนั้นความต้องการแร่โครเมียมจะต่ำกว่าปริมาณที่มาถึงท่าเรือ ทำให้สินค้าคงคลังที่ท่าเรืออยู่ในระดับสูงและแทบไม่มีโอกาสลดสต็อกในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ด้วยสถานการณ์ระหว่างประเทศที่มีความไม่แน่นอนสูง ต้นทุนการทำเหมืองและการขนส่งแร่โครเมียมในต่างประเทศจะเป็นแนวรับพื้นฐาน ซึ่งจำกัดขอบเขตการปรับตัวลงรุนแรง และคาดว่าราคาจะทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ ควรให้ความสนใจต่อพัฒนาการฟื้นฟูการผลิตเฟอร์โรโครมของแอฟริกาใต้ ตารางการผลิตสแตนเลสและเฟอร์โรโครมปลายน้ำ และการเปลี่ยนแปลงของสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคและระหว่างประเทศ