[SMM Analysis] บทวิเคราะห์ตลาดแร่โครมปี 2026: พลวัตอุปสงค์-อุปทานพลิกกลับ สินค้าคงคลังพุ่งสูงกดดันราคา

ข่าวประชาสัมพันธ์ 10 กรกฎาคม 2569:

ราคาแร่โครเมียมในครึ่งแรกของปี 2569 มีความผันผวนเป็นระยะชัดเจน โดยปรับตัวขึ้นตลอดไตรมาส 1 ก่อนที่จะค่อย ๆ ลดลงในไตรมาส 2

ทบทวนราคา: การปรับขึ้นตามต้นทุนก่อนจะลดลงท่ามกลางอุปทานล้นตลาด

ยกตัวอย่างแร่โครเมียมเข้มข้น 40-42% จากแอฟริกาใต้ ราคาสปอตในประเทศในไตรมาส 1 ปรับขึ้นจาก 52.5 หยวนต่อหน่วยเมตริกตัน เป็น 60.5 หยวนต่อหน่วยเมตริกตัน ขณะที่ราคาเสนอจากเหมืองหลักในต่างประเทศปรับขึ้นจาก 264 ดอลลาร์สหรัฐต่อเมตริกตัน เป็น 319 ดอลลาร์สหรัฐต่อเมตริกตัน ในช่วงแรก การจำกัดโควตาแร่นิกเกิลของอินโดนีเซียผลักดันราคาสเตนเลสพุ่งสูงขึ้น ท่ามกลางความเชื่อมั่นเชิงบวกในตลาด ราคาแร่โครเมียมในต่างประเทศเป็นผู้นำการปรับขึ้น ประกอบกับโรงงานผลิตเฟอโรโครมในประเทศเร่งสร้างสต็อกก่อนเทศกาลตรุษจีน ทำให้ราคาสปอตในประเทศปรับขึ้นตามไปด้วย ต่อมา ความตึงเครียดในตะวันออกกลางระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านส่งผลให้ราคาเชื้อเพลิงพุ่งสูงขึ้น จนอัตราค่าระวางเรือทะเลสำหรับแร่โครเมียมเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ต้นทุนโลจิสติกส์ที่สูงขึ้นก็ผลักดันราคาแร่โครเมียมขึ้นไปอีก

ในไตรมาส 2 เกิดอุปทานส่วนเกินของแร่โครเมียมอย่างชัดเจน และแรงกดดันจากการขนส่งที่เพิ่มขึ้นทำให้ราคาเสนอแร่ปรับลดลงอย่างต่อเนื่อง ความขัดแย้งในตะวันออกกลางคลี่คลายลง หยุดการพุ่งขึ้นและทำให้ต้นทุนค่าระวางเรือทะเลสำหรับโครเมียมมีเสถียรภาพ การขนส่งแร่โครเมียมทั่วโลกยังคงสูงที่ระดับ 2.8-3.0 ล้านเมตริกตันต่อเดือน ส่งผลให้อุปทานแร่มีมากเกินพอ การมาถึงของแร่ที่ท่าเรือกระจุกตัว ทำให้เกิดการสะสมสต็อกอย่างต่อเนื่องที่ท่าเรือหลัก ในขณะเดียวกัน ผู้ผลิตเฟอโรโครมได้เสร็จสิ้นการสต็อกสินค้าจำนวนมากในไตรมาสก่อน ทำให้ความต้องการซื้อลดลงและมีท่าทีรอดูความเคลื่อนไหวราคาแร่ ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายชะลอตัว ผู้ถือครองแร่โครเมียมขาดความเชื่อมั่นและเริ่มขายสินค้าในราคาลดเพื่อระบายสต็อก แร่เนื้อละเอียดจากแอฟริกาใต้ที่มีอยู่มากปรับราคาลงอย่างมากจาก 60.5 หยวนเป็น 55 หยวนต่อหน่วยเมตริกตัน ในทางตรงกันข้าม แร่โครเมียมเข้มข้นเกรดสูงและอุปทานสปอตของแร่โครเมียมกระแสหลักยังคงค่อนข้างตึงตัว ทำให้การปรับลดลงมีจำกัด โดยรวมแล้วราคามีแนวโน้มแตกต่างกัน

ภาพรวมอุปทาน: การขนส่งมีเสถียรภาพและสินค้าคงคลังเพิ่มสูงขึ้นต่อเนื่อง

ตามข้อมูลสถิติของ SMM การส่งออกแร่โครเมียมแบบกองรวมทั่วโลกตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมิถุนายน 2569 มีปริมาณทั้งสิ้น 16.0796 ล้านเมตริกตัน เพิ่มขึ้น 13.87% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีการส่งออกต่อเดือนทรงตัวที่ 2.8-3.0 ล้านเมตริกตัน การนำเข้าแร่โครเมียมทั้งหมดของจีนตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤษภาคม 2569 อยู่ที่ 11.2556 ล้านเมตริกตัน เฉลี่ยเดือนละ 2.2511 ล้านเมตริกตัน เพิ่มขึ้น 36.36% เมื่อเทียบกับปีก่อน อุปทานยังคงแข็งแกร่งตลอดครึ่งแรกของปี 2569 โดยมีอุปสรรคเพียงในเดือนกุมภาพันธ์จากปัญหาคอขวดการขนส่งที่เกิดจากน้ำท่วมในช่วงฤดูฝนของแอฟริกาใต้ แนวโน้มอุปทานที่ล้นตลาดนี้ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น

จำแนกตามประเทศต้นทาง แอฟริกาใต้ยังคงรักษาตำแหน่งที่โดดเด่น ในครึ่งแรกของปี 2569 การนำเข้าแร่โครเมียมจากแอฟริกาใต้มีปริมาณทั้งสิ้น 8.96 ล้านเมตริกตัน เพิ่มขึ้น 29.91% เมื่อเทียบกับปีก่อน และคิดเป็น 79.64% ของการนำเข้าทั้งหมดของจีน การปิดโรงงานเฟอโรโครมขนานใหญ่ในแอฟริกาใต้ระหว่างปี 2568 ทำให้กำลังการดูดซับแร่ในประเทศลดลงอย่างมาก กระตุ้นให้เหมืองในประเทศหันมาส่งออกเป็นหลัก และรักษาปริมาณอุปทานแร่โครเมียมจากแอฟริกาใต้ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ปริมาณการขนส่งจากซิมบับเวและตุรกีก็เติบโตอย่างน่าสนใจ:

• การนำเข้าจากซิมบับเว: 989,600 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 44.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่วนแบ่งตลาด 8.8%
• การนำเข้าจากตุรกี: 694,600 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 170.17% เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่วนแบ่งตลาด 6.13%

การมาถึงของแร่ที่กระจุกตัวผลักดันปริมาณการนำเข้าท่าเรือสูงขึ้น ทำให้สินค้าคงคลังที่ท่าเรือทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง ณ สิ้นเดือนมิถุนายน สินค้าคงคลังแร่โครเมียมที่ท่าเรือทั่วประเทศสูงถึง 4.7 ล้านเมตริกตัน พุ่งขึ้น 67.86% เมื่อเทียบกับปีก่อน ความคาดหวังเชิงลบเกี่ยวกับช่วงนอกฤดูการบริโภคในภาคปลายน้ำทำให้ผู้ผลิตเฟอโรโครมอยู่เฉย ๆ ด้วยความสนใจซื้อที่อ่อนแอ และยังมองไม่เห็นจุดเปลี่ยนของการลดลงของสินค้าคงคลังแร่โครเมียมในขณะนี้

ภาพรวมอุปสงค์: ผลผลิตทรงตัวแต่จังหวะการซื้อซบเซา

ผลผลิตเฟอโรโครมในประเทศในครึ่งแรกของปี 2569 มีแนวโน้มสูงขึ้น โดยเฉลี่ยเดือนละ 900,200 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 36.79% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งรองรับความต้องการขั้นพื้นฐานที่แข็งแกร่งสำหรับแร่โครเมียม อย่างไรก็ตาม โรงงานเฟอโรโครมส่วนใหญ่เสร็จสิ้นการสต็อกวัตถุดิบในไตรมาส 1 แล้ว ในไตรมาส 2 ภาคปลายน้ำของสเตนเลสมีผลดำเนินงานที่อ่อนแอและผันผวน ทำให้ผู้ผลิตใช้กลยุทธ์การจัดซื้อแบบมือต่อปาก โดยไม่มีการสร้างสินค้าคงคลังระยะยาว ส่งผลให้กิจกรรมสอบถามและซื้อแร่โครเมียมยังคงซบเซา กดดันราคาแร่ให้ลดลง ท่ามกลางอุปทานแร่ที่ล้นตลาด ผู้ผลิตเฟอโรโครมยังคงมีท่าทีรอดูอย่างระมัดระวัง ภาวะอุปทานส่วนเกินของเฟอโรโครมที่เพิ่มขึ้นและราคาเฟอโรโครมที่อ่อนตัวลง ยิ่งบั่นทอนความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มตลาด ทำให้เกิดความรู้สึกลดราคาในวงกว้างและภาวะชะงักงันระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย

แนวโน้มตลาด

ในระยะสั้น ตลาดแร่โครเมียมจะแกว่งตัวในกรอบแคบเป็นส่วนใหญ่ท่ามกลางอุปทานส่วนเกิน ในด้านหนึ่ง การฟื้นตัวของเฟอโรโครมในแอฟริกาใต้ดำเนินไปอย่างเชื่องช้า ทำให้กำลังการดูดซับแร่ในประเทศยังอ่อนแอ การส่งออกรายเดือนคาดว่าจะยังคงสูงที่ 2.4 ล้านเมตริกตัน โดยมีความเสี่ยงด้านขาลงที่จำกัดต่อการขนส่งโครเมียมทั้งหมด ในอีกด้านหนึ่ง ภาคสเตนเลสยังคงติดหล่มในช่วงนอกฤดูการบริโภค โดยโรงงานเหล็กหลายแห่งดำเนินการลดกำลังการผลิตและซ่อมบำรุง ความรู้สึกเชิงลบส่งผลกระทบต่อราคาเฟอโรโครม ผู้ผลิตเฟอโรโครมจะยังคงซื้อตามความต้องการ โดยมีแร่มาถึงมากกว่าการบริโภค ทำให้สินค้าคงคลังที่ท่าเรือยังสูง การลดลงของสินค้าคงคลังที่มีนัยสำคัญไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะใกล้นี้

อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นทั่วโลกเป็นปัจจัยหนุนต้นทุนการทำเหมืองแร่โครเมียมในต่างประเทศและต้นทุนโลจิสติกส์ ซึ่งจำกัดช่องว่างสำหรับการปรับราคาลงอย่างรวดเร็ว และเอื้อต่อการทรงตัวของราคาในกรอบแคบ ตัวชี้วัดสำคัญที่ต้องติดตาม: ความคืบหน้าของการเริ่มเดินเครื่องกำลังการผลิตเฟอโรโครมในแอฟริกาใต้ ตารางการผลิตสเตนเลสและเฟอโรโครมในภาคปลายน้ำ และการเปลี่ยนแปลงของพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์มหภาคโลก