ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านและความคาดหวังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงสร้างความปั่นป่วนอย่างต่อเนื่อง ขณะที่สต็อกต่ำช่วยหนุนราคาทองแดงทรงตัวในระดับสูง [SMM วิเคราะห์มหภาครายสัปดาห์]

ในด้านมหภาค, สัปดาห์นี้ตลาดได้รับอิทธิพลจากสถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และการคาดการณ์นโยบายธนาคารกลางสหรัฐฯ ช่วงต้นสัปดาห์ ความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านทวีความรุนแรงอีกครั้ง โดยราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นกระตุ้นความกังวลด้านเงินเฟ้อ ประกอบกับรายงานการประชุมเฟดที่ส่งสัญญาณเข้มงวด ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น ส่งผลกดดันราคาทองแดง ปลายสัปดาห์ เมื่อราคาน้ำมันถอยลงและยังมีความเป็นไปได้ในการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน ความเชื่อมั่นตลาดฟื้นตัวบางส่วน และค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงทำให้ราคาทองแดงดีดตัวขึ้น โดยรวม ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดได้รบกวนตลาดซ้ำ ๆ โดยราคาทองแดงแสดงรูปแบบร่วงลงก่อนแล้วดีดตัว ทรงตัวในระดับสูง

ด้านปัจจัยพื้นฐาน, สัปดาห์นี้ อุปทานในตลาดสปอตของจีนยังคงตึงตัว การนำเข้าทั้งจากต่างประเทศและภายในประเทศมีจำกัด ประกอบกับผลกระทบจากสภาพอากาศและการขนส่ง ผู้ใช้ปลายน้ำได้กักตุนล่วงหน้า ทำให้สต็อกในสังคมลดลงอย่างมาก ณ วันที่ 9 กรกฎาคม สต็อกทองแดงตามรายงานของ SMM ในภูมิภาคหลักของจีนลดลง 34,900 เมตริกตันจากสัปดาห์ก่อน มาอยู่ที่ 165,000 เมตริกตัน ขณะที่ส่วนต่างราคาสปอตและส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาฟิวเจอร์สแข็งแกร่งขึ้นพร้อมกัน ด้านอุปสงค์ การซื้อของปลายน้ำเพิ่มขึ้นเมื่อราคาทองแดงถอยลง แต่การซื้อขายอ่อนตัวอีกครั้งหลังราคาดีดตัว โดยรวมยังคงเป็นการเติมสต็อกตามความจำเป็น

แนวโน้มสัปดาห์หน้า, ในด้านมหภาค จุดสนใจจะอยู่ที่ข้อมูล CPI, PPI และยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ หากเงินเฟ้อยังคงแข็งแกร่ง การคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ร้อนแรงอาจกดดันราคาทองแดง สถานการณ์สหรัฐฯ-อิหร่านและการผ่านช่องแคบฮอร์มุซอาจยังนำมาซึ่งความผันผวน ด้านปัจจัยพื้นฐาน สต็อกต่ำและอุปทานตึงตัวจะเป็นแรงหนุนราคา แต่ราคาทองแดงที่สูงจะจำกัดการฟื้นตัวของอุปสงค์ คาดว่าราคาทองแดงจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบที่ระดับสูงในสัปดาห์หน้า โดยมีแนวโน้มเอนขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ต้องจับตาการมาถึงของการนำเข้าและการเปลี่ยนแปลงสต็อกหลังการส่งมอบ