เงินร่วงกว่า 6% ในรอบสัปดาห์ จากแรงกดดันมหภาคและแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ประสานกัน [SMM Silver Weekly Review]

[รีวิวราคาซิลเวอร์และคาดการณ์]

สัปดาห์นี้ ราคาซิลเวอร์ SMM 1# มีรูปแบบรูปตัว V โดยปรับลดลงก่อนแล้วดีดกลับ ช่วงต้นสัปดาห์ ได้แรงหนุนจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนที่อ่อนแอเกินคาด ราคาซิลเวอร์ปรับขึ้นเล็กน้อย แตะระดับสูงสุดของสัปดาห์ที่ 15,220 หยวน/กก. เมื่อวันจันทร์ที่ 6 กรกฎาคม ต่อมา ภายใต้แรงกดดันสองด้านจากเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรง ราคาปรับตัวลดลงติดต่อกันสามวัน โดยแต่ละวันปรับลดลงมากขึ้น ลงไปแตะระดับต่ำสุดของสัปดาห์ที่ 14,194 หยวน/กก. เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 9 กรกฎาคม คิดเป็นการลดลงสะสมประมาณ 6.34% สำหรับสัปดาห์นี้ ช่วงการซื้อขายตลอดทั้งสัปดาห์อยู่ที่ 14,194-15,220 หยวน/กก. จังหวะการเคลื่อนไหวของราคามีความสัมพันธ์สูงกับความเชื่อมั่นของเศรษฐกิจมหภาค และความยืดหยุ่นของซิลเวอร์นั้นโดดเด่นเป็นพิเศษในช่วงปรับฐาน

ด้านมหภาค ในช่วงครึ่งแรกของสัปดาห์ การจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ราย ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 113,000 รายอย่างมาก โดยมีการปรับลดตัวเลขเดือนเมษายนและพฤษภาคมรวม 74,000 ราย ความคาดหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดลดลงอย่างเห็นได้ชัด ดัชนีดอลลาร์สหรัฐร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ โลหะมีค่าได้รับแรงหนุนระยะสั้น และราคาซิลเวอร์แตะระดับสูงสุดของสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม แรงกดดันทางมหภาคกลับมาอย่างรวดเร็วในช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์ สหรัฐฯ กลับมาบังคับใช้มาตรการคว่ำบาตรน้ำมันต่ออิหร่านอีกครั้ง และกองทัพสหรัฐฯ ได้เปิดฉากโจมตีทางทหารครั้งใหญ่ต่ออิหร่านในช่วงเช้าตรู่ของวันที่ 9 กรกฎาคม ส่งผลให้ความตึงเครียดในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมาก ความกังวลด้านอุปทานน้ำมันดิบผลักดันให้คาดการณ์เงินเฟ้อสูงขึ้น ขณะเดียวกัน รายงานการประชุมของเฟดในเดือนมิถุนายนแสดงให้เห็นว่า เจ้าหน้าที่บางส่วนเห็นว่าจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน โดยมีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนในหมู่เจ้าหน้าที่ต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากมีความเป็นไปได้ทั้งการขึ้นและลดอัตราดอกเบี้ย ดอลลาร์สหรัฐทรงตัวและดีดกลับขึ้น ทำให้โลหะมีค่าเผชิญแรงกดดันด้านลบอย่างต่อเนื่องในแนวโน้มใหญ่ และราคาซิลเวอร์ปรับฐานอย่างรุนแรงติดต่อกันสามวัน

ในตลาดสปอต ส่วนต่างราคาสปอต (premium) อ่อนตัวลงทีละน้อยตามการปรับฐานของราคาซิลเวอร์ในสัปดาห์นี้ ช่วงต้นสัปดาห์ หลังจากราคาซิลเวอร์ดีดกลับ ความสนใจซื้อจากภาคการผลิตปลายน้ำยังไม่เพียงพอ ในตลาดเซี่ยงไฮ้ ข้อเสนอส่วนใหญ่อยู่ที่ TD+5 ถึง +20 หยวน/กก. โดยการซื้อขายส่วนใหญ่เกิดขึ้นที่ระดับต่ำของช่วง กลางสัปดาห์ ระดับสูงของส่วนต่างราคาเริ่มคลายตัว และค่ากลางของส่วนต่างราคาในเซี่ยงไฮ้ปรับลดลงมาอยู่ในช่วงเท่าทุน (parity) ถึง TD+15 หยวน/กก. โดยส่วนใหญ่ซื้อขายที่ระดับต่ำแนวคิด "ซื้อเมื่อราคาขึ้นต่อเนื่องและชะลอเมื่อราคาลง" ปรากฏในตลาด ในวันพฤหัสบดีที่ 9 กรกฎาคม ซัพพลายเออร์บางรายเริ่มเสนอขายในราคาลดลง ในเซี่ยงไฮ้ ข้อเสนอช่วงเช้าลดลงอีกมาอยู่ระหว่างราคาพาร์และ TD+10 หยวน/กก. โดยรวมแล้วอุปสงค์ซบเซา การทำธุรกรรมเบาบาง และการซื้อขายในตลาดปลายน้ำส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับการเจรจาต่อรอง สัปดาห์นี้ ตลาดสปอตเงินโดยรวมมีลักษณะอ่อนตัวทั้งด้านอุปสงค์และอุปทาน แม้ว่าซัพพลายเออร์มีความเต็มใจขายเพิ่มขึ้น แต่ความสนใจซื้อจากภาคปลายน้ำยังไม่เพียงพอ และการซื้อขายสปอตยังคงซบเซา

แนวโน้มสัปดาห์นี้ จุดสนใจอยู่ที่ทิศทางข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ และพัฒนาการของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ตามมา นอกจากนี้ ด้วยการที่ธนาคารกลางยังคงเพิ่มการซื้อทองคำ โลหะมีค่ายังมีแรงหนุนในระดับล่างในระยะกลางถึงยาว สำหรับช่วงราคาในสัปดาห์หน้า บน SGE แนวรับด้านล่างคาดไว้ที่ 13,000 หยวน/กก. และแนวต้านด้านบนที่ 15,500 หยวน/กก. ส่วนบน LBMA แนวรับคาดที่ 50 ดอลลาร์/ออนซ์ และแนวต้านที่ 68 ดอลลาร์/ออนซ์

ด้านพรีเมียมสปอต คาดว่าราคา TD จะปรับลดลงเล็กน้อย เคลื่อนไหวใกล้ระดับพาร์ ส่วนพรีเมียมของสัญญา SHFE ที่มีสภาพคล่องสูงสุดคาดอยู่ในช่วงส่วนลด 40 ถึง 20 หยวน/กก. สัปดาห์นี้ พรีเมียมสปอตของแท่งเงิน SMM ฮ่องกงเทียบกับ LBMA เงินอยู่ที่ส่วนลด 0.5 ถึง 0.3 ดอลลาร์/ออนซ์

[รีวิวข้อมูลรายสัปดาห์เงิน]

ในด้านสินค้าคงคลังรายสัปดาห์ สินค้าคงคลังสังคมรวมของ SMM อยู่ที่ 3,366 เมตริกตัน เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1.2% เมื่อเทียบสัปดาห์ก่อน โดยสินค้าคงคลังในรูปตราสารสิทธิ์รวมของตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้และ SHFE เพิ่มขึ้น 30 เมตริกตันเมื่อเทียบสัปดาห์ก่อน สาเหตุหลักที่สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์นี้คือการดีดกลับทางเทคนิคของราคาเงินกดดันการบริโภคภาคปลายน้ำ และการขยายตัวของส่วนลดพรีเมียมส่งออกฮ่องกงกดดันคำสั่งส่งออกบางส่วน ในตลาดต่างประเทศ สินค้าคงคลัง LBMA และ COMEX ยังคงเพิ่มขึ้น

ณ วันที่ 8 กรกฎาคม ปริมาณการถือครอง ETF เงินอยู่ที่ 14,899 เมตริกตัน ลดลง 15.47 เมตริกตันจากข้อมูลก่อนหน้า ลดลง 0.15% WoW และลดลง 0.6% MoM อัตราส่วนทองคำ/เงินของ LBMA อยู่ที่ 70 โดยอัตราส่วนนี้ปรับลดลงแล้วเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้