การวิเคราะห์หัวแร่ตะกั่วครึ่งแรกปี 2026 และแนวโน้มครึ่งหลัง: การเปลี่ยนแปลงอุปทาน กระแสการนำเข้า และพลวัตของค่าธรรมเนียมการถลุง

ข่าว SMM วันที่ 9 กรกฎาคม:

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 สถานการณ์ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงและความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าที่เพิ่มขึ้น สร้างความท้าทายหลายประการต่อห่วงโซ่อุตสาหกรรมตะกั่ว-สังกะสี รวมถึงการปรับโครงสร้างด้านอุปทานแร่ การลดลงอย่างต่อเนื่องของค่าธรรมเนียมการถลุงแร่ (TC) และต้นทุนการถลุงที่อยู่ภายใต้แรงกดดัน แร่หัวตะกั่วยังคงอยู่ในภาวะขาดดุล และจุดศูนย์กลางของกำไรได้ย้ายไปยังผลพลอยได้จากฝั่งการถลุง ตลาดแร่หัวตะกั่วในครึ่งหลังของปีจะเป็นอย่างไร?

ด้านการผลิต การผลิตแร่หัวตะกั่วของ SMM ในปริมาณเนื้อโลหะรวมอยู่ที่ 776,500 ตัน ในช่วงเดือนมกราคมถึงมิถุนายน 2026 ลดลง 1.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักมาจากเกรดแร่ดิบที่ลดลงและการตรวจสอบด้านสิ่งแวดล้อมและความปลอดภัยที่เข้มงวดขึ้นในเหมืองในประเทศ การผลิตในครึ่งแรกลดลงเล็กน้อย ในครึ่งหลัง ด้วยการทยอยปล่อยกำลังการผลิตใหม่ในจีน คาดว่าการผลิตจะเพิ่มขึ้นอีก และคาดว่าการผลิตทั้งปีจะเพิ่มขึ้น 6,000 ตันในปริมาณเนื้อโลหะ

ด้านการนำเข้าการนำเข้าแร่หัวตะกั่วของจีนมีปริมาณ 580,000 ตัน (ตามน้ำหนักแร่จริง) ในช่วงมกราคมถึงพฤษภาคม 2026 เพิ่มขึ้น 9.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนแบบสะสม นอกจากนี้ อุปทานตะกั่วส่วนหนึ่งได้รับการเสริมจากผลผลิตพลอยได้จากแร่เงินและสังกะสี การนำเข้าแร่เงินและหัวแร่เงินมีปริมาณรวม 946,000 ตันในช่วงเวลาเดียวกัน เพิ่มขึ้น 130.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน และการนำเข้าแร่หัวสังกะสีมีปริมาณ 2.39 ล้านตันในน้ำหนักจริง เพิ่มขึ้น 8.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน การนำเข้าแร่หัวตะกั่วและปริมาณตะกั่วจากแร่ชนิดอื่นช่วยชดเชยการขาดดุลในการผลิตในประเทศได้บางส่วน สำหรับครึ่งหลังของปี เมื่อพิจารณาจากเกรดแร่ที่ต่ำลงนอกประเทศจีน การนัดหยุดงาน การขาดแคลนพลังงาน และการคาดการณ์อัตราส่วนราคาที่อ่อนตัวลง คาดว่าการนำเข้าแร่หัวตะกั่วจะลดลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม การนำเข้าทั้งปียังคงคาดว่าจะเติบโตเป็นบวกเมื่อเทียบกับปีก่อน ด้วยแรงขับเคลื่อนจากกำไร คาดว่าการนำเข้าแร่เงินและหัวแร่เงินจะเกิน 2 ล้านตันสำหรับทั้งปี สำหรับแร่หัวสังกะสี ในครึ่งหลังของปีต้องเผชิญกับความท้าทายที่คล้ายคลึงกัน เช่น เกรดแร่ที่ต่ำลงนอกประเทศจีน การนัดหยุดงาน การขาดแคลนพลังงาน และการขาดทุนจากการนำเข้า การนำเข้าทั้งปีคาดว่าจะลดลงเล็กน้อย

ด้านทีซี ค่าทีซีของแร่หัวตะกั่วในประเทศยังคงซบเซาในช่วงครึ่งแรกของปี สาเหตุหลักมาจากอุปทานแร่ในประเทศที่ไม่เพียงพอและการเพิ่มมูลค่าจากผลพลอยได้จากแร่เงิน เมื่อมองไปยังครึ่งหลังของปี จากมุมมองด้านสมดุลภาพ คาดว่าอุปทานจะยังคงอยู่ในระดับสูง ในขณะที่ตะกั่วที่ได้จากแร่มีแนวโน้มจะเปลี่ยนเป็นภาวะเกินดุลเล็กน้อย ท่ามกลางการคาดการณ์เรื่องการลดกำลังการผลิตจากการซ่อมบำรุง. อย่างไรก็ตาม เนื่องจากแร่เงินตะกั่วยังคงตึงตัว ค่าการถลุงตะกั่วเข้มข้น (TCs) ไม่น่าจะฟื้นตัว และด้วยคาดการณ์การกักตุนในช่วงฤดูหนาวไตรมาสที่ 4 คาดว่า TCs จะยังคงลดลงเล็กน้อยต่อไป

คำชี้แจงแหล่งข้อมูล: ข้อมูลทั้งหมดนอกเหนือจากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะนั้น SMM เป็นผู้ประมวลผลโดยอิงจากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะ การสื่อสารทางการตลาด และแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMM และมีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น มิได้เป็นคำแนะนำในการตัดสินใจใดๆ