การวิเคราะห์และแนวโน้มตลาดกระจก PV ครึ่งปีแรก 2026 — อุปทานล้นเกินกดดันราคา จังหวะการซ่อมเตาเย็นและการออกจากตลาดกำหนดพื้นที่ฟื้นตัว [SMM Analysis]

SMM, 9 กรกฎาคม:

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 อุตสาหกรรมกระจกโซลาร์เซลล์ได้ผ่านวัฏจักรขาลงอย่างสมบูรณ์ จากอุปทานล้นตลาด อุปสงค์อ่อนตัว ราคาตกต่ำถึงจุดต่ำสุด ขาดทุนทั่วทั้งอุตสาหกรรม และเร่งปรับลดกำลังการผลิตผ่านการปิดซ่อมเตาแบบเย็น (cold repairs) โดยมีปัจจัยสามประการ ได้แก่ การชะลอตัวของการติดตั้งใหม่ในจีน การลดลงของอุปสงค์หลังยกเลิกการคืนภาษีส่งออก และการปล่อยกำลังการผลิตที่ขยายตัวก่อนหน้านี้ ส่งผลให้อุตสาหกรรมกระจกโซลาร์เซลล์กลับเข้าสู่แนวโน้มขาลงอีกครั้ง และเร่งการปรับลดกำลังการผลิต

ด้านอุปทาน: อัตราการเดินเครื่องลดลงอย่างต่อเนื่อง การปิดซ่อมเตาแบบเย็นเป็นมาตรการเดียวในการลดสต็อกของอุตสาหกรรม

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 กำลังการผลิตหลอมรวมต่อวันของกระจกโซลาร์เซลล์ในจีนยังคงอยู่ในระดับสูง เมื่อต้นปี กำลังการผลิตหลอมรวมที่เดินเครื่องอยู่ต่อวันของอุตสาหกรรมสูงถึง 86,210 เมตริกตันต่อวัน ซึ่งในทางทฤษฎีนั้นรองรับความต้องการโมดูลได้ 47 กิกะวัตต์ต่อเดือน ผู้เล่นระดับบนได้จุดเตาและเริ่มการผลิต ขณะที่สายการผลิตกระจกระดับสองและสามบางส่วนที่เริ่มการผลิตก่อนหน้านี้ได้เริ่มเพิ่มกำลังการผลิต ทำให้อุปทานของจีนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากข้อกำหนดในการเดินเครื่องอย่างต่อเนื่องของเตาและต้นทุนการหยุด-เริ่มเดินเครื่องที่สูง ผู้ประกอบการจึงเลือกที่จะลดกำลังการผลิตโดยการอุดช่องทางออก แทนที่จะปิดซ่อมเตาแบบเย็น

หลังจากยกเลิกการคืนภาษีส่งออก ตารางการผลิตของผู้ประกอบการโมดูลลดลงอย่างรวดเร็ว และการซื้อกระจกลดลงอย่างมาก ส่งผลให้อุปทานกระจกล้นตลาดอย่างรุนแรง ผู้ประกอบการเริ่มตัดลดกำลังการผลิต และกำลังการผลิตหลอมรวมที่เดินเครื่องของจีนลดลงเหลือ 78,685 เมตริกตันต่อวันในเดือนมิถุนายน

กำลังการผลิตกระจกโซลาร์เซลล์ของจีนที่เดินเครื่องอยู่

ด้านอุปสงค์: การติดตั้งในประเทศอ่อนตัวลง ตลาดต่างประเทศกลายเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตของอุปสงค์เพียงอย่างเดียว

ในปี 2026 เนื่องจากข้อจำกัดด้านการบริโภคของจีน รายได้จากการกำหนดราคาแข่งขันในระบบโครงข่ายที่ลดลง และความล่าช้าอย่างกว้างขวางในโครงการโรงไฟฟ้า การติดตั้งใหม่ในจีนช่วงครึ่งแรกของปีลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยการคาดการณ์ทั้งปีถูกปรับลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 210 กิกะวัตต์ ตารางการผลิตโมดูลเฉลี่ยต่อเดือนของจีนลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 35 กิกะวัตต์ในครึ่งปีแรก โรงงานโมดูลให้ความสำคัญกับการระบายสต็อกกระจกของตนเอง การซื้อตามสัญญาระยะยาวหดตัวลงอย่างมาก และการซื้อตามความต้องการที่จำเป็นแบบกระจายตัวกลายเป็นแนวทางหลักของตลาด ทำให้การกดดันราคาให้ต่ำลงกลายเป็นบรรทัดฐานในอุตสาหกรรม

ในทางกลับกัน ในต่างประเทศ ความคาดหวังกำลังการติดตั้งในช่วงครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้นโดยรวม 30.24% จากปีก่อนหน้า นอกจากนี้ เนื่องจากตลาดต่างประเทศส่วนใหญ่ต้องการการผลิตในท้องถิ่น กระจกในท้องถิ่นจึงมีอุปทานค่อนข้างจำกัด ทำให้ยังคงต้องพึ่งพาการซื้อกระจกจากจีนอย่างมาก

แนวโน้มตารางการผลิตโมดูล

แนวโน้มราคา: ราคาครึ่งปีแรกลดลงอย่างต่อเนื่อง ทรงตัวเล็กน้อยหลังจากถึงจุดต่ำสุดในเดือนมิถุนายน; ทั้งอุตสาหกรรมขาดทุน

ราคากระจก PV ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2026 เป็นไปในลักษณะ “ลดลงอย่างช้าๆ ในไตรมาส 1 เร่งตัวลงแตะจุดต่ำสุดในไตรมาส 2 และแกว่งตัวที่ระดับต่ำในเดือนมิถุนายน” โดยราคาของผลิตภัณฑ์ทุกรุ่นลดลงสู่จุดต่ำสุดในรอบห้าปี ราคากระจกเคลือบชั้นเดียวหนา 2.0 มม. อยู่ที่ 10.5 หยวน/ตร.ม. เมื่อต้นปี และภายในสิ้นเดือนมิถุนายน ราคาซื้อขายต่ำสุดลดลงเหลือ 8.0 หยวน/ตร.ม. คิดเป็นการลดลง 23.8% โดยขาดทุนประมาณ 2 หยวน/ตร.ม.

สาเหตุหลักที่ราคาลดลงคือ ด้านหนึ่ง มีอุปทานล้นตลาดควบคู่กับสินค้าคงคลังที่สูง ส่งผลให้ผู้ประกอบการต้องขายในราคาต่ำเพื่อเรียกคืนเงินทุน; อีกด้านหนึ่ง ผู้ผลิตโมดูลปลายน้ำซึ่งมีกำไรที่บางเบาต้องการส่งต่อแรงกดดันด้านต้นทุนไปยังต้นน้ำอย่างต่อเนื่อง ทำให้เกิดแนวโน้มกดดันราคาให้ต่ำลงอย่างรุนแรง

แนวโน้มราคากระจก

ด้านเทคโนโลยี: การวิจัยและพัฒนาของอุตสาหกรรมในครึ่งปีแรกมุ่งเน้นไปที่การลดต้นทุน การเพิ่มประสิทธิภาพ และความเข้ากันได้กับโมดูลประสิทธิภาพสูง

ประการแรก กระจกที่บางลงได้รับความนิยมอย่างเต็มที่: กระจกหนา 2.0 มม. กลายเป็นมาตรฐานสำหรับโมดูลกระจกสองชั้น และผู้เล่นรายใหญ่ยังผลักดันให้มีการผลิตกระจกบางพิเศษขนาด 1.6–1.8 มม. ในปริมาณมาก เพื่อลดน้ำหนักและลดการใช้ซิลิคอนให้เข้ากับโมดูลขนาดใหญ่ ประการที่สอง อัตราการส่องผ่านของแสงสูงกว่า 92.5% โดยกระจกความโปร่งใสสูงพิเศษถึง 94.7% เข้ากันได้กับโมดูลประสิทธิภาพสูงในปัจจุบันของจีน สุดท้าย เทคโนโลยีเตาหลอมคาร์บอนต่ำได้ถูกนำมาใช้ และสายการผลิตรีไซเคิลเศษกระจก PV แบบบูรณาการเริ่มดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งช่วยลดต้นทุนการผลิตของผู้ประกอบการ

สำหรับแนวโน้มครึ่งปีหลังของปี 2026: ด้านอุปทาน คาดว่าการซ่อมแซมแบบเย็นของสายการผลิตในจีนจะยังคงดำเนินต่อไป เร่งให้กำลังการผลิตที่ไม่มีประสิทธิภาพออกจากตลาด ลดอุปทานในอุตสาหกรรมที่มีประสิทธิผล และนำไปสู่การลดสินค้าคงคลังอย่างช้าๆด้านอุปสงค์ ในไตรมาส 3 คาดว่าจะมีการเปิดตัวอุปสงค์จากต่างประเทศและการเริ่มต้นโครงการแบบรวมศูนย์ในประเทศจีน ดังนั้น กำหนดการผลิตโมดูลจึงมีแนวโน้มฟื้นตัว ส่งผลให้อุปสงค์แก้วดีขึ้นเล็กน้อย ด้านราคา หลังจากที่สินค้าคงคลังลดลงอย่างต่อเนื่อง ราคาคาดว่าจะมีพื้นฐานสำหรับการฟื้นตัว แต่ราคาที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนั้นจำเป็นต้องอาศัยการปรับลดกำลังการผลิตอย่างมากและการเพิ่มขึ้นของอุปสงค์ในระดับปานกลาง

โดยสรุป ครึ่งแรกของปี 2026 เป็นช่วงต่ำสุดของอุตสาหกรรมแก้วโฟโตวอลเทอิกในช่วงหลายปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม เมื่อกำลังการผลิตที่ล้าสมัยทยอยออกจากตลาด และเทคโนโลยีได้รับการยกระดับและพัฒนา สภาวะอุปสงค์และอุปทานของแก้วคาดว่าจะฟื้นตัว และพฤติกรรมการแข่งขันภายในที่รุนแรงของจีนมีแนวโน้มดีขึ้น ตรรกะการเติบโตที่ตามมาของอุตสาหกรรมโฟโตวอลเทอิกยังคงไม่เปลี่ยนแปลง หลังจากผ่านพ้นวัฏจักรอุตสาหกรรมไปแล้ว แก้วก็คาดว่าจะไปถึงจุดเริ่มต้นใหม่