สัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุด เปิดตลาดกลางคืนต่ำลง จากนั้นเคลื่อนไหวไซด์เวย์ ขณะที่ผู้ซื้อปลายน้ำในตลาดสปอตส่วนใหญ่ซื้อแบบทันเวลา [ข่าวเช้าดีบุก SMM]

สรุปตลาดดีบุกรายเช้า SMM วันที่ 9 กรกฎาคม 2026:

สัญญาดีบุก SHFE รุ่น 2608 ที่มีปริมาณซื้อขายมากที่สุดเปิดต่ำลงในช่วงกลางคืนและเคลื่อนไหวในรูปแบบการแกว่งตัวในกรอบแคบ ปิดที่ 406,260 หยวน/ตัน ลดลง 1.43% สถานะเปิดสัญญาลดลง 1,683 ล็อต เหลือ 40,000 ล็อต

ภาวะเศรษฐกิจมหภาค:

(1) หุ้น NVIDIA (NVDA.O) ปรับตัวแย่กว่าภาคชิปโดยรวมอย่างเห็นได้ชัดในปีนี้ ธนาคารออฟอเมริกามองว่าเป็นโอกาสซื้อที่น่าสนใจยิ่งกว่าสัญญาณเตือน นักวิเคราะห์ วิเวก อารยา ยอมรับว่ามีปัจจัยที่ทำให้นักลงทุนกังวล แต่เชื่อว่าตลาดได้ตอบสนองเกินจริง ต้นทุนชิ้นส่วน HBM ที่สูงขึ้นทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอัตรากำไรขั้นต้น แต่อารยาให้เหตุผลว่านักลงทุนประเมินแรงกดดันนี้สูงเกินไปในขณะที่มองข้ามอำนาจการตั้งราคา ข้อได้เปรียบด้านขนาด และคำมั่นสัญญาด้านซัพพลายเชนมูลค่าประมาณ 119 พันล้านดอลลาร์ของ NVIDIA เขาคาดว่า NVIDIA สามารถชดเชยผลกระทบจากต้นทุน HBM ได้ เนื่องจากการตั้งราคาของแพลตฟอร์ม Rubin รุ่นถัดไปอาจสูงกว่าไลน์ผลิตภัณฑ์ Blackwell ในปัจจุบันอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้สามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นไว้ที่ระดับกลาง 70% ได้ ข้อกังวลหลักที่สองของนักลงทุนมาจากการแข่งขันด้านชิปแบบปรับแต่งเอง เช่น TPU ที่ Google และ Broadcom ร่วมกันออกแบบ อารยามองว่าข้อกังวลนี้ก็เกินจริงเช่นกัน TPU ของ Google มีมานานกว่าทศวรรษ ซึ่งในระหว่างนั้นรายได้ GPU ของ NVIDIA เติบโตขึ้น 700 เท่า ในระยะยาว NVIDIA จะยังคงครองส่วนแบ่ง 65% ถึง 70% ของการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ของกลุ่มไฮเปอร์สเกลเลอร์ นอกจากนี้ อัตราส่วน Forward P/E ของ NVIDIA ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 18.69 เท่า ใกล้เคียงกับครึ่งหนึ่งของค่าเฉลี่ย 10 ปี และใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 11 ปี
(2) ตามรายงานของสื่อต่างประเทศ แหล่งข่าวเปิดเผยว่า Positron สตาร์ตอัปชิป AI กำลังเจรจารอบจัดหาเงินทุนสองขั้นตอน โดยมีเป้าหมายระดมทุนประมาณ 750 ล้านดอลลาร์ Positron ซึ่งมุ่งเน้นการวิจัยและพัฒนาชิปอนุมานที่ประหยัดพลังงานสำหรับใช้รันโมเดล AI เป็นหนึ่งในหลายบริษัทที่พยายามท้าทายความยิ่งใหญ่ของ NVIDIA ขั้นตอนแรกของการระดมทุนในรอบนี้คาดว่าจะให้มูลค่าบริษัทที่ 3.5 พันล้านดอลลาร์ ส่วนขั้นตอนที่สองอาจมีมูลค่าบริษัทประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ หากสำเร็จ มูลค่าของบริษัทจะเพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าในเวลาเพียงห้าเดือน Positron มีกลุ่มนักลงทุนที่แข็งแกร่ง ประกอบด้วย Valor Equity Partners, Atreides Management, DFJ Growth รวมถึง Arm และ Qatar Investment Authority
(3) StarNeto ประกาศคาดการณ์กำไรสุทธิครึ่งแรกปี 2026 ที่ 90 ล้าน ถึง 120 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 665.92%–854.56% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ปัจจัยหลักที่ผลักดันการเติบโตของกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียน คือผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของโครงการลงทุนภายนอกของบริษัทในครึ่งแรกของปี 2026 โดยรายได้จากการลงทุนเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งช่วยเสริมกำไรปัจจุบันและชดเชยผลขาดทุนจากการดำเนินงานในช่วงเวลาดังกล่าว การคำนวณเบื้องต้นประมาณการจำนวนเงินที่ส่งผลต่อกำไรปัจจุบันไว้ที่ประมาณ 140 ล้านหยวน

ปัจจัยพื้นฐาน: (1) ด้านอุปทาน: อุปทานสินแร่ดีบุกยังคงตึงตัว แต่สัญญาณการปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยกำลังเพิ่มมากขึ้น ในเดือนกรกฎาคม โรงถลุงส่วนใหญ่ให้ความสำคัญกับการผลิตที่เสถียร (2) ด้านอุปสงค์: ผลกระทบของช่วงนอกฤดูกาลแบบดั้งเดิมทวีความรุนแรงขึ้น โดยมีแรงหนุนจากอุปสงค์แบบทันเวลาและการกดดันจากราคาสูงอยู่ร่วมกัน การซื้อจากปลายน้ำค่อนข้างระมัดระวัง เน้นการซื้อตามคำสั่งซื้อ

ตลาดสปอต: เมื่อวาน ตลาดสปอตดีบุกแท่งโดยรวมแสดงรูปแบบของ "ค่าพรีเมียมทรงตัว การซื้อขายปานกลาง และการเติมสต็อกแบบทันเวลา" โรงถลุงยังคงมีเจตนารมณ์ที่แข็งแกร่งในการตรึงราคา ด้านธุรกรรมยังคงอ่อนแอ: โรงถลุงตรึงราคาขาย โดยการตกลงถูกจำกัดจากค่าพรีเมียมฟิวเจอร์สเพียงเล็กน้อย ภาคส่วนโลหะบัดกรีปลายน้ำอยู่ในช่วงนอกฤดูกาลการบริโภคแบบดั้งเดิม โดยส่วนใหญ่ดำเนินการจัดซื้อแบบทันเวลา

[คำชี้แจงแหล่งข้อมูล: ข้อมูลนอกเหนือจากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะถูกประมวลผลและผลิตโดย SMM โดยอาศัยข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารตลาด และแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMM ทั้งนี้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการตัดสินใจ ข้อมูลที่ให้ไว้นี้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจด้วยความรอบคอบ และไม่ควรใช้สิ่งนี้แทนการใช้วิจารณญาณที่เป็นอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าจะไม่เกี่ยวข้องกับ Shanghai Metals Market]