7.8 รายงานเช้า SMM
ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุด เปิดตลาดที่ 22,940 หยวน/ตัน ในช่วงการซื้อขายกลางคืนของวันที่ 7 กรกฎาคม โดยแตะสูงสุด 23,130 หยวน/ตัน ต่ำสุด 22,940 หยวน/ตัน และปิดที่ 23,055 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.50% จากราคาปิดก่อนหน้า ระหว่างนี้ ราคาดีดกลับจากจุดต่ำสุดเดิมที่ 22,250 ปิดเป็นแท่งเทียนเขียว อยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้น MA5 (22,943.90) และ MA10 (22,853.82) แต่ยังเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยระยะกลาง-ยาว MA20 (22,945.68), MA40 (23,290.36) และ MA60 (23,555.97) ซึ่งทั้งหมดเรียงตัวเป็นขาลง แนวรับที่จุดต่ำเดิมมีผลบังคับใช้ โมเมนตัมขาลงอ่อนแรงลงอีก ปริมาณการซื้อขายในช่วงนี้อยู่ที่ 64,300 สัญญา ลดลงอย่างมากจากช่วงก่อนหน้า สถานะคงค้างอยู่ที่ 239,000 สัญญา ลดลง 6,639 สัญญา โดยสัญญามีลักษณะการลดสถานะขาย จากมุมมองทางเทคนิค MACD 4 ชั่วโมง DIFF (-212.61) อยู่เหนือ DEA (-305.69) โดยโครงสร้าง Golden Cross ยังคงอยู่ ค่าแท่งแดงที่ 186.17 บ่งชี้ว่าแรงซื้อขยายตัวต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ภาพรวมแนวโน้มขาลงระยะกลาง-ยาวยังไม่กลับตัวโดยสมบูรณ์ ในวันที่ 7 กรกฎาคม อะลูมิเนียม LME เปิดที่ 3,113.0 ดอลลาร์/ตัน แตะสูงสุด 3,152.0 ดอลลาร์/ตัน ต่ำสุด 3,103.0 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 3,139.0 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.84% จากราคาปิดก่อนหน้า ระหว่างวัน ราคาดีดกลับจากจุดต่ำเดิมที่ 3,040 ปิดเป็นแท่งเทียนเขียว อยู่เหนือ MA5 (3,118.72) แต่ยังเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยระยะกลาง-ยาวทั้งหมด: MA10 (3,146.35), MA20 (3,243.12), MA40 (3,353.47) และ MA60 (3,382.97) เส้นค่าเฉลี่ยทุกรอบเวลาเรียงตัวเป็นขาลง แนวรับที่ระดับ 3,040 แข็งแกร่ง และโมเมนตัมขาลงยังคงหดตัว ปริมาณการซื้อขายรายวันอยู่ที่ 19,977 สัญญา เพิ่มขึ้น 4,833 สัญญา สถานะคงค้างอยู่ที่ 600,276 สัญญา เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 103 สัญญา โดยสัญญามีการสร้างสถานะซื้อเล็กน้อย จากมุมมองทางเทคนิค MACD รายวัน DIFF (-119.6) อยู่ต่ำกว่า DEA (-111.38) โดยโครงสร้าง Death Cross ยังคงอยู่ ค่าแท่งเขียว STICK ที่ -16.44 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงหดตัวลงอีก
ด้านมหภาค: การีบาบาดี รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการต่างประเทศอิหร่าน ระบุบนโซเชียลมีเดียเมื่อวันที่ 8 ตามเวลาท้องถิ่นว่า การที่สหรัฐฯ ยกเลิกการยกเว้นมาตรการคว่ำบาตรต่อการขายน้ำมันของอิหร่านถือเป็นการละเมิดข้อ 10 ของบันทึกความเข้าใจระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านอย่างร้ายแรง และปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านที่ตามมาก็ละเมิดข้อ 1 และ 2 ของบันทึกเดียวกันอย่างรุนแรงเช่นกัน ตามเครื่องมือ CME FedWatch: ความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 73.3% และความน่าจะเป็นที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสม 25 bps อยู่ที่ 26.7% สำหรับเดือนกันยายน ความน่าจะเป็นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 32.4% ปรับขึ้นสะสม 25 bps อยู่ที่ 52.7% และปรับขึ้น 50 bps อยู่ที่ 14.9%
ปัจจัยพื้นฐาน: ค่าพรีเมียมระดับภูมิภาคสำหรับอะลูมิเนียมนอกจีนแข็งค่าขึ้นจากคาดการณ์ว่าอุปทานจะตึงตัว ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ค่าพรีเมียมสปอตแท่งอะลูมิเนียม MJP ของ SMM ญี่ปุ่น อยู่ที่ 380 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 123.5% จากสิ้นปีที่แล้ว และค่าพรีเมียมแท่งอะลูมิเนียม MJP ไตรมาส 3 ของ SMM ญี่ปุ่น อยู่ที่ 395 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 309 ดอลลาร์/ตัน จากไตรมาส 4 ปี 2025 หรือเพิ่มขึ้น 359.3% ราคาแท่งอะลูมิเนียม P1020A รวมภาษีในยุโรปของ SMM อยู่ที่ 547.5 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 62.2% จากสิ้นปีที่แล้ว และราคาไม่รวมภาษีอยู่ที่ 470 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 64.9% จากสิ้นปีที่แล้ว ค่าพรีเมียมอะลูมิเนียม DDP ในเขตมิดเวสต์ของสหรัฐฯ ของ SMM อยู่ที่ 110.5 เซนต์/ปอนด์ หรือประมาณ 2,435 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 18.2% จากต้นปี โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 374.7 ดอลลาร์/ตัน ด้านสินค้าคงคลัง แท่งอะลูมิเนียมในพื้นที่บริโภคหลักลดลง 0.25 จากรอบก่อนหน้า ณ วันอังคาร โดยการลดสต็อกส่วนใหญ่อยู่ที่กวางตุ้งและอู๋ซี
ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ระหว่างการซื้อขายช่วงเช้า จุดกึ่งกลางของสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2606 สูงกว่าช่วงเวลาเดียวกันของวันทำการก่อนหน้า เมื่อวานนี้ ความเชื่อมั่นด้านการขายแข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับรอบก่อนหน้า ผู้ใช้ปลายน้ำบางรายมีมุมมองเชิงบวกต่อราคาอะลูมิเนียมระยะสั้น ส่งผลให้ความเชื่อมั่นด้านการซื้อปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย และการยอมรับราคาของผู้ใช้ปลายน้ำดีขึ้นจากวันก่อนหน้า ธุรกรรมหลักอยู่ที่ราคาตั้งแต่เท่าทุนจนถึงพรีเมียม 10 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE เดือนกรกฎาคม เมื่อวานนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการขายในจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.01 เพิ่มขึ้น 0.02 จากรอบก่อนหน้า ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการซื้ออยู่ที่ 2.80 เพิ่มขึ้น 0.01 จากรอบก่อนหน้า สัญญาฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE ยังคงฟื้นตัวในตลาดจีนกลาง ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำยังคงลังเลที่จะรับคำสั่งซื้อ ท่ามกลางระดับสินค้าคงคลังที่สูงและคำสั่งซื้อที่อ่อนแอ มีเพียงบางรายที่ซื้อในปริมาณน้อยตามความจำเป็น ซัพพลายเออร์ในตอนแรกแสดงเจตนารมณ์เพียงเล็กน้อยที่จะยึดราคาให้มั่นคง แต่ภายหลังได้เสริมจุดยืน และส่วนลดในตลาดเริ่มส่งสัญญาณแคบลง ราคาซื้อขายในจีนกลางกระจุกตัวอยู่ที่ส่วนลด 90-110 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียมเดือนกรกฎาคมของ SHFE เมื่อวานนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการขายของจีนกลางอยู่ที่ 2.89 ลดลง 0.01 จากช่วงก่อนหน้า ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการซื้ออยู่ที่ 2.10 ลดลง 0.01 จากช่วงก่อนหน้า
เศษอะลูมิเนียม: เมื่อวานนี้ ราคาอะลูมิเนียมส่งมอบทันที SMM A00 ปิดที่ 22,940 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 100 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ตลาดเศษอะลูมิเนียมปรับตัวขึ้นตาม โดยเกรดบางภูมิภาคไล่ตามกำไรของวันก่อนหน้า ในด้านส่วนต่างราคา เมื่อวันที่ 7 กรกฎาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมอัดขึ้นรูปผสมไร้สีที่ฝอซาน อยู่ที่ 1,956 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมเทนส์ฉีกอยู่ที่ 642 หยวน/ตัน เป็นที่น่าสังเกตว่า ท่ามกลางการร่วงลงอย่างรวดเร็วของราคาอะลูมิเนียมและอุปทานใบกำกับภาษีที่ตึงตัว ส่วนต่างราคาสำหรับเศษอะลูมิเนียมเทนส์หดตัวลงอย่างมาก ผู้ประกอบการหล่อโลหะผสมอะลูมิเนียมบางรายได้เริ่มใช้อะลูมิเนียมแท่ง A00 แทนเศษอะลูมิเนียมเป็นวัตถุดิบสำหรับการผลิตแล้ว ตลาดเศษอะลูมิเนียมคาดว่าจะยังคงปรับฐานในทิศทางซบเซา โดยมีพื้นที่ขาลงจำกัด เศษอะลูมิเนียมเทนส์ฉีกที่คิดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม คาดว่าจะซื้อขายหลัก ๆ ที่ 19,200-19,800 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ด้านอุปทาน ข้อจำกัดของนโยบายการออกใบกำกับภาษีย้อนกลับนั้นยากที่จะพลิกกลับในระยะสั้น และอุปทานที่ตึงตัวของสินค้าที่มีใบกำกับภาษีถูกต้องยังคงมีอยู่ ด้านนำเข้า ผลกระทบกดดันที่ล่าช้าจากปัจจัยลบหลายประการต่อปริมาณการมาถึงท่าเรือจริงจะค่อย ๆ ปรากฏในเดือนต่อ ๆ ไป โดยการเสริมเศษอะลูมิเนียมนำเข้าจะอ่อนแอลงอีก ด้านอุปสงค์ ท่ามกลางช่วงนอกฤดูกาลที่ทวีความรุนแรงขึ้น อัตราการดำเนินงานปลายน้ำยังคงต่ำ และคำสั่งซื้อปลายทางแสดงให้เห็นการปรับปรุงแท้จริงเพียงเล็กน้อย ผู้ประกอบการใช้เศษอะลูมิเนียมมีแนวโน้มที่จะยังคงซื้อตามความจำเป็นและรักษากลยุทธ์สินค้าคงคลังต่ำ ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียมหดตัวลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ได้กัดกร่อนความได้เปรียบทางเศรษฐกิจของเศษอะลูมิเนียมเหนืออะลูมิเนียมปฐมภูมิอย่างมากหากราคาอลูมิเนียมยังคงปรับตัวลดลง ผลการทดแทนจะเร่งตัวขึ้น
โลหะผสมอลูมิเนียมทุติยภูมิ: ด้านตลาดสปอต: เมื่อวานนี้ ราคาเสนอในตลาดโลหะผสมอลูมิเนียมทุติยภูมิในประเทศส่วนใหญ่เคลื่อนไหวในกรอบแคบแต่แข็งแกร่ง โดยราคา SMM ADC12 ปรับขึ้น 50 หยวนต่อตันเมื่อเทียบเดือนก่อน มาอยู่ที่ 24,050 หยวนต่อตัน การดีดตัวของราคาอลูมิเนียมและต้นทุนที่ผันผวนในระดับสูงยังคงเป็นปัจจัยหลักที่สนับสนุนให้ผู้ประกอบการยืนราคาให้แข็งแกร่ง การหมุนเวียนของเศษอลูมิเนียมที่ตึงตัวและต้นทุนการจัดซื้อที่ยังคงสูงจำกัดพื้นที่ในการลดราคา อย่างไรก็ตาม อุปสงค์ปลายน้ำฟื้นตัวได้ช้า โดยมีคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้นในระดับปานกลาง ผู้ประกอบการบางรายกังวลว่าธุรกรรมจะตามการปรับขึ้นราคาได้หรือไม่ และส่วนใหญ่ยังเลือกที่จะคงราคาและรอดูสถานการณ์ โดยรวมแล้ว การสนับสนุนจากต้นทุนและการฟื้นตัวของตลาดฟิวเจอร์สร่วมกันผลักดันให้ราคากลางของ ADC12 ปรับสูงขึ้น แต่ด้านอุปสงค์ยังไม่สามารถสนับสนุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ในระยะสั้น ตลาดมีแนวโน้มจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบ โดยมีแนวต้านต่อการลดลงที่แข็งแกร่ง แต่โอกาสในการปรับขึ้นก็จำกัดเช่นกัน
สรุปภาพรวมตลาดอลูมิเนียม: ด้านมหภาค ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนที่อ่อนแอทำให้การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเลื่อนออกไป และค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงได้ให้แรงหนุนด้านมูลค่าแก่โลหะนอกกลุ่มเหล็ก อย่างไรก็ตาม ถ้อยแถลงเชิงคุมเข้มของเจ้าหน้าที่ที่ย้ำถึงอัตราดอกเบี้ยสูงและการลดขนาดงบดุล ได้จำกัดโอกาสที่ดอลลาร์จะอ่อนค่าลงต่อไป การกลับมาเจรจานิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงบีบให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์แคบลง ซึ่งกดดันพื้นที่ในการปรับขึ้นของสินค้าโภคภัณฑ์บางส่วน ในขณะเดียวกัน การคาดการณ์การเริ่มเดินเครื่องกำลังการผลิตอลูมิเนียมใหม่นอกประเทศจีนเป็นปัจจัยลบด้านอุปทานในระยะกลางถึงยาว ในจีน ปัจจัยบวกมีความโดดเด่น โดยสัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวยังคงเพิ่มขึ้น การเบิกถอนอลูมิเนียมแท่งจากคลังสินค้าพุ่งสูงสุดในรอบสี่ปีในสัปดาห์ที่ผ่านมา และอัตราการลดสต็อกเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งช่วยพยุงฐานราคาของอลูมิเนียมในตลาด SHFE ท่ามกลางปัจจัยขาขึ้นและขาลงที่ผสมผสานกัน ปัจจัยบวกจากค่าเงินดอลลาร์ในต่างประเทศและปัจจัยลบจากอุปทานและภูมิรัฐศาสตร์ได้หักล้างซึ่งกันและกัน อลูมิเนียม LME หลังจากที่ปรับลงมากเกินไปก่อนหน้านี้ โมเมนตัมขาลงชะลอตัวลง และมีแนวโน้มจะเคลื่อนไหวทรงตัวและฟื้นตัวที่ระดับต่ำในระยะสั้น ด้วยการลดสต็อกที่รวดเร็ว โอกาสที่ตลาดจีนจะมีผลการดำเนินงานด้อยกว่าอลูมิเนียม LME นั้นมีน้อย SHFE และ LME อาจแสดงความแตกต่างเล็กน้อย และแนวโน้มขาลงทางเดียวไม่น่าจะดำเนินต่อไป
[ข้อมูลนี้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น เอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจด้วยความระมัดระวัง และไม่ควรใช้แทนวิจารณญาณที่เป็นอิสระของตน การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ Shanghai Metals Market.]
