SMM, 7 กรกฎาคม:
ในครึ่งแรกของปี 2026 ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางกลายเป็นปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่ส่งผลต่อราคาอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ ก่อนเกิดเหตุการณ์ในตะวันออกกลาง ความคาดหวังต่อวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์สหรัฐเป็นปัจจัยบวกต่อราคาโลหะนอกกลุ่มเหล็ก และราคาอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ในต่างประเทศโดยทั่วไปยังคงมีแนวโน้มแข็งแกร่งในเดือนมกราคม อย่างไรก็ตาม ราคาอะลูมิเนียมที่สูงกดดันอุปสงค์ ประกอบกับผลกระทบจากวันหยุดตรุษจีนในประเทศ ทำให้การสะสมสต๊อกอะลูมิเนียมแท่งในประเทศสูงเกินคาด ในเดือนกุมภาพันธ์ ราคาอะลูมิเนียมในประเทศและต่างประเทศปรับตัวลดลงพร้อมกัน เมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ กองกำลังพันธมิตรสหรัฐ-อิสราเอลเปิดฉากโจมตีทางทหารต่ออิหร่าน ซึ่งนับเป็นจุดเริ่มต้นอย่างเป็นทางการของผลกระทบจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางต่อราคาอะลูมิเนียม
ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางกระตุ้นให้มีการลดกำลังการผลิต; ความคาดหวังช่องว่างอุปทานดันราคาอะลูมิเนียม LME
จากผลกระทบของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน โรงหลอมอะลูมิเนียมบางแห่งในตะวันออกกลางมีการลดกำลังการผลิต เมื่อรวมกับโรงหลอมอะลูมิเนียมในโมซัมบิกที่ปิดดำเนินการในเดือนมีนาคม ตลาดคาดว่าพื้นฐานอุปสงค์-อุปทานของอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ในต่างประเทศจะเผชิญกับช่องว่างอุปทานอย่างมีนัยสำคัญ จากปัจจัยหนุนนี้ ราคาอะลูมิเนียมในต่างประเทศยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง โดยราคาอะลูมิเนียม LME 3 เดือน แตะระดับสูงสุดในรอบเกือบสามปีที่ $3,787.5 ต่อตัน เมื่อวันที่ 2 มิถุนายน ลำดับเวลาของการลดกำลังการผลิตที่โรงหลอมอะลูมิเนียมในตะวันออกกลางและโมซัมบิกมีดังนี้
นอกจากนี้ ระบบไฟฟ้าและโครงสร้างพื้นฐานอื่นๆ ในอิหร่านได้รับความเสียหาย ทำให้โรงหลอมอะลูมิเนียมในท้องถิ่นประสบความยากลำบากในการคงกำลังการผลิต อย่างไรก็ตาม เนื่องจากยังไม่มีการประกาศอย่างเป็นทางการ SMM จึงได้ประเมินการลดกำลังการผลิตด้วยตนเอง เมื่อช่วงกลางเดือนเมษายน SMM ประมาณการว่ากำลังการผลิตรวมที่ได้รับผลกระทบจากการลดกำลังการผลิตในตะวันออกกลางและโมซัมบิกอาจสูงถึงประมาณ 3.5–4.0 ล้านตัน
ภายใต้ผลกระทบจากการลดกำลังการผลิตครั้งใหญ่ พื้นฐานของอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ในต่างประเทศเปลี่ยนเป็นภาวะขาดดุล โดยสต๊อกอะลูมิเนียมแท่งรวมใน LME และสต๊อกอะลูมิเนียมแท่งที่ท่าเรือญี่ปุ่นยังคงลดลงต่อเนื่อง เมื่อสิ้นเดือนมิถุนายน 2026 สต๊อกอะลูมิเนียมแท่งทั่วโลกใน LME อยู่ที่ 302,000 ตัน ลดลง 207,000 ตัน จากสิ้นปี 2025 เมื่อสิ้นเดือนพฤษภาคม สต๊อกอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ที่ท่าเรือหลักของญี่ปุ่นอยู่ที่ 239,000 ตัน ลดลง 78,000 ตัน จากสิ้นปี 2025
ท่ามกลางความคาดหวังว่าอุปทานจะตึงตัว ค่าพรีเมียมอะลูมิเนียมนอกจีนแข็งค่าขึ้น ณ สิ้นเดือนมิถุนายน SMM Japan MJP spot premium อะลูมิเนียมแท่ง อยู่ที่ $380 ต่อตัน เพิ่มขึ้น 123.5% จากสิ้นปีก่อน และ SMM Japan Q3 MJP premium อะลูมิเนียมแท่ง อยู่ที่ $395 ต่อตัน เพิ่มขึ้น $309 ต่อตัน จากไตรมาส 4 ปี 2025 หรือกระโดดขึ้น 359.3% ราคา SMM Europe P1020A อะลูมิเนียมแท่งแบบรวมภาษี อยู่ที่ $547.5 ต่อตัน เพิ่มขึ้น 62.2% จากสิ้นปีก่อน ในขณะที่ราคา SMM Europe P1020A อะลูมิเนียมแท่งแบบไม่รวมภาษี อยู่ที่ $470 ต่อตัน เพิ่มขึ้น 64.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน SMM US Midwest DDP premium อะลูมิเนียม อยู่ที่ 110.5 เซนต์ต่อปอนด์ คิดเป็นประมาณ $2,435 ต่อตัน เพิ่มขึ้น 18.2% จากต้นปี หรือเพิ่มขึ้นสัมบูรณ์ประมาณ $374.7 ต่อตัน
แม้ว่าอุปทานจะตึงตัวและมีการลดสต๊อกอะลูมิเนียมแท่ง แต่ความกระตือรือร้นในการซื้อของผู้บริโภคปลายน้ำถูกกดดันด้วยราคาที่สูง โดยธุรกรรมจริงในเอเชียยังคงต่ำกว่าค่าพรีเมียมอะลูมิเนียมแท่ง MJP ของญี่ปุ่นอย่างต่อเนื่อง อินโดนีเซียมีการเริ่มโครงการใหม่หนาแน่น ขณะที่โครงการใหม่เร่งเดินเครื่องผลิต อุปทานจึงเพิ่มขึ้น และตั้งแต่ไตรมาส 2 ราคา FOB อะลูมิเนียมแท่งของอินโดนีเซียแสดงแนวโน้มปรับตัวลดลงเล็กน้อย ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ราคาเฉลี่ย SMM FOB Indonesia P0610A อยู่ที่ $270 ต่อตัน เพิ่มขึ้น 92.9% จากสิ้นปีก่อน แต่ลดลง 8.8% จากจุดสูงสุดของปีนี้ที่ $296 ต่อตัน ราคาเฉลี่ย SMM FOB Indonesia P1020A อยู่ที่ $266 ต่อตัน เพิ่มขึ้น 97.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ลดลง 8.6% จากจุดสูงสุดของปีนี้ที่ $291 ต่อตัน
ค่าพรีเมียมอะลูมิเนียมในภูมิภาคอื่นยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ราคาเฉลี่ย SMM CIF เกาหลีใต้ P1020A อยู่ที่ $342 ต่อตัน เพิ่มขึ้น 132.7% จากสิ้นปีก่อน ราคาเฉลี่ย SMM FCA เกาหลีใต้ P1020A อยู่ที่ $362 ต่อตัน เพิ่มขึ้น 119.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน และราคาเฉลี่ย SMM CIF ประเทศไทย P1020A อยู่ที่ $328 ต่อตัน เพิ่มขึ้น 120.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน
กำไรสูงเร่งการเริ่มเดินเครื่องใหม่ของอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์และการเริ่มเดินเครื่องโครงการใหม่
ภายใต้ราคาอะลูมิเนียมที่สูง บริษัทอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ได้รับกำไรมหาศาล กำไรที่สูงนี้กระตุ้นให้กำลังการผลิตที่หยุดเดินเครื่องบางส่วนเร่งเริ่มการผลิตใหม่ และยังเป็นตัวเร่งให้มีโครงการอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ใหม่เพิ่มขึ้น โดยเร่งการเริ่มเดินเครื่อง
ในช่วงครึ่งแรกของปี โรงหลอมอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์สามแห่งได้กลับมาเดินเครื่องกำลังการผลิตที่หยุดไว้ในระดับที่แตกต่างกันไป และอีกสองแห่งประกาศแผนที่จะเริ่มการผลิตใหม่ในปี 2026 รายละเอียดมีดังนี้
-
โรงหลอม San Ciprián ในสเปน ดำเนินการเริ่มเดินเครื่องใหม่สำเร็จอย่างปลอดภัยเมื่อวันที่ 8 เมษายน มีกำลังการผลิตรวมประมาณ 230,000 ตันต่อปี เพิ่มขึ้นประมาณ 150,000–200,000 ตันต่อปี เมื่อเทียบกับกำลังการผลิตที่เดินเครื่องในปี 2025
-
Mount Holly ในสหรัฐอเมริกา เริ่มการเดินเครื่องใหม่ในเดือนเมษายน โดยมีแผนที่จะเดินเครื่องเต็มกำลังการผลิตภายในสิ้นเดือนมิถุนายน เกี่ยวข้องกับกำลังการผลิต 50,000 ตันต่อปี
-
โรงหลอม Grundartangi ในไอซ์แลนด์ เริ่มการเดินเครื่องใหม่ในเดือนเมษายน คาดว่าจะแล้วเสร็จภายในสิ้นเดือนกรกฎาคม เกี่ยวข้องกับกำลังการผลิต 210,000 ตันต่อปี
-
Magnitude 7 Metals วางแผนที่จะเริ่มเดินเครื่องเซลล์ในสายการผลิตที่ 1 ใหม่ที่โรงหลอมอะลูมิเนียม New Madrid ในสหรัฐอเมริกา โดยมีแผนเพิ่มกำลังการผลิตอะลูมิเนียมปฐมภูมิ 75,000 ตันต่อปี ภายในสิ้นปี 2026
-
Norsk Hydro ระบุว่าโรงหลอม Slovalco ในสโลวาเกียวางแผนที่จะเริ่มการผลิตอะลูมิเนียมปฐมภูมิบางส่วนใหม่ในไตรมาส 4 ปี 2026 เกี่ยวข้องกับกำลังการผลิต 75,000 ตันต่อปี
ในส่วนของโครงการใหม่ ตามการประมาณการของ SMM กำลังการผลิตที่วางแผนจะเริ่มเดินเครื่องสำหรับอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ในต่างประเทศในปี 2026 อยู่ที่ประมาณ 2.3 ล้านตัน โดยในจำนวนนี้ ประมาณ 700,000 ตันได้เริ่มเดินเครื่องแล้ว และส่วนที่เหลืออีก 1.6 ล้านตัน คาดว่าจะเริ่มเดินเครื่องในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 สำหรับรายละเอียด โปรดติดตามซีรีส์ “SMM Overseas Electrolytic Aluminum Project Monthly Review”
โดยรวมแล้ว แม้ว่าตะวันออกกลางและโมซัมบิกจะมีการลดกำลังการผลิตครั้งใหญ่ในช่วงครึ่งแรกของปี แต่การเร่งเริ่มเดินเครื่องใหม่และการเริ่มเดินเครื่องของโครงการใหม่ช่วยชดเชยการลดลงของอุปทานได้บางส่วน ตามการประมาณการของ SMM การผลิตอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ในต่างประเทศทั้งหมดในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 อยู่ที่ 14.397 ล้านตัน ลดลง 4.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน และความต้องการในต่างประเทศทั้งหมดอยู่ที่ 13.612 ล้านตัน ลดลง 3.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ในต่างประเทศมีการไหลเข้าสุทธิเข้าสู่ตลาดในประเทศประมาณ 1.234 ล้านตันในช่วงครึ่งแรกของปี ดังนั้นการขาดดุลของอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ในต่างประเทศในช่วงครึ่งแรกของปีประมาณ 450,000 ตัน
แนวโน้มครึ่งหลังของปี: การเริ่มเดินเครื่องใหม่ในตะวันออกกลางประกอบกับการเร่งเดินเครื่องของโครงการใหม่เพิ่มอุปทาน กดดันราคาอะลูมิเนียม
ในช่วงเดือนมิถุนายน-กรกฎาคม สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางไม่มีสัญญาณชัดเจนว่าจะเลวร้ายลงอีก และมีข่าวการเริ่มเดินเครื่องใหม่จากโรงหลอมอะลูมิเนียมในตะวันออกกลางที่เคยลดกำลังการผลิต เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม EGA ประกาศว่าโรงงาน Al Taweelah มีความคืบหน้าในการเริ่มเดินเครื่องใหม่: งานถอดขั้วบวกสำหรับเซลล์อิเล็กโทรไลต์ทั้งหมดเสร็จสมบูรณ์; การทำความสะอาดเซลล์คืบหน้าประมาณ 90%; และก้อนอะลูมิเนียมที่แข็งตัวภายในเซลล์ถูกกำจัดแล้วกว่า 20% เมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม เซลล์อิเล็กโทรไลต์แรกเริ่มเดินเครื่องใหม่สำเร็จ; ณ วันที่ 2 กรกฎาคม มีเซลล์ที่เดินเครื่องอยู่ 89 เซลล์ (จากทั้งหมด 1,262 เซลล์) คิดเป็นกำลังการผลิตประมาณ 110,000 ตัน นอกจากนี้ อะลูมิเนียมบาห์เรนและกาตาลัมก็คาดว่าจะเริ่มการเดินเครื่องใหม่เช่นกัน
เมื่อรวมการเริ่มเดินเครื่องใหม่ในตะวันออกกลางกับการเร่งเดินเครื่องของโครงการใหม่แล้ว คาดว่าสมดุลอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ของโลกจะเปลี่ยนไปเป็นภาวะเกินดุลภายในไตรมาส 4 ปี 2026
