การทบทวนการบำรุงรักษาและการลดกำลังการผลิตของวิสาหกิจตะกั่วทุติยภูมิ มิถุนายน-กรกฎาคม: การขาดทุนจำกัดอุปทาน การเพิ่มขึ้นเดือนต่อเดือนในเดือนกรกฎาคมเกือบลดลงเป็นศูนย์ [SMM Analysis]

เมื่อเร็วๆ นี้ ราคาตะกั่วของจีนยังคงอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง โดยโรงถลุงตะกั่วทุติยภูมิส่วนใหญ่ล้วนติดอยู่ในภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกทั้งสองด้าน คือ การขาดทุนจากการแปรรูปและการขาดแคลนวัตถุดิบจากแบตเตอรี่เหลือใช้ การสำรวจของ SMM เกี่ยวกับแผนการลดกำลังผลิตและกลับมาผลิตของโรงถลุงตะกั่วทุติยภูมิทั่วประเทศในช่วงเดือนมิถุนายนถึงกรกฎาคม สะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันต่ออุตสาหกรรมในปัจจุบันได้อย่างชัดเจน

I. ตะกั่วทุติยภูมิในเดือนมิถุนายน: ความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างผู้ประกอบการ เพิ่มขึ้นเล็กน้อยโดยรวม

ในเดือนมิถุนายน 2026 การดำเนินงานของโรงถลุงในแต่ละภูมิภาคมีความแตกต่างกันอย่างชัดเจน:

ตรรกะหลักของการลดกำลังผลิต: ผู้ประกอบการหลายรายในจีนตะวันออก (A/C/D/F) จีนเหนือ (I) และจีนใต้ (K/L) ได้ลดภาระการผลิตหรือหยุดผลิตเชิงรุกเนื่องจากราคาตะกั่วที่ลดลง ซึ่งส่งผลให้การผลิตขาดทุน และปริมาณการรีไซเคิลแบตเตอรี่เหลือใช้ไม่เพียงพอ โรงถลุงแห่งเดียวในพื้นที่เหล่านี้ลดปริมาณการผลิตลงมากถึง 9,000 เมตริกตัน ส่วนผู้ประกอบการรายย่อยอื่นๆ ในภูมิภาคอื่นๆ ลดเพิ่มอีก 4,700 เมตริกตัน

ส่วนที่เพิ่มขึ้นถูกหักล้างด้วยการกลับมาผลิต: โรงถลุงในจีนตะวันออก (B/E) จีนกลาง (G/H) จีนเหนือ (J) และจีนตะวันตกเฉียงเหนือ (M) กลับมาผลิตหลังการซ่อมบำรุง และเพิ่มปริมาณการผลิตโดยใช้ตะกั่วดิบนำเข้าเป็นวัตถุดิบป้อนเข้า ก่อให้เกิดส่วนที่เพิ่มขึ้นช่วยหักล้างกัน หลังจากรวมปริมาณที่เพิ่มขึ้นและลดลงแล้ว ผลผลิตตะกั่วบริสุทธิ์ทุติยภูมิทั่วประเทศในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 4,200 เมตริกตันเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า โดยอุปทานยังคงมีแรงหนุนอยู่บ้าง

II. การคาดการณ์เดือนกรกฎาคม: การขาดทุนทวีความรุนแรงขึ้น การเพิ่มขึ้นของอุปทานแทบจะหายไป

เมื่อเข้าสู่เดือนกรกฎาคม (ประมาณการ E) ขอบเขตการขาดทุนของอุตสาหกรรมขยายตัวมากขึ้น และขนาดของการลดกำลังผลิตเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ:

แผนการลดกำลังผลิตขนาดใหญ่: โรงถลุงหลายแห่งในจีนตะวันออก (A/D) จีนกลาง (F) และจีนเหนือ (G) วางแผนที่จะรวมศูนย์การลดกำลังผลิตอย่างชัดเจนเนื่องจากผลขาดทุนทางการตลาด โดยโรงถลุงแห่งเดียวในจีนเหนือลดกำลังผลิตลงถึง 9,200 เมตริกตัน ซึ่งมีขนาดมากกว่าในเดือนมิถุนายนเป็นอย่างมาก แม้ว่าผู้ประกอบการบางรายจะมีแผนกลับมาผลิตในช่วงกลางถึงปลายเดือนกรกฎาคม แต่ทั้งหมดระบุว่าจำเป็นต้องติดตามแนวโน้มราคาตะกั่ว ทำให้จังหวะการกลับมาผลิตไม่แน่นอน

การเพิ่มขึ้นจากการกลับมาผลิตมีจำกัด: มีเพียงไม่กี่รายในจีนตะวันออก (B/C) จีนตะวันตกเฉียงเหนือ (I) และจีนเหนือ (H) ที่กลับมาผลิตหลังการซ่อมบำรุงหรือปรับปริมาณการผลิตภายในเพื่อเพิ่มปริมาณ โดยการเพิ่มขึ้นไม่สามารถชดเชยช่องว่างของการลดกำลังผลิตได้ประมาณการโดยรวมทั้งเดือนแสดงให้เห็นว่าตะกั่วบริสุทธิ์ทุติยภูมิในเดือนกรกฎาคมจะลดลงเล็กน้อยเพียง 400 เมตริกตันเมื่อเทียบกับเดือนก่อน เปลี่ยนจากการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเดือนมิถุนายนเป็นการทรงตัวเป็นหลัก เนื่องจากการเพิ่มขึ้นถูกชดเชยอย่างเต็มที่จากการลดกำลังการผลิตที่เกิดจากผลขาดทุน

III. การตีความในบริบทของสภาวะตลาดตะกั่วในปัจจุบัน

ความขัดแย้งหลักในตลาดตะกั่วในปัจจุบันมุ่งเน้นไปที่อุปทานตะกั่วปฐมภูมิที่เพียงพอ + อุปสงค์แบตเตอรี่ปลายน้ำที่อ่อนแอในช่วงนอกฤดูกาล ซึ่งทำให้ราคาตะกั่วลดลงภายใต้แรงกดดัน และส่งผลโดยตรงต่อมาร์จิ้นการผลิตของผู้ถลุงตะกั่วทุติยภูมิ:

1. ราคารับซื้อซากแบตเตอรี่ยังคงทรงตัวสูงและยากที่จะลดลง ในขณะที่ราคาขายตะกั่วบริสุทธิ์อ่อนตัวลง นำไปสู่ TC ที่กลับด้านสำหรับผู้ถลุง การลดกำลังการผลิตเชิงรุกเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงกลายเป็นทางเลือกทั่วไป

2. ด้านวัตถุดิบ ปริมาณการรีไซเคิลซากแบตเตอรี่อยู่ในระดับต่ำตามฤดูกาลอยู่แล้ว และการขาดทุนยิ่งลดความเต็มใจขององค์กรในการจัดซื้อวัตถุดิบ ก่อให้เกิดวงจรลบของ "ราคาลดลง → การรวบรวมวัสดุน้อยลง → การลดกำลังการผลิต"

3. แม้ว่าการกลับมาผลิตหลังการปิดซ่อมบำรุงบางส่วนมีกำหนดในเดือนกรกฎาคม แต่ความเต็มใจในการกลับมาผลิตขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของราคาตะกั่วอย่างมาก หากตลาดยังคงซบเซา แผนการกลับมาผลิตตามกำหนดเดิมอาจล่าช้า และความคาดหวังที่เข้มงวดขึ้นเกี่ยวกับอุปทานตะกั่วทุติยภูมิจะให้แนวรับแก่ราคาตะกั่ว