[สรุปการประชุมเช้านิกเกิล SMM] การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 57,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าคาด และสัญญา SHFE นิกเกิลที่มีการซื้อขายมากที่สุดพุ่งแตะระดับ 128,000 หยวนในช่วงเช้า ก่อนปรับตัวลงเล็กน้อย

บันทึกการประชุมช่วงเช้า วันที่ 6 กรกฎาคม

ประเด็นร้อนในตลาด:

กระทรวงพลังงานและทรัพยากรแร่ของอินโดนีเซีย (ESDM) ได้ประกาศราคาอ้างอิงแร่ (HMA) สำหรับแร่นิกเกิลในช่วงครึ่งแรกของเดือนกรกฎาคม 2026 อย่างเป็นทางการ โดย HMA สำหรับครึ่งแรกเดือนกรกฎาคม ได้แก่ ราคานิกเกิลที่ 17,593.33 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน (เทียบกับ 18,642.33 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ในช่วงครึ่งหลังของเดือนมิถุนายน 2026) ลดลง 1,049.00 ดอลลาร์สหรัฐ หรือลดลง 5.63%; ราคาโคบอลต์ที่ 55,854.00 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน; ราคาสินแร่เหล็กที่ 1.51 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน; ราคาสินแร่โครเมียมที่ 6.37 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน.

จากแบบจำลองประมาณการภายในของ SMM ได้ทำการคำนวณสำหรับสินแร่แซโพรไลต์ (ปริมาณ Fe 20%, Cr 1%, Co 0.05%) และสินแร่ลิโมไนต์ (ปริมาณ Fe 45%, Cr 2%, Co 0.10%),

โดยการเปลี่ยนแปลงของราคาอ้างอิง HPM สำหรับแร่นิกเกิลตามเกรดเป็นดังนี้:

Ni 1.2%: 47.40 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก (ลดลง 2.13 ดอลลาร์สหรัฐ)

Ni 1.3%: 51.86 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก (ลดลง 2.39 ดอลลาร์สหรัฐ)

Ni 1.4%: 56.58 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก (ลดลง 2.95 ดอลลาร์สหรัฐ)

Ni 1.5%: 61.49 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก (ลดลง 3.24 ดอลลาร์สหรัฐ)

Ni 1.6%: 66.64 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก (ลดลง 3.55 ดอลลาร์สหรัฐ)

เศรษฐกิจมหภาค:

(1) ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 57,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 110,000 ตำแหน่ง โดยตัวเลขรวมของเดือนเมษายน-พฤษภาคมถูกปรับลดลง 74,000 ตำแหน่ง

(2) ในวันศุกร์ ดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มปรับตัวลงรายสัปดาห์มากที่สุดในรอบเกือบสามเดือน ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐปรับตัวลดลงอย่างมากในเดือนมิถุนายน ทำให้เทรดเดอร์ลดคาดการณ์การปรับขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในระยะใกล้นี้ ขณะนี้ตลาดประเมินความน่าจะเป็นในการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนที่ 52% ลดลงจาก 64% ในช่วงก่อนหน้า

ตลาดสปอต:

ณ วันที่ 3 กรกฎาคม ราคานิกเกิลบริสุทธิ์ SMM #1 ปรับขึ้น 1,800 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ด้านส่วนเพิ่มราคาสปอต นิกเกิลบริสุทธิ์ Jinchuan #1 เฉลี่ยอยู่ที่ 2,250 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 100 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ขณะที่ช่วงส่วนเกินของนิกเกิลอิเล็กโทรดในประเทศแบรนด์หลักอยู่ที่ -400 ถึง 400 หยวน/ตัน

ตลาดฟิวเจอร์ส:

สัญญานิกเกิล SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด (2609) พุ่งขึ้นแตะระดับ 128,000 หยวน ก่อนที่จะอ่อนตัวลงเล็กน้อยในช่วงเช้า ปิดช่วงเช้าที่ 127,190 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.59%

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐที่อ่อนแอกว่าคาด ทำให้นักลงทุนระมัดระวังต่อแนวโน้มการจ้างงานมากขึ้น และการคาดการณ์ปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดลดลงอย่างเห็นได้ชัด การอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของดอลลาร์เป็นปัจจัยหนุนให้ราคานิกเกิลดีดตัวขึ้น ในระยะสั้น ราคานิกเกิลคาดว่าจะซบเซาอยู่ในกรอบ 125,000-135,000 หยวน/ตัน

นิกเกิลซัลเฟต

ณ วันศุกร์นี้ ราคาเฉลี่ยของนิกเกิลซัลเฟตเกรดแบตเตอรี่ SMM ปรับตัวลดลง ด้านอุปสงค์ ด้านหนึ่ง การลดลงอย่างรวดเร็วของราคานิกเกิลยังไม่แสดงถึงการบรรเทาลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งลดทอนความเชื่อมั่นในการกักตุนของบริษัทผู้ปลายน้ำ อีกด้านหนึ่ง ในช่วงรายงานครึ่งปีของเดือนมิถุนายน บริษัทปลายน้ำโดยรวมมีแนวโน้มควบคุมสินค้าคงคลังอย่างแข็งขัน ส่งผลให้มีการสะสมสินค้าคงคลังในบางบริษัทผู้ผลิตสารตั้งต้น ในเดือนกรกฎาคม ความรู้สึกในการกักตุนอ่อนแอ และการยอมรับราคาเกลือนิกเกิลค่อนข้างต่ำ ด้านอุปทาน ราคา MHP และราคาวัสดุเสริมยังคงอยู่ในระดับสูง ผู้ผลิตบางรายคงราคาเสนอขายไว้สูง ขณะที่บางรายปล่อยสินค้าคงคลังสำเร็จรูปออกมา แนวโน้มข้างหน้า ความคาดหวังของวัตถุดิบนิกเกิลซัลเฟตที่ตึงตัวยังไม่คลี่คลาย ต้องติดตามการสนับสนุนต้นทุนของราคานิกเกิลและผลิตภัณฑ์ขั้นกลางต่อราคาเกลือนิกเกิล ด้านสินค้าคงคลัง สัปดาห์นี้ ดัชนีสินค้าคงคลังของโรงถลุงเกลือนิกเกิลต้นน้ำเพิ่มขึ้นจาก 8.2 วันเป็น 9.7 วัน ดัชนีสินค้าคงคลังของโรงงานผู้ผลิตสารตั้งต้นปลายน้ำเพิ่มขึ้นจาก 9.9 วันเป็น 12.3 วัน และดัชนีสินค้าคงคลังของวิสาหกิจครบวงจรเพิ่มขึ้นจาก 7.0 วันเป็น 8.1 วัน ด้านความแข็งแกร่งของการซื้อขาย สัปดาห์นี้ ปัจจัยความเต็มใจขายของโรงถลุงเกลือนิกเกิลต้นน้ำยังคงอยู่ที่ 1.8 ปัจจัยด้านการจัดซื้อของโรงงานผู้ผลิตสารตั้งต้นปลายน้ำยังคงอยู่ที่ 2.5 และปัจจัยของวิสาหกิจครบวงจรยังคงอยู่ที่ 2.4 (ข้อมูลประวัติสามารถสอบถามได้โดยเข้าสู่ฐานข้อมูล)

NPI

ราคาเฉลี่ยของ NPI เกรดสูง 10-12% จาก SMM ลดลงเมื่อเทียบสัปดาห์ก่อน 13.3 หยวน/ตันนิกเกิล มาอยู่ที่ 1,133.7 หยวน/ตันนิกเกิล (ราคาหน้าโรงงาน รวมภาษี) ดัชนีราคา FOB NPI อินโดนีเซียโดยเฉลี่ยลดลงเมื่อเทียบสัปดาห์ก่อน 0.31 ดอลลาร์/หน่วยนิกเกิล มาบันทึกที่ 146.69 ดอลลาร์/หน่วยนิกเกิล ตลอดสัปดาห์ ตลาด NPI เกรดสูงยังคงมีภาวะชะงักงันระหว่างอุปสงค์และอุปทาน และการซื้อขายที่ซบเซาอย่างต่อเนื่อง ยังคงอยู่ในภาวะซบเซา โดยราคามีแรงกดดันโดยทั่วไป การหมุนเวียนสปอตที่ตึงตัวให้การรองรับขั้นต่ำแก่ราคาเสนอขาย และซัพพลายเออร์' ข้อเสนอยังคงไม่ย่อท้อ อย่างไรก็ตาม วัตถุดิบทดแทน เช่น เศษเหล็กและนิกเกิลบริสุทธิ์ มีความได้เปรียบของอัตราส่วนราคา SHFE/LME อย่างเด่นชัด ซึ่งเบนความต้องการที่แท้จริงสำหรับ NPI อย่างต่อเนื่อง โรงถลุงเหล็กปลายน้ำกดดันราคาลงอย่างหนัก และส่วนต่างราคาระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายมีขนาดใหญ่ ทำให้การซื้อขายปริมาณมากทำได้ยาก เมื่อเข้าสู่กลางสัปดาห์ ช่องว่างระหว่างความคาดหวังราคาของฝั่งอุปทานและอุปสงค์กว้างขึ้นอีก ซัพพลายเออร์ไม่ได้เสนอส่วนลดเพื่อขายอย่างจริงจัง และไม่มีแรงกดดันการเทขายแบบกระจุกตัวในตลาดสปอตระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้บั่นทอนความคุ้มค่าด้านต้นทุนของ NPI อย่างต่อเนื่อง และยิ่งกดดันโรงถลุงเหล็ก' ความเต็มใจในการซื้อ ซัพพลายเออร์ส่วนใหญ่เลือกที่จะระงับการเสนอราคาคงที่ และความรู้สึกรอดูปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก ในครึ่งหลังของสัปดาห์ ตรรกะตลาดที่อ่อนแอเริ่มชัดเจนขึ้น โดยสินค้าที่มีหน่วยนิกเกิลสูงมีการลดราคาที่ชัดเจนขึ้น ส่วนต่างราคาระหว่างเกรดแคบลง และการหนุนราคาสูงสำหรับสินค้านิกเกิลเกรดสูงค่อยๆ หมดประสิทธิภาพ ตลอดทั้งสัปดาห์ ความต้องการเติมสต็อคของปลายน้ำยังคงอ่อนแอ โรงถลุงเหล็กชะลอจังหวะการจัดซื้อ และไม่มีการดำเนินการเติมสต็อคแบบรวมศูนย์อย่างจริงจัง ตลาดมีเพียงการดำเนินการตามคำสั่งซื้อเดิมที่มีอยู่ก่อน และการหมุนเวียนของคำสั่งซื้อขนาดเล็กที่กระจายตัวจำนวนน้อย หากไม่มีคำสั่งซื้อปริมาณมากที่มีนัยสำคัญเพื่อนำตลาด ปัจจัยพื้นฐานสมดุลสปอตที่ตึงตัวสามารถจำกัดการลดลงของราคาได้เท่านั้น และไม่สามารถพลิกสถานการณ์หลักของอุปสงค์และการซื้อขายที่ซบเซาได้ เมื่อมองไปข้างหน้าในสัปดาห์หน้า ท่ามกลางคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ลดลง ราคานิกเกิลอาจดีดตัวกลับ และ NPI คาดว่าจะหยุดปรับลดและมีเสถียรภาพ โดยได้แรงหนุนจากราคานิกเกิล

เหล็กกล้าไร้สนิม

สัปดาห์นี้ ตลาดสปอตเหล็กกล้าไร้สนิมแสดงความแตกต่างอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับตลาดฟิวเจอร์ส โดยราคาสปอตยังคงแข็งแกร่ง เนื่องจากโรงงานเหล็กพยุงราคา แม้ว่าฟิวเจอร์ส SS จะซบเซาเป็นส่วนใหญ่ โดยได้รับแรงกดดันจากอุปสรรคเศรษฐกิจมหภาคนอกจีนและข่าวลือเกี่ยวกับนโยบายแร่นิกเกิลอินโดนีเซีย ซึ่งบั่นทอนความเชื่อมั่นในการซื้อขายของตลาด แต่ความมุ่งมั่นในการพยุงราคาของโรงงานเหล็กรายใหญ่ ประกอบกับแรงกดดันด้านสต็อกทางสังคมที่มีจำกัดในปัจจุบัน ได้ปกป้องแนวรับราคาและจำกัดการปรับตัวลงของราคาสปอต ตลาดเข้าสู่ช่วงนอกฤดูการบริโภคแบบดั้งเดิม โดยอุปสงค์ที่จำเป็นจากผู้ใช้ปลายทางยังคงอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง ผู้ประกอบการปลายน้ำมีทัศนคติรอดูสถานการณ์สูง และธุรกรรมในตลาดซบเซา เมื่อฟิวเจอร์สอ่อนตัวลงกลางสัปดาห์ ผู้ค้าเสนอขายพร้อมส่วนลดมากขึ้น ส่งผลให้ข้อเสนอราคาลดลงเป็นวงกว้าง แต่ไม่เห็นการปรับปรุงธุรกรรมอย่างมีนัยสำคัญ ในด้านอุปทาน โรงงานเหล็กบางแห่งดำเนินการซ่อมบำรุงและลดกำลังการผลิต ทำให้อุปทานในตลาดหดตัวลงเล็กน้อย ซึ่งช่วยชดเชยแรงกดดันด้านอุปสงค์ในช่วงนอกฤดูกาล สต็อกทางสังคมทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ โดยไม่เพิ่มขึ้นอย่างเด่นชัด ในด้านต้นทุนและกำไร ราคาวัตถุดิบปรับตัวลดลงมากกว่าราคาผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป ส่งผลให้กำไรจากการถลุงโดยรวมของโรงงานเหล็กกล้าไร้สนิมฟื้นตัว และสภาพแวดล้อมด้านกำไรของอุตสาหกรรมปรับปรุงดีขึ้นบ้าง ซึ่งช่วยให้มีพื้นที่ให้ราคาสปอตยังคงแข็งแกร่ง

สัปดาห์นี้ ราคาเหล็กกล้าไร้สนิมและต้นทุนการผลิตปรับตัวลดลงทั้งคู่ ทำให้อัตรากำไรของโรงงานเหล็กยังทรงตัว โดยใช้เหล็กแผ่นรีดเย็น 304 เป็นเกณฑ์มาตรฐาน อัตรากำไรที่คำนวณจากต้นทุนวัตถุดิบปัจจุบันอยู่ที่ 2.07% ส่วนที่คำนวณจากต้นทุนวัตถุดิบสต็อกอยู่ที่ 1.33% สำหรับต้นทุนวัตถุดิบจากนิกเกิล ราคา NPI เกรดสูงมีแนวโน้มลดลงในช่วงสัปดาห์นี้ ฟิวเจอร์สนิกเกิลในตลาด SHFE และ SS ส่วนใหญ่ซบเซา แม้ว่าตลาดส่วนใหญ่คาดว่าอุปทาน NPI เกรดสูงจะตึงตัว และผู้ผลิตขั้นต้นและผู้ค้ายังคงยืนราคาเสนอขาย แต่ความคาดหวังต่อแผนการผลิตของโรงงานเหล็กกล้าไร้สนิมลดลง ส่งผลให้อุปสงค์อ่อนตัวลง ประกอบกับราคาเหล็กกล้าไร้สนิมที่ปรับตัวลงพร้อมกัน การยอมรับของอุตสาหกรรมต่อแหล่งวัตถุดิบราคาสูงมีจำกัดมาก และธุรกรรมในตลาดยังคงซบเซา ภายในสุดสัปดาห์ NPI เกรดสูงที่มีเกรด 10%-12% เป็นหลัก ปรับตัวลดลง 8 หยวนต่อหน่วยนิกเกิล มาปิดที่ 1,133 หยวน/หน่วยนิกเกิล. ในตลาดเศษสเตนเลส ราคาปรับตัวลดลงเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ แนวโน้มฟิวเจอร์สที่อ่อนแอส่งผ่านมายังตลาดสปอต ประกอบกับอุปสงค์ที่ซบเซาในช่วงนอกฤดูกาลของอุตสาหกรรม และตารางการผลิตของโรงงานเหล็กที่ลดลง ทำให้อุปสงค์พื้นฐานอ่อนแอลงอีก แม้ว่าเศษเหล็กจะมีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนเหนือนิกเกิลพิกไอรอน ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนราคา แต่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายของอินโดนีเซียทำให้ตลาดอยู่ในท่าทีรอดูสถานการณ์ ภายใต้แรงกดดันจากปัจจัยพื้นฐานที่เป็นขาลง คาดว่าราคาเศษสเตนเลสระยะสั้นจะยังคงซบเซาต่อไป ในช่วงสุดสัปดาห์ ราคาเศษตัด 304 เกรดหลักในเซี่ยงไฮ้ลดลง 100 หยวน/ตัน มาอยู่ที่ประมาณ 10,400 หยวน/ตัน

แร่นิกเกิล:

ตลาดฟิลิปปินส์:

ราคา CIF จีนโดยทั่วไปปรับลดลงในสัปดาห์นี้ โดยเกรด 1.3% อยู่ที่ 45.5–47 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เกรด 1.4% ที่ 56–57 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เกรด 1.5% ที่ 64–65 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และเกรด 1.8% ที่ 91–94 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ส่วนราคา CIF อินโดนีเซียทรงตัว โดยเกรด 1.3% ที่ 45–46 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และเกรด 1.4% ที่ 55–56 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ซึ่งสอดคล้องกับราคาประมูลของโรงถลุงโดยทั่วไป อัตราค่าระวางเรือปรับลดลงอย่างเห็นได้ชัดในสัปดาห์นี้: เส้นทางซูริเกา-เหลียนหยุนกังอยู่ที่ประมาณ 13.25 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ซูริเกา-อินโดนีเซียประมาณ 11 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน โดยค่าระวางโดยรวมลดลงประมาณ 0.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ช่วยบรรเทาสถานการณ์ค่าระวางเรือที่ "ทรงตัวสูง" ก่อนหน้านี้ได้อย่างมาก ราคา FOB ปรับลดลงตามกัน โดยเกรด 1.3% เสนอที่ 33–35 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เกรด 1.4% ที่ 41.5–43.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และเกรด 1.8% ที่ 76–78 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ซึ่งยืนยันการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ว่า FOB จะปรับลดลงตาม CIF

ด้านอุปทาน พื้นที่ผลิตซัมบาเลสและลูซอนเหนือได้เข้าสู่ฤดูฝนอย่างเป็นทางการแล้ว ถนนในเหมืองที่เสื่อมสภาพเป็นอุปสรรคต่อการขนส่ง ทำให้ปริมาณการส่งออกอยู่ในระดับต่ำ ในด้านสภาพอากาศ ฟิลิปปินส์คาดว่าจะมีฝนตกต่อเนื่องในช่วงห้าวันแรกของสัปดาห์หน้า และจะเปลี่ยนเป็นฝนโปรยปรายในช่วงสองวันสุดท้าย โดยปริมาณน้ำฝนสะสมรายสัปดาห์ในประเทศจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะเดียวกัน ระบบความกดอากาศต่ำกำลังก่อตัวในน่านน้ำด้านตะวันออก แม้ว่าคาดว่าจะไม่พัฒนาเป็นพายุดีเปรสชันเขตร้อนหรือพายุโซนร้อน แต่คาดว่าจะพัดขึ้นฝั่งที่ตอนกลาง-ใต้ของฟิลิปปินส์ในวันจันทร์หน้า และเคลื่อนตัวขึ้นทางตะวันตกเฉียงเหนือเข้าสู่แผ่นดิน ส่งผลกระทบต่อเกาะหลักสามเกาะ ได้แก่ ลูซอน วิซายัส และมินดาเนาในแหล่งผลิตหลัก คาดว่าปริมาณน้ำฝนสะสมรายสัปดาห์ในแนวแถบมานิกานี-โฮมอนฮอน-ดินากัต-ซูรีเกาในสัปดาห์หน้าจะมากกว่าสัปดาห์นี้กว่าเท่าตัว โดยพื้นที่โฮมอนฮอนคาดว่าจะได้รับผลกระทบจากระลอกคลื่นเป็นเวลา 2–3 วัน ปริมาณน้ำฝนของดีนาปีเกในสัปดาห์หน้าคาดว่าจะสูงกว่าสัปดาห์นี้ประมาณหกเท่า และความสูงคลื่นคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 1.7 เมตรในวันพุธและพฤหัสบดี จุดขนถ่ายในปาลาวัน เช่น RTN, อิปิลาน และเบอรง ต่างคาดว่าจะมีฝนตกหนักมากขึ้นในสัปดาห์หน้าเมื่อเทียบกับสัปดาห์นี้ ปริมาณน้ำฝนสะสมของซัมบาเลสในสัปดาห์หน้าคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 2.5 เท่าของสัปดาห์นี้ แม้จะมีการหยุดชะงักด้านสภาพอากาศอย่างต่อเนื่อง แต่สต๊อกที่ท่าเรือจีนก็อยู่ในระดับสูงอยู่แล้ว ดังนั้นแรงหนุนจากสภาพอากาศต่อราคาจึงยังมีจำกัดมาก

ด้านต้นทุน ราคาน้ำมันระหว่างประเทศปรับตัวลดลงเล็กน้อย บรรเทาแรงกดดันด้านต้นทุนในการทำเหมืองและการขนส่ง แต่ค่าระวางเรือแบบสปอตยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างสูง การผ่อนคลายยังไม่เกิดขึ้นอย่างเต็มที่ ด้านอุปสงค์ โรงถลุงทั้งในจีนและอินโดนีเซียมีสต๊อกในระดับสูง ความต้องการซื้อเพื่อเติมสต๊อกในระยะใกล้ยังคงอ่อนแอ ภาพรวมตลาดยังคงถูกครอบงำโดยผู้ซื้อ และการซื้อขายแบบสปอตซบเซา ด้านสต๊อก ณ วันที่ 26 มิถุนายน สต๊อกสินแร่นิกเกิลฟิลิปปินส์ที่ท่าเรือจีนอยู่ที่ประมาณ 6.44 ล้านตันเปียก (เทียบเท่าปริมาณเนื้อโลหะประมาณ 51,000 เมตริกตัน) โดยภาวะอุปทานยังคงล้นตลาดต่อไป

ตลาดอินโดนีเซีย:

กระทรวงพลังงานและทรัพยากรแร่ของอินโดนีเซียประกาศราคาอ้างอิงนิกเกิล HMA สำหรับครึ่งแรกของเดือนกรกฎาคมที่ 17,225.67 ดอลลาร์สหรัฐ/ดีเอ็มที ลดลงอย่างรวดเร็วประมาณ 7.6% จาก 18,642.33 ดอลลาร์สหรัฐ/ดีเอ็มที ในช่วงครึ่งหลังของเดือนมิถุนายน โดยอ้างอิงจากนี้ ราคา HPM ตามทฤษฎีสำหรับแร่ซาโพรไลต์ Ni1.6% อยู่ที่ประมาณ 66.6 ดอลลาร์สหรัฐ/ดับเบิลยูเอ็มที และสำหรับแร่ลิโมไนต์ Ni1.2% อยู่ที่ประมาณ 47.4 ดอลลาร์สหรัฐ/ดับเบิลยูเอ็มที ในด้านส่วนต่างราคา ส่วนต่างสำหรับเกรด 1.6% ยังทรงตัว ส่วนต่างสำหรับเกรด 1.4% อยู่ที่ประมาณ 1.3 ดอลลาร์สหรัฐ/ดับเบิลยูเอ็มที และส่วนต่างสำหรับเกรด 1.5% และ 1.6% อยู่ที่ประมาณ 3 ดอลลาร์สหรัฐ/ดับเบิลยูเอ็มที โดยมีการเปลี่ยนแปลงโดยรวมอย่างจำกัด ในด้านธุรกรรมแบบสปอต แร่ลิโมไนต์ 1.2% เสนอราคาที่ประมาณ 30 ดอลลาร์สหรัฐ/ดับเบิลยูเอ็มที และแร่ซาโพรไลต์ 1.5% ที่ประมาณ 65 ดอลลาร์สหรัฐ/ดับเบิลยูเอ็มที โดยทั้งคู่ลดลงประมาณ 5.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ดับเบิลยูเอ็มที ในสัปดาห์นี้ การลดลงส่วนใหญ่ได้รับแรงผลักดันจากการร่วงลงอย่างรวดเร็วของราคาเกณฑ์มาตรฐาน HMA

ในด้านอุปทาน ผลกระทบจากฤดูฝนค่อนข้างเบาบางในบางพื้นที่ของเกาะซูลาเวซี ทำให้ผลกระทบต่อปริมาณการขนส่งโดยรวมจำกัด อย่างไรก็ตาม สภาพอากาศในพื้นที่การผลิตที่ฮัลมาเฮราและเกาะโอบีโดยรวมรุนแรงกว่า โดยมีฝนตกหนักต่อเนื่องและสภาพทะเลย่ำแย่ลง ส่งผลให้เหมืองบางแห่งต้องจำกัดการผลิต ถึงแม้การขนส่งจะหยุดชะงัก แต่ระดับสินค้าคงคลังของโรงถลุงโดยรวมยังค่อนข้างเพียงพอ ทำให้ผลกระทบต่ออัตราการจัดหาในระยะสั้นจำกัด ในขณะเดียวกัน โรงถลุงยังคงเพิ่มข้อกำหนดเกรดแร่นิกเกิล: ปริมาณแร่เกรดต่ำ (1.3–1.4%) ถูกทดแทนด้วยวัสดุจากฟิลิปปินส์เป็นจำนวนมาก และโรงถลุงหลายแห่งหันไปจัดหาแร่เกรดสูง (≥1.45%) อย่างแข็งขัน ทว่า อุปทานแร่เกรดสูงในอินโดนีเซียยังคงขาดแคลน โดยเกรดที่หมุนเวียนกระจุกตัวในช่วง 1.45–1.50% Ni และการแข่งขันด้านการจัดซื้อทวีความรุนแรงขึ้น ราคาซื้อขายแบบสปอตของแร่ลิโมไนต์ (1.2%) ทรงตัวในสัปดาห์นี้ เนื่องจากโรงถลุงยังคงซื้อในระดับต่ำ โดยทั่วไปไม่ยินดีทำการค้าที่ราคาตามทฤษฎี HPM และส่วนลดราคาลึกยังคงดำเนินต่อไป ขณะที่อัตราการดำเนินงาน HPAL ที่ซบเซายังกดดันราคาซื้อ ในด้านนโยบาย เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 25 มิถุนายน นายตรี วินาร์โน อธิบดีกรมทรัพยากรแร่และถ่านหิน ชี้แจงว่า โควตารวม RKAB สำหรับแร่นิกเกิลปี 2026 ยังไม่ได้ข้อยุติ รัฐบาลยังอยู่ระหว่างการพิจารณาคำขอแก้ไขจากผู้ประกอบการภายใต้กลไกการประเมินอย่างเป็นทางการ โดยไม่มีตัวเลขเฉพาะเจาะจง และมุ่งเน้นประเมินความต้องการที่แท้จริงของอุตสาหกรรมแทนที่จะผ่อนคลายข้อจำกัด หน้าต่างการแก้ไข RKAB เปิดอย่างเป็นทางการในวันที่ 1 กรกฎาคมและดำเนินไปจนถึงวันที่ 31 กรกฎาคม โดยผู้ประกอบการเหมืองได้เริ่มเตรียมคำขอแก้ไขแล้ว และกำลังเร่งยื่นเอกสารเพื่อขอปรับโควตาผลผลิต ทั้งนี้ การปรับเปลี่ยนทั้งหมดต้องผ่านการตรวจสอบอย่างรอบด้าน