สัญญาล่วงหน้าอะลูมิเนียมอัลลอยดีดตัวต่อเนื่อง อุปสงค์แข็งแกร่งครอบงำการซื้อขายอะลูมิเนียมสปอต [SMM บทวิเคราะห์เช้าอะลูมิเนียมอัลลอยหล่อ]

ความคิดเห็นช่วงเช้าอะลูมิเนียมผสมหล่อ SMM วันที่ 6 กรกฎาคม

ตลาดฟิวเจอร์ส: เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาอะลูมิเนียมผสมส่งมอบเดือนกันยายน 2609 ซึ่งมีสภาพคล่องสูงสุด เปิดตลาดที่ 22,715 หยวน/เมตริกตัน ดีดตัวขึ้นแตะจุดสูงสุดของวันที่ 22,800 หยวน/เมตริกตัน ก่อนจะปรับตัวลงอย่างรวดเร็วสู่ 22,655 หยวน/เมตริกตัน จากนั้นซื้อขายในกรอบแคบบริเวณต่ำและฟื้นตัว ขยับขึ้นเล็กน้อยในช่วงก่อนปิด จนปิดตลาดที่ 22,745 หยวน/เมตริกตัน ลดลง 35 หยวน/เมตริกตัน หรือ 0.15% ปริมาณการซื้อขาย 2,517 สัญญา สถานะคงค้างเพิ่มขึ้นเพียง 9 สัญญา มาอยู่ที่ 19,096 สัญญา ภาพรวมปรับฐานหลังดีดตัวขึ้นรวดเร็ว โดยมีแรงซื้อหนุนเด่นในจังหวะอ่อนตัว สะท้อนแนวโน้มทางบวกในระยะใกล้ แนวต้านระยะสั้นกระจุกตัวอยู่บริเวณ 22,800-22,835 หยวน/เมตริกตัน

ส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์ส รายวัน: ตามข้อมูลจาก SMM เมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม ส่วนต่างพรีเมียมตามทฤษฎีของราคาสปอต SMM ADC12 เหนือราคาปิดของสัญญาอะลูมิเนียมผสมหล่อสภาพคล่องสูงสุด (AD2608) ณ เวลา 10:15 น. อยู่ที่ 1,245 หยวน/เมตริกตัน

รายงานใบสำคัญแสดงสิทธิ รายวัน: ข้อมูลจาก SHFE ระบุว่า ณ วันที่ 3 กรกฎาคม จำนวนใบสำคัญแสดงสิทธิที่จดทะเบียนคงค้างทั้งหมดของอะลูมิเนียมผสมหล่อ อยู่ที่ 25,485 เมตริกตัน ลดลง 1,077 เมตริกตันจากวันทำการก่อนหน้า

เศษอะลูมิเนียม: สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดเศษอะลูมิเนียมผันผวนรุนแรงตามราคาสปอต SMM A00 โดยส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมหดแคบลงอย่างมีนัยสำคัญ สัปดาห์นี้ คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังทรงตัวซบเซา โดยขาลงมีจำกัด กรอบราคาหลักของเศษอะลูมิเนียมเตนซ์แบบบดหยาบที่ประเมินตามปริมาณอะลูมิเนียม อยู่ที่ 19,200-19,800 หยวน/เมตริกตัน (ไม่รวมภาษี) ด้านอุปทาน ข้อจำกัดด้านนโยบายการออกใบกำกับภาษีย้อนกลับยังไม่น่าพลิกกลับในระยะสั้น ทำให้สินค้าที่ออกใบกำกับภาษีได้ถูกต้องยังคงตึงตัว ด้านนำเข้า มีปัจจัยลบกดดันหลายประการซ้อนทับกัน และผลกระทบล่าช้าต่อปริมาณนำเข้าจริง ณ ท่า จะทยอยปรากฎในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ส่งผลให้กระแสการไหลเข้าของเศษอะลูมิเนียมนำเข้าอ่อนแรงลงอีก ด้านอุปสงค์ ขณะที่ช่วงนอกฤดูกาลทวีความรุนแรงขึ้น อัตราเดินเครื่องของภาคปลายน้ำยังอยู่ในระดับต่ำ ความต้องการใช้ขั้นสุดท้ายไม่มีพัฒนาการอย่างมีนัยสำคัญ และสถานประกอบการใช้เศษอะลูมิเนียมน่าจะยังคงซื้อตามความจำเป็นและสำรองสินค้าคงคลังต่ำ ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมหดแคบลงถึงระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ กัดกร่อนความได้เปรียบด้านต้นทุนของเศษอย่างรุนแรง หากราคาอะลูมิเนียมปรับลดลงอีก ผลของแรงทดแทนจะปรากฎขึ้นมาอย่างรวดเร็ว

ซิลิคอนเมทัล: เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ซิลิคอนเกรด 553 แบบเป่าออกซิเจนในจีนตะวันออกซื้อขายใกล้ระดับ 9,000-9,200 หยวน/ตัน ขณะที่ซิลิคอนเกรด 441 ใกล้ระดับ 9,200-9,300 หยวน/ตัน สัญญาฟิวเจอร์สที่มีการซื้อขายมากที่สุดปรับฐานใกล้ 8,400 หยวน/ตัน ในเดือนกรกฎาคม การผลิตซิลิคอนเมทัลยังคงแนวโน้มขาขึ้น เนื่องจากผู้ประกอบการซิลิคอนในยูนนานและเสฉวนบางรายกลับมาผลิตหรือเพิ่มกำลังการผลิต และบางรายในเขตมองโกเลียในก็ทำเช่นเดียวกัน ท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอ การช่วงชิงระหว่างฝั่งซื้อและฝั่งขายยังคงอยู่ในภาวะทางตัน และราคาปรับฐานที่ระดับต่ำ

ตลาดนอกประเทศจีน: เมื่อเร็วๆ นี้ ราคา ADC12 นอกประเทศจีนปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยข้อเสนอในวันนี้ถอยลงอีกสู่ช่วง 3,100-3,200 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในขณะเดียวกัน ราคา ADC12 ในประเทศจีนยังคงค่อนข้างแข็งแกร่งจากการหนุนของต้นทุนเศษอะลูมิเนียม ส่งผลให้ส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนและต่างประเทศยังคงปรับตัวเข้าหากัน ขาดทุนจากการนำเข้าลดลงอีก ปัจจุบัน ขาดทุนจากการนำเข้า ADC12 อยู่ที่ประมาณ 1,087 หยวน/ตัน ซึ่งลดลงมาอยู่ในระดับเดียวกับที่เห็นในช่วงต้นเดือนมีนาคม หากราคาในประเทศยังคงสูง ในขณะที่ตลาดต่างประเทศยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันและร่วงลงอีก คาดว่าส่วนต่างราคาที่กลับด้านระหว่างจีนและต่างประเทศจะแคบลงอีก ซึ่งอาจเปิดหน้าต่างให้เกิดกำไรจากการนำเข้าได้

สรุป: เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ข้อเสนอราคา ADC12 ในตลาดยังคงปรับตัวสูงขึ้นเป็นส่วนใหญ่ โดยราคา SMM ADC12 เพิ่มขึ้น 200 หยวน/ตันจากวันก่อนหน้า มาอยู่ที่ 24,000 หยวน/ตัน ด้วยราคาอะลูมิเนียมสปอตและสัญญาฟิวเจอร์สอะลูมิเนียมอัลลอยดีดตัวต่อเนื่องหลายช่วง การหนุนจากต้นทุนแข็งแกร่งยิ่งขึ้น ผู้ประกอบการแสดงแรงจูงใจในการปรับขึ้นราคามากยิ่งขึ้นอย่างเห็นได้ชัด และความเชื่อมั่นในตลาดฟื้นตัวขึ้นบ้าง ด้านอุปสงค์ คำสั่งซื้อปลายน้ำยังไม่แสดงการปรับตัวดีขึ้นชัดเจน ยังคงทรงตัวโดยรวม ผู้ประกอบการบางรายรายงานว่า การรับคำสั่งซื้อตั้งแต่เดือนกรกฎาคมมีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย และตลาดยังคงถูกขับเคลื่อนโดยการซื้อแบบ Just-in-time เป็นหลัก ดังนั้น การปรับขึ้นของราคา ADC12 ในปัจจุบันสะท้อนพลวัตจากการผลักดันของต้นทุนมากกว่าการฟื้นตัวของอุปสงค์อย่างเห็นได้ชัด ท่ามกลางสถานการณ์อุปทานเศษอะลูมิเนียมตึงตัวและต้นทุนสูง คาดว่าราคา ADC12 จะยังคงทรงตัวได้ดีในระยะสั้น แต่ระดับแนวโน้มขาขึ้นต่อเนื่องที่ยั่งยืนจะขึ้นอยู่กับความสามารถในการรองรับราคาที่สูงขึ้นของอุปสงค์ปลายน้ำที่แท้จริง

[คำชี้แจงแหล่งข้อมูล: ข้อมูลนอกเหนือจากข้อมูลสาธารณะทั้งหมดถูกประมวลผลโดย SMM จากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารกับตลาด และแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMM เพื่อเป็นข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน]