ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ผิดคาดจุดชนวนดอลลาร์สหรัฐร่วงหนัก สัญญาดีบุก SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดทดสอบระดับ 4 แสนหยวนอีกครั้ง [รีวิวดีบุกเที่ยง SMM]

บทวิเคราะห์ดีบุกช่วงเที่ยง 3 กรกฎาคม 2026

ราคา: สัญญาดีบุกที่มีการซื้อขายมากที่สุดในตลาด SHFE ยังคงทดสอบระดับ 400,000 หยวน/ตันในช่วงกลางคืน โดยถอยลงจากระดับสูงก่อนจะทรงตัวเหนือ 390,000 หยวน/ตัน หลังจากเปิดตลาดเช้าวันนี้ ราคาปรับตัวแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง เปิดที่ 398,240 หยวน/ตัน และปิดเช้าที่ 398,800 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.66% ด้านตลาด LME สัญญาดีบุกล่วงหน้า 3 เดือนเปิดที่ 51,060 ดอลลาร์/ตัน และล่าสุดอยู่ที่ 51,900 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 2.05%

ด้านมหภาค:

(1) สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมิถุนายนเมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม โดยระบุว่ามีการจ้างงานเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 115,000 ตำแหน่งอย่างมาก ตัวเลขเดือนเมษายนและพฤษภาคมถูกปรับลดลงรวม 74,000 ตำแหน่ง อัตราการว่างงานลดลงเหลือ 4.2% แต่อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานลดลง 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์ สะท้อนถึงการหดตัวของอุปทานแรงงาน หลังรายงาน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐร่วงลงชั่วขณะเกือบ 40 จุด แตะ 100.58 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ ข้อมูลฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยของ CME แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมลดลงเหลือ 17.6% ขณะที่โอกาสคงอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 82.4%

(2) ในการประชุมฟอรั่มธนาคารกลางที่ซินตรา ประธานเฟดวาร์ช เควินระบุอย่างชัดเจนว่าจะยกเลิกการให้แนวทางอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าแบบตายตัว โดยนโยบายจะยึดโยงกับข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานแบบเรียลไทม์อย่างเต็มที่ เขาย้ำว่าอัตราการลดขนาดงบดุลยังคงไม่เปลี่ยนแปลงและไม่ได้ส่งสัญญาณผ่อนคลายใดๆ

(3) ในวันศุกร์ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มลดลงรายสัปดาห์มากที่สุดในรอบเกือบสามเดือน เนื่องจากการชะลอตัวลงอย่างมากของตัวเลขการจ้างงานสหรัฐในเดือนมิถุนายนทำให้นักลงทุนลดคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในระยะใกล้ ขณะนี้ตลาดมองเห็นโอกาส 52% ที่จะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน ลดลงจาก 64% ในช่วงก่อนหน้า

ตลาดสปอต: โดยรวมแล้วการซื้อขายในช่วงเช้าวันนี้เบาบาง โดยผู้ประกอบการปลายน้ำมีอารมณ์ซื้อที่เงียบเหงา ช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาเมื่อราคาล่วงหน้าปรับตัวลง การซื้อขายในตลาดสปอตปรับตัวดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด และโรงงานปลายน้ำได้ดำเนินการเติมสต็อกทั้งเพื่อความต้องการตามความจำเป็นและการจัดซื้อตามรอบแล้ว ส่งผลให้ซัพพลายเออร์ส่วนใหญ่มีสต็อกสปอตค่อนข้างตึงตัว ข้อเสนอขายส่วนใหญ่อยู่ที่ระดับพรีเมียม 800–1,200 หยวน/ตัน เมื่อราคาล่วงหน้าดีดตัวกลับเข้าใกล้ระดับ 400,000 หยวน/ตันในวันนี้ เกิดความกังวลใจในการซื้อของราคาสูงจากผู้ซื้อ โดยมีการซื้อเพื่อความต้องการจำเป็นเพียงเล็กน้อยภายใต้ข้อจำกัดสองด้านจากอุปทานตึงตัวและราคาที่สูงขึ้น ตลาดสปอตกลับเข้าสู่ภาวะซื้อขายที่เงียบเหงา

 เมื่อมองย้อนสัปดาห์นี้ ราคาดีบุกหลังผ่านการเทขายรุนแรงในช่วงต้น ได้ค่อย ๆ เข้าสู่ช่วงแกว่งตัวรุนแรง ฟื้นฟูความเชื่อมั่น และสร้างฐานที่ระดับต่ำ ต้นสัปดาห์ ตรรกะหลักของตลาดยังคงซึมซับจุดยืนสายเหยี่ยวของธนาคารกลางต่างประเทศ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐพุ่งขึ้นชั่วคราว สร้างแรงกดดันเชิงระบบต่อกลุ่มโลหะพื้นฐาน ด้านภูมิรัฐศาสตร์ การเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านในการประชุมโดฮา สะท้อนความเห็นต่างของทั้งสองฝ่าย และคำกล่าวของเจ้าหน้าที่ระดับสูงอิหร่านในเวลาต่อมาเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมหลังข้อตกลงการเดินเรือหมดอายุกลางเดือนสิงหาคม ทำให้ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงชะงักงัน อย่างไรก็ตาม ในช่วงปลายสัปดาห์ ข้อมูล ADP และการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมิถุนายนของสหรัฐฯ ต่างอ่อนแอเกินคาด ตลาดแรงงานที่เย็นตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้การคาดการณ์คุมเข้มลดความร้อนแรงลงทันที ดัชนีดอลลาร์สหรัฐกำลังจะปิดฉากการลดลงรายสัปดาห์ที่มากที่สุดในรอบสามเดือน และการลดทอนการคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยระยะใกล้ ได้จุดชนวนการดีดกลับในกลุ่มโลหะพื้นฐาน ผลักดันราคาดีบุกกลับขึ้นสู่ระดับ 400,000 จุด

โดยรวมแล้ว สัญญาดีบุกที่มีสภาพคล่องสูงสุดในตลาดเซี่ยงไฮ้ฟิวเจอร์ส (SHFE) คาดว่าจะเคลื่อนไหว sideways ต่อไปในระยะใกล้นี้ จับตาดูกระแสเงินทุนและการเปลี่ยนแปลงของสถานะคงค้างที่บริเวณแนวต้าน 400,000 หยวนต่อตัน