พรีเมียม ADC12 แตะสถิติสูงสุดขณะที่ส่วนต่างระหว่างอะลูมิเนียมปฐมภูมิและเศษอลูมิเนียมหดตัว: การแทนที่ด้วย A00 กำลังเกิดขึ้นหรือไม่? [บทวิเคราะห์จาก SMM]

นับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ราคาอะลูมิเนียมยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันขาลง โดยการปรับตัวลดลงเร่งขึ้นในช่วงครึ่งหลังของเดือน ณ วันที่ 2 กรกฎาคม ราคาอะลูมิเนียม A00 ของ SMM ลดลง 1,650 หยวน/เมตริกตัน จากต้นเดือนมิถุนายน

อย่างไรก็ตาม ราคาเศษอะลูมิเนียมกลับมีความยืดหยุ่นมากกว่าอย่างเห็นได้ชัด การเข้มงวดด้านภาษี การนำเข้าลดลงจากส่วนต่างราคาในประเทศและต่างประเทศที่ไม่เอื้ออำนวย ปริมาณเศษที่ถูกต้องตามข้อกำหนดที่จำกัด และการที่ผู้ขายไม่ยอมขายเป็นวงกว้าง ล้วนกดดันอุปทานเศษอะลูมิเนียม ส่งผลให้ ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียมปฐมภูมิกับเศษอะลูมิเนียมปรับตัวแคบลงอย่างรวดเร็วสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี

ด้วยต้นทุนเศษที่สูงและอุปทานที่ตึงตัว ราคา ADC12 ปรับตัวลดลงน้อยกว่าราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิมาก ดันให้ ส่วนเกินราคา ADC12-A00 สูงกว่า 1,000 หยวน/เมตริกตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในช่วงเวลาเดียวกันเป็นประวัติการณ์

ท่ามกลางภูมิหลังนี้ การถกเถียงในตลาดว่า อะลูมิเนียมปฐมภูมิ A00 สามารถทดแทนเศษอะลูมิเนียมในการผลิต ADC12 ได้หรือไม่ ได้ทวีความรุนแรงขึ้น เพื่อให้เข้าใจแนวทางปฏิบัติของตลาดในปัจจุบัน SMM ได้ดำเนินการสำรวจผู้ผลิตอะลูมิเนียมทุติยภูมิหลายราย

ผู้ผลิตบางรายเริ่มประเมินความเป็นไปได้ในการใช้ทดแทน แต่เน้นเพื่อความมั่นคงด้านอุปทาน

การสำรวจระบุว่าผู้ผลิตหลายรายเริ่มทบทวนความเป็นไปได้ในการใช้อะลูมิเนียมปฐมภูมิแทนเศษ หลายบริษัทกำลังคำนวณต้นทุนการผลิตอีกครั้ง หรือพิจารณาเพิ่มสัดส่วน A00 ในส่วนผสมวัตถุดิบ ในขณะที่บางรายได้ซื้ออะลูมิเนียมปฐมภูมิในปริมาณเล็กน้อยเพื่อเตรียมไว้ใช้ในอนาคต

บริษัทที่เพิ่มการซื้ออะลูมิเนียมปฐมภูมิแล้วย้ำว่าการตัดสินใจดังกล่าว มีแรงขับเคลื่อนหลักจากความมั่นคงด้านอุปทานมากกว่าด้านต้นทุน โดยที่ผู้ค้าเศษอะลูมิเนียมชะลอการขายมากขึ้นท่ามกลางราคาอะลูมิเนียมที่ลดลง อุปทานเศษในตลาดจริงตึงตัวอย่างมีนัยสำคัญ บีบให้ผู้ผลิตบางรายซื้อ A00 เพียงเพื่อรักษาการผลิตและตอบสนองคำสั่งซื้อของลูกค้า

แม้ว่าการลดลงของราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิเมื่อเร็วๆ นี้จะช่วยลดแรงกดดันด้านต้นทุนลงได้บางส่วน แต่ ต้นทุนการผลิตโดยรวมยังคงค่อนข้างสูง กล่าวอีกนัยหนึ่ง การทดแทนที่เกิดขึ้นในปัจจุบันส่วนใหญ่เป็น “การทดแทนที่ขับเคลื่อนโดยอุปทาน” มากกว่าที่จะขับเคลื่อนโดยต้นทุน

ผู้ผลิตหลายรายยังให้ข้อสังเกตว่า A00 มีข้อได้เปรียบด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนดอย่างมาก เนื่องจากการซื้อมาพร้อมใบกำกับภาษีที่สมบูรณ์ ทำให้ข้อพิจารณาด้านภาษีเป็นอีกหนึ่งแรงขับเคลื่อนสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นของการจัดหาอะลูมิเนียมปฐมภูมิเมื่อเร็วๆ นี้

ผู้ผลิตจำนวนมากยังคงรออยู่ข้างสนาม

แม้จะมีความสนใจเพิ่มขึ้น ผู้ผลิตจำนวนมากยังคงระมัดระวังและยังไม่ได้นำแผนการทดแทนไปปฏิบัติจริง

ผู้ตอบแบบสอบถามบางรายชี้ว่า ด้วยราคา ADC12 ในปัจจุบันที่ค่อนข้างต่ำ การซื้อแท่งโลหะ ADC12 ในตลาดสปอตนั้นประหยัดกว่าการซื้อ A00 แล้วผลิตโลหะผสมเองภายในโรงงาน ทั้งนี้ยังเร่งให้สินค้าคงคลังในตลาดโลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิในประเทศลดลงเร็วขึ้น

จากข้อมูลของ SMM สต็อกทางสังคมของแท่งโลหะผสมอะลูมิเนียมรีไซเคิลลดลง 6,100 เมตริกตัน เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ เหลือ 44,300 เมตริกตัน ซึ่งเป็น สัปดาห์ที่ห้าติดต่อกันที่สต็อกปรับตัวลดลง

ข้อได้เปรียบด้านต้นทุนยังไม่เพียงพอ

แม้การถกเถียงในตลาดจะรุนแรงขึ้น ผู้ผลิตส่วนใหญ่เชื่อว่า การแทนที่เศษอะลูมิเนียมด้วยอะลูมิเนียมปฐมภูมิทั้งหมดในการผลิต ADC12 ยังคงเป็นความท้าทายเชิงเศรษฐกิจ

ADC12 เป็น โลหะผสมหล่อฉีดที่มีซิลิกอนสูงและทองแดงสูง เมื่อผลิตจาก A00 จำเป็นต้องเติมธาตุผสมเพิ่มเติม รวมถึงทองแดง ซิลิกอน เหล็ก และแมกนีเซียม เพื่อให้ได้คุณสมบัติตามที่กำหนด

ในจำนวนนี้ ทองแดงเป็นภาระต้นทุนที่ใหญ่ที่สุด โดยการเติมทองแดงเพียงอย่างเดียวมีต้นทุนเกือบ 1,500 หยวน/เมตริกตัน ภายใต้ราคาตลาดปัจจุบัน แม้ราคาซิลิกอนจะอ่อนตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้และส่วนต่างราคาอะลูมิเนียม-ซิลิกอนที่กว้างขึ้นช่วยหักล้างต้นทุนการผสมได้บางส่วน แต่ ต้นทุนการผลิตโดยรวมยังคงสูงเมื่อรวมการเติมธาตุผสมและค่าใช้จ่ายในการแปรรูปทั้งหมด ทำให้มีช่องว่างสำหรับกำไรที่น่าดึงดูดน้อยมาก

ตามแบบจำลองต้นทุนของ SMM แม้ว่าการลดลงอย่างต่อเนื่องของราคา A00 ตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายนจะช่วยลดต้นทุนการผลิตของเส้นทางอะลูมิเนียมปฐมภูมิลงอย่างมากและทำให้ช่องว่างต้นทุนกับเส้นทางที่ใช้เศษลดลง แต่ ต้นทุนการผลิตทั้งหมดของการผลิต ADC12 จากอะลูมิเนียมปฐมภูมิล้วนๆ ยังคงสูงกว่าต้นทุนการผลิตจากเศษ

สมรรถนะของผลิตภัณฑ์ยังจำกัดการทดแทน

นอกเหนือจากเศรษฐศาสตร์แล้ว สมรรถนะของวัสดุก็นำเสนออุปสรรคอีกประการหนึ่ง

ส่วนผสมวัตถุดิบที่ใช้อะลูมิเนียมปฐมภูมิและเศษทำให้เกิดคุณลักษณะทางโลหะวิทยาที่แตกต่างกัน ADC12 ที่ผลิตจากอะลูมิเนียมปฐมภูมิทั้งหมดโดยทั่วไปมีความแข็งแรงเชิงกลและความเหนียวด้อยกว่าเมื่อเทียบกับการผลิตจากเศษแบบดั้งเดิม ทำให้การทดแทนเต็มรูปแบบยากที่จะได้รับการยอมรับจากลูกค้าหล่อฉีดปลายน้ำ

ดังนั้น ในปัจจุบัน อะลูมิเนียมปฐมภูมิจึงถูกใช้เป็น วัตถุดิบเสริม เพื่อบรรเทาการขาดแคลนวัตถุดิบ มากกว่าที่จะใช้แทนที่เศษอย่างสมบูรณ์

แนวโน้ม

โดยรวม แม้ว่าการถกเถียงเกี่ยวกับการทดแทนด้วยอะลูมิเนียมปฐมภูมิจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และผู้ผลิตบางรายเริ่มซื้อ A00 แต่ ตลาดยังไม่ได้พัฒนาไปสู่แนวโน้มการทดแทนในวงกว้างทั่วทั้งอุตสาหกรรม

ตรรกะการทดแทนในปัจจุบันขับเคลื่อนโดยหลักจาก ความตึงตัวของอุปทานเศษที่ถูกต้อง ข้อจำกัดด้านใบกำกับภาษี และการลดลงอย่างรวดเร็วของราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิ มากกว่าที่จะเป็นความได้เปรียบด้านต้นทุนที่ชัดเจนของอะลูมิเนียมปฐมภูมิ

สำหรับผู้ผลิตส่วนใหญ่ การซื้อ A00 ยังคงเป็น มาตรการเชิงปฏิบัติเพื่อประกันอุปทานวัตถุดิบและรักษาความต่อเนื่องในการผลิต มากกว่าที่จะเป็นการปรับเพิ่มประสิทธิภาพด้านต้นทุนการผลิต

โอกาสในการทดแทนยังแตกต่างกันไปตามประเภทของโลหะผสม โลหะผสม Al-Si แบบดั้งเดิม มีศักยภาพในการทดแทนที่ค่อนข้างสูงกว่า ในขณะที่ ADC12 ซึ่งมีปริมาณทองแดงสูง ข้อกำหนดด้านการผสมที่ซับซ้อนกว่า และสมรรถนะปลายน้ำที่เข้มงวด ทดแทนได้ยากกว่ามาก

แม้ว่าราคา A00 จะลดลงอย่างต่อเนื่อง คาดว่าผู้ผลิตจะ เพิ่มสัดส่วนของอะลูมิเนียมปฐมภูมิอย่างค่อยเป็นค่อยไปเท่านั้น แทนที่จะแทนที่เศษในกระบวนการผลิตอย่างสมบูรณ์

เมื่อมองไปข้างหน้า ขนาดของการทดแทนจะขึ้นอยู่กับ ส่วนต่างราคา ADC12-A00 ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียมปฐมภูมิกับเศษ อุปทานของเศษที่ถูกต้อง และการดำเนินนโยบายออกใบกำกับภาษีย้อนกลับของจีน หากเศษที่ถูกต้องยังคงตึงตัว ต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับใบกำกับภาษียังคงสูง และราคา A00 ยังคงลดลง ผู้ผลิตบางรายอาจเพิ่มสัดส่วนของอะลูมิเนียมปฐมภูมิในส่วนผสมวัตถุดิบอีก

อย่างไรก็ตาม อะลูมิเนียมปฐมภูมิมีแนวโน้มที่จะเป็นเพียงส่วนเสริมเล็กน้อยและชั่วคราวให้กับเศษ และรูปแบบการผลิต ADC12 ในปัจจุบันซึ่งมีเศษอะลูมิเนียมเป็นศูนย์กลาง ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะใกล้