ส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงแคบลง ราคาอะลูมิเนียมซบเซา [สรุปข่าวเช้าอะลูมิเนียม SMM]

รายงานการประชุมเช้า SMM วันที่ 2 กรกฎาคม

ตลาดฟิวเจอร์ส: อลูมิเนียม SHFE ปิดที่ 22,485 หยวน/เมตริกตันเมื่อวานนี้ ไม่เปลี่ยนแปลง ราคาเกาะติดเส้น MA5 (22,485) ไว้ได้หวุดหวิด แต่ยังคงต่ำกว่าเส้น MA10 (23,155) MA30 (23,943.67) และ MA60 (24,383.33) อย่างมาก การเรียงตัวของเส้นค่าเฉลี่ยในทิศทางขาลงยังคงดำเนินต่อไป โดยราคาพบแนวรับชั่วคราวที่ MA5 หลังการปรับฐานลงจนเกิดภาวะขายมากเกินในระยะสั้น MACD DIF อยู่ที่ -497.88 และ DEA ที่ -356.29 ทำให้เกิดสัญญาณเดธครอสขาลง ฮิสโทแกรมติดลบขยายตัวเป็น -283.18 (วันก่อนหน้า -268.49) สะท้อนว่าโมเมนตัมขาลงกลับมาแข็งแกร่งอีกครั้ง ปริมาณการซื้อขายหดตัวต่อเนื่องเหลือ 94,400 ล็อต บ่งชี้ถึงการมีส่วนร่วมของตลาดที่ซบเซา กรอบการซื้อขายหลักของอลูมิเนียม SHFE คาดว่าจะอยู่ที่ 22,200-22,700 อลูมิเนียม LME ปิดที่ 3,085.5 ดอลลาร์/เมตริกตัน ลดลง 0.23% เคลื่อนไหวระหว่างวันในช่วง 3,085-3,093 ดอลลาร์ ราคายังคงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งหมด (MA5=3,115.9, MA10=3,189.7, MA30=3,453.6, MA60=3,507.57) โดยการเรียงตัวแบบขาลงยังคงบ่งชี้ความอ่อนแอ MACD DIF อยู่ที่ -127.78 และ DEA ที่ -99.48 ทำให้เกิดเดธครอสขาลง ฮิสโทแกรมติดลบแคบลงมาที่ -56.59 (วันก่อนหน้า -64.59) สะท้อนว่าแรงขาลงอ่อนกำลังลงเล็กน้อย กรอบการซื้อขายหลักของอลูมิเนียม LME คาดว่าจะอยู่ที่ 3,050-3,110

ภาพรวมด้านมหภาค: สหรัฐฯ และอิหร่านจัดการเจรจาทางเทคนิคโดยอ้อมที่กรุงโดฮา ประเทศกาตาร์ โดยมีกาตาร์และปากีสถานเป็นตัวกลาง การเจรจามุ่งเน้นการดำเนินการตามบันทึกความเข้าใจระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ซึ่งรวมถึงการคืนเงินทุนที่ถูกอายัดของอิหร่านและการรักษาความมั่นคงทางทะเลในช่องแคบฮอร์มุซ อิหร่านอ้างว่าสหรัฐฯ ละเมิดข้อผูกพันตามบันทึกความเข้าใจ และจะตั้งกลไกติดตามเพื่อตรวจสอบการละเมิด รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ แวนซ์กล่าวว่าการเจรจาทางอ้อมคืบหน้าไปอย่างราบรื่น และการหารือเกี่ยวกับประเด็นนิวเคลียร์จะเริ่มขึ้นในเร็วๆ นี้ ประธานเฟด วอร์ช ย้ำในงาน ECB Central Banking Forum ว่าจะไม่มีการให้แนวทางล่วงหน้าเกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยในอนาคต วอร์ชระบุว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อลดลงแล้ว แต่เงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป เฟดจะ "กำหนดแนวทางนโยบายใหม่" และหวังว่าจะได้มีการหารืออย่างเต็มที่ในการประชุมเดือนกรกฎาคมเขายังเน้นว่าเฟดจะรักษาความเป็นอิสระด้านนโยบายและยังคงผลักดันการลดขนาดงบดุล

ปัจจัยพื้นฐาน: ด้านอุปทาน ตามข้อมูลจาก SMM การผลิตอะลูมิเนียมของจีนดีดตัวขึ้น WoW ในสัปดาห์นี้ โดยได้รับแรงหนุนหลักจากการเร่งเพิ่มกำลังผลิตของกำลังผลิตที่เริ่มเดินเครื่องใหม่ และการกลับมาผลิตของกำลังผลิตที่หยุดทำงาน สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวเพิ่มขึ้น 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์ WoW เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ส่งผลให้ปริมาณการหล่อแท่งลดลงอีก นอกจีน ราคาที่สูงก่อนหน้านี้กระตุ้นให้เร่งการเริ่มเดินเครื่องโครงการใหม่ ขณะที่โครงการใหม่เริ่มเดินเครื่องและเร่งผลิต คาดว่ากำลังผลิตอะลูมิเนียมที่ดำเนินการอยู่นอกจีนจะเพิ่มขึ้นอีก WoW ด้านสต็อกสินค้า การลดสต็อกยังคงราบรื่นในสัปดาห์นี้ ณ วันพฤหัสบดี สต็อกสังคมของอะลูมิเนียมแท่งในจีนลดลง 35,000 เมตริกตัน จากวันจันทร์สัปดาห์ก่อน และลดลง 75,000 เมตริกตัน จากวันพฤหัสบดีสัปดาห์ก่อน ราคาอะลูมิเนียมที่อ่อนตัวลงช่วยหนุนบรรยากาศการซื้อของภาคปลายน้ำ ส่งผลให้สต็อกอลูมิเนียมแท่งลดลง ด้านการส่งออก อัตราส่วนราคา SHFE/LME ฟื้นตัวขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ทำให้ส่วนต่างกำไรที่เคยขับเคลื่อนการส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปปริมาณมากหดตัวลงอย่างรวดเร็ว คำสั่งซื้อใหม่ในบางกลุ่มลดลงแล้ว และเมื่อคำสั่งซื้อคงค้างถูกส่งมอบไปเรื่อยๆ การส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปอาจเผชิญความเสี่ยงที่จะลดลง หากอัตรากำไรจากการส่งออกไม่ฟื้นตัวในระยะต่อไป

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ในการซื้อขายช่วงเช้า จุดศูนย์กลางของสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2606 เคลื่อนไหวต่ำกว่าช่วงเดียวกันของวันทำการก่อนหน้า จากราคาอะลูมิเนียมที่ต่ำ ผู้ขายบางรายยังคงชะลอการขาย ความต้องการเติมสต็อกของภาคปลายน้ำมีจำกัด ประกอบกับความเชื่อมั่นในทิศทางขาลง ทำให้บรรยากาศการจัดซื้อในตลาดยังคงซบเซา การซื้อขายส่วนใหญ่เป็นพรีเมียม 10-20 หยวน/เมตริกตัน เทียบกับสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 07 ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการขายของตลาดจีนตะวันออกเมื่อวานนี้อยู่ที่ 2.83 ลดลง 0.05 MoM; ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการจัดซื้ออยู่ที่ 2.73 ลดลง 0.04 MoM บรรยากาศการซื้อขายในตลาดจีนตอนกลางยังคงซบเซาเมื่อวานนี้ แนวโน้มขาลงของอลูมิเนียมฟิวเจอร์สยังคงอยู่ และผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำแสดงความระมัดระวังอย่างชัดเจนต่อการลดลงอีก โดยมีเพียงไม่กี่รายที่ไม่ได้ลงนามในสัญญาระยะยาวที่ทำการจัดซื้อแบบทันที ขณะที่ราคาอะลูมิเนียมร่วงลงอย่างรวดเร็ว ความเต็มใจขายของผู้จำหน่ายยังคงต่ำ และความตั้งใจที่จะยืนราคาก็อ่อนแอท้ายที่สุด ราคาซื้อขายจริงในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ที่ส่วนลดประมาณ 30-50 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 07 ดัชนีความเชื่อมั่นการขายในตลาดภาคกลางของจีนเมื่อวานอยู่ที่ 2.86 ลดลง 0.01 เมื่อเทียบกับเดือนก่อน ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 2.10 ลดลง 0.02 เมื่อเทียบกับเดือนก่อน.

เศษอะลูมิเนียม: ราคาอะลูมิเนียมแท่ง SMM A00 ปิดที่ 22,260 หยวน/ตัน เมื่อวานนี้ ลดลง 240 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า และราคาตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยรวมปรับลดลงตาม เมื่อแยกตามผลิตภัณฑ์ ลวดอะลูมิเนียมเปลือยเงาและกลุ่มเศษขาวลดลง 200-300 หยวน/ตัน ขณะที่กลุ่มเศษอะลูมิเนียมเทนส์โดยทั่วไปลดลง 100 หยวน/ตัน ด้านอุปทานยังคงตึงตัว การกำกับดูแลนโยบายการออกใบกำกับภาษีย้อนกลับเข้มงวดขึ้น และการลดหรือหยุดการผลิตในกลุ่มผู้ประกอบการเศษอะลูมิเนียมขนาดกลางและเล็กในมณฑลอานฮุย เจียงซี และหูเป่ยแพร่ขยายวงกว้าง ทำให้เศษอะลูมิเนียมที่ออกใบกำกับภาษีถูกต้องยิ่งหายากขึ้น ในด้านนำเข้า เนื่องจากความล่าช้าในการขนส่ง 1–3 เดือน คาดว่าปริมาณการมาถึงของเศษอะลูมิเนียมที่ท่าเรือจะยังคงอยู่ในระดับต่ำตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงสิงหาคม นอกจากนี้ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ได้บังคับใช้การห้ามส่งออกเศษอะลูมิเนียมชั่วคราวเป็นเวลา 4 เดือนตั้งแต่วันที่ 3 มิถุนายน ยิ่งเพิ่มความคาดหวังว่าอุปทานเศษอะลูมิเนียมคุณภาพสูงในเอเชียจะตึงตัวมากขึ้น ในส่วนของส่วนต่างราคา เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมอัดรีดผสมไร้สีในฝอซานอยู่ที่ 1,867 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมเทนส์บดอยู่ที่ 559 หยวน/ตัน ท่ามกลางแหล่งที่มาของใบกำกับภาษีที่หายากและราคาอะลูมิเนียมที่ลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ ส่วนต่างราคาของกลุ่มเศษอะลูมิเนียมเทนส์ปรับตัวแคบลงอย่างรวดเร็ว และผู้ประกอบการหล่ออะลูมิเนียมอัลลอยบางรายได้เริ่มใช้อะลูมิเนียมแท่งแทนเศษอะลูมิเนียมเป็นวัตถุดิบในการผลิต ในสัปดาห์นี้ คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังเคลื่อนไหวในกรอบแคบที่ระดับสูงโดยมีแนวโน้มอ่อนตัว แต่ขาลงมีจำกัด ช่วงราคาหลักของเศษอะลูมิเนียมเทนส์บด (คิดตามปริมาณอะลูมิเนียม) คาดว่าจะอยู่ที่ 19,300–19,900 หยวน/ตัน (ยังไม่รวมภาษี) ข้อจำกัดจากนโยบายการออกใบกำกับภาษีย้อนกลับและการหดตัวล่าช้าของการนำเข้าเศษอะลูมิเนียมยังคงสร้างแนวรับด้านล่าง แต่ความต้องการที่อ่อนแอในช่วงนอกฤดูและอัตราการดำเนินงานของผู้ใช้ปลายทางที่ต่ำจำกัดขาขึ้น ควรให้ความสนใจต่อเนื่องกับจังหวะการปฏิบัติตามนโยบาย การเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่านและความคืบหน้าในการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ จังหวะการมาถึงของเศษอะลูมิเนียมจากต่างประเทศ และการเปลี่ยนแปลงของอัตราการดำเนินงานของผู้ใช้ปลายทางในจีน

อะลูมิเนียมอัลลอยด์ทุติยภูมิ:เมื่อวานนี้ราคาเสนอ ADC12 ในตลาดปรับลดลงต่อเนื่อง โดยราคา SMM ADC12 ลดลงอีก 100 หยวน/ตัน จากวันก่อนหน้า มาอยู่ที่ 23,700 หยวน/ตัน แต่ตลาดยังคงมีแรงหนุนที่แข็งแกร่ง ด้านหนึ่ง ราคาอะลูมิเนียมอัลลอยด์หล่อล่วงหน้าและอะลูมิเนียมปฐมภูมิร่วงลงอย่างรวดเร็ว กดดันตลาดสปอต และบางบริษัทปรับลดราคาเสนอตาม แต่อีกด้านหนึ่ง การจัดหาวัตถุดิบที่ยากลำบากและสต็อกสปอตที่ตึงตัว ทำให้บริษัทต่างๆ ยังคงตั้งใจยึดราคาไว้อย่างหนักแน่น ผู้ผลิตบางรายเลือกที่จะเฝ้าสังเกตการณ์หรือปรับลดราคาเพียงเล็กน้อย และความเต็มใจขายในราคาต่ำมีน้อย โดยรวมแล้ว ภายใต้แรงกดดันจากราคาล่วงหน้าที่อ่อนตัวและต้นทุนที่หนุนอยู่ ราคา ADC12 ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบ โดยความแข็งแกร่งของราคาสปอตยังปรากฏชัด เมื่อเร็วๆ นี้ ราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิ A00 ลดลงอย่างรวดเร็ว ขณะที่ราคาเศษอะลูมิเนียมยังค่อนข้างแข็งแกร่ง เนื่องจากอุปทานสินค้าที่ถูกต้องตามมาตรฐานตึงตัวและผู้ค้าชะลอการขาย ส่งผลให้ราคาแท่งอะลูมิเนียมอัลลอยด์ทุติยภูมิ ADC12 สูงกว่าราคา A00 มากกว่า 1,000 หยวน/ตัน ดังนั้น ตรรกะการแทนที่เศษอะลูมิเนียมด้วย A00 จึงได้รับความสนใจจากตลาด จากการสำรวจ บางบริษัทเริ่มนำหรือกำลังพิจารณานำ A00 มาใช้แทนเศษอะลูมิเนียมบางส่วน โดยมีวัตถุประสงค์หลักเพื่อรักษาความมั่นคงในการจัดหาวัตถุดิบ ลดข้อจำกัดด้านใบกำกับภาษี และลดความยากในการจัดหาเศษอะลูมิเนียม อย่างไรก็ตาม สำหรับการผลิต ADC12 การใช้ A00 ทดแทนเศษอะลูมิเนียม ยังคงต้องเติมทองแดงและธาตุผสมอื่นๆ เพิ่ม รวมถึงต้องแบกรับต้นทุนการสูญเสียจากการหลอมละลาย การใช้พลังงาน และค่าดำเนินการในกระบวนการหลอมใหม่ ดังนั้น ความได้เปรียบทางเศรษฐกิจที่แท้จริงของ A00 จึงแคบลงอย่างมากเมื่อเทียบกับการคำนวณทางทฤษฎี นอกจากนี้ ท่ามกลางอุปสงค์ปลายทางที่ยังคงอ่อนแอ บางบริษัทกำลังควบคุมจังหวะการรับคำสั่งซื้อและลดการผลิต แทนที่จะขยายกำลังการผลิตด้วยการใช้ A00 ทดแทน ดังนั้น ในระยะนี้ การใช้ A00 ทดแทนสะท้อนภาพการปรับเปลี่ยนในรูปแบบการเพิ่มสัดส่วนการเติมและปรับส่วนผสมให้เหมาะสมมากกว่า ยังไม่เพียงพอที่จะเกิดแนวโน้มการทดแทนเศษอะลูมิเนียมในวงกว้างอย่างสมบูรณ์ ต่อไปควรให้ความสนใจกับการฟื้นตัวของอุปทานเศษอะลูมิเนียม การเปลี่ยนแปลงของต้นทุนใบกำกับภาษี และวิวัฒนาการของส่วนต่างราคาระหว่าง A00 กับเศษอะลูมิเนียม

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:การเจรจาทางเทคนิคโดยอ้อมระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านคืบหน้า โดยหารือเรื่องการคืนเงินทุนและความมั่นคงของช่องแคบ การเจรจาประเด็นนิวเคลียร์ใกล้เริ่มขึ้น ส่วนต่างความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ลดลงต่อเนื่อง ข้อพิพาทสิทธิการจัดการช่องแคบฮอร์มุซยังคงอยู่ และการกลับมาเดินเรือผ่านช่องแคบยังไม่แน่นอน การเปลี่ยนท่าทีเชิงคุมเข้มของเฟดหนุนดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ กดดันราคาโลหะนอกกลุ่มเหล็ก ท่ามกลางแรงต้านจากปัจจัยมหภาค ราคาอะลูมิเนียมทั้งในและนอกจีนปรับตัวลดลง ในระยะสั้น ปัจจัยลบครอบงำ และคาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังซบเซา

[ข้อมูลที่ให้ไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจที่เป็นอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]