ผลผลิต NdFeB เดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นเนื่องจากการกักตุน; เดือนกรกฎาคมมีแนวโน้มลดลง【การวิเคราะห์ของ SMM】

ข้อมูลหลัก:

จากผลวิจัยของ SMM ระบุว่าการผลิตแท่งเปล่าแม่เหล็กซินเทอร์ NdFeB ของจีนในเดือนมิถุนายน 2569 มีปริมาณรวม 32,985 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 11.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ 1.7% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า อัตราการใช้กำลังการผลิตเฉลี่ยทั่วทั้งอุตสาหกรรมอยู่ที่ 74.23% อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นนี้ไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยการฟื้นตัวของอุปสงค์พื้นฐาน แต่มาจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของคำสั่งซื้อแบบระมัดระวัง ซึ่งกระตุ้นจากความผันผวนของราคาวัตถุดิบ SMM คาดการณ์ว่าผลผลิตในเดือนกรกฎาคมจะปรับลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 31,731 เมตริกตัน

บทวิเคราะห์เดือนมิถุนายน: ความผันผวนของราคาขับเคลื่อนชีพจรคำสั่งซื้อ

ตลาดสะท้อนการดีดกลับรูปตัว V อย่างรวดเร็วของราคาโลหะ Pr-Nd การลดลงของราคาช่วงต้นเดือนทำให้ผู้ซื้ออยู่เฉยๆ แต่แนวโน้มกลับตัวรุนแรงในช่วงกลางเดือนมิถุนายน กระทั่งราคาพุ่งขึ้น 27,500 หยวน/ตันภายในวันเดียวในวันที่ 17 ภายใต้โมเดลราคาต้นทุนบวกเพิ่ม การพุ่งนี้กระตุ้นการซื้ออย่างเร่งด่วนจากลูกค้าปลายน้ำบนพื้นฐาน "การกำหนดราคาเป็นกรณีไป" เพื่อป้องกันต้นทุนที่เพิ่มขึ้นอีก ส่งผลให้เกิดคำสั่งซื้อระยะสั้นหลั่งไหลเข้ามาอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะสำหรับผู้ผลิตขนาดกลาง อย่างไรก็ตาม เมื่อราคาทำจุดสูงสุดในวันที่ 24 มิถุนายน เกิด "อาการช็อกจากราคา" ทำให้ผู้ใช้ปลายทางชะลอการจัดซื้อลง ดังนั้น การเติบโตของผลผลิตในเดือนมิถุนายนจึงสะท้อนถึงการเคลื่อนย้ายของสินค้าคงคลังผ่านห่วงโซ่อุปทาน มากกว่าการบริโภคที่แท้จริงที่เติบโต

แนวโน้มเดือนกรกฎาคม: การลดสินค้าคงคลังและปัจจัยต้านทานคู่

ปัจจัยสนับสนุนจากเดือนมิถุนายนกำลังจางหายไป บ่งชี้ถึงการกลับคืนสู่พื้นฐาน

1. อุปสงค์ภายในประเทศ:​ ขณะที่คำสั่งซื้อมอเตอร์ขับเคลื่อนสำหรับยานยนต์พลังงานใหม่ยังคงมีเสถียรภาพ (เป็นหลักให้กับผู้ผลิตรายใหญ่) แต่อุปสงค์เซอร์โวมอเตอร์สำหรับอุตสาหกรรมกำลังเผชิญความไม่แน่นอน ท่ามกลางการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจมหภาคที่ซบเซา นอกจากนี้ ช่วงพีกของฤดูร้อนมักเห็นการติดตั้งพลังงานลมที่ช้าลง และการซ่อมบำรุงตามกำหนดในภาคอุตสาหกรรม ซึ่งเป็นข้อจำกัดด้านอุปสงค์

2. ความเสี่ยงด้านการส่งออก:​ อุปสงค์ภายนอกเผชิญความไม่แน่นอนทางนโยบาย จากการคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ที่มาตรการควบคุมการส่งออกของจีนจะถูกขยายเวลา ลูกค้าบางรายในยุโรปและสหรัฐฯ ได้เร่งซื้อสินค้าในช่วงปลายเดือนมิถุนายน ส่งผลดึงอุปสงค์ในไตรมาสที่ 3 ขึ้นมาล่วงหน้าอย่างมีนัยสำคัญ ความซับซ้อนอย่างต่อเนื่องในความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างประเทศยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนในการอนุมัติใบอนุญาต ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผู้ผลิตที่พึ่งพาการส่งออก

ประมาณการครึ่งปีหลัง: เสถียรภาพแบบแผ่วเบาพร้อมความเสี่ยงด้านสินค้าคงคลัง

บทวิเคราะห์ของ SMM ชี้ว่า การกักตุนสต็อกในเดือนมิถุนายนนั้นคือการ "ดึงอุปสงค์ในอนาคตมาใช้ล่วงหน้า" โดยพื้นฐาน ในสภาพแวดล้อมการผลิตโลกที่ขาดปัจจัยเร่งที่แข็งแกร่ง คำสั่งซื้อแบบเก็งกำไรไม่สามารถยั่งยืนได้ ครึ่งหลังของปีมีแนวโน้มจะเห็นแรงกดดันด้านการปรับตัว เมื่อพิจารณาจากภาคส่วนดั้งเดิมอย่างเครื่องใช้ไฟฟ้าเพื่อผู้บริโภคและระบบ HVAC ที่แสดงเพียงสัญญาณการฟื้นตัวเล็กน้อย การบริโภคที่ปรากฏโดยรวมจึงคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับแผ่วเบาแต่เสถียร การแข่งขันจะเปลี่ยนจากการขยายกำลังการผลิตไปสู่การควบคุมต้นทุนและการกระจายความเสี่ยงด้านลูกค้า ผู้ผลิตควรเฝ้าติดตามนโยบายแร่หายากต้นน้ำและระดับสินค้าคงคลังปลายน้ำอย่างใกล้ชิด เพื่อลดความเสี่ยงในการสต็อกเกินจำเป็น