ราคาสังกะสีอยู่ภายใต้แรงกดดันและปรับตัวลงในเดือนมิถุนายน: แนวโน้มในเดือนกรกฎาคมจะเป็นอย่างไร? [บทวิเคราะห์จาก SMM]

เอสเอ็มเอ็ม วันที่ 30 มิถุนายน:

ณ วันที่ 30 มิถุนายน สัญญาซิงค์ที่มีการซื้อขายมากที่สุดในตลาด SHFE ปิดที่ 24,350 หยวนต่อตัน ลดลง 615 หยวนต่อตันในเดือนนี้ หรือลดลง 2.46% ในเดือนมิถุนายน ซิงค์ SHFE ปรับตัวลงจากจุดสูงสุด โดยแตะระดับสูงสุดที่ 25,355 หยวนต่อตันในช่วงต้นเดือน และต่ำสุดที่ 23,720 หยวนต่อตัน ณ สิ้นเดือน โดยจุดศูนย์กลางราคาโดยรวมปรับตัวลดลง เมื่อเข้าสู่เดือนกรกฎาคม สถานการณ์แร่ตึงตัวในจีนยังคงมีอยู่ ราคาซิงค์จะเป็นอย่างไรต่อไป?

ด้านมหภาค ในเดือนมิถุนายน ตลาดยังคงจับตามองสถานการณ์ในตะวันออกกลาง การหยุดยิงระหว่างทั้งสองฝ่ายและการเปิดช่องแคบฮอร์มุซช่วยหนุนความเชื่อมั่นของตลาด ส่งผลให้ราคาโลหะนอกกลุ่มเหล็กปรับตัวขึ้นในวงกว้างในช่วงต้นเดือน โดยราคาซิงค์ก็ปรับตัวสูงขึ้นด้วย ต่อมา การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ กลับมาอีกครั้ง โดยตลาดคาดการณ์การปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานภายในปีนี้ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและกดดันให้ราคาโลหะนอกกลุ่มเหล็กปรับตัวลดลงในวงกว้าง ซึ่งส่งผลกดดันต่อราคาซิงค์

ด้านอุปทาน ในเดือนมิถุนายน การประท้วงในโบลิเวียนอกประเทศจีนยังไม่ได้รับการแก้ไข และค่าธรรมเนียมการถลุง (TCs) สำหรับแร่นำเข้ายังคงปรับตัวลดลง ส่วนในประเทศ ค่า TCs ลดลงเหลือ -200 หยวนต่อตันของเนื้อโลหะ ความตึงตัวด้านแร่ช่วยหนุนราคาซิงค์ เมื่อเข้าสู่เดือนกรกฎาคม แม้ว่าอัตรากำไรของผู้ถลุงจะหดตัวลงอย่างมาก ส่งผลให้มีการบำรุงรักษาตามปกติและปรับลดกำลังการผลิตเพิ่มขึ้น และคาดว่าผลผลิตในเดือนกรกฎาคมจะลดลงบ้าง แต่ค่า TCs ก็ยังมีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงอีก เนื่องจากอัตราการดำเนินงานของผู้ถลุงที่ยังคงสูงในช่วงใกล้ ๆ นี้ และความตึงตัวด้านแร่จะยังคงหนุนราคาซิงค์ต่อไป ในขณะที่ค่า TCs สำหรับสินแร่สังกะสีเข้มข้นในประเทศลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ราคากรดซัลฟิวริกยังคงสูง ทำให้ยังไม่เห็นสัญญาณการปรับลดกำลังการผลิตขนาดใหญ่จากผู้ถลุง ผลผลิตซิงค์บริสุทธิ์ในเดือนกรกฎาคมคาดว่าจะลดลงเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน และอุปทานซิงค์แท่งในประเทศยังคงแข็งแกร่ง สร้างแรงกดดันต่อราคาซิงค์อยู่บ้าง

ด้านการบริโภคขั้นสุดท้าย เดือนมิถุนายนเป็นช่วงนอกฤดูกาลบริโภคตามประเพณี โดยการบริโภคขั้นสุดท้ายยังคงอ่อนตัวลง และคำสั่งซื้อส่งออกสำหรับผลิตภัณฑ์ซิงค์ขั้นปลายไม่โดดเด่น ด้านการบริโภคสร้างแรงกดดันต่อราคาซิงค์ เมื่อเข้าสู่เดือนกรกฎาคม ปริมาณฝนที่เพิ่มขึ้นในหลายภูมิภาค ประกอบกับอุณหภูมิที่สูงขึ้น จะส่งผลกระทบร่วมกันต่ออัตราการดำเนินงานของผู้ใช้ขั้นสุดท้าย ภาคอสังหาริมทรัพย์มีผลงานย่ำแย่ และการเบิกจ่ายเงินกองทุนพันธบัตรพิเศษของรัฐบาลท้องถิ่นต่ำกว่าคาดการณ์ ขณะที่การเบิกจ่ายเงินสำหรับโครงการที่เกี่ยวข้องกับเสาส่งสัญญาณยังไม่ได้รับการอนุมัติ โดยรวมแล้ว การบริโภคในเดือนกรกฎาคมจะยังคงอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง และกดดันราคาซิงค์อย่างต่อเนื่อง

ภาพรวม ในด้านมหภาค ตลาดจะยังคงจับตามองความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ด้านปัจจัยพื้นฐาน การขาดแคลนแร่คาดว่าจะไม่คลี่คลายในเดือนกรกฎาคม แต่ยังไม่เห็นการปรับลดกำลังการผลิตขนาดใหญ่จากผู้ถลุง ช่องทางการส่งออกยังไม่เปิดเต็มที่ การส่งออกยังคงรอโอกาส ในขณะเดียวกัน การบริโภคคาดว่าจะอ่อนตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป และอุปทานซิงค์บริสุทธิ์ยังคงแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ธุรกรรมในตลาดสปอตปรับตัวดีขึ้นบ้างหลังจากราคาซิงค์ปรับตัวลดลง และการคาดการณ์การปรับลดกำลังการผลิตของผู้ถลุงจะจำกัดแนวโน้มขาลงของราคาซิงค์ โดยคาดว่าราคาจะปรับตัวลงเล็กน้อยจากระดับของเดือนมิถุนายน แต่ในขอบเขตที่จำกัด