ข้อพิพาทเหนือสิทธิการจัดการช่องแคบยังคงดำเนินต่อไป; ปัจจัยขาลงระยะสั้นครอบงำราคาอลูมิเนียม [SMM Aluminum Morning Brief]

รายงานสรุปตลาดเช้า SMM วันที่ 30 มิถุนายน

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: อลูมิเนียม SHFE ปิดที่ 22,515 หยวน/ตัน ลดลง 2.19% โดยมีช่วงความผันผวนระหว่างวัน 22,455–22,990 ราคาอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งหมด (MA5=22,985, MA10≈23,622, MA30=24,085.5, MA60=24,460.67) โดยระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เรียงตัวแบบขาลงและอัตราการแยกตัวเพิ่มขึ้น ทำให้แนวโน้มอ่อนแอรุนแรงขึ้น MACD แสดง DIF=-420.88, DEA=-284.31, การตัดลงแบบเดธครอส และแท่งฮิสโตแกรมติดลบขยายเป็น -273.16 บ่งชี้โมเมนตัมขาลงที่แข็งแกร่งต่อเนื่องและทำจุดต่ำสุดใหม่ ปริมาณการซื้อขายพุ่งขึ้นเป็น 182,000 ล็อต โดยแรงขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ช่วงการซื้อขายอ้างอิงที่แนะนำสำหรับอลูมิเนียม SHFE คือ 22,400–22,800 อลูมิเนียม LME ปิดที่ $3,100.5/ตัน ขยับขึ้นเล็กน้อย 0.06% โดยมีความผันผวนระหว่างวัน $3,096–$3,103.5 ราคาอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งหมด (MA5=3,139.5, MA10=3,253.25, MA30=3,488.05, MA60=3,520.13) โดยระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เรียงตัวแบบขาลง และแนวโน้มระยะกลางอ่อนตัวลงอย่างชัดเจน MACD แสดง DIF=-120.40, DEA=-84.37, การตัดลงแบบเดธครอส และแท่งฮิสโตแกรมติดลบขยายเป็น -72.07 บ่งชี้โมเมนตัมขาลงที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง ช่วงการซื้อขายอ้างอิงที่แนะนำสำหรับอลูมิเนียม LME คือ 3,080–3,130

ด้านมหภาค: คณะทำงานร่วมโอมาน-อิหร่านจัดการประชุมครั้งแรกเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ โดยแลกเปลี่ยนมุมมองเกี่ยวกับการบริหารจัดการช่องแคบในอนาคตและหัวข้อที่เกี่ยวข้อง รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการต่างประเทศโอมาน บาดร์ กล่าวว่าโอมานไม่สนับสนุนการเก็บค่าธรรมเนียมการผ่านเรือ แต่ไม่ได้ปฏิเสธความเป็นไปได้ในการหารือเกี่ยวกับกลไกที่เกี่ยวข้องกับบริการทางทะเล รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการต่างประเทศอิหร่าน ฆอริบาบาดี เน้นย้ำว่าเรือทุกลำต้องผ่านช่องแคบฮอร์มุซผ่านทาง "เส้นทางอิหร่าน" มิฉะนั้นอิหร่านจะใช้มาตรการต่อเรือเหล่านั้น เควิน ฮัสเซตต์ ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติสหรัฐฯ กล่าวว่า จากสัญญาณทั้งหมดที่เห็นจนถึงตอนนี้ คาดว่ารายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันพฤหัสบดีจะแสดง "ตัวเลขที่แข็งแกร่งอีกรอบ" การเพิ่มขึ้นของผลผลิตจาก AI ของสหรัฐฯ ส่งผลให้เกิดการชะลอเงินเฟ้อ ดังนั้น เหตุผลสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจึงยังไม่เพียงพอในขณะนี้

ปัจจัยพื้นฐาน: ด้านอุปทาน ตามข้อมูล SMM การผลิตอะลูมิเนียมของจีนฟื้นตัวขึ้นเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนในสัปดาห์นี้ โดยมีแรงหนุนหลักจากการเพิ่มกำลังการผลิตของกำลังการผลิตที่เริ่มดำเนินการใหม่และการกลับมาผลิตของกำลังการผลิตที่หยุดดำเนินการ สัปดาห์ที่แล้ว สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวเพิ่มขึ้น 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน และปริมาณการหล่อแท่งลดลงอีก นอกจีน ราคาที่สูงก่อนหน้านี้กระตุ้นให้มีการเร่งเริ่มดำเนินการโครงการใหม่ เมื่อโครงการใหม่เริ่มเดินเครื่องและเพิ่มกำลังการผลิต คาดว่ากำลังการผลิตอะลูมิเนียมที่ดำเนินการอยู่นอกจีนจะฟื้นตัวขึ้นอีกเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ด้านสต็อก สต็อกอะลูมิเนียมยังคงมีแนวโน้มการลดสต็อกอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ ณ วันจันทร์ที่ผ่านมา สต็อกอะลูมิเนียมแท่งสังคมของจีนลดลง 40,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว และลดลง 82,000 ตันจากวันจันทร์ที่แล้ว ราคาอะลูมิเนียมที่อ่อนตัวลงทำให้ความเชื่อมั่นในการซื้อของภาคปลายน้ำฟื้นตัวขึ้น ส่งผลให้มีการลดสต็อกอะลูมิเนียมแท่ง ด้านการส่งออก อัตราส่วนราคา SHFE/LME ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในสัปดาห์ที่แล้ว ทำให้ส่วนต่างกำไรที่เคยผลักดันการส่งออกผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอะลูมิเนียมจำนวนมากแคบลงอย่างมาก คำสั่งซื้อใหม่ในบางกลุ่มผลิตภัณฑ์ลดลงแล้ว และเมื่อคำสั่งซื้อที่มีอยู่ค่อยๆ ได้รับการจัดส่ง หากส่วนต่างการส่งออกไม่สามารถฟื้นคืนได้ ก็มีความเสี่ยงที่การส่งออกผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอะลูมิเนียมจะลดลงในภายหลัง

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ในช่วงการซื้อขายช่วงเช้า ราคากลางของสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2606 สูงกว่าช่วงเวลาเดียวกันของวันทำการก่อนหน้า เนื่องจากราคาอะลูมิเนียมปรับตัวสูงขึ้น ความเชื่อมั่นในการซื้อโดยรวมในตลาดอ่อนตัวลงเมื่อวานนี้ สินค้าวอร์แรนต์บางส่วนไหลเข้าสู่ตลาด ทำให้อุปทานโดยรวมค่อนข้างเพียงพอ การซื้อขายหลักอยู่ที่ส่วนลด 10~0 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา SHFE 2407 เมื่อวานนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการขายในภาคตะวันออกของจีนอยู่ที่ 3.18 เพิ่มขึ้น 0.03 จากวันก่อนหน้า ส่วนดัชนีความเชื่อมั่นด้านการซื้ออยู่ที่ 2.86 ลดลง 0.14 เมื่อวานนี้ ฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE ปรับฐานเล็กน้อย โดยการซื้อขายในตลาดภาคกลางของจีนส่วนใหญ่ซบเซา ผู้ประกอบการแปรรูปขั้นปลายน้ำแสดงความเชื่อมั่นในการซื้อที่อ่อนแอ และเนื่องจากผู้ค้าเมื่อเร็วๆ นี้ขายวอร์แรนต์ราคาต่ำในปริมาณมาก อุปทานในตลาดจึงอุดมสมบูรณ์ กระตุ้นให้ผู้ขายเสนอขายในราคาที่ทรุดตัวลง โดยมีความเต็มใจที่จะยืนราคาน้อย ในที่สุด ราคาซื้อขายจริงในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ในช่วงส่วนลด 20-50 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา SHFE 2407 ซึ่งแสดงแนวโน้มที่อ่อนตัวลงเมื่อวานนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการขายในภาคกลางของจีนอยู่ที่ 2.91 เพิ่มขึ้น 0.01 จากวันก่อนหน้า; ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการซื้ออยู่ที่ 2.13 ลดลง 0.01.

วัตถุดิบอลูมิเนียมทุติยภูมิ: เมื่อวานนี้ ราคาสปอตอลูมิเนียม SMM A00 ปิดที่ 22,940 หยวนต่อตัน ขยับขึ้น 60 หยวนต่อตันจากวันทำการก่อนหน้า และตลาดเศษอลูมิเนียมปรับตัวขึ้นตามโดยทั่วไป ในช่วงสุดสัปดาห์ ภูมิภาคเช่น เจียงซี อานฮุย และหูเป่ย ปรับราคาตามทิศทางฟิวเจอร์ส โดยปรับขึ้นราคาเศษอลูมิเนียมเทนส์สแครปก่อน 100-200 หยวนต่อตัน ในด้านส่วนต่างราคาเศษกับอลูมิเนียมปฐมภูมิ วันที่ 26 มิถุนายน ส่วนต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 กับเศษอลูมิเนียมอัดรีดผสมไร้สีในฝอซานอยู่ที่ 1,893 หยวนต่อตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 กับเศษอลูมิเนียมเทนส์สแครปบดอยู่ที่ 912 หยวนต่อตัน การปรับลดลงของราคาเศษอลูมิเนียมเทนส์สแครปน้อยกว่าเศษอลูมิเนียมอัลลอยด์ขึ้นรูป ด้านอุปทานยังคงตึงตัว การกำกับนโยบายการออกใบกำกับภาษีย้อนกลับเข้มงวดขึ้น และการลดกำลังผลิตและปิดกิจการของวิสาหกิจขนาดกลางและเล็กที่ใช้เศษอลูมิเนียมในอานฮุย เจียงซี หูเป่ยและภูมิภาคอื่นๆ แพร่ขยาย ทำให้เศษอลูมิเนียมที่ออกใบกำกับภาษีถูกกฎระเบียบหายากยิ่งขึ้น ด้านการนำเข้า เนื่องจากความล่าช้าในการขนส่ง 1 ถึง 3 เดือน คาดว่าการมาถึงของเศษอลูมิเนียมที่ท่าเรือจะยังอยู่ในระดับต่ำตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงสิงหาคม นอกจากนี้ การห้ามส่งออกเศษอลูมิเนียมชั่วคราว 4 เดือนของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เริ่มตั้งแต่วันที่ 3 มิถุนายน ยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าอุปทานเศษอลูมิเนียมคุณภาพสูงในเอเชียจะตึงตัว ในสัปดาห์นี้ ตลาดเศษอลูมิเนียมคาดว่าจะยังคงซบเซาในระดับราคาสูง แต่ขอบเขตด้านขาลงมีจำกัด ช่วงราคาหลักสำหรับเศษอลูมิเนียมเทนส์สแครปบด (ตั้งราคาตามปริมาณอลูมิเนียม) คาดว่าจะซื้อขายที่ 19,300–19,900 หยวนต่อตัน (ไม่รวมภาษี) ข้อจำกัดจากนโยบายการออกใบกำกับภาษีย้อนกลับและการหดตัวล่าช้าของเศษอลูมิเนียมนำเข้ายังคงเป็นแนวรับพื้นฐาน แต่ความต้องการที่อ่อนแอช่วงนอกฤดูกาลและอัตราการเดินเครื่องของวิสาหกิจปลายน้ำที่ต่ำเป็นเพดานขาขึ้น ในอนาคตควรให้ความสนใจกับความเร็วในการปฏิบัติตามนโยบาย ความคืบหน้าของการเจรจาสันติภาพสหรัฐ-อิหร่านและการสัญจรทางทะเลฮอร์มุซ จังหวะการมาถึงของเศษอลูมิเนียมที่ท่าเรือในต่างประเทศ และการเปลี่ยนแปลงอัตราการเดินเครื่องของปลายน้ำในจีน

อลูมิเนียมอัลลอยด์ทุติยภูมิ: ตลาดสปอต: เมื่อวานนี้ ราคาตลาด ADC12 โดยทั่วไปทรงตัวโดยมีการปรับขึ้นเล็กน้อยSMM ADC12 ราคาปรับขึ้น 100 หยวน/เมตริกตันจากวันก่อนหน้าสู่ระดับ 23,950 หยวน/เมตริกตัน โดยราคากลางตลาดขยับสูงขึ้น แรงขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังการปรับขึ้นราคายังคงมาจากด้านต้นทุน ราคาเศษอะลูมิเนียมทรงตัวในระดับสูง ขณะที่อุปทานวัตถุดิบที่ผ่านเกณฑ์มาตรฐานตึงตัวและแรงกดดันด้านต้นทุนจากใบกำกับภาษียังคงดำเนินต่อไป ทำให้ต้นทุนการผลิตของผู้ประกอบการยังคงสูง แม้ว่าอุปสงค์ปลายน้ำจะซบเซาและมีคำสั่งซื้อใหม่จำกัด และการจัดซื้อปลายน้ำยังคงเป็นการเติมสต็อกตามความจำเป็นเป็นหลัก แต่ความเต็มใจของผู้ประกอบการในการรักษาระดับราคาให้แข็งแกร่งนั้นค่อนข้างเป็นเอกภาพ ท่ามกลางการสนับสนุนด้านต้นทุนที่แข็งแกร่ง ผู้ประกอบการบางรายที่ได้ปรับราคาไปก่อนหน้านี้แล้ว เลือกที่จะคงราคาและสังเกตการณ์เมื่อวานนี้ แต่โดยรวมแล้วความเชื่อมั่นในทิศทางขาขึ้นยังคงครอบงำตลาด ในระยะสั้น หากไม่มีการปรับปรุงที่ดีขึ้นอย่างชัดเจนในด้านอุปสงค์ การปรับขึ้นอย่างรวดเร็วของราคา ADC12 จะถูกจำกัดโมเมนตัม อย่างไรก็ตาม การสนับสนุนด้านต้นทุนยังคงแข็งแกร่ง และคาดว่าราคาจะทรงตัวในระดับสูงได้ดี

สรุปตลาดอะลูมิเนียม: ข้อพิพาทเหนือการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซยังคงดำเนินต่อไป และการกลับมาเดินเรือผ่านช่องแคบยังคงไม่แน่นอน การเปลี่ยนท่าทีแบบสายเหยี่ยวของธนาคารกลางสหรัฐฯ หนุนค่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งกดดันราคาโลหะนอกกลุ่มเหล็ก ท่ามกลางปัจจัยลบด้านมหภาค ราคาอะลูมิเนียมปรับตัวลดลงทั้งในและนอกประเทศจีน ในระยะสั้น ปัจจัยลบครอบงำ และคาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังคงซบเซา

[ข้อมูลที่ให้ไว้นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการวิจัยการลงทุนและการตัดสินใจ ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้สิ่งนี้แทนการตัดสินใจที่เป็นอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่มีผลผูกพันกับ SMM แต่อย่างใด]