การเร่งระบายสต็อกให้แนวรับ ความกังวลด้านการส่งออกจำกัดขอบเขตการฟื้นตัว [บทสรุปยามเช้าอะลูมิเนียม SMM]

รายงานการประชุมภาคเช้า SMM วันที่ 29 มิ.ย.

สัญญาล่วงหน้า:อะลูมิเนียม SHFE ปิดที่ 23,115 หยวน/ตัน เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เพิ่มขึ้น 0.81% โดยระหว่างวันเคลื่อนไหวในกรอบ 22,890-23,190 ราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักทั้งหมดอย่างมาก (MA5=23,119, MA10=23,622, MA30=24,149, MA60=24,501.5) เส้นค่าเฉลี่ยเรียงตัวในทิศทางขาลงและกำลังแยกตัวออกจากกันด้วยอัตราเร่ง สะท้อนความอ่อนแออย่างชัดเจน ตัวชี้วัด MACD แสดงค่า DIF ที่ -359.93 และ DEA ที่ -249.68 โดยเกิดเดธครอสลงด้านล่าง และแท่งกราฟลบขยายตัวเป็น -220.50 บ่งชี้แรงขาลงที่แข็งแกร่งขึ้น ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 88,800 ล็อต แต่ยังคงอยู่ในระดับต่ำโดยรวม ช่วงซื้อขายหลักของอะลูมิเนียม SHFE แนะนำอ้างอิงที่ 22,800-23,300 อะลูมิเนียม LME ปิดที่ $3,179/ตัน ลดลง 0.59% โดยระหว่างวันเคลื่อนไหวในกรอบ 3,167-3,196 ราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักทั้งหมดอย่างมาก (MA5=3,187.4, MA10=3,290.35, MA30=3,505.97, MA60=3,528.59) เส้นค่าเฉลี่ยเรียงตัวในทิศทางขาลง และแนวโน้มระยะกลางอ่อนแรงลงอย่างชัดเจน ตัวชี้วัด MACD แสดงค่า DIF ที่ -106.999 และ DEA ที่ -74.075 โดยเกิดเดธครอสลงด้านล่าง และแท่งกราฟลบขยายตัวเป็น -65.85 บ่งชี้แรงขาลงที่แข็งแกร่งขึ้น ช่วงซื้อขายหลักของอะลูมิเนียม LME แนะนำอ้างอิงที่ 3,150-3,200

ด้านมหภาค:เจ้าหน้าที่อิหร่านระบุว่าอิหร่านไม่ได้เข้าร่วมการเจรจาทางเทคนิคที่มีกำหนดเดิมในวันที่ 29 มิถุนายน โดยอ้างถึง "การโจมตีเมื่อเร็วๆ นี้และความล้มเหลวในการปฏิบัติตามเงื่อนไขที่เกี่ยวข้อง" แหล่งข่าวกล่าวว่าแผนการกลับมาเจรจาทางเทคนิคระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์ได้หยุดชะงักเนื่องจากความขัดแย้งรอบใหม่ระหว่างทั้งสองประเทศ รายงานล่าสุดระบุว่าสหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุฉันทามติยุติการโจมตีซึ่งกันและกัน และจะจัดการประชุมในสัปดาห์นี้ ทั้งสองฝ่ายจะพบกันที่กรุงโดฮา เมืองหลวงของกาตาร์ ในวันอังคาร เพื่อหารือข้อพิพาทเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่านอารักชีกล่าวว่าภายใน 30 วันข้างหน้า ช่องแคบฮอร์มุซจะยังคงอยู่ภายใต้การดูแลและจัดการเต็มรูปแบบโดยอิหร่าน และเมื่ออุปสรรคทั้งหมดถูกขจัดออกไปแล้ว ความสามารถในการสัญจรผ่านเส้นทางน้ำนี้จะกลับมาสมบูรณ์อีกครั้ง การแทรกแซงหรือการดำเนินการฝ่ายเดียวใดๆ จะยิ่งทำให้สถานการณ์เลวร้ายลงและชะลอการเปิดช่องแคบอีกครั้ง

ปัจจัยพื้นฐาน:ด้านอุปทาน จากข้อมูล SMM การผลิตอะลูมิเนียมในประเทศสัปดาห์นี้ฟื้นตัว WoW โดยได้แรงหนุนหลักจากการเพิ่มกำลังผลิตของโครงการที่เริ่มเดินเครื่องใหม่ และการกลับมาผลิตของกำลังผลิตที่หยุดชะงัก เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวเพิ่มขึ้น 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์ WoW และผลผลิตแท่งหล่อปรับลดลงต่อเนื่อง นอกประเทศจีน ราคาที่สูงก่อนหน้านี้กระตุ้นให้เร่งเปิดโครงการใหม่ เมื่อโครงการเหล่านี้ได้รับพลังงานและเพิ่มกำลังผลิต คาดว่ากำลังการผลิตอะลูมิเนียมนอกจีนจะเพิ่มขึ้นอีก WoW ด้านสินค้าคงคลัง สต็อกอะลูมิเนียมในสัปดาห์นี้ยังคงลดลงอย่างราบรื่น ณ วันจันทร์นี้ สต็อกอะลูมิเนียมแท่งในประเทศลดลง 40,000 เมตริกตันเทียบกับวันพฤหัสบดีก่อน และลดลง 82,000 เมตริกตันเทียบกับวันจันทร์ก่อน ราคาอะลูมิเนียมที่ลดลงและความเชื่อมั่นในการซื้อที่ปรับตัวดีขึ้นของผู้ซื้อปลายน้ำผลักดันให้สต็อกลดลง ด้านการส่งออก สัดส่วนราคา SHFE/LME ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ณ วันที่ 25 มิถุนายน สัดส่วนขยับขึ้นเป็น 7.29 เพิ่มขึ้น 12.2% จากจุดต่ำสุดก่อนหน้าที่ 6.5 ส่วนต่างราคานำเข้าติดลบลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 3,400 หยวน/ตัน ลดลงเกือบ 45% จากจุดสูงสุดที่ขาดทุน 7,604 หยวน/ตัน ดังนั้นส่วนต่างกำไรที่เคยกระตุ้นการส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปปริมาณมากหดตัวลงอย่างรวดเร็ว และคำสั่งซื้อใหม่ในบางกลุ่มปรับตัวลดลงแล้ว ในขณะที่คำสั่งซื้อคงค้างค่อยๆ ถูกส่งมอบ หากส่วนต่างการส่งออกไม่ฟื้นตัว การส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปอาจเผชิญความเสี่ยงขาลงในระยะต่อไป

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ:ในช่วงการซื้อขายช่วงเช้า ราคากลางของสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2606 เคลื่อนไหวเหนือระดับของช่วงเดียวกันของวันทำการก่อนหน้า โดยได้รับอิทธิพลจากราคาอะลูมิเนียมที่ปรับขึ้นและการเติมสต็อกในวันก่อนหน้า ความเชื่อมั่นโดยรวมในการซื้อลดลงเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว อย่างไรก็ตาม เมื่อผู้ขายยืนราคาไว้ใกล้ระดับต่ำสุดล่าสุด ราคาซื้อขายและเสนอขายจึงขยับขึ้นเล็กน้อย การซื้อขายหลักเกิดขึ้นที่ส่วนลด 10-0 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา SHFE เดือนกรกฎาคม วันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการขนส่งในจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.14 เพิ่มขึ้น 0.25 MoM ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการจัดซื้ออยู่ที่ 3.00 ลดลง 0.16 MoM ราคาล่วงหน้าอะลูมิเนียมปรับตัวลงต่อเนื่องหลายวัน ทำให้ตลาดจีนตอนกลางซบเซาด้วยมุมมองขาลงที่รุนแรง และความตั้งใจที่จะกักตุนในวันศุกร์อยู่ในระดับต่ำวิสาหกิจแปรรูปปลายน้ำนิยมใช้ธุรกรรมใบสำคัญหรือสัญญาระยะยาว ส่งผลให้มีใบสำคัญไหลออกจำนวนมาก ขณะที่ซัพพลายเออร์แสดงความเต็มใจที่อ่อนแอในการยึดราคาให้มั่นคง ผลักดันราคาทำธุรกรรมให้ลดลงอย่างต่อเนื่อง ในที่สุดราคาทำธุรกรรมจริงในภาคกลางของจีนอยู่ที่ส่วนลด 10-40 หยวน/เมตริกตันเมื่อเทียบกับสัญญา SHFE เดือนกรกฎาคม เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีความรู้สึกการขนส่งในภาคกลางของจีนอยู่ที่ 2.90 เพิ่มขึ้น 0.01 เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ดัชนีความรู้สึกการจัดซื้ออยู่ที่ 2.14 ทรงตัวเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า

เศษอะลูมิเนียม:เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา SMM A00 อะลูมิเนียมแท่งปิดที่ 22,880 หยวน/เมตริกตัน ลดลง 30 หยวน/เมตริกตันจากวันทำการก่อนหน้า ตลาดเศษอะลูมิเนียมแสดงความยืดหยุ่นที่โดดเด่น โดยมีการปรับฐานเพียงเล็กน้อย ในแง่ของส่วนต่างราคา เมื่อวันที่ 26 มิถุนายน ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมอัดรีดผสมไม่ทาสีในเมืองฝอซานอยู่ที่ 1,942 หยวน/เมตริกตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมเทนส์บดอยู่ที่ 1,070 หยวน/เมตริกตัน ส่วนต่างเหล่านี้ยังคงแคบลงตลอดสัปดาห์ เนื่องจากเศษอะลูมิเนียมต้านทานการลดลงและภาระภาษีนิติบุคคลเพิ่มขึ้น โดยราคาซีรีส์เศษอะลูมิเนียมเทนส์ลดลงน้อยกว่าเศษโลหะผสมอะลูมิเนียมขึ้นรูป อุปทานยังคงตึงตัว การกำกับดูแลนโยบายการออกใบกำกับภาษีย้อนกลับเข้มงวดขึ้น และการลดกำลังการผลิตหรือการปิดโรงงานขยายตัวในหมู่วิสาหกิจใช้ประโยชน์จากเศษอะลูมิเนียมขนาดกลางและขนาดเล็กในอานฮุย เจียงซี หูเป่ย ฯลฯ ผลักดันความขาดแคลนของเศษอะลูมิเนียมที่มีใบกำกับภาษีตามข้อกำหนด ในด้านการนำเข้า การนำเข้าเศษอะลูมิเนียมของจีนในเดือนพฤษภาคมรวมอยู่ที่ 152,000 เมตริกตัน ลดลง 10.88% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และลดลง 4.81% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เนื่องจากความล่าช้าในการขนส่ง 1-3 เดือน การมาถึงท่าเรือตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงสิงหาคมคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับต่ำ นอกจากนี้ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ได้ดำเนินการห้ามส่งออกเศษอะลูมิเนียมชั่วคราวเป็นเวลาสี่เดือนเริ่มตั้งแต่วันที่ 3 มิถุนายน ซึ่งยิ่งตอกย้ำความคาดหวังของอุปทานเศษอะลูมิเนียมคุณภาพสูงที่ตึงตัวในเอเชีย สัปดาห์หน้า ตลาดเศษอะลูมิเนียมคาดว่าจะยังคงปรับฐานในระดับสูงโดยมีแนวโน้มลดลงเล็กน้อย แต่พื้นที่ขาลงมีจำกัด เศษอะลูมิเนียมเทนส์บด (ราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คาดว่าจะทำการซื้อขายในช่วงหลัก 19,300-19,900 หยวน/เมตริกตัน (ไม่รวมภาษี) ผลกระทบที่จำกัดของนโยบายการออกใบกำกับภาษีย้อนกลับและการหดตัวที่ล่าช้าของเศษอะลูมิเนียมนำเข้ายังคงสร้างแนวรับพื้นฐาน แต่อุปสงค์ที่อ่อนแอนอกฤดูกาลและอัตราการดำเนินงานปลายน้ำที่ต่ำเป็นเพดานจำกัดพื้นที่ขาขึ้นในอนาคต ควรให้ความสนใจกับความเร็วในการปฏิบัติตามนโยบาย การเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านและความคืบหน้าในการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ความเร็วในการมาถึงของเศษอะลูมิเนียมจากต่างประเทศ และการเปลี่ยนแปลงของการดำเนินงานขั้นปลายในประเทศ

อะลูมิเนียมอัลลอยด์ทุติยภูมิ:ตลาดสปอต: เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ตลาด ADC12 ของจีนดำเนินไปอย่างคงที่ ราคาไม่เปลี่ยนแปลง และราคา SMM ADC12 ทรงตัวที่ 23,850 หยวน/ตัน จากวันก่อนหน้า ขณะที่ฟิวเจอร์สอะลูมิเนียมและอะลูมิเนียมอัลลอยด์หล่อหยุดลดลงและมีเสถียรภาพ ความรู้สึกเชิงลบจากการลดลงต่อเนื่องก่อนหน้านี้คลี่คลายลง และตลาดเข้าสู่ช่วงของการรอดูสถานการณ์ ด้านอุปสงค์ คำสั่งซื้อในวิสาหกิจการหล่อขึ้นรูปขั้นปลายยังคงไม่เพียงพอ และลักษณะของช่วงนอกฤดูกาลยังคงปรากฏ กดดันราคาให้สูงขึ้น; แต่ด้านต้นทุน อุปสรรคในการจัดหาเศษอะลูมิเนียมที่ได้มาตรฐานยังคงมีมาก ใบกำกับภาษีและต้นทุนวัตถุดิบยังคงสูง เบียดส่วนต่างกำไรของวิสาหกิจอะลูมิเนียมทุติยภูมิ จึงเป็นแรงสนับสนุนราคาขั้นต่ำที่แข็งแกร่งสำหรับราคา ADC12 ภายใต้โครงสร้างอุปทาน-อุปสงค์ที่อ่อนแอ ตลาดในปัจจุบันมีแรงผลักดันจำกัดในการลดราคาต่อไป ในระยะสั้น คาดว่าราคา ADC12 จะเคลื่อนไหวไซด์เวย์เป็นหลัก ในอนาคตควรติดตามแนวโน้มราคาอะลูมิเนียม การเปลี่ยนแปลงในอุปทานเศษอะลูมิเนียม และการฟื้นตัวของอุปสงค์ปลายทาง

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:การเปลี่ยนท่าทีแบบเหยี่ยวของเฟดสหรัฐหนุนให้ดัชนีดอลลาร์แข็งค่า กดดันราคาโลหะนอกกลุ่มเหล็ก สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางแสดงความซ้ำซ้อนบางประการแต่ไม่มีสัญญาณเลวร้ายลง ท่ามกลางอุปสรรคทางมหภาค ราคาอะลูมิเนียมทั้งในและนอกจีนปรับตัวลดลง โดยมีปัจจัยเชิงลบครอบงำในระยะสั้น และคาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังคงซบเซา

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีวัตถุประสงค์เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นงานวิจัยการลงทุนหรือคำแนะนำในการตัดสินใจโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการพิจารณาของตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับตลาดโลหะเซี่ยงไฮ้ (Shanghai Metals Market)]