บทวิเคราะห์ราคาตลาดเงินและแนวโน้มโดยย่อ (25 มิถุนายน 2569) [SMM รายงานตลาดเงินประจำสัปดาห์]

[ปริทัศน์ราคา]

ในสัปดาห์นี้ (22-25 มิ.ย.) ราคาเงินร่วงลงอย่างรุนแรงภายใต้แรงกดดันที่ระดับสูง ท่ามกลางปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคหลายประการ จุดศูนย์กลางราคาของโลหะมีค่าปรับลดลงอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ท่าทีแบบสายเหยี่ยวของเฟดยังคงส่งผลต่อเนื่อง และธนาคารเพื่อการลงทุนต่างประเทศหลายแห่งปรับเพิ่มการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในรายงานล่าสุด ประกอบกับดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น โลหะมีค่าจึงเผชิญแรงกดดันอย่างชัดเจน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐ เบสเซนต์ กล่าวต่อสาธารณะว่าสหรัฐฯ จะยังคงยึดถือนโยบายดอลลาร์แข็งค่า และย้ำว่าประเทศต่างๆ เช่นอิหร่านและเวเนซุเอลาที่จะกลับเข้าสู่ระบบดอลลาร์ในอนาคตจะช่วยเสริมสร้างสถานะระหว่างประเทศของดอลลาร์ให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น จากผลกระทบนี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐจึงยังคงดีดตัวขึ้น ด้านภูมิรัฐศาสตร์ ข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงคืบหน้า และการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซก็ค่อยๆ กลับสู่ภาวะปกติ ด้านอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรม ราคาเสนอซื้อขายหลักสำหรับแท่งเงินมาตรฐานแห่งชาติในตลาดเซี่ยงไฮ้เทียบกับ TD แทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน และจุดศูนย์กลางการซื้อขายยังคงกระจุกตัวที่ TD ในตลาด Gold Exchange ที่ราคาเท่าทุนถึงส่วนเพิ่ม 20 หยวน/กก. ขณะที่ราคาเงินยังคงปรับตัวลดลง จังหวะการจัดซื้อของกิจการปลายน้ำฟื้นตัวขึ้นบ้าง แต่โดยรวมยังคงเป็นการซื้อตามความจำเป็นเป็นหลัก โดยมีความเต็มใจที่จะกักตุนในปริมาณมากอย่างจำกัด; สถานประกอบการบางแห่งแสดงความวิตกกลัวการตกต่ำของราคาอย่างเด่นชัด ด้านสต็อก สต็อกสังคมของแท่งเงินในเซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้นลดลงเล็กน้อย การซ่อมบำรุงของโรงถลุงบางแห่งและการส่งมอบคำสั่งซื้อส่งออกยังคงทำให้สต็อกลดลง แต่ปัจจัยด้านสต็อกให้การสนับสนุนราคาอย่างจำกัด ด้านอัตราส่วนทองคำ/เงิน ณ วันที่ 24 มิ.ย. อัตราส่วนทองคำ/เงินของ LBMA ดีดตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 67 โดยเงินมีผลงานต่ำกว่าทองคำ

[ข้อมูลสำคัญ]

ปัจจัยลบ:

1. รัฐมนตรีคลังสหรัฐ เบสเซนต์ ย้ำจุดยืนดอลลาร์แข็งค่าและกล่าวว่าสถานะระหว่างประเทศของดอลลาร์จะแข็งแกร่งยิ่งขึ้น ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐดีดตัวขึ้นต่อเนื่อง

2. ผลกระทบจากท่าทีแบบสายเหยี่ยวในการประชุมเฟดเดือนมิ.ย. ยังคงส่งต่อเนื่อง และธนาคารเพื่อการลงทุนต่างประเทศหลายแห่งปรับเพิ่มการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในรายงานล่าสุด

3. อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐทรงตัวในระดับสูง โดยอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงยังคงกดดันโลหะมีค่า และแนวโน้มการจัดสรรสินทรัพย์ยังคงเอนเอียงไปทางสินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์

[ประเด็นที่ต้องจับตาในระยะใกล้]

26 มิถุนายน: ตัวเลข GDP ไตรมาส 1 สหรัฐฯ ครั้งสุดท้าย;

27 มิถุนายน: ดัชนีราคา PCE พื้นฐานเดือนพฤษภาคมของสหรัฐฯ;

3 กรกฎาคม: ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมิถุนายนของสหรัฐฯ;

ประเด็นสำคัญ: การเปลี่ยนแปลงของข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ, ความเห็นของเจ้าหน้าที่เฟด, แนวโน้มดัชนีดอลลาร์สหรัฐ และพัฒนาการของสถานการณ์ตะวันออกกลางในภายหลัง

[คาดการณ์ราคา]

สัปดาห์หน้า คาดว่าราคาเงินจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบผันผวน โดยตรรกะตลาดหลักในปัจจุบันเน้นที่ทิศทางนโยบายของเฟดและแนวโน้มดอลลาร์สหรัฐ หลังการประชุมเดือนมิถุนายน ท่าทีสายเหยี่ยวของเฟดยังคงส่งผลต่อเนื่อง ประกอบกับความเห็นล่าสุดของเบสเซนท์หนุนค่าเงินดอลลาร์ที่ผลักดันดัชนีดอลลาร์ให้สูงขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่คงอยู่ระดับสูง ทำให้ราคาเงินเผชิญแรงกดดันมหภาคหลายด้าน ด้านปัจจัยพื้นฐานในประเทศ ตลาดสปอตยังคงมีรูปแบบการซื้อตามความจำเป็น สต็อกทางสังคมของแท่งเงินสปอตลดลงต่อเนื่อง แต่ก็ไม่เพียงพอจะเปลี่ยนภาพรวมการปรับฐานที่นำโดยปัจจัยมหภาคในปัจจุบัน ราคาซื้อขายหลักของแท่งเงินสปอตคาดว่าจะอยู่ที่ระดับเท่ากับหรือมีส่วนเพิ่มไม่เกิน 20 หยวน/กก. จากสัญญา TD ของตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้ โดยโอกาสที่ส่วนเพิ่มจะเพิ่มขึ้นอีกในทันทีมีจำกัด โดยรวม ท่ามกลางฉากหลังของดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าและท่าทีสายเหยี่ยวของเฟด ราคาเงินยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันปรับฐานในระยะสั้น คาดว่าราคาจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบผันผวน โดยตลาดจับตาการส่งสัญญาณเพิ่มเติมจากข้อมูล PCE พื้นฐานของสหรัฐฯ ต่อการคาดการณ์