โลหะพื้นฐาน: LME มีผลงานดีกว่า SHFE ดีบุก LME พุ่งขึ้นกว่า 2% อะลูมิเนียม ทองแดง และทองคำของ SHFE นำการลดลง และเงินของ SHFE ดิ่งลงกว่า 7% [SMM Midday Review]

SMM, 25 มิถุนายน:

ตลาดโลหะ:

ณ เวลาปิดเที่ยง ตลาดโลหะพื้นฐานในประเทศปรับตัวลงทั่วทั้งกระดาน โดยทองแดง SHFE ลดลง 1.82% อะลูมิเนียม SHFE ลดลง 2.75% ตะกั่ว SHFE ลดลง 0.7% สังกะสี SHFE ลดลง 1.64% นิกเกิล SHFE ลดลง 0.92% และดีบุก SHFE ลดลง 1.76%

นอกจากนี้ สัญญาอะลูมิเนียมหล่อที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 2.08% สัญญาอะลูมินาที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 1.29% สัญญาลิเธียมคาร์บอเนตที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 1.75% สัญญาซิลิคอนเมทัลที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 0.29% และสัญญาโพลีซิลิคอนที่มีการซื้อขายมากที่สุดเพิ่มขึ้น 0.33%

โลหะกลุ่มเหล็กส่วนใหญ่ปรับตัวขึ้น โดยมีเพียงสแตนเลสที่ลดลง 0.75% สินแร่เหล็กเพิ่มขึ้น 0.2% เหล็กเส้นเพิ่มขึ้น 0.1% และเหล็กแผ่นรีดร้อนขยับขึ้นเล็กน้อย ในส่วนของถ่านหินโค้กและโค้ก: สัญญาถ่านหินโค้กที่มีการซื้อขายมากที่สุดขยับขึ้น 0.08% และสัญญาโค้กที่มีการซื้อขายมากที่สุดเพิ่มขึ้น 0.28%

ในตลาดโลหะพื้นฐานต่างประเทศ ณ เวลา 11:38 น. โลหะ LME ปรับตัวขึ้นทั่วทั้งกระดาน ทองแดง LME เพิ่มขึ้น 0.82% อะลูมิเนียม LME เพิ่มขึ้น 0.24% ตะกั่ว LME เพิ่มขึ้น 0.6% สังกะสี LME เพิ่มขึ้น 0.31% ดีบุก LME เพิ่มขึ้น 2.02% และนิกเกิล LME เพิ่มขึ้น 0.77%

ในตลาดโลหะมีค่า ณ เวลา 11:38 น. ทองคำ COMEX ลดลง 0.48% และเงิน COMEX ลดลง 2.02% ในตลาดโลหะมีค่าภายในประเทศ: ทองคำ SHFE ลดลง 2.81% โดยแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 868.34 หยวน/กรัม สัญญาเงิน SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 7.1% โดยมีระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 13,560 หยวน/กก.

นอกจากนี้ ณ เวลาปิดเที่ยง สัญญาแพลทินัมที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 4.39% และสัญญาพัลลาเดียมที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 3.54%

ณ เวลาปิดเที่ยง สัญญาดัชนีค่าระวางตู้คอนเทนเนอร์ (ยุโรป) ที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 2.45% มาที่ 3,665.5 จุด

ณ เวลา 11:38 น. วันที่ 25 มิถุนายน ราคากลางวันของสัญญาล่วงหน้าที่เลือก:

สปอตและปัจจัยพื้นฐาน

เงิน: ในตลาดสปอต การบริโภคภาคปลายน้ำฟื้นตัวขึ้นบ้างหลังจากราคาเงินปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ราคาเสนอซื้อขายช่วงเช้าในเซี่ยงไฮ้ส่วนใหญ่อยู่ที่ระดับเทียบเท่า TD จนถึง +20 หยวน/กก....

ด้านมหภาค

ด้านในประเทศ:

[กำลังการผลิตไฟฟ้าของจีนเกิน 4 พันล้านกิโลวัตต์] เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน สำนักงานบริหารพลังงานแห่งชาติประกาศว่า ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม 2026 กำลังการผลิตไฟฟ้าของจีนอยู่ที่ 4.01 พันล้านกิโลวัตต์ ครองอันดับหนึ่งของโลก กำลังการผลิตพลังงานที่ไม่ใช่ฟอสซิลกลายเป็นแหล่งหลักในการเพิ่มกำลังการผลิต และโครงสร้างพลังงานยังคงปรับปรุงดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง สัดส่วนของโรงไฟฟ้าถ่านหินลดลงจาก 61% ในปี 2010 เหลือ 32% ในเดือนพฤษภาคม 2026 ส่วนแบ่งของพลังงานที่ไม่ใช่ฟอสซิลเพิ่มขึ้นจาก 25% ในปี 2010 เป็น 62% ในเดือนพฤษภาคม 2026 และส่วนแบ่งของพลังงานหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจาก 24% ในปี 2010 เป็น 61% ในเดือนพฤษภาคม 2026 (ซินหัว)

[ธนาคารกลางจีนอัดฉีดสภาพคล่องสุทธิผ่านการทำธุรกรรม reverse repo 3.225 แสนล้านหยวนในวันนี้] ธนาคารกลางจีนได้ดำเนินการ reverse repo ระยะ 7 วันจำนวน 3.705 แสนล้านหยวน และการดำเนินการวงเงินสินเชื่อระยะกลาง (MLF) 1 ปีจำนวน 5 แสนล้านหยวนในวันนี้ โดยมี MLF 1 ปีจำนวน 3 แสนล้านหยวน และ reverse repo 7 วันจำนวน 2.48 แสนล้านหยวนที่ครบกำหนดในวันนี้ ส่งผลให้มีการอัดฉีดสุทธิ 3.225 แสนล้านหยวน ((Jin10 Data APP)

ดอลลาร์สหรัฐ:

ณ เวลา 11:38 น. ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลง 0.07% มาที่ 101.51 ธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ทุกแห่งผ่านการทดสอบความเครียดประจำปีของเฟด ซึ่งปูทางให้ธนาคารต่างๆ สามารถเพิ่มการซื้อหุ้นคืนและการจ่ายเงินปันผลได้หลายหมื่นล้านดอลลาร์ การทดสอบความเครียดนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อประเมินว่าผู้ให้กู้ในวอลล์สตรีทจะรับมืออย่างไรภายใต้ภาวะช็อกของระบบการเงินสมมุติ ซึ่งแตกต่างจากปีก่อนๆ ผลการทดสอบในปี 2026 จะไม่ส่งผลกระทบต่อข้อกำหนดด้านเงินกองทุน เนื่องจากเฟดปรับปรุงการทดสอบอย่างต่อเนื่องให้เป็นมิตรกับธนาคารมากขึ้น การทดสอบในปีนี้ได้ตรวจสอบว่าผู้ให้กู้รายใหญ่ 32 แห่งจะทนทานต่อภาวะช็อกโลกอย่างรุนแรงท่ามกลางความตึงเครียดที่มากขึ้นในตลาดอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์และที่อยู่อาศัย และตลาดตราสารหนี้ภาคธุรกิจได้อย่างไร สถานการณ์สมมุติรวมถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงทั่วโลก ราคาอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ลดลง 39% และราคาที่อยู่อาศัยลดลง 30% อัตราการว่างงานพุ่งสูงสุดถึง 10% พร้อมกับผลผลิตทางเศรษฐกิจที่ลดลงตามมา หน่วยงานกำกับดูแลกล่าวว่า "แม้จะดูดซับขาดทุนจากสินเชื่อกว่า 7.08 แสนล้านดอลลาร์ภายใต้สถานการณ์สมมุติในปีนี้ แต่เงินกองทุนรวมลดลงเพียง 1.6 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งยังคงสูงกว่าข้อกำหนดเงินกองทุนขั้นต่ำ"

ตามข้อมูลจาก CME FedWatch ความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 65.8% ในขณะที่โอกาสของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสม 25bp อยู่ที่ 34.2% ภายในเดือนกันยายน ความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยจะคงเดิมอยู่ที่ 33.6% ปรับขึ้นสะสม 25bp อยู่ที่ 49.7% และปรับขึ้นสะสม 50bp อยู่ที่ 16.7%

รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ เบสเซนต์ ชื่นชมประธานเฟด วอร์ช ที่ยกเลิกการส่งสัญญาณล่วงหน้า (forward guidance) และกล่าวว่าไม่ควรมีใครคาดการณ์ dot plot ในด้านเศรษฐกิจ เขาคาดว่าการเติบโตของค่าจ้างที่แท้จริงจะกลับสู่ระดับที่เคยเห็นก่อนเดือนเมษายน และคาดว่าเศรษฐกิจจะเร่งตัวขึ้นในช่วงที่เหลือของปีโดยไม่กระตุ้นเงินเฟ้อ เขาเน้นว่าความเป็นผู้นำของดอลลาร์สหรัฐนั้นสำคัญยิ่ง เขาเชื่อว่าเมื่อสถานการณ์ในยูเครนสิ้นสุดลง รัสเซียจะต้องการกลับเข้าสู่ระบบดอลลาร์ ในขณะที่เวเนซุเอลาใหม่กำลังกลับเข้าสู่ระบบนั้น ในช่วงที่ลดดอกเบี้ย ดอลลาร์ยังคงแข็งค่าได้ และสหรัฐฯ ก็พร้อมที่จะดำเนินมาตรการที่เหมาะสมเพื่อรักษาความแข็งแกร่งของดอลลาร์ (Jin10 Data APP)

ด้านข้อมูล:

วันนี้จะมีการเปิดเผยข้อมูลอัตราการว่างงานที่ปรับฤดูกาลของออสเตรเลียเดือนพฤษภาคม ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค GfK ของเยอรมนีเดือนกรกฎาคม จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 20 มิถุนายน ดัชนีราคา PCE พื้นฐานของสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมเทียบปีต่อปี การใช้จ่ายส่วนบุคคลของสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมเทียบเดือนต่อเดือน ตัวเลขประมาณการครั้งสุดท้ายของ GDP ที่แท้จริงไตรมาส 1 ของสหรัฐฯ เทียบไตรมาสต่อไตรมาสแบบแอนนวลไลซ์ ตัวเลขประมาณการครั้งสุดท้ายของรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลที่แท้จริงไตรมาส 1 ของสหรัฐฯ เทียบไตรมาสต่อไตรมาส ตัวเลขประมาณการครั้งสุดท้ายของดัชนีราคา PCE พื้นฐานไตรมาส 1 ของสหรัฐฯ แบบแอนนวลไลซ์เทียบไตรมาสต่อไตรมาส ดัชนีราคา PCE พื้นฐานของสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมเทียบเดือนต่อเดือน ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมเทียบเดือนต่อเดือน และข้อมูลอื่นๆ

นอกจากนี้ ควรให้ความสนใจกับ: Nvidia จัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี; ธนาคารแคนาดาเปิดเผยรายงานการประชุมนโยบายการเงิน; เฟดสหรัฐฯ เปิดเผยผลการทดสอบความเครียดของธนาคารประจำปี; ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น คาซูโอะ อุเอดะ เข้าร่วมงานบรรยายของธนาคารกลางที่จัดโดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF); Micron Technology จัดการประชุมรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ของปีงบประมาณ 2026; และเงินทุนจากวงเงินสินเชื่อระยะกลาง (MLF) 1 ปีจำนวน 3 แสนล้านหยวน และ reverse repo 7 วันจำนวน 2.48 แสนล้านหยวนที่ครบกำหนดวันนี้

น้ำมันดิบ:

ณ เวลา 11:38 น. ราคาน้ำมันทั้งสองเบนช์มาร์กปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นวันที่สี่ติดต่อกัน โดย WTI ปรับลง 1.69% และเบรนท์ปรับลง 1.53% ราคาน้ำมันลดช่วงบวกจากปัจจัยสงครามในวันพฤหัสบดี เนื่องจากตลาดคาดการณ์ว่าอุปทานน้ำมันโลกจะดีขึ้น โดยเรือบรรทุกน้ำมันที่ติดค้างในอ่าวเปอร์เซียเป็นเวลาหลายเดือนเริ่มออกจากช่องแคบฮอร์มุซ จากข้อมูลของ Kpler บริษัทวิเคราะห์ด้านการเดินเรือ พบว่ามีเรือบรรทุกน้ำมันมากกว่า 20 ลำที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซนับตั้งแต่ข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเพื่อเปิดเส้นทางเดินเรือสำคัญอีกครั้ง โดยบรรทุกน้ำมันดิบประมาณ 35 ล้านบาร์เรล เรือบรรทุกน้ำมันเหล่านี้ที่ไม่ใช่ของอิหร่านติดอยู่ในอ่าวเปอร์เซียนานกว่าสามเดือนหลังจากที่เตหะรานปิดกั้นเส้นทางน้ำนี้อย่างมีประสิทธิภาพตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้ง คาดว่าเรือเหล่านี้ส่วนใหญ่จะถึงจุดหมายปลายทางในเอเชียภายในต้นเดือนสิงหาคม ซิตี้กรุ๊ประบุว่าช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดสำหรับกลยุทธ์ carry trade ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์อาจผ่านพ้นไปแล้ว เนื่องจากการเทรดที่ชอร์ตสัญญาเดือนใกล้และซื้อสัญญาล่วงหน้าได้รับผลกระทบอย่างหนักระหว่างสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน เมื่อราคาน้ำมันดิบสัญญาเดือนใกล้พุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้กลยุทธ์ดังกล่าวประสบภาวะขาดทุนอย่างมหาศาล Citi ชี้ว่ากรณีฐานปัจจุบันสันนิษฐานว่ามีการลดระดับความตึงเครียดลงอย่างมาก และคาดว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์จะลดลงมาอยู่ที่ 60-65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วง 6 ถึง 12 เดือนข้างหน้า เมื่อการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับเข้าสู่ภาวะปกติ (Jin10 Data APP)

ภาพรวมตลาดสปอต:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►