โลหะพื้นฐาน: LME มีผลงานดีกว่า SHFE ดีบุก LME พุ่งขึ้นกว่า 2% อะลูมิเนียม ทองแดง และทองคำของ SHFE นำการลดลง และเงินของ SHFE ดิ่งลงกว่า 7% [SMM Midday Review]

SMM, 25 มิ.ย.:

ตลาดโลหะ:

เมื่อถึงเวลาพักเที่ยง โลหะพื้นฐานในตลาดภายในประเทศปรับตัวลดลงทั้งกระดาน โดยทองแดง SHFE ลดลง 1.82%, อะลูมิเนียม SHFE ลดลง 2.75%, ตะกั่ว SHFE ลดลง 0.7%, สังกะสี SHFE ลดลง 1.64%, นิกเกิล SHFE ลดลง 0.92% และดีบุก SHFE ลดลง 1.76%

นอกจากนี้ สัญญาฟิวเจอร์สอะลูมิเนียมหล่อที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 2.08%, สัญญาอะลูมินาที่มีสภาพคล่องสูงสุดลดลง 1.29%, สัญญาลิเทียมคาร์บอเนตลดลง 1.75%, สัญญาโลหะซิลิกอนลดลง 0.29% และสัญญาโพลีซิลิกอนเพิ่มขึ้น 0.33%

โลหะเหล็กส่วนใหญ่ปรับตัวขึ้น โดยมีเพียงสเตนเลสที่ลดลง 0.75% สินแร่เหล็กเพิ่มขึ้น 0.2%, เหล็กเส้นเพิ่มขึ้น 0.1% และเหล็กแผ่นรีดร้อนขยับขึ้นเล็กน้อย ในกลุ่มถ่านหินโค้กและโค้ก: สัญญาถ่านหินโค้กที่มีสภาพคล่องสูงสุดขยับขึ้น 0.08% และสัญญาโค้กเพิ่มขึ้น 0.28%

ในตลาดโลหะพื้นฐานต่างประเทศ ณ เวลา 11:38 น. โลหะ LME ปรับตัวขึ้นทั้งกระดาน ทองแดง LME เพิ่มขึ้น 0.82%, อะลูมิเนียม LME เพิ่มขึ้น 0.24%, ตะกั่ว LME เพิ่มขึ้น 0.6%, สังกะสี LME เพิ่มขึ้น 0.31%, ดีบุก LME เพิ่มขึ้น 2.02% และนิกเกิล LME เพิ่มขึ้น 0.77%

ด้านโลหะมีค่า ณ เวลา 11:38 น. ทองคำ COMEX ลดลง 0.48% และเงิน COMEX ลดลง 2.02% ในกลุ่มโลหะมีค่าภายในประเทศ: ทองคำ SHFE ลดลง 2.81% แตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 868.34 หยวน/กรัม; สัญญาเงิน SHFE ที่มีสภาพคล่องสูงสุดลดลง 7.1% โดยมีระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 13,560 หยวน/กก.

นอกจากนี้ ณ เวลาพักเที่ยง สัญญาแพลทินัมที่มีสภาพคล่องสูงสุดลดลง 4.39% และสัญญาพัลลาเดียมลดลง 3.54%

เมื่อถึงเวลาพักเที่ยง สัญญาดัชนีค่าระวางเรือคอนเทนเนอร์ (ยุโรป) ที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 2.45% มาอยู่ที่ 3,665.5 จุด

ณ เวลา 11:38 น. ของวันที่ 25 มิถุนายน ราคากลางวันของสัญญาฟิวเจอร์สที่เลือก:

ราคาสปอตและปัจจัยพื้นฐาน

เงิน: ในตลาดสปอต การบริโภคปลายน้ำฟื้นตัวขึ้นบ้างหลังจากราคาเงินปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ราคาเสนอซื้อในช่วงเช้าที่เซี่ยงไฮ้ส่วนใหญ่อยู่ที่ระดับเสมอ TD ถึง +20 หยวน/กก...

ด้านมหภาค

ภายในประเทศ:

[กำลังการผลิตไฟฟ้าของจีนเกิน 4 พันล้านกิโลวัตต์] เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน องค์การบริหารพลังงานแห่งชาติประกาศว่า ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม 2026 กำลังการผลิตไฟฟ้าของจีนสูงถึง 4.01 พันล้านกิโลวัตต์ ครองอันดับหนึ่งของโลก พลังงานที่ไม่ใช่ฟอสซิลกลายเป็นแกนนำหลักในการเพิ่มกำลังการผลิต และโครงสร้างพลังงานยังคงพัฒนาดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง สัดส่วนกำลังการผลิตไฟฟ้าจากถ่านหินลดลงจาก 61% ในปี 2010 เหลือ 32% ในเดือนพฤษภาคม 2026; สัดส่วนพลังงานที่ไม่ใช่ฟอสซิลเพิ่มขึ้นจาก 25% ในปี 2010 เป็น 62% ในเดือนพฤษภาคม 2026; และสัดส่วนพลังงานหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจาก 24% ในปี 2010 เป็น 61% ในเดือนพฤษภาคม 2026 (ซินหัว)

[PBOC อัดฉีดสภาพคล่องสุทธิผ่าน reverse repo 3.225 แสนล้านหยวนในวันนี้] PBOC ดำเนินการ reverse repo ระยะ 7 วัน 3.705 แสนล้านหยวน และปล่อยกู้ระยะกลาง (MLF) ระยะ 1 ปี 5 แสนล้านหยวนในวันนี้ โดยมี MLF ระยะ 1 ปี 3 แสนล้านหยวน และ reverse repo ระยะ 7 วัน 2.48 แสนล้านหยวนครบกำหนดในวันนี้ ส่งผลให้เกิดการอัดฉีดสภาพคล่องสุทธิ 3.225 แสนล้านหยวน ((แอปข้อมูล Jin10)

ดอลลาร์สหรัฐ:

ณ เวลา 11:38 น. ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลง 0.07% มาอยู่ที่ 101.51 ธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐทั้งหมดผ่านการทดสอบภาวะวิกฤตประจำปีของเฟด ซึ่งปูทางให้ธนาคารต่างๆ สามารถเพิ่มการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผลได้หลายหมื่นล้านดอลลาร์ การทดสอบนี้มีจุดประสงค์เพื่อประเมินว่าผู้ให้กู้บนวอลล์สตรีทจะรับมืออย่างไรภายใต้ภาวะช็อกสมมติของระบบการเงิน ซึ่งแตกต่างจากปีก่อนๆ ผลการทดสอบปี 2026 จะไม่ส่งผลกระทบต่อข้อกำหนดด้านเงินกองทุน เนื่องจากเฟดกำลังปรับปรุงการทดสอบอย่างต่อเนื่องให้เป็นมิตรกับธนาคารมากขึ้น การทดสอบในปีนี้ตรวจสอบว่าผู้ให้กู้รายใหญ่ 32 แห่งจะทนทานต่อภาวะช็อกระดับโลกรุนแรงได้อย่างไร ท่ามกลางความตึงเครียดที่มากขึ้นในตลาดอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์และที่อยู่อาศัย รวมถึงตลาดตราสารหนี้ภาคธุรกิจ สถานการณ์สมมติรวมถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกอย่างรุนแรง ราคาอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ลดลง 39% และราคาที่อยู่อาศัยลดลง 30% อัตราการว่างงานยังพุ่งสูงสุดถึง 10% พร้อมกับผลผลิตทางเศรษฐกิจที่ลดลงตามมา ผู้กำกับดูแลกล่าวว่า "แม้จะดูดซับผลขาดทุนจากสินเชื่อกว่า 7.08 แสนล้านดอลลาร์ภายใต้สถานการณ์สมมติในปีนี้ เงินกองทุนรวมลดลงเพียง 1.6 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งยังคงสูงกว่าข้อกำหนดเงินกองทุนขั้นต่ำ"

จากข้อมูลของ CME FedWatch ความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 65.8% ในขณะที่โอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสม 25bp อยู่ที่ 34.2% ภายในเดือนกันยายน ความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยจะคงเดิมอยู่ที่ 33.6% ปรับขึ้นสะสม 25bp อยู่ที่ 49.7% และปรับขึ้นสะสม 50bp อยู่ที่ 16.7%

รัฐมนตรีคลังสหรัฐ Bessent ชื่นชมประธานเฟด Warsh ที่ยกเลิกการชี้นำล่วงหน้า และกล่าวว่าไม่มีใครควรคาดการณ์แบบ dot plot ในด้านเศรษฐกิจ เขาคาดว่าการเติบโตของค่าจ้างที่แท้จริงจะกลับสู่ระดับก่อนเดือนเมษายน และคาดว่าเศรษฐกิจจะเร่งตัวขึ้นในช่วงที่เหลือของปีโดยไม่กระตุ้นเงินเฟ้อ เขาเน้นย้ำว่าการครอบงำของดอลลาร์สหรัฐเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง เขาเชื่อว่าเมื่อสถานการณ์ในยูเครนยุติลง รัสเซียจะต้องการกลับเข้าสู่ระบบดอลลาร์ ในขณะที่เวเนซุเอลาใหม่กำลังกลับเข้าสู่ระบบนั้น ในช่วงที่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย เงินดอลลาร์ยังคงแข็งค่าได้ และสหรัฐยินดีที่จะใช้มาตรการที่เหมาะสมเพื่อรักษาความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์ (แอปข้อมูล Jin10)

ด้านข้อมูล:

วันนี้จะมีการเปิดเผยอัตราการว่างงานที่ปรับฤดูกาลแล้วของออสเตรเลียเดือนพฤษภาคม, ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค GfK ของเยอรมนีเดือนกรกฎาคม, จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์ของสหรัฐสำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 20 มิถุนายน, ดัชนีราคา PCE พื้นฐานของสหรัฐเดือนพฤษภาคมเทียบปีก่อน, การใช้จ่ายส่วนบุคคลของสหรัฐเดือนพฤษภาคมเทียบเดือนก่อน, ตัวเลขประมาณการครั้งสุดท้ายของ GDP ที่แท้จริงสหรัฐไตรมาส 1 เทียบไตรมาสก่อนแบบ annualized, การใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลที่แท้จริงสหรัฐไตรมาส 1 เทียบไตรมาสก่อนแบบ annualized, ดัชนีราคา PCE พื้นฐานสหรัฐไตรมาส 1 เทียบไตรมาสก่อนแบบ annualized, ดัชนีราคา PCE พื้นฐานของสหรัฐเดือนพฤษภาคมเทียบเดือนก่อน, ยอดคำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐเดือนพฤษภาคมเทียบเดือนก่อน และข้อมูลอื่นๆ

นอกจากนี้ ควรให้ความสนใจกับ: การประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีของ Nvidia; การเปิดเผยรายงานการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางแคนาดา; การเปิดเผยผลการทดสอบภาวะวิกฤตประจำปีของธนาคารโดยธนาคารกลางสหรัฐ; การเข้าร่วมงานบรรยายของธนาคารกลางที่จัดโดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ของผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น คาซูโอะ อุเอดะ; การรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 ของ Micron Technology; และการครบกำหนดของเงินกู้ระยะกลาง (MLF) ระยะ 1 ปี จำนวน 3 แสนล้านหยวน และ reverse repo ระยะ 7 วัน จำนวน 2.48 แสนล้านหยวนในวันนี้

น้ำมันดิบ:

ณ เวลา 11:38 น. ราคาน้ำมันทั้งสองตลาดปรับตัวลดลงต่อเนื่อง ต่อยอดการขาดทุนจากสามวันทำการก่อนหน้า โดย WTI ลดลง 1.69% และ Brent ลดลง 1.53% ราคาน้ำมันปรับฐานกำไรช่วงสงครามในวันพฤหัสบดี เนื่องจากตลาดคาดการณ์ว่าอุปทานน้ำมันดิบโลกจะดีขึ้น โดยเรือบรรทุกน้ำมันที่ติดอยู่ในอ่าวเปอร์เซียเป็นเวลาหลายเดือนเริ่มแล่นออกจากช่องแคบฮอร์มุซ จากข้อมูลของ Kpler บริษัทวิเคราะห์ข้อมูลทางทะเล ระบุว่า มีเรือบรรทุกน้ำมันมากกว่า 20 ลำ ซึ่งบรรทุกน้ำมันดิบประมาณ 35 ล้านบาร์เรล ได้ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ นับตั้งแต่ข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเปิดเส้นทางเดินเรือที่สำคัญนี้อีกครั้ง เรือบรรทุกน้ำมันที่ไม่ใช่ของอิหร่านเหล่านี้ติดอยู่ในอ่าวเปอร์เซียนานกว่าสามเดือน หลังจากที่เตหะรานปิดกั้นทางน้ำอย่างมีประสิทธิภาพในช่วงต้นของความขัดแย้ง เรือส่วนใหญ่คาดว่าจะถึงจุดหมายปลายทางในเอเชียภายในต้นเดือนสิงหาคม Citigroup ระบุว่าช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดอาจผ่านพ้นไปแล้วสำหรับกลยุทธ์ carry trade สัญญาฟิวเจอร์สโภคภัณฑ์ ซึ่งประสบภาวะขาดทุนอย่างหนักระหว่างสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน เนื่องจากสถานะขายในสัญญาเดือนใกล้ถูกกระทบอย่างหนักจากราคาที่พุ่งสูงขึ้น ในขณะที่สถานะซื้อในสัญญาส่งมอบล่วงหน้าถูกซื้อกลับ Citi ตั้งข้อสังเกตว่ากรณีฐานปัจจุบันคือการลดระดับความรุนแรงลงอย่างมีนัยสำคัญ และคาดการณ์ว่าเมื่อการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซกลับสู่ภาวะปกติ ราคาน้ำมันดิบ Brent จะลดลงมาอยู่ที่ 60-65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วง 6 ถึง 12 เดือนข้างหน้า (แอปข้อมูล Jin10)

ภาพรวมตลาดสปอต:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►