โลหะพื้นฐาน: LME มีผลงานดีกว่า SHFE ดีบุก LME พุ่งขึ้นกว่า 2% อะลูมิเนียม ทองแดง และทองคำของ SHFE นำการลดลง และเงินของ SHFE ดิ่งลงกว่า 7% [SMM Midday Review]

SMM, 25 มิ.ย.:

ตลาดโลหะ:

ณ เวลาปิดตลาดช่วงเที่ยง โลหะพื้นฐานในตลาดภายในประเทศปรับตัวลดลงทั้งกระดาน โดยทองแดง SHFE ลดลง 1.82% อะลูมิเนียม SHFE ลดลง 2.75% ตะกั่ว SHFE ลดลง 0.7% สังกะสี SHFE ลดลง 1.64% นิกเกิล SHFE ลดลง 0.92% และดีบุก SHFE ลดลง 1.76%

นอกจากนี้ สัญญาอะลูมิเนียมหล่อที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดลดลง 2.08% สัญญาอะลูมินาที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดลดลง 1.29% สัญญาลิเทียมคาร์บอเนตที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดลดลง 1.75% สัญญาซิลิคอนเมทัลที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดลดลง 0.29% และสัญญาโพลีซิลิคอนฟิวเจอร์สที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดปรับขึ้น 0.33%

โลหะกลุ่มเหล็กส่วนใหญ่ปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยมีเพียงสเตนเลสที่ลดลง 0.75% แร่เหล็กปรับขึ้น 0.2% เหล็กเส้นปรับขึ้น 0.1% และเหล็กแผ่นรีดร้อนปรับขึ้นเล็กน้อย ในส่วนของถ่านหินโค้กและโค้ก: สัญญาถ่านหินโค้กที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดปรับขึ้นเล็กน้อย 0.08% และสัญญาโค้กที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดปรับขึ้น 0.28%

ในตลาดโลหะพื้นฐานต่างประเทศ ณ เวลา 11:38 น. โลหะใน LME ปรับตัวเพิ่มขึ้นทั้งกระดาน ทองแดง LME เพิ่มขึ้น 0.82% อะลูมิเนียม LME เพิ่มขึ้น 0.24% ตะกั่ว LME เพิ่มขึ้น 0.6% สังกะสี LME เพิ่มขึ้น 0.31% ดีบุก LME เพิ่มขึ้น 2.02% และนิกเกิล LME เพิ่มขึ้น 0.77%

ในส่วนของโลหะมีค่า ณ เวลา 11:38 น. ทองคำ COMEX ลดลง 0.48% และเงิน COMEX ลดลง 2.02% ในตลาดโลหะมีค่าภายในประเทศ: ทองคำ SHFE ปรับตัวลดลง 2.81% ทำจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 868.34 หยวน/กรัม สัญญาเงิน SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดลดลง 7.1% โดยมีจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 13,560 หยวน/กก.

นอกจากนี้ ณ เวลาปิดตลาดช่วงเที่ยง สัญญาแพลทินัมที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดลดลง 4.39% และสัญญาพัลลาเดียมที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดลดลง 3.54%

ณ เวลาปิดตลาดช่วงเที่ยง สัญญาดัชนีค่าระวางเรือคอนเทนเนอร์ (ยุโรป) ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดลดลง 2.45% ไปที่ระดับ 3,665.5 จุด

ณ เวลา 11:38 น. ของวันที่ 25 มิถุนายน ราคาฟิวเจอร์สที่เลือกสรุปช่วงเที่ยง:

ราคาสปอตและปัจจัยพื้นฐาน

เงิน: ในตลาดสปอต การบริโภคขั้นปลายน้ำฟื้นตัวขึ้นบ้างหลังจากที่เงินปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ราคาเสนอซื้อในช่วงเช้าในเซี่ยงไฮ้ส่วนใหญ่อยู่ที่ราคาอ้างอิง TD ถึง +20 หยวน/กก...

ปัจจัยมหภาค

ในประเทศ:

[กำลังการผลิตไฟฟ้าของจีนเกิน 4 พันล้านกิโลวัตต์] เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน สำนักงานพลังงานแห่งชาติประกาศว่า ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม 2026 กำลังการผลิตไฟฟ้าของจีนสูงถึง 4.01 พันล้านกิโลวัตต์ เป็นอันดับหนึ่งของโลก กำลังการผลิตจากพลังงานที่ไม่ใช่ฟอสซิลกลายเป็นกำลังหลักในการเพิ่มกำลังผลิต และโครงสร้างพลังงานยังคงปรับปรุงดีขึ้น สัดส่วนของกำลังการผลิตไฟฟ้าจากถ่านหินลดลงจาก 61% ในปี 2010 เหลือ 32% ในเดือนพฤษภาคม 2026 สัดส่วนของกำลังการผลิตจากพลังงานที่ไม่ใช่ฟอสซิลเพิ่มขึ้นจาก 25% ในปี 2010 เป็น 62% ในเดือนพฤษภาคม 2026 และสัดส่วนของกำลังการผลิตจากพลังงานหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจาก 24% ในปี 2010 เป็น 61% ในเดือนพฤษภาคม 2026 (ซินหัว)

[PBOC อัดฉีดสภาพคล่องสุทธิผ่าน reverse repo 322.5 พันล้านหยวนในวันนี้] PBOC ดำเนินธุรกรรม reverse repo อายุ 7 วัน วงเงิน 370.5 พันล้านหยวน และธุรกรรมเงินกู้ระยะกลาง (MLF) อายุ 1 ปี วงเงิน 500 พันล้านหยวนในวันนี้ โดยมี MLF อายุ 1 ปี ครบกำหนด 300 พันล้านหยวน และ reverse repo อายุ 7 วัน ครบกำหนด 248 พันล้านหยวน ส่งผลให้มีการอัดฉีดสภาพคล่องสุทธิ 322.5 พันล้านหยวน ((Jin10 Data APP)

ดอลลาร์สหรัฐ:

ณ เวลา 11:38 น. ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลดลง 0.07% ไปที่ระดับ 101.51 ธนาคารขนาดใหญ่ทั้งหมดในสหรัฐฯ ผ่านการทดสอบภาวะวิกฤตประจำปีของเฟด ซึ่งปูทางให้ธนาคารต่างๆ เพิ่มการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผลเป็นมูลค่าหลายหมื่นล้านดอลลาร์ การทดสอบภาวะวิกฤตมีวัตถุประสงค์เพื่อประเมินว่าสถาบันการเงินในวอลล์สตรีทจะรับมืออย่างไรภายใต้สภาวะช็อกสมมติของระบบการเงิน แตกต่างจากปีก่อนหน้า ผลการทดสอบปี 2026 จะไม่กระทบต่อข้อกำหนดด้านเงินกองทุน เนื่องจากเฟดกำลังปรับปรุงการทดสอบอย่างต่อเนื่องเพื่อให้เป็นมิตรต่อธนาคารมากขึ้น การทดสอบในปีนี้ตรวจสอบว่าสถาบันการเงินขนาดใหญ่ 32 แห่งจะทนต่อภาวะช็อกรุนแรงระดับโลกท่ามกลางความตึงเครียดที่มากขึ้นในตลาดอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์และที่อยู่อาศัย รวมถึงตลาดตราสารหนี้ภาคธุรกิจได้อย่างไร สถานการณ์สมมติรวมถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงทั่วโลก ราคาอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ลดลง 39% และราคาที่อยู่อาศัยลดลง 30% อัตราการว่างงานยังพุ่งสูงสุดถึง 10% โดยผลผลิตทางเศรษฐกิจลดลงตามไปด้วย ผู้กำกับดูแลกล่าวว่า "แม้จะดูดซับผลขาดทุนจากสินเชื่อกว่า 708 พันล้านดอลลาร์ภายใต้สถานการณ์สมมติในปีนี้ เงินกองทุนรวมลดลงเพียง 1.6 จุดเปอร์เซ็นต์ โดยยังคงสูงกว่าข้อกำหนดเงินกองทุนขั้นต่ำ"

ตามข้อมูลจาก CME FedWatch ความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 65.8% ในขณะที่โอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสม 25bp อยู่ที่ 34.2% ภายในเดือนกันยายน ความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยจะคงเดิมอยู่ที่ 33.6% ปรับขึ้นสะสม 25bp อยู่ที่ 49.7% และปรับขึ้นสะสม 50bp อยู่ที่ 16.7%

รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ Bessent ยกย่องประธานเฟด Warsh ที่ยกเลิกการชี้นำล่วงหน้า และกล่าวว่าไม่ควรมีใครคาดการณ์แบบ dot plot ในด้านเศรษฐกิจ เขาคาดว่าการเติบโตของค่าจ้างที่แท้จริงจะกลับสู่ระดับก่อนเดือนเมษายน และคาดว่าเศรษฐกิจจะเร่งตัวขึ้นในช่วงที่เหลือของปีโดยไม่กระตุ้นเงินเฟ้อ เขาเน้นย้ำว่าการครอบงำของดอลลาร์สหรัฐเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง เขาเชื่อว่าเมื่อสถานการณ์ในยูเครนสิ้นสุดลง รัสเซียจะต้องการกลับเข้าสู่ระบบดอลลาร์ ในขณะที่เวเนซุเอลาใหม่กำลังกลับเข้าสู่ระบบนั้น ในช่วงเวลาของการลดอัตราดอกเบี้ย ดอลลาร์ยังคงแข็งค่าได้ และสหรัฐฯ ยินดีที่จะใช้มาตรการที่เหมาะสมเพื่อคงความแข็งแกร่งของดอลลาร์ (Jin10 Data APP)

ด้านข้อมูล:

วันนี้จะมีการประกาศอัตราการว่างงานที่ปรับตามฤดูกาลของออสเตรเลียประจำเดือนพฤษภาคม ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค GfK ของเยอรมนีประจำเดือนกรกฎาคม จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 20 มิถุนายน ดัชนีราคา PCE พื้นฐานของสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมเมื่อเทียบรายปี การใช้จ่ายส่วนบุคคลของสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมเมื่อเทียบรายเดือน ตัวเลขสุดท้ายของ GDP ที่แท้จริงของสหรัฐฯ ไตรมาส 1 เมื่อเทียบรายไตรมาสแบบปรับอัตราต่อปี ตัวเลขสุดท้ายของค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคลที่แท้จริงของสหรัฐฯ ไตรมาส 1 เมื่อเทียบรายไตรมาส ตัวเลขสุดท้ายของดัชนีราคา PCE พื้นฐานของสหรัฐฯ ไตรมาส 1 เมื่อเทียบรายไตรมาสแบบปรับอัตราต่อปี ดัชนีราคา PCE พื้นฐานของสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมเมื่อเทียบรายเดือน ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมเมื่อเทียบรายเดือน และข้อมูลอื่นๆ

นอกจากนี้ นักลงทุนควรทราบด้วยว่า NVIDIA จัดการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี; ธนาคารกลางแคนาดาเผยแพร่รายงานการประชุมนโยบายการเงิน; เฟดสหรัฐฯ ประกาศผลการทดสอบภาวะวิกฤตประจำปีของธนาคาร; ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น Kazuo Ueda เข้าร่วมการบรรยายของธนาคารกลางที่จัดโดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF); Micron Technology จัดการประชุมรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026; และ MLF อายุหนึ่งปีวงเงิน 3 แสนล้านหยวน และ reverse repo อายุเจ็ดวันวงเงิน 2.48 แสนล้านหยวน ครบกำหนดในวันนี้

น้ำมันดิบ:

ณ เวลา 11:38 น. ราคาน้ำมันทั้งสองฝั่งแอตแลนติกปรับตัวลดลงต่อเนื่องจากสามวันทำการก่อนหน้า โดยน้ำมัน WTI ลดลง 1.69% และน้ำมันเบรนท์ลดลง 1.53% ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงในวันพฤหัสบดีจากกำไรในช่วงสงคราม เนื่องจากตลาดคาดการณ์ว่าอุปทานโลกจะดีขึ้น โดยเรือบรรทุกน้ำมันที่ติดอยู่ในอ่าวเปอร์เซียเป็นเวลาหลายเดือนเริ่มแล่นออกจากช่องแคบฮอร์มุซ จากข้อมูลของบริษัทวิเคราะห์ทางทะเล Kpler มีเรือบรรทุกน้ำมันมากกว่า 20 ลำผ่านช่องแคบฮอร์มุซ นับตั้งแต่ข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านเปิดเส้นทางเดินเรือสำคัญนี้อีกครั้ง โดยบรรทุกน้ำมันดิบประมาณ 35 ล้านบาร์เรล เรือบรรทุกน้ำมันที่ไม่ใช่อิหร่านเหล่านี้ติดอยู่ในอ่าวเปอร์เซียนานกว่าสามเดือน หลังจากที่เตหะรานปิดกั้นเส้นทางน้ำอย่างมีประสิทธิภาพในช่วงต้นของความขัดแย้ง เรือบรรทุกน้ำมันเหล่านี้ส่วนใหญ่คาดว่าจะถึงจุดหมายปลายทางในเอเชียภายในต้นเดือนสิงหาคม Citigroup กล่าวว่าช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดสำหรับกลยุทธ์ carry ในตลาดฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์อาจผ่านพ้นไปแล้ว ซึ่งได้รับผลขาดทุนอย่างหนักระหว่างสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน เนื่องจากราคาน้ำมันดิบฟิวเจอร์สเดือนใกล้ปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลเสียต่อการซื้อขายที่ชอร์ตเดือนใกล้และลองเดือนไกลออกไป Citi ระบุว่ากรณีฐานของบริษัทตอนนี้สันนิษฐานถึงการลดระดับความรุนแรงลงอย่างมีนัยสำคัญ และคาดการณ์ว่าน้ำมันเบรนท์จะลดลงเหลือ 60–65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วง 6 ถึง 12 เดือนข้างหน้า เนื่องจากการขนส่งผ่านฮอร์มุซกลับสู่ภาวะปกติ (Jin10 Data APP)

ภาพรวมตลาดสปอต:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►