เงินดอลลาร์สหรัฐทะลุระดับ 101 แตะจุดสูงสุดในรอบ 13 เดือน; ดีบุก SHFE ร่วงลงสู่ระดับ 380,000 หยวน [สรุปตลาดดีบุก SMM ภาคเช้า]

24 มิถุนายน 2026 รายงานสรุปตลาดดีบุกรายเช้า SMM:

สัญญาดีบุก SHFE ส่งมอบเดือนกรกฎาคม 2607 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดเปิดตลาดต่ำลงและยังคงอ่อนตัวในช่วงกลางคืน ปิดที่ 383,450 หยวนต่อเมตริกตัน ลดลงอีก 10,410 หยวน หรือ 2.64% ราคาต่ำสุดระหว่างวันอยู่ที่ 380,500 การปรับตัวลดลงสะสมในช่วงสามวันเกือบ 35,000 หยวนต่อเมตริกตัน ทะลุแนวรับสำคัญ 4 ระดับติดต่อกัน ได้แก่ 410,000, 400,000, 390,000 และ 385,000 สถานะขาย (Short) สะสมและมีอำนาจเหนือตลาด สัญญาณของการเทขายจากแรงกดดันทางการเงินยังคงดำเนินต่อไป ในตลาด LME ดีบุกส่งมอบสามเดือนปรับตัวลดลง 3.23% ปิดที่ 49,500 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน หลุดระดับจิตวิทยาที่ 50,000 ดอลลาร์ SHFE และ LME ยังคงปรับตัวลดลงในทิศทางเดียวกัน เมื่อคืนนี้ โลหะพื้นฐานในตลาด SHFE ปรับตัวลดลงทั้งหมด (ทองแดง SHFE -2.3%, อะลูมิเนียม SHFE -2.13%, สังกะสี SHFE -1.33%) เช่นเดียวกับโลหะใน LME ที่ปรับตัวลดลงถ้วนหน้า (อะลูมิเนียม LME -3.63%, ทองแดง LME -2.58%) เงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและผลกระทบจากเทรด tightening กดดันภาคโลหะอุตสาหกรรมทั้งหมด และดีบุกซึ่งก่อนหน้านี้เป็น “สินทรัพย์ที่แข็งแกร่งที่สุด” กลับนำการปรับตัวลดลงด้วยแรงขายตามรอบอย่างรุนแรง
 

ปัจจัยมหภาค:

(1) ดัชนีดอลลาร์สหรัฐทะลุ 101 แตะจุดสูงสุดในรอบ 13 เดือน เนื่องจากแรงเทรด tightening ขยายวงกว้างขึ้น หลังการประชุม FOMC เดือนมิถุนายน คำกล่าวแรกของประธานพาวเวลได้ตอกย้ำภาพลักษณ์ “ให้ความสำคัญสูงสุดกับเสถียรภาพราคา”; จุดกึ่งกลางของ Dot Plot ถูกปรับเพิ่มจาก 3.4% เป็น 3.8% ข้อมูลจาก CME ชี้ให้เห็นความน่าจะเป็นสูงขึ้นที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 0.50% ในปีนี้ โดยตลาดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยประมาณสองครั้งภายในไตรมาสแรกของปี 2027 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีปรับขึ้นสู่ระดับ 4.20% (+13 bp) และอัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีกลับมาอยู่ที่ประมาณ 4.50% ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแตะ 101.69 ระหว่างวันในวันที่ 24 และทรงตัวเหนือ 101.5 ในการซื้อขายช่วงเอเชียของวันที่ 25 เงินดอลลาร์ที่แข็งค่า + อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่สูงขึ้น ส่งผลกระทบสองทางต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก — ทองคำลดลง 3.21% ต่ำกว่า 4,020, เงินร่วง 7.39% และ Nasdaq ปรับตัวลงกว่า 3% ในเวลาสองวัน วาล์วการ tightening ทางเศรษฐกิจมหภาคถูกเปิดออก และ “ส่วนต่างพิเศษจากโครงสร้าง AI” ของดีบุกในก่อนหน้านี้ถูกกลบด้วยแนวคิดการลดอันดับอย่างเป็นระบบ
(2) ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐออกมาแข็งแกร่ง และเรื่องเล่า “ความเป็นเลิศเหนือผู้อื่น” (exceptionalism) กลับมาได้รับความสนใจอีกครั้ง PMI รวมเบื้องต้นของ S&P Global สำหรับเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 52.2 (เทียบกับ 51.5 ในเดือนพฤษภาคม) โดยผลผลิตภาคการผลิตที่ 55.7 สูงเกินคาด และภาคบริการที่ 51.3 ก็สูงกว่าคาดการณ์เช่นกัน ประกอบกับยอดค้าปลีกเดือนพฤษภาคมที่เพิ่มขึ้น 0.9% MoM แข็งแกร่งเกินคาด ปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้สนับสนุนการแข็งค่าของดอลลาร์ กรอบแนวคิด “leaning against the wind” ของพาวเวลได้รับการสนับสนุนจากข้อมูล

ปัจจัยพื้นฐาน: (1) ด้านอุปทาน: ความตึงตัวของแร่ดีบุกยังไม่คลี่คลาย แต่สัญญาณการปรับปรุงแบบค่อยเป็นค่อยไปเพิ่มขึ้น ในเดือนมิถุนายน โรงหลอมส่วนใหญ่มุ่งเน้นการรักษาเสถียรภาพการผลิต (2) ด้านอุปสงค์: ผลกระทบของช่วงนอกฤดูกาลแบบดั้งเดิมกำลังทวีความรุนแรง โดยความต้องการในการเติมสต็อกเป็นแรงหนุน ในขณะที่ราคาที่สูงยังคงกดการซื้อ ผู้ซื้อปลายน้ำยังคงระมัดระวังและซื้อตามคำสั่งซื้อที่มี

ตลาดสปอต: เช้าวันที่ 25 ราคาคาดว่าจะปรับลงตามช่วงกลางคืนมาอยู่ที่กรอบ 385,000–390,000 หยวนต่อเมตริกตัน หลังจากการปรับลดลงอย่างรวดเร็วในวันที่ 24 ได้กระตุ้นความต้องการเติมสต็อกรอบแรกแล้ว ในวันที่ 25 ประเด็นสำคัญคือระดับราคาจำนวนเต็ม 380,000 จะจุดประกายรอบสองได้หรือไม่ ในระยะใกล้ จังหวะการซื้อขายสปอตถูกขับเคลื่อนโดยความเชื่อมั่นในตลาดฟิวเจอร์สอย่างสมบูรณ์ แรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่ราคาต่ำยังคงอยู่ แต่แรงกดดันขายจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคต้องถูกเคลียร์ออกไป

[คำชี้แจงแหล่งข้อมูล: นอกเหนือจากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะ ข้อมูลทั้งหมดได้มาจากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารตลาด และฐานข้อมูลแบบจำลองภายในของ SMM ซึ่งผ่านกระบวนการโดย SMM มีวัตถุประสงค์เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการตัดสินใจ ข้อมูลที่มีให้ใช้สำหรับการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุนโดยตรงหรือคำแนะนำในการตัดสินใจ ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรพึ่งพาข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจอย่างอิสระของตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ Shanghai Metals Market.]