ผลผลิตแท่งอะลูมิเนียมแตะระดับสูงสุดของปี แต่ตลาดระมัดระวังต่ออุปสงค์ ท่ามกลางส่วนต่างราคาที่แคบลง[SMM Analysis]

23 มิถุนายน 2026

ตามสถิติของ SMM ณ วันที่ 18 มิถุนายน สินค้าคงคลังในโรงงานของแท่งอะลูมิเนียมในประเทศจีนอยู่ที่ 1.82 วัน ลดลง 0.84 วัน เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนจาก 2.66 วัน ณ วันที่ 12 มิถุนายน อัตราส่วนสินค้าคงคลังลดลงจาก 9.28% เป็น 6.87% ลดลง 2.41 จุดเปอร์เซ็นต์ โดยระดับสินค้าคงคลังลดลงสู่ช่วงต่ำสุดของปีนี้ ในช่วงเวลาเดียวกัน อัตราการดำเนินงานรวมของผู้นำอุตสาหกรรมแท่งอะลูมิเนียมอยู่ที่ 83.40% เพิ่มขึ้น 1.3 จุดเปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สี่และทำสถิติสูงสุดของปี เหตุผลหลักที่อยู่เบื้องหลังการระบายสินค้าคงคลังอย่างต่อเนื่องและเร่งตัวขึ้นคือการดำเนินการตามตารางการผลิตแบบสองสายสำหรับคำสั่งซื้อลวดอะลูมิเนียมตีเกลียวเพื่อการส่งออกและคำสั่งซื้อจาก State Grid ซึ่งทำให้อุปทานแท่งอะลูมิเนียมยังคงตึงตัว ผู้ผลิตให้ความสำคัญกับการส่งมอบตามคำสั่งส่งออกและสัญญาระยะยาว ในขณะที่การหมุนเวียนสินค้าในตลาดสปอตยังคงหดตัว การเพิ่มขึ้นของอัตราการดำเนินงานได้รับการสนับสนุนจากงานค้างส่งจำนวนมากและอัตราการใช้กำลังการผลิตที่สูง โดยกำไรจากคำสั่งซื้อที่มีอยู่เพียงพอที่จะรองรับการดำเนินงานในระดับสูงได้ เนื่องจากสินค้าคงคลังในขณะนี้ใกล้ถึงเกณฑ์ขั้นต่ำสุด พื้นที่สำหรับการระบายสินค้าคงคลังเพิ่มเติมจึงมีจำกัดอย่างมาก และคาดว่าจะมีเสถียรภาพ แม้ว่าอัตราการดำเนินงานยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น แต่เมื่อพิจารณาว่าอัตราการใช้กำลังการผลิตอยู่ในระดับสูงใกล้ถึงขีดจำกัดแล้ว คาดว่าพื้นที่การเพิ่มขึ้นต่อไปจะค่อนข้างจำกัดในระยะใกล้นี้

สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาอะลูมิเนียมโดยรวมเคลื่อนไหว sideways ที่ประมาณ 24,000 หยวน/ตัน โดยไม่มีการทะลุทิศทางที่โดดเด่น ทำให้ผลกระทบต่อค่าธรรมเนียมการแปรรูปมีจำกัด อย่างไรก็ตาม ในสัปดาห์นี้ ราคาอะลูมิเนียมลดลงอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ค่าธรรมเนียมการแปรรูปยังคงแข็งแกร่ง ณ วันที่ 23 มิถุนายน ค่าธรรมเนียมการแปรรูปแท่งอะลูมิเนียมในแต่ละภูมิภาคแตกต่างจากระดับของวันอังคารที่แล้ว: มณฑลซานตงอยู่ที่ 600 หยวน/ตัน, มองโกเลียในอยู่ที่ 550 หยวน/ตัน, มณฑลเหอหนานอยู่ที่ 700 หยวน/ตัน, มณฑลเจียงซูอยู่ที่ 750 หยวน/ตัน, มณฑลเหอเป่ยอยู่ที่ 650 หยวน/ตัน และมณฑลกวางตุ้งอยู่ที่ 650 หยวน/ตัน โดยรวมแล้ว ค่าธรรมเนียมการแปรรูปยังคงอยู่ในระดับสูงและแข็งแกร่ง โดยระดับของมณฑลซานตงอยู่ในช่วงสูงสุดในรอบสามปีเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน สาเหตุหลักมาจากสภาวะอุปทานที่ตึงตัวยังไม่เปลี่ยนแปลง ผู้ผลิตแสดงความตั้งใจอย่างแรงกล้าที่จะรักษาราคาให้แข็งแกร่ง และสินค้าสปอตในหมู่ผู้ค้ามีน้อย ค่าธรรมเนียมการแปรรูปในมณฑลเหอหนานปรับตัวสูงขึ้นตาม ซึ่งสะท้อนถึงการปล่อยอุปสงค์การเติมสินค้าคงคลังของภาคปลายน้ำในภูมิภาคนั้นเป็นระยะ ๆเนื่องจากสต็อกแท่งอลูมิเนียมลดลงสู่ระดับต่ำมาก และสถานการณ์อุปทานตึงตัวไม่น่าจะพลิกกลับในระยะสั้น ค่าธรรมเนียมการแปรรูปคาดว่าจะผันผวนในระดับสูง แม้แรงผลักดันสำหรับการเพิ่มขึ้นต่อไปยังไม่เพียงพอ และส่วนต่างราคาระหว่างภูมิภาคอาจแคบลงอีก นอกจากนี้ จังหวะการลดลงของราคาอลูมิเนียม LME ในปัจจุบันเกินความคาดหมายอย่างมาก กำไรจากการส่งออกลวดอลูมิเนียมตีเกลียวกลายเป็นติดลบแล้ว และความยั่งยืนของคำสั่งซื้อมีจำกัด ต้องระมัดระวังแนวโน้มการอ่อนตัวเล็กน้อยของอุปสงค์ในตลาด สัปดาห์นี้ อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมลวดและสายเคเบิลอลูมิเนียมของจีนบันทึกไว้ที่ 69.4% เพิ่มขึ้น 0.8 จุดเปอร์เซ็นต์ WoW และยังคงแนวโน้มที่สูงขึ้น ในระหว่างสัปดาห์ อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมยังคงเพิ่มขึ้น โดยมีรูปแบบแรงขับเคลื่อนคู่จากคำสั่งซื้อส่งออกและการส่งมอบของ State Grid ที่ยังคงดำเนินต่อไป องค์กรต่างๆ เดินหน้าการผลิตอย่างมั่นคงตามแผนการผลิตที่มีอยู่ ทำให้อัตราการใช้กำลังการผลิตโดยรวมอยู่ในช่วงที่คึกคักสูง ปัจจุบัน ตรรกะการดำเนินงานของอุตสาหกรรมไม่ได้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ความยืดหยุ่นของอุปสงค์การส่งออก ประกอบกับปริมาณสำรองคำสั่งซื้อระยะกลางถึงยาวจากการประมูลของโครงข่ายไฟฟ้า ร่วมกันสนับสนุนให้อัตราการใช้กำลังการผลิตอยู่ในช่วงที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง ท่ามกลางฉากหลังของอุปสงค์ในประเทศและต่างประเทศที่ประสานกันและปริมาณสำรองคำสั่งซื้อที่ค่อนข้างเพียงพอ คาดว่าอัตราการดำเนินงานจะรักษาความยืดหยุ่นในระดับสูงในระยะสั้น