อัตราการใช้กำลังการผลิตอลูมิเนียมเส้นแตะระดับสูงสุดใหม่ของปี ส่วนต่างราคาจีน-ต่างประเทศหดตัวเร็ว จับตาอุปสงค์อ่อนตัวเล็กน้อย [SMM Analysis]

23 มิถุนายน 2026

ตามสถิติของ SMM ณ วันที่ 18 มิถุนายน จำนวนวันของสินค้าคงคลังที่โรงงานผลิตแท่งอะลูมิเนียมภายในประเทศอยู่ที่ 1.82 วัน ลดลง 0.84 วัน จากช่วงเดียวกันของสัปดาห์ก่อน (2.66 วัน ณ วันที่ 12 มิถุนายน) อัตราส่วนสินค้าคงคลังลดลงจาก 9.28% เป็น 6.87% ลดลง 2.41 จุดเปอร์เซ็นต์ และระดับสินค้าคงคลังได้ลดลงไปอยู่ที่ระดับต่ำมากของปี ในช่วงเวลาเดียวกัน อัตราการดำเนินงานรวมของกลุ่มผู้ผลิตแท่งอะลูมิเนียมรายใหญ่บันทึกที่ 83.40% เพิ่มขึ้น 1.3 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกันและแตะระดับสูงสุดใหม่ของปีจนถึงปัจจุบัน ปัจจัยผลักดันหลักที่ทำให้การระบายสินค้าคงคลังเร่งตัวต่อเนื่องคือการผลิตแบบสองสายอย่างต่อเนื่องสำหรับคำสั่งซื้อลวดอะลูมิเนียมตีเกลียวเพื่อส่งออกและคำสั่งซื้อจาก State Grid ซึ่งทำให้อุปทานแท่งอะลูมิเนียมตึงตัว ผู้ผลิตให้ความสำคัญกับการส่งมอบเพื่อส่งออกและตามสัญญาระยะยาว ส่งผลให้ปริมาณหมุนเวียนในตลาดสปอตหดตัวลงอย่างต่อเนื่อง การเพิ่มขึ้นของอัตราการดำเนินงานได้รับการสนับสนุนจากคำสั่งซื้อคงค้างจำนวนมากและอัตราการใช้กำลังการผลิตที่สูง โดยกำไรจากคำสั่งซื้อในมืออยู่ในระดับปานกลางเพียงพอที่จะรองรับการผลิตในระดับสูงได้ สินค้าคงคลังปัจจุบันเข้าใกล้ระดับต่ำสุดแล้ว ทำให้มีพื้นที่จำกัดมากสำหรับการระบายสินค้าคงคลังต่อไป และคาดว่าจะเข้าสู่ช่วงเสถียรภาพ แม้ว่าอัตราการดำเนินงานยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น เมื่อพิจารณาว่าอัตราการใช้กำลังการผลิตอยู่ในระดับคอขวดสูงแล้ว พื้นที่สำหรับการเพิ่มขึ้นต่อไปในระยะสั้นคาดว่าจะค่อนข้างจำกัด

สัปดาห์ที่แล้ว ราคาอะลูมิเนียมโดยรวมเคลื่อนไหวออกข้างและแกว่งตัวประมาณ 24,000 หยวน/ตัน โดยไม่มีการทะลุทิศทางที่ชัดเจน และผลกระทบส่วนเพิ่มต่อค่าธรรมเนียมการแปรรูปมีจำกัด อย่างไรก็ตาม สัปดาห์นี้ราคาอะลูมิเนียมปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ค่าธรรมเนียมการแปรรูปยังคงแข็งแกร่ง ณ วันที่ 23 มิถุนายน ค่าธรรมเนียมการแปรรูปแท่งอะลูมิเนียมในแต่ละภูมิภาคมีความแตกต่างเมื่อเทียบกับวันอังคารที่แล้ว: มณฑลซานตงรายงานที่ 600 หยวน/ตัน เขตปกครองตนเองมองโกเลียในรายงานที่ 550 หยวน/ตัน มณฑลเหอหนานรายงานที่ 700 หยวน/ตัน มณฑลเจียงซูรายงานที่ 750 หยวน/ตัน มณฑลเหอเป่ยรายงานที่ 650 หยวน/ตัน และมณฑลกวางตุ้งรายงานที่ 650 หยวน/ตันโดยรวม ค่าธรรมเนียมการแปรรูปยังคงสูงและทรงตัว ในซานตง ค่าธรรมเนียมแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบสามปีในช่วงเวลาเดียวกัน สาเหตุหลักมาจากอุปทานตึงตัวที่ไม่เปลี่ยนแปลง ผู้ผลิตมีแนวโน้มที่จะรักษาราคาให้แข็งแกร่ง และเทรดเดอร์มีสินค้าสปอตน้อยมาก ค่าธรรมเนียมการแปรรูปในเหอหนานปรับตัวขึ้นตามในลักษณะไล่ตาม สะท้อนถึงการปล่อยความต้องการเติมสต็อกของภาคปลายน้ำในภูมิภาคเป็นช่วง ๆ เนื่องจากสต็อกแท่งอะลูมิเนียมลดลงสู่ระดับต่ำมากและภาวะอุปทานตึงตัวเป็นไปได้ยากที่จะกลับทิศในระยะสั้น ค่าธรรมเนียมคาดว่าจะยังคงสูง แต่แรงขับเคลื่อนที่จะปรับขึ้นต่อยังไม่เพียงพอ และส่วนต่างราคาระหว่างภูมิภาคอาจแคบลงอีก นอกจากนี้ ความเร็วในการปรับลงของราคาอะลูมิเนียม LME เกินกว่าที่คาดการณ์อย่างมาก ปัจจุบันกำไรการส่งออกลวดตีเกลียวอะลูมิเนียมกลับตัวอยู่ในแดนลบ ส่งผลจำกัดความต่อเนื่องของคำสั่งซื้อ ต้องระวังแนวโน้มอุปสงค์ตลาดที่อ่อนตัวลงเล็กน้อย

สัปดาห์นี้ อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมสายไฟและสายเคเบิลอะลูมิเนียมของจีนอยู่ที่ 69.4% เพิ่มขึ้น 0.8 จุดเปอร์เซ็นต์จากสัปดาห์ก่อน ยังคงดำเนินในระดับสูง ในระหว่างสัปดาห์ อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยรูปแบบแรงผลักดันคู่จากคำสั่งซื้อส่งออกและการส่งมอบของ State Grid ยังคงเดิม องค์กรต่าง ๆ ขับเคลื่อนการผลิตตามตารางที่มีอยู่ และอัตราการใช้กำลังการผลิตโดยรวมยังอยู่ในช่วงที่คึกคักในระดับสูง ปัจจุบัน ตรรกะการดำเนินงานของอุตสาหกรรมไม่มีการเปลี่ยนแปลงสำคัญ ความยืดหยุ่นของอุปสงค์ส่งออก ประกอบกับคำสั่งซื้อค้างส่งมอบระยะกลางถึงระยะยาวจากการประมูลของโครงข่ายไฟฟ้า ร่วมกันหนุนอัตราการใช้กำลังการผลิตของอุตสาหกรรมให้อยู่ในช่วงที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง ท่ามกลางอุปสงค์ในและต่างประเทศที่สอดประสานกันและสำรองคำสั่งซื้อซึ่งค่อนข้างเพียงพอ คาดว่าอัตราการดำเนินงานจะรักษาความยืดหยุ่นระดับสูงไว้ได้ในระยะสั้น