[SMM Analysis] การวิเคราะห์จาก SMM: สัปดาห์นี้ การผ่อนคลายทางภูมิรัฐศาสตร์และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจมหภาคเกิดขึ้นพร้อมกัน ราคานิกเกิลหยุดการลดลงและเริ่มมีเสถียรภาพ

ราคานิกเกิลในสัปดาห์นี้หยุดร่วงลงและทรงตัว ก่อนดีดตัวกลับอย่างผันผวน ในช่วงต้นสัปดาห์ ข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่านกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่พลิกกลับความเชื่อมั่นของตลาด เนื่องจากค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลงอย่างรวดเร็ว ภาวะการยอมรับความเสี่ยงของตลาดฟื้นตัวชัดเจน ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยตามที่ตลาดคาดไว้ในการประชุม FOMC เดือนมิถุนายน จากแรงหนุนของความเชื่อมั่นมหภาคที่ฟื้นตัว ราคานิกเกิลในตลาด SHFE และ LME ปรับตัวขึ้นจากระดับต่ำก่อนหน้านี้ท่ามกลางความผันผวน สัญญานิกเกิลที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดใน SHFE ดีดตัวจากบริเวณ 135,000 หยวน/ตัน ขึ้นไปใกล้ 137,000 หยวน/ตัน และนิกเกิล LME ปรับตัวขึ้นตามไปแตะเหนือระดับ 17,900 ดอลลาร์/ตัน ในสัปดาห์นี้ ราคาเฉลี่ยนิกเกิลบริสุทธิ์เกรด SMM #1 อยู่ที่ 136,112 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 450 หยวน/ตัน จากสัปดาห์ก่อน ส่วนต่างราคานิกเกิล Jinchuan ทรงตัวที่ 1,300–1,500 หยวน/ตัน ขณะที่ส่วนลดของนิกเกิลเกรดที่ผลิตด้วยไฟฟ้ามาตรฐานหลักอยู่ที่ -500 ถึง -400 หยวน/ตัน กิจกรรมการซื้อขายในตลาดสปอตอ่อนตัวลงจากสัปดาห์ก่อน เนื่องจากการดีดตัวของราคาล่วงหน้าและการซื้อที่เสร็จสิ้นลงของผู้ใช้ปลายน้ำส่วนใหญ่ ทำให้ฝั่งปลายน้ำส่วนใหญ่อยู่ในสถานะรอดู

ด้านมหภาค การเปลี่ยนแปลงที่เป็นบวกที่สุดในสัปดาห์นี้มาจากความคืบหน้าครั้งสำคัญในความสัมพันธ์สหรัฐฯ-อิหร่าน สหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุข้อตกลงสันติภาพ และคาดว่าช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเดินเรือได้อย่างเต็มรูปแบบในระยะเวลาอันใกล้นี้ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ช่วยหนุนความต้องการสินทรัพย์เสี่ยง สื่อบางแห่งรายงานว่าข้อตกลงดังกล่าวจะมีการลงนามอย่างเป็นทางการในวันที่ 19 มิถุนายน หลังจากนั้นช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดการสัญจรอย่างสมบูรณ์ ในวันที่ 18 มิถุนายน ตามเวลาปักกิ่ง ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ 3.50%–3.75% ซึ่งเป็นการคงอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันเป็นครั้งที่สี่ เฟดจัดการประชุม FOMC ในวันที่ 16-17 มิถุนายน และตลาดได้คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ด้วยความน่าจะเป็น 98.5% ว่าจะคงอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม สัญญาณเข้มงวดจากการประชุมครั้งนี้ไม่สามารถมองข้ามได้ ประธานเฟดคนใหม่ Warsh มีท่าทีที่ค่อนข้างเข้มงวด และแผนภูมิจุดแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่ครึ่งหนึ่งคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้

ด้านสต๊อก สต๊อกในเขตปลอดอากรเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ประมาณ 2,700 ตันในสัปดาห์นี้ เพิ่มขึ้น 1,000 ตันจากสัปดาห์ก่อน สต๊อกในสังคมของจีนอยู่ที่ประมาณ 126,000 ตัน โดยลดลงเล็กน้อยประมาณ 86 ตันจากสัปดาห์ก่อน

ภายหลังข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่าน การคาดการณ์ว่าอุปทานซัลเฟอร์จะฟื้นตัวเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ตรรกะการพยุงราคาจากต้นทุนอ่อนแอลงด้วยปริมาณสต็อกนิกเกิลบริสุทธิ์ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องทั้งในและนอกจีน แรงต้านขาขึ้นของราคานิกเกิลจึงชัดเจน คาดว่าสัญญานิกเกิล SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดจะเคลื่อนไหวในกรอบหลัก 130,000–138,000 หยวนต่อตัน