เฟดสหรัฐฯ ปล่อยสัญญาณเข้มงวด ศูนย์กลางสัญญาซื้อขายดีบุก SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดปรับลงมาอยู่ราว 412,000 [SMM Tin Midday Commentary]

18 มิถุนายน 2026 รายงานดีบุกรอบเที่ยง

ตลาดดีบุกทั้งในและนอกประเทศจีนปรับตัวลงพร้อมกัน สัญญาดีบุกที่มีการซื้อขายมากที่สุดในตลาด SHFE เปิดที่ 423,200 หยวน/ตัน และปิดภาคเช้าที่ 412,500 หยวน/ตัน ลดลง 2.46% ส่วนในตลาด LME ดีบุกส่งมอบสามเดือนล่าสุดเสนอราคาที่ 53,940 หยวน/ตัน ลดลง 2.81%

ด้านมหภาค:

(1) ด้านนโยบายมหภาค เมื่อเวลา 02.00 น. ตามเวลาปักกิ่งวันที่ 18 มิถุนายน ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประกาศมติอัตราดอกเบี้ยเดือนมิถุนายน โดยคงอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุน (federal funds rate) ไว้ที่ระดับ 3.50%-3.75% ซึ่งเป็นการตรึงอัตราครั้งที่สี่ในปีนี้ โดยมติผ่านด้วยคะแนนเสียง 12 ต่อ 0 ทั้งหมด นับเป็นการประชุมนโยบายครั้งแรกภายใต้ประธานเฟดคนใหม่ นายวอร์ช (Warsh) และถ้อยแถลงได้ลบการชี้นำแบบผ่อนคลาย (dovish forward guidance) ออกไปทั้งหมด โดยปรับนโยบายไปสู่กรอบที่ขึ้นกับข้อมูลและมีแนวโน้มเป็นกลางถึงค่อนข้างเข้มงวด (neutral-to-hawkish) จุด plot ล่าสุดแสดงให้เห็นว่ากรรมการ 9 ใน 18 รายคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปี 2026 ขณะที่เฟดปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อของสหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญและปรับลดคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจ ทำให้ความคาดหมายของตลาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ยภายในปีนี้ลดลงอย่างมาก

(2) ด้านนโยบายอุตสาหกรรม เมื่อวันที่ 18 มิถุนายน เวทีสัมมนาย่อยยังคงประกาศนโยบายสนับสนุนระยะยาวหลายประการ ธนาคารกลางประกาศอย่างเป็นทางการถึงการจัดตั้งเครื่องมือ reverse repo สำหรับธนาคารกลางต่างประเทศ ปรับลดช่วงความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น และเปิดตัวโครงการนำร่องเงินหยวนนอกตลาดในเขตการค้าเสรีเซี่ยงไฮ้ คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (CSRC) ชี้แจงว่าจะขยายมาตรฐานการจดทะเบียนในตลาด STAR Market ฉบับที่ห้าให้ครอบคลุมกลุ่ม AI หน่วยความจำขั้นสูง และการบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง พร้อมทั้งจัดตั้งสินเชื่อดอกเบี้ยต่ำเฉพาะกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ กองทุนเซมิคอนดักเตอร์แห่งชาติระยะที่สามเพิ่มโควตา 10,000 ล้านหยวน โดยเน้นไปที่ห่วงโซ่อุตสาหกรรมกำลังประมวลผล ซึ่งช่วยสนับสนุนความคาดหวังอุปสงค์ระยะกลางถึงยาวสำหรับการผลิตอิเล็กทรอนิกส์และวัสดุโลหะ หน่วยงานรัฐหกแห่งร่วมกันออกแผนปฏิบัติการการเงินนอกตลาดเซี่ยงไฮ้เพื่อเพิ่มความสะดวกในการจัดหาเงินทุนเพื่อการค้าข้ามพรมแดนและการลงทุน

ด้านตลาดสปอต การซื้อขายในตลาดสปอตโดยรวมยังคงซบเซาในช่วงเช้านี้ เนื่องจากวันหยุดเทศกาลไหว้บ๊ะจ่างที่กำลังจะมาถึงมีระยะเวลาไม่นานมากนัก และราคายังผันผวนในระดับสูง ผู้ประกอบการปลายน้ำจึงมีอุปสงค์ในการสต็อกสินค้าไม่มากนัก

โดยรวมแล้ว การปรับตัวลดลงของราคาดีบุกมีสาเหตุหลักมาจากการเปลี่ยนท่าทีนโยบายไปในทางเข้มงวดของธนาคารกลางต่างประเทศ และการหมุนเวียนสินทรัพย์ที่เกิดจากความคาดหวังว่าสภาพคล่องจะตึงตัวขึ้นนอกจากนี้ เมื่อวันหยุดเทศกาลไหว้บ๊ะจ่างใกล้เข้ามา นักลงทุนฝั่งขาขึ้นบางส่วนได้ปิดสถานะ แม้ว่าการคาดการณ์ถึงนโยบายเข้มงวดจะยังคงกดดันราคาโลหะในด้านมหภาค แต่ห่วงโซ่อุตสาหกรรมพลังการคำนวณจะจำกัดขอบเขตการปรับตัวลงอย่างลึก นอกเหนือจากการซึมซับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยแล้ว ตลาดยังรอการดำเนินการตามบันทึกความเข้าใจทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่จะลงนามในวันที่ 19 ในระยะสั้น สัญญาดีบุกที่มีการซื้อขายมากที่สุดในตลาด SHFE คาดว่าจะยังคงมีแนวโน้มผันผวน