ส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ออกจากตลาด ราคาอะลูมิเนียมอยู่ภายใต้แรงกดดันระยะสั้นและผันผวน [SMM สรุปตลาดอะลูมิเนียมภาคเช้า]

บันทึกการประชุมเช้า SMM วันที่ 6.17

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 23,900 หยวน/ตัน ในช่วงตลาดกลางคืนของวันที่ 16 มิถุนายน ทำจุดสูงสุดที่ 23,925 หยวน/ตัน และต่ำสุดที่ 23,835 หยวน/ตัน และปิดที่ 23,895 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.27% จากราคาปิดก่อนหน้า ในช่วงนี้ ราคาฟื้นตัวเล็กน้อยจากจุดต่ำสุดในลักษณะแกว่งตัวขึ้นลง ก่อตัวเป็นแท่งเทียนขาขึ้นเล็ก ๆ โดยยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 ช่วงที่ 23,924.76 และต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาวทุกรายการ ได้แก่ MA10 (24,000.04), MA20 (24,101.21), MA40 (24,245.53) และ MA60 (24,337.30) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมดยังคงเรียงตัวลงในทิศทางขาลง จุดต่ำสุดก่อนหน้าที่ 23,725 ให้แนวรับชั่วคราว โดยโมเมนตัมขาลงเริ่มมีสัญญาณชะลอตัวในระยะสั้น ปริมาณการซื้อขายในช่วงนี้อยู่ที่ 55,800 ล็อต ลดลงอย่างมากจากช่วงก่อนหน้า ขณะที่สถานะคงค้างอยู่ที่ 227,000 ล็อต ลดลง 2,532 ล็อตจากก่อนหน้า สัญญาแสดงรูปแบบการลดสถานะขาลง ในมุมมองทางเทคนิค จากอินดิเคเตอร์ MACD รอบ 4 ชั่วโมง ค่า DIFF (-125.37) ยังคงต่ำกว่าค่า DEA (-111.23) คงโครงสร้างเดดครอส โดยแท่งฮิสโตแกรมสีเขียวอยู่ที่ -28.27 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังคงแข็งแกร่ง เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน อะลูมิเนียม LME เปิดที่ 3,400.0 ดอลลาร์/ตัน ทำจุดสูงสุดที่ 3,400.0 ดอลลาร์/ตัน และต่ำสุดที่ 3,334.0 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 3,391.0 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.24% จากราคาปิดก่อนหน้า ในช่วงการซื้อขายนั้นมีการดีดกลับเล็กน้อยจากจุดต่ำสุดหลังจากที่ปรับตัวลงรุนแรง โดยยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 ช่วงที่ 3,443.76 และต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาวทั้งหมด ได้แก่ MA10 (3,509.57), MA20 (3,558.58), MA40 (3,552.97) และ MA60 (3,511.39) ซึ่งทั้งหมดยังคงเรียงตัวลงในทิศทางขาลง ปริมาณการซื้อขายวันนั้นอยู่ที่ 41,806 ล็อต ค่อนข้างหดตัว และสถานะคงค้างอยู่ที่ 634,200 ล็อต ลดลง 9,244 ล็อต สะท้อนถึงการลดสถานะขาลงเช่นกัน บนอินดิเคเตอร์ MACD รายวัน ค่า DIFF (-32.35) อยู่ต่ำกว่า DEA (2.68) โดยเดดครอสยังคงอยู่ และแท่งฮิสโตแกรมสีเขียวที่ -70.05 แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงยังคงแน่นหนาในเขตแข็งแกร่ง

ด้านมหภาค: ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่าการเจรจาข้อตกลงกับอิหร่านได้เข้าสู่ระยะที่สองแล้ว โดยเสริมว่า “สิ่งนี้น่าจะง่ายกว่าระยะแรก”. ทรัมป์กล่าวว่า สหรัฐฯ จะไม่จัดสรรเงินทุนใดๆ ให้กับอิหร่าน และสิ่งที่ “สำคัญที่สุด” สำหรับเขาคืออิหร่านต้องไม่มีวันครอบครองอาวุธนิวเคลียร์ พร้อมเตือนว่าอิหร่านจะได้รับ “ความเสียหายย่อยยับ” หากรัฐบาลพยายามแสวงหาอาวุธดังกล่าว แหล่งข่าวระบุว่า อิหร่านจะได้รับอนุญาตให้ขายน้ำมันและเชื้อเพลิงในต่างประเทศ หลังการลงนามบันทึกความเข้าใจกับสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ ธนาคารกลางญี่ปุ่นประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายจาก 0.75% เป็น 1.0% ตรงตามคาดการณ์ และเป็นระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี เริ่มตั้งแต่เดือนเมษายน 2027 ธนาคารจะหยุดการลดขนาดงบดุล และคงการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นไว้ที่ประมาณ 2 ล้านล้านเยนต่อเดือน

ปัจจัยพื้นฐาน: ในจีนตอนใต้ ราคาแท้ที่ลดลงอย่างรวดเร็วและการลดสต็อกอย่างต่อเนื่องหักล้างกัน ผู้ถือครองพยายามขึ้นราคาในช่วงการซื้อขายช่วงต้น อย่างไรก็ตาม ด้วยความคาดหวังว่าส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สจะยังคงสูง ยังมีช่องทางสำหรับการขายเพื่อป้องกันความเสี่ยง ซึ่งกลับทำให้อุปทานคลี่คลาย และการปรับขึ้นขาดแรงส่ง ด้านอุปสงค์ ผู้ใช้ปลายน้ำเริ่มระมัดระวัง แต่ค่อยๆ หันมาซื้อเมื่อราคาลดลงหลังจากไม่สามารถกดราคาให้ต่ำลงได้ ซึ่งช่วยพยุงตลาด เทรดเดอร์ก็ยินดีซื้อสินค้าที่ไม่มีพรีเมียม และปริมาณธุรกรรมโดยรวมอยู่ในเกณฑ์น่าพอใจ สต็อกแท่งอะลูมิเนียมในพื้นที่บริโภคหลักลดลง 0.25 เมื่อเทียบกับเดือนก่อน โดยการลดสต็อกได้รับแรงหนุนหลักจากกวางตุ้งและอู๋ซี

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ศูนย์กลางการซื้อขายอะลูมิเนียมในตลาด SHFE ในช่วงเปิดตลาดต่ำกว่าช่วงเวลาเดียวกันของเมื่อวานอย่างมาก อย่างไรก็ตาม การร่วงลงอย่างรุนแรงของราคาอะลูมิเนียมกลับกระตุ้นความรู้สึกซื้ออย่างมีนัยสำคัญ ดันราคาเสนอขายและราคาซื้อขายปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ผู้ขายบางรายชะลอการขายและขึ้นราคาเสนอขายเพื่อตอบสนองต่อราคาที่ลดลง ธุรกรรมสปอตส่วนใหญ่ซื้อขายที่ส่วนต่างต่ำกว่าราคาล่วงหน้าสัญญา SHFE เดือนกรกฎาคม 80-90 หยวน/ตัน ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดส่งในจีนตะวันออกวันนี้อยู่ที่ 2.83 ลดลง 0.13 จากเดือนก่อน ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นการซื้ออยู่ที่ 3.06 เพิ่มขึ้น 0.30 จากเดือนก่อน ราคาอะลูมิเนียมล่วงหน้าในตลาด SHFE ร่วงลงในช่วงตลาดกลางคืนเมื่อวานและช่วงเปิดตลาดเช้าวันนี้ ในตลาดจีนตอนกลาง ความเชื่อมั่นในการซื้อของกิจการแปรรูปปลายน้ำฟื้นตัวขึ้นบ้าง และความเต็มใจในการกักตุนสินค้าเพิ่มขึ้น บริษัทค้าที่ดำเนินธุรกรรมทั้งตลาดสปอตและตลาดล่วงหน้ามีแนวโน้มที่จะฉกฉวยส่วนต่างราคาอย่างรวดเร็ว โดยแสดงแนวโน้มที่จะคงราคาให้แข็งแกร่งและชะลอการขายอย่างชัดเจน ซึ่งทำให้ราคาเสนอขายในตลาดยังคงสูง. ราคาซื้อขายจริงในตลาดภาคกลางของจีนในที่สุดอยู่ที่ส่วนลด 120-140 หยวนต่อตันเทียบกับสัญญา SHFE เดือนกรกฎาคม ดัชนีความรู้สึกด้านการจัดส่งในภาคกลางของจีนวันนี้อยู่ที่ 2.91 ลดลง 0.01 เมื่อเทียบกับเดือนก่อน และดัชนีความรู้สึกด้านการซื้ออยู่ที่ 2.22 เพิ่มขึ้น 0.02 เมื่อเทียบกับเดือนก่อน

เศษอะลูมิเนียม: เมื่อวานนี้ ราคา SMM A00 ลดลง 330 หยวนต่อตันเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า มาอยู่ที่ 23,800 หยวนต่อตัน และตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยรวมปรับตัวลดลงตาม ในด้านส่วนต่างราคา ส่วนต่างราคาในฝอซานระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมอัดรีดผสมที่ปราศจากสีอยู่ที่ 2,416 หยวนต่อตัน ณ วันที่ 16 มิถุนายน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมฉีกอยู่ที่ 1,765 หยวนต่อตัน เนื่องจากต้นทุนภาษีขององค์กรเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่วนต่างเหล่านี้จึงแคบลง ส่งผลให้ราคาพื้นของเศษอะลูมิเนียมแข็งแกร่งขึ้น ด้านอุปทาน นโยบาย "reverse invoicing" ยังคงเข้มงวดการกำกับดูแล การคืนภาษีถูกยกเลิกในบางมณฑล และการตรวจสอบภาษีที่เข้มงวดขึ้นผลักดันต้นทุนวัตถุดิบที่ออกใบกำกับภาษีสูงขึ้น โดยการลดกำลังการผลิตและการปิดโรงงานขยายวงกว้างขึ้นในอานฮุย เจียงซี หูเป่ย และพื้นที่อื่นๆ ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบในการรวบรวมวัตถุดิบยังคงสูงในปัจจุบัน สินค้าที่ออกใบกำกับภาษีที่มีอยู่ยังคงตึงตัว และความขาดแคลนใบกำกับภาษีกลายเป็นปัจจัยสนับสนุนหลักของราคาเศษอะลูมิเนียม นอกจากนี้ ส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนและต่างประเทศยังคงกลับด้าน ทำให้การนำเข้าที่มีราคาถูกและคุณภาพสูงหายาก และยิ่งลดทอนการเสริมตลาดของจีน ด้านอุปสงค์ ผลกระทบของช่วงนอกฤดูทวีความรุนแรงขึ้น องค์กรที่ใช้เศษอะลูมิเนียมปลายน้ำดำเนินงานในอัตราการเดินเครื่องต่ำ คำสั่งซื้อปลายทางขาดแรงหนุนต่อเนื่อง และบริษัทต่างๆ ยังคงมีท่าทีระมัดระวังโดยซื้อตามความจำเป็นด้วยกลยุทธ์สินค้าคงคลังต่ำ คำสั่งซื้อจากผู้ประกอบการหล่อฉีดปลายน้ำยังคงซบเซา โดยการจัดซื้อส่วนใหญ่ขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์ที่จำเป็นและปริมาณน้อย และไม่มีความเต็มใจที่จะไล่ราคาขาขึ้น ทำให้กิจกรรมการซื้อขายในตลาดโดยรวมอยู่ในระดับต่ำ การบริโภคปลายทางแสดงการปรับปรุงที่แท้จริงเพียงเล็กน้อย โดยด้านอุปสงค์ยังคงกดดันพื้นที่ขาขึ้นของราคา

อะลูมิเนียมอัลลอยด์ทุติยภูมิ:ราคาเฉลี่ย SMM ADC12 เมื่อวานนี้อยู่ที่ 24,100 หยวนต่อตัน ลดลง 100 หยวนต่อตันจากวันก่อนหน้า โดยราคาเสนอขายในตลาดหลักโดยทั่วไปปรับลดลง 100 หยวนต่อตัน ระหว่างวัน ทั้งราคาล่วงหน้าอะลูมิเนียมหล่อและราคาอะลูมิเนียมอ่อนตัวลง กดดันราคา ADC12 ในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ปัญหาเชิงโครงสร้าง เช่น ใบกำกับภาษีที่ตึงตัวและความยากลำบากในการจัดหาเศษอะลูมิเนียมที่ถูกต้องตามกฎระเบียบยังไม่คลี่คลาย และต้นทุนการผลิตขององค์กรยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ซึ่งให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่งแก่ราคาสปอตโดยรวมแล้ว ตลาด ADC12 อยู่ในรูปแบบการช่วงชิงระหว่างต้นทุนที่หนุนแข็งแกร่งกับอุปสงค์ที่ตามมาติดขัด ราคาระยะสั้นมีพื้นที่ขาลงจำกัด แต่ก็ขาดแรงส่งพอที่จะทะลุขึ้น และคาดว่าจะเคลื่อนไหวในแนวข้าง ด้านการนำเข้า ราคาเสนอขาย ADC12 จากต่างประเทศยังคงปรับลงมาที่ 3,350-3,390 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน โดยขาดทุนทันทีประมาณ 2,653 หยวน/ตัน ทำให้ช่องทางการนำเข้ายังคงปิดอยู่

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ด้านมหภาค สหรัฐฯ และอิหร่านได้ลงนามบันทึกความเข้าใจฉบับอิเล็กทรอนิกส์แล้ว โดยความคาดหวังการผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นจริง ความกังวลของตลาดต่อความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงลดลง และค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ของสินค้าโภคภัณฑ์อ่อนตัวลงอย่างมาก ดัชนี CPI สหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสามปี โดย CPI พื้นฐานก็แข็งค่าขึ้นเช่นกัน ตลาดยังคงเดิมพันว่าเฟดจะกลับมาขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในปีนี้ และความคาดหวังการคุมเข้มสภาพคล่องยังคงกดดันมูลค่าสินทรัพย์โลหะ ด้านปัจจัยพื้นฐาน ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้เกิดการลดกำลังการผลิตอะลูมิเนียมนอกจีนจากปัจจัยภายนอก โดยมีความคาดหวังว่าอุปทานโลกจะขาดดุลมากขึ้น ประกอบกับคาดการณ์ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น เป็นแรงหนุนที่แข็งแกร่งให้กับอะลูมิเนียม LME ด้านสต็อกในประเทศ แนวโน้มการลดสต็อกได้เกิดขึ้นแล้ว และตรรกะการลดสต็อกยังคงเป็นจริงต่อไป การฟื้นตัวของสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลว แรงหนุนจากอุปสงค์ส่งออก และการปรับมาตรฐานอุปทานที่บีบอัดการเกิดแท่งอะลูมิเนียม เป็นสามปัจจัยพื้นฐานที่ขับเคลื่อนการลดสต็อกอย่างต่อเนื่อง SMM ยังคงคาดการณ์ว่าสต็อกจะลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 1.28 ล้านตันในช่วงปลายเดือนมิถุนายน และอาจเข้าใกล้ 1.2 ล้านตันในช่วงปลายมิถุนายนถึงต้นกรกฎาคม ซึ่งจะช่วยหนุนราคาอะลูมิเนียมได้บ้าง อย่างไรก็ตาม แรงกดดันจากสต็อกในประเทศที่สูงยังคงเห็นได้ค่อนข้างชัด และด้วยความรู้สึกด้านมหภาคที่เป็นขาลงครอบงำตลาดในปัจจุบัน คาดว่าราคาอะลูมิเนียมในประเทศระยะสั้นจะปรับตัวอ่อนตัวลงและแกว่งตัวเป็นหลัก

[ข้อมูลที่ให้ไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้สิ่งนี้แทนการตัดสินใจที่เป็นอิสระของตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ Shanghai Metals Market]