ค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ออกจากตลาด, ราคาอะลูมิเนียมอยู่ภายใต้แรงกดดันระยะสั้นและผันผวน [SMM สรุปย่อเช้าอะลูมิเนียม]

รายงานการประชุมเช้า SMM วันที่ 17 มิ.ย.

ฟิวเจอร์ส: สัญญา SHFE อลูมิเนียมที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด เปิดตลาดที่ 23,900 หยวน/ตัน ในช่วงการซื้อขายกลางคืนของวันที่ 16 มิ.ย. ขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ 23,925 หยวน/ตัน และจุดต่ำสุดที่ 23,835 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 23,895 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.27% จากราคาปิดก่อนหน้า ระหว่างช่วงเวลาดังกล่าว ราคาฟื้นตัวเล็กน้อยจากจุดต่ำสุดในลักษณะแกว่งตัวขึ้นลง เกิดเป็นแท่งเทียนขาขนาดเล็ก โดยยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 ช่วงที่ 23,924.76 และต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาวทั้งหมด: MA10 (24,000.04), MA20 (24,101.21), MA40 (24,245.53) และ MA60 (24,337.30) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมดยังคงเรียงตัวในทิศทางขาลง จุดต่ำสุดก่อนหน้าที่ 23,725 เป็นแนวรับชั่วคราว โดยแรงส่งขาลงมีสัญญาณชะลอตัวในระยะสั้น ปริมาณการซื้อขายระหว่างช่วงเวลานี้อยู่ที่ 55,800 ล็อต หดตัวลงอย่างมากจากช่วงก่อนหน้า ขณะที่สถานะคงค้างอยู่ที่ 227,000 ล็อต ลดลง 2,532 ล็อตจากก่อนหน้า ฟิวเจอร์สแสดงรูปแบบการลดสถานะขาลง จากมุมมองทางเทคนิค บนตัวชี้วัด MACD 4 ชั่วโมง DIFF (-125.37) ยังคงอยู่ต่ำกว่า DEA (-111.23) ยังคงโครงสร้างเดธครอส โดยฮิสโตแกรมสีเขียวอยู่ที่ -28.27 บ่งชี้ว่าแรงส่งขาลงยังอยู่ในแดนแข็งแกร่ง เมื่อวันที่ 15 มิ.ย. LME อลูมิเนียมเปิดตลาดที่ 3,400.0 ดอลลาร์/ตัน ขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ 3,400.0 ดอลลาร์/ตัน และจุดต่ำสุดที่ 3,334.0 ดอลลาร์/ตัน และปิดตลาดที่ 3,391.0 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.24% จากราคาปิดก่อนหน้า ช่วงการซื้อขายเห็นการรีบาวด์เล็กน้อยจากจุดต่ำสุดหลังจากการลดลงอย่างรวดเร็ว โดยยังคงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 ช่วงที่ 3,443.76 และต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาวทั้งหมด: MA10 (3,509.57), MA20 (3,558.58), MA40 (3,552.97) และ MA60 (3,511.39) ซึ่งทั้งหมดยังคงเรียงตัวในทิศทางขาลง ปริมาณการซื้อขายของวันอยู่ที่ 41,806 ล็อต หดตัวลงบ้าง และสถานะคงค้างอยู่ที่ 634,200 ล็อต ลดลง 9,244 ล็อต สะท้อนถึงการลดสถานะขาลงเช่นกัน บนตัวชี้วัด MACD รายวัน DIFF (-32.35) อยู่ต่ำกว่า DEA (2.68) โดยเดธครอสยังคงอยู่ และฮิสโตแกรมสีเขียวอยู่ที่ -70.05 แสดงให้เห็นว่าแรงส่งขาลงยังคงอยู่ในแดนแข็งแกร่งอย่างมั่นคง

ด้านมหภาค: ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่าการเจรจาข้อตกลงกับอิหร่านได้เข้าสู่ระยะที่สองแล้ว โดยเสริมว่า "ขั้นตอนนี้น่าจะง่ายกว่าระยะแรก"ทรัมป์กล่าวว่าสหรัฐฯ จะไม่ให้เงินทุนใด ๆ แก่อิหร่าน และสิ่งที่ “สำคัญเพียงอย่างเดียว” สำหรับเขาคือให้อิหร่านไม่มีวันได้ครอบครองอาวุธนิวเคลียร์ พร้อมเตือนว่าอิหร่านจะถูก “โจมตีอย่างย่อยยับ” หากรัฐบาลพยายามให้ได้มาซึ่งอาวุธดังกล่าว แหล่งข่าวระบุว่า อิหร่านจะได้รับอนุญาตให้ขายน้ำมันและเชื้อเพลิงในต่างประเทศ หลังจากลงนามบันทึกความเข้าใจกับสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ ธนาคารกลางญี่ปุ่นประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน โดยปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายจาก 0.75% เป็น 1.0% ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหมาย และสูงสุดในรอบ 31 ปี ตั้งแต่เดือนเมษายน 2027 เป็นต้นไป จะระงับการลดงบดุล และยังคงซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นรายเดือนที่ประมาณ 2 ล้านล้านเยน

ปัจจัยพื้นฐาน: ในภาคใต้ของจีน ราคาสัมบูรณ์ที่ลดลงอย่างรวดเร็วและการลดสต็อกอย่างต่อเนื่องได้หักล้างกัน โดยผู้ถือครองพยายามปรับขึ้นราคาในช่วงซื้อขายเช้า อย่างไรก็ตาม ด้วยการคาดการณ์ว่าส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สจะยังคงอยู่ในระดับสูง ยังมีช่องว่างสำหรับการขายแบบกระจายความเสี่ยง ซึ่งกลับทำให้ปริมาณสินค้าในตลาดเพิ่มขึ้นและทำให้ความพยายามขยับราคาขึ้นขาดแรงหนุน ด้านอุปสงค์ ผู้ใช้ปลายน้ำในช่วงแรกใช้ความระมัดระวัง แต่ค่อย ๆ หันมาซื้อเมื่อราคาลดลงหลังจากพยายามกดราคาไม่สำเร็จ ซึ่งช่วยหนุนตลาดได้บ้าง เทรดเดอร์ก็ยินดีรับซื้อสินค้าที่ไม่รวมค่าพรีเมียม และภาพรวมธุรกรรมอยู่ในเกณฑ์น่าพอใจ สต็อกแท่งอะลูมิเนียมในพื้นที่ผู้บริโภคหลักปรับลดลง 0.25 จากเดือนก่อน โดยการลดสต็อกหลักมาจากกวางตุ้งและอู๋ซี

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ศูนย์ซื้อขายอะลูมิเนียมในตลาด SHFE ในช่วงเช้าอยู่ต่ำกว่าช่วงเวลาเดียวกันของเมื่อวานมาก อย่างไรก็ตาม ราคาอะลูมิเนียมที่ร่วงลงอย่างหนักได้กระตุ้นความรู้สึกซื้ออย่างมาก ทำให้ข้อเสนอจากผู้ขายและราคาซื้อขายปรับสูงขึ้นเรื่อย ๆ ผู้ขายบางรายชะลอการขายและปรับขึ้นข้อเสนอเพื่อตอบสนองต่อราคาที่ลดลง โดยธุรกรรมสปอตในตลาดหลักอยู่ที่ส่วนลด 80-90 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญา SHFE เดือนกรกฎาคม ดัชนีความรู้สึกด้านการขนส่งในจีนตะวันออกวันนี้อยู่ที่ 2.83 ลดลง 0.13 จากเดือนก่อน ขณะที่ดัชนีความรู้สึกด้านการซื้ออยู่ที่ 3.06 เพิ่มขึ้น 0.30 จากเดือนก่อน ราคาฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE ร่วงลงในช่วงการซื้อขายกลางคืนของเมื่อวานและช่วงเช้าของวันนี้ ในตลาดจีนตอนกลาง ความรู้สึกซื้อในกลุ่มผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำฟื้นตัวขึ้นบ้าง และความเต็มใจที่จะกักตุนสินค้าเพิ่มขึ้น บริษัทเทรดที่ซื้อขายทั้งในตลาดสปอตและฟิวเจอร์สมีแนวโน้มจะรีบทำกำไรจากส่วนต่างของราคา โดยแสดงแนวโน้มที่จะยึดราคาให้แข็งแกร่งและชะลอการขายอย่างชัดเจน ซึ่งทำให้ข้อเสนอขายในตลาดอยู่ในระดับสูงราคาซื้อขายจริงในตลาดภาคกลางของจีนในที่สุดอยู่ที่ส่วนลด 120-140 หยวนต่อตันเทียบกับสัญญา SHFE เดือนกรกฎาคม ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการขนส่งของภาคกลางวันนี้อยู่ที่ 2.91 ลดลง 0.01 จากเดือนก่อน และดัชนีความเชื่อมั่นด้านการจัดซื้ออยู่ที่ 2.22 เพิ่มขึ้น 0.02 จากเดือนก่อน

เศษอลูมิเนียม: เมื่อวานนี้ ราคา SMM A00 ลดลง 330 หยวนต่อตันจากเดือนก่อน มาอยู่ที่ 23,800 หยวนต่อตัน และตลาดเศษอลูมิเนียมปรับตัวลดลงตามเป็นส่วนใหญ่ ในด้านส่วนต่างราคา ส่วนต่างราคาในฝอซานระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอลูมิเนียมอัดรีดผสมไร้สีอยู่ที่ 2,416 หยวนต่อตัน ณ วันที่ 16 มิถุนายน และส่วนต่างระหว่าง A00 กับเศษอลูมิเนียมเทนส์ฉีกอยู่ที่ 1,765 หยวนต่อตัน เนื่องจากต้นทุนภาษีขององค์กรเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% เมื่อเทียบปีต่อปี ส่วนต่างเหล่านี้หดตัวลง หนุนฐานราคาเศษอลูมิเนียมให้แข็งแกร่งขึ้น ด้านอุปทาน นโยบาย "ออกใบกำกับภาษีย้อนกลับ" ยังคงเข้มงวดการกำกับดูแล การคืนภาษีถูกยกเลิกในบางมณฑล และการตรวจสอบภาษีที่เข้มงวดขึ้นผลักดันต้นทุนวัตถุดิบที่ออกใบกำกับภาษีสูงขึ้น โดยมีการลดกำลังผลิตและปิดโรงงานลุกลามมากขึ้นในอานฮุย เจียงซี หูเป่ย และพื้นที่อื่นๆ ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบในการรวบรวมวัตถุดิบยังคงสูงในปัจจุบัน สินค้าที่ออกใบกำกับภาษีได้ยังคงตึงตัว และการขาดแคลนใบกำกับภาษีกลายเป็นแรงหนุนหลักของราคาเศษอลูมิเนียม นอกจากนี้ ส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนกับต่างประเทศยังคงพลิกกลับ ทำให้สินค้านำเข้าราคาถูกคุณภาพดีหายาก และยิ่งลดทอนบทบาทการเสริมตลาดจีน ด้านอุปสงค์ ผลกระทบของนอกฤดูกาลทวีความรุนแรงขึ้น กิจการกลั่นเศษอลูมิเนียมขั้นปลายดำเนินงานในอัตราการเดินเครื่องต่ำ คำสั่งซื้อจากปลายทางขาดการส่งต่อ และบริษัทต่าง ๆ ยังคงรักษาท่าทีระมัดระวังด้วยการซื้อเท่าที่จำเป็นและกลยุทธ์สต็อกต่ำ คำสั่งซื้อจากกิจการหล่อขึ้นรูปขั้นปลายยังคงซบเซา โดยการจัดซื้อขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์จำเป็นและปริมาณน้อยเป็นหลัก และไม่มีความต้องการไล่ราคาขึ้น ทำให้กิจกรรมการซื้อขายในตลาดโดยรวมเบาบาง การบริโภคในการใช้งานปลายทางไม่มีการปรับปรุงที่สำคัญ โดยด้านอุปสงค์ยังคงกดดันช่องว่างการขึ้นราคา

โลหะผสมอลูมิเนียมทุติยภูมิ: ราคาเฉลี่ย SMM ADC12 เมื่อวานนี้อยู่ที่ 24,100 หยวนต่อตัน ลดลง 100 หยวนต่อตันจากวันก่อนหน้า โดยราคาเสนอซื้อขายหลักในตลาดส่วนใหญ่ปรับลดลงตาม 100 หยวนต่อตัน ระหว่างวัน ทั้งราคาล่วงหน้าอะลูมิเนียมหล่อและราคาอะลูมิเนียมปรับตัวอ่อนลง กดดันราคา ADC12 ในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ปัญหาเชิงโครงสร้าง เช่น ความตึงตัวของใบกำกับภาษีและความยากลำบากในการจัดหาเศษอลูมิเนียมที่สอดคล้องตามกฎระเบียบยังไม่คลี่คลาย และต้นทุนการผลิตขององค์กรยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน ซึ่งให้การสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งต่อราคาสปอตโดยรวมแล้ว ตลาด ADC12 กำลังอยู่ในรูปแบบการดึงดันระหว่างแรงหนุนจากต้นทุนที่แข็งแกร่งกับการตอบสนองของอุปสงค์ที่อ่อนแอ ราคาระยะสั้นมีพื้นที่ขาลงจำกัด แต่ก็ขาดแรงส่งเพียงพอที่จะทะลุขึ้น และคาดว่าจะรักษาแนวโน้มเคลื่อนไหวด้านข้าง ด้านนำเข้า ราคาเสนอ ADC12 ต่างประเทศยังคงปรับตัวลงสู่ระดับ 3,350–3,390 ดอลลาร์/ตัน โดยขาดทุนทันทีต่อตันประมาณ 2,653 หยวน ทำให้หน้าต่างนำเข้ายังคงปิดอยู่

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ด้านมหภาค สหรัฐฯ และอิหร่านเสร็จสิ้นการลงนามบันทึกความเข้าใจฉบับอิเล็กทรอนิกส์แล้ว โดยความคาดหวังการผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นรูปธรรม ความกลัวของตลาดต่อความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงลดลง และส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ของสินค้าโภคภัณฑ์อ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ดัชนี CPI สหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% เมื่อเทียบรายปี สูงสุดในรอบสามปี โดย CPI พื้นฐานก็แข็งแกร่งขึ้นด้วย ตลาดยังคงเดิมพันว่าธนาคารกลางสหรัฐจะกลับมาขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในปีนี้ และความคาดหวังสภาพคล่องที่ตึงตัวยังคงกดดันมูลค่าสินทรัพย์โลหะ ด้านปัจจัยพื้นฐาน ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้กำลังการผลิตอะลูมิเนียมนอกจีนถูกปรับลดลงโดยปริยาย โดยคาดว่าการขาดดุลอุปทานโลกจะขยายกว้างขึ้น ประกอบกับความคาดหวังต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น เป็นแรงหนุนด้านล่างที่แข็งแกร่งให้กับอะลูมิเนียม LME ด้านสินค้าคงคลังภายในประเทศ แนวโน้มการลดสต็อกได้เกิดขึ้นแล้ว และตรรกะการลดสต็อกยังคงเป็นรูปธรรมต่อไป การฟื้นตัวของสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลว การสนับสนุนจากอุปสงค์ส่งออก และการมาตรฐานอุปทานที่บีบให้เกิดแท่งอะลูมิเนียมน้อยลง เป็นปัจจัยพื้นฐานสามประการที่ขับเคลื่อนการลดสต็อกอย่างต่อเนื่อง SMM ยังคงคาดการณ์ว่าสินค้าคงคลังจะลดลงสู่ระดับประมาณ 1.28 ล้านตันในช่วงปลายเดือนมิถุนายน และอาจเข้าใกล้ 1.2 ล้านตันในช่วงปลายเดือนมิถุนายนถึงต้นเดือนกรกฎาคม ซึ่งจะให้แรงหนุนบางส่วนแก่ราคาอะลูมิเนียม อย่างไรก็ตาม แรงกดดันจากสินค้าคงคลังภายในประเทศที่สูงยังคงค่อนข้างชัดเจน และด้วยความเชื่อมั่นมหภาคเชิงลบในปัจจุบันที่ครอบงำตลาด ราคาอะลูมิเนียมในประเทศระยะสั้นคาดว่าจะเคลื่อนไหวอ่อนตัวและปรับฐานเป็นหลัก

[ข้อมูลที่ให้ไว้นี้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้สิ่งนี้แทนการตัดสินใจอิสระของตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ที่ทำโดยลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ Shanghai Metals Market]