[SMM บทวิเคราะห์สแตนเลสรายวัน] ฟิวเจอร์สสแตนเลสยังคงปรับตัวขึ้น บรรยากาศตลาดสแตนเลสนอกฤดูกาลเริ่มคึกคักขึ้น

ตามรายงานของ SMM วันที่ 16 มิถุนายน ฟิวเจอร์ส SS แข็งแกร่งขึ้นต่อเนื่องและทดสอบระดับสูงขึ้น แม้ SHFE นิกเกิลจะอ่อนตัวลงบ้าง แต่ SS ยังทรงตัวได้ดี ณ ปิดตลาดช่วงเที่ยง สัญญา SS ที่มีการซื้อขายมากที่สุดปิดที่ 15,180 หยวน/ตัน ในตลาดสปอต แรงหนุนจากการไต่ระดับขึ้นต่อเนื่องของ SS ทำให้การซื้อขายและการสอบถามราคาในตลาดสปอตสเตนเลสคึกคักขึ้น ขณะเดียวกัน ข่าวว่าโรงงานสเตนเลสบางแห่งเลื่อนการกลับมาเดินเครื่องผลิต แม้จะเข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาลแล้วและมีความไม่แน่นอนด้านมหภาคสูง ก็ช่วยดันราคาเสนอขายในตลาดขึ้นได้บางส่วนท่ามกลางการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ตลาด

สัญญาฟิวเจอร์ส SS ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เวลา 10:15 น. SS2607 ซื้อขายที่ 15,095 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 240 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า พรีเมียมสปอตของอู๋ซี 304/2B อยู่ในช่วง 125–525 หยวน/ตัน ในตลาดสปอต ราคาเฉลี่ยคอยล์ 201/2B รีดเย็นในอู๋ซียังคงทรงตัว สำหรับคอยล์ 304/2B รีดเย็นขอบโรงงาน ราคาเฉลี่ยในอู๋ซีเพิ่มขึ้น 75 หยวน/ตัน และในฝอซานเพิ่มขึ้น 50 หยวน/ตัน ราคาคอยล์ 316L/2B รีดเย็นในอู๋ซีเพิ่มขึ้น 100 หยวน/ตัน สำหรับคอยล์ 316L/NO.1 รีดร้อน ราคาเสนอขายในอู๋ซีเพิ่มขึ้น 50 หยวน/ตัน ราคาคอยล์ 430/2B รีดเย็นทั้งในอู๋ซีและฝอซานทรงตัว

สัปดาห์นี้ ทั้งฟิวเจอร์สและสปอตสเตนเลสถูกกดดันและปรับลงพร้อมกัน โดยแรงกดดันมหภาคนอกจีนเป็นตัวกำหนดทิศทางตลาด และความกังวลช่วงนอกฤดูกาลแพร่กระจายอย่างรวดเร็ว ความคาดหวังต่อแนวโน้มระยะสั้นของอุตสาหกรรมอ่อนลง ความเชื่อมั่นผู้ใช้ปลายทางระมัดระวังมาก อุปสงค์แท้จริงยังอ่อนแอ และผู้ค้าส่วนใหญ่เน้นลดราคาเพื่อขายและลดสต็อก ในตลาดฟิวเจอร์ส ปัจจัยมหภาคนอกจีนกลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของสัปดาห์นี้ ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ สูงกว่าคาดอย่างมาก อัตราว่างงานยังอยู่ในระดับต่ำ ตลาดจึงเลื่อนหรือแม้แต่ยกเลิกความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยของเฟดภายในปีนี้ ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบ 2 เดือน และกดดันการประเมินมูลค่าในกลุ่มโลหะนอกกลุ่มเหล็กโดยรวม ภายใต้แรงกดดันดังกล่าว ฟิวเจอร์ส SS ปรับลงต่อเนื่องแบบทางเดียว ทะลุแนวรับเดิมที่ 14,500 หยวน/ตัน อย่างรวดเร็ว อารมณ์ขาลงถูกปลดปล่อยอย่างเข้มข้น และยิ่งฉุดความเชื่อมั่นตลอดทั้งห่วงโซ่อุตสาหกรรม ในด้านสปอตและสต็อก การปรับลดราคาเสนอขายสปอตในสัปดาห์นี้ล่าช้ากว่าฟิวเจอร์สอย่างชัดเจน สะท้อนความแตกต่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สกับสปอต การร่วงแรงของฟิวเจอร์สกดดันบรรยากาศตลาด ความตั้งใจของผู้ค้าในการขายและลดสต็อกเพิ่มขึ้นอย่างมาก และสินค้าราคาต่ำยังทยอยออกสู่ตลาด ปัจจุบันอยู่ในช่วงนอกฤดูกาลการบริโภคตามฤดูกาล อุปสงค์แท้จริงปลายน้ำอ่อนแอ การตามซื้อของผู้ซื้อไม่เพียงพอ ธุรกรรมถูกกระตุ้นเพียงเล็กน้อยจากสินค้าราคาต่ำ และภาพรวมยังซบเซา ด้านอุปทาน สัปดาห์นี้โรงงานเหล็กบางแห่งทยอยดำเนินการลดกำลังการผลิตและซ่อมบำรุง ทำให้อุปทานในอุตสาหกรรมหดตัวเล็กน้อย เมื่อรวมกับการที่ผู้ค้าเร่งระบายสต็อกอย่างแข็งขัน สต็อกสังคมยังคงลดลงและปรับลงเล็กน้อย แม้อุปสงค์ช่วงนอกฤดูกาลยังอ่อนแอ ด้านต้นทุน ราคาวัตถุดิบสเตนเลสโดยรวมทนทานต่อการปรับลงในสัปดาห์นี้ และเคลื่อนไหวสวนทางกับผลิตภัณฑ์เหล็กสำเร็จรูป NPI เกรดสูงขาดทุนจำกัด ราคาเศษสเตนเลสและเฟอร์โรโครมคาร์บอนสูงยังทรงตัวแข็งแกร่ง ให้แรงพยุงด้านล่างจากฝั่งวัตถุดิบอย่างชัดเจน อย่างไรก็ดี ราคาสปอตยังคงถอยลง สินค้าสำเร็จรูปอ่อนตัวแต่ต้นทุนยังแข็ง ทำให้ส่วนต่างกำไรของโรงงานเหล็กถูกบีบโดยตรง การคำนวณกำไรชี้ว่า อัตรากำไรที่อิงราคาวัตถุดิบสปอตถอยลงมาอยู่ราว 1.9% และเมื่อถูกกดดันจากสต็อกที่ซื้อไว้ในราคาสูงก่อนหน้า อัตรากำไรที่อิงต้นทุนวัตถุดิบในสต็อกลดลงต่อไปเหลือ 0.84% ความสามารถทำกำไรโดยรวมแคบลงอย่างมาก ซึ่งอาจเพิ่มความตั้งใจของโรงงานเหล็กในการลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจ โดยรวม สัปดาห์นี้ฟิวเจอร์สปรับลง ทำให้ความเชื่อมั่นเป็นขาลง และอุปสงค์แท้จริงช่วงนอกฤดูกาลยังอ่อนแอ แม้การซ่อมบำรุงของโรงงานและการลดสต็อกเชิงรุกของผู้ค้าจะทำให้สต็อกถอยลงเล็กน้อยและช่วยพยุงราคาสปอตได้บ้าง แต่ยากที่จะพลิกแนวโน้มอ่อนแอโดยรวม ราคาวัตถุดิบยังทรงตัวแข็ง ช่วยรองรับฐานราคาสปอตและจำกัดพื้นที่การปรับลงลึก ในระยะสั้น ตลาดจะคงรูปแบบ “ฟิวเจอร์สอ่อน สปอตทนทาน ธุรกรรมซบเซา” ต่อไป ระยะถัดไป ประเด็นที่ต้องติดตามคือความคาดหวังนโยบายของเฟด แนวโน้มดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ความแข็งแรงของแนวรับฟิวเจอร์ส SS ความยั่งยืนของอุปสงค์แท้จริงปลายน้ำ และความคืบหน้าการดำเนินการซ่อมบำรุงของโรงงานเหล็ก