การผ่อนคลายทางภูมิรัฐศาสตร์และความอ่อนแอของภาคการผลิตกดดันสองทาง; ราคาอะลูมิเนียม SHFE และ LME ร่วงลงอย่างรุนแรง [บทสรุปการประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM]

รายงานการประชุมช่วงเช้าของ SMM วันที่ 16 มิถุนายน

สัญญาล่วงหน้า:สัญญาอะลูมิเนียมที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดในตลาด SHFE เปิดที่ 24,025 หยวน/ตันในตลาดกลางคืนของวันที่ 15 มิถุนายน ขึ้นไปสูงสุดที่ 24,025 หยวน/ตัน ต่ําสุดที่ 23,730 หยวน/ตัน และปิดที่ 23,795 หยวน/ตัน ลดลง 1.55% จากราคาปิดก่อนหน้า ในระหว่างการซื้อขาย ราคามีความผันผวนและปรับตัวลงก่อนที่จะร่วงลงอย่างรุนแรง เกิดเป็นแท่งเทียนขาลงขนาดใหญ่ที่หลุดเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 ช่วงเวลา (MA5) ที่ 24,021.00 และซื้อขายต่ํากว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาวทั้งหมด ได้แก่ MA10 (24,075.37), MA20 (24,156.80), MA40 (24,286.94) และ MA60 (24,372.72) การเรียงตัวของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทุกระยะเวลายังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง แนวรับที่จุดต่ําสุดครั้งก่อนที่ 23,825 ถูกทะลุลง และแรงกดดันจากการขายในระยะสั้นถูกปล่อยออกมาอย่างเข้มข้น ปริมาณการซื้อขายในเซสชั่นนี้อยู่ที่ 127,000 สัญญา เพิ่มขึ้น 30,071 สัญญาจากเซสชั่นก่อนหน้า และสถานะคงค้างอยู่ที่ 239,000 สัญญา เพิ่มขึ้น 13,497 สัญญา แสดงลักษณะของการเพิ่มสถานะขาลง จากมุมมองทางเทคนิค ในตัวชี้วัด MACD ระดับ 4 ชั่วโมง ค่า DIFF (-107.76) ต่ํากว่า DEA (-104.30) เกิดเป็นสัญญาณตัดตาย โดยค่าแท่งสีเขียวอยู่ที่ -6.92 สะท้อนถึงโมเมนตัมขาลงที่แข็งแกร่งขึ้น ในวันที่ 15 มิถุนายน สัญญาอะลูมิเนียม LME เปิดที่ 3,536.0 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ขึ้นไปสูงสุดที่ 3,560.0 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ต่ําสุดที่ 3,357.0 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และปิดที่ 3,383.0 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 4.52% จากราคาปิดก่อนหน้า ในวันนั้น ราคาร่วงลงอย่างรุนแรง เกิดเป็นแท่งเทียนขาลงที่ยาวมาก หลุดลงต่ํากว่า MA5 (3,478.94) และซื้อขายต่ํากว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทุกระยะเวลา ได้แก่ MA10 (3,539.21), MA20 (3,577.20), MA40 (3,561.49) และ MA60 (3,515.54) การเรียงตัวในทิศทางขาลงของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทุกระยะเวลากว้างขึ้นอีก และแนวรับจากจุดต่ําสุดครั้งก่อนสูญเสียไปโดยสิ้นเชิง ปริมาณการซื้อขายในวันนั้นอยู่ที่ 48,091 สัญญา เพิ่มขึ้น 24,198 สัญญาจากเซสชั่นก่อนหน้า และสถานะคงค้างอยู่ที่ 643,394 สัญญา ลดลง 5,917 สัญญา แสดงลักษณะของสถานะขาขึ้นที่ลดลง จากมุมมองทางเทคนิค ในตัวชี้วัด MACD รายวัน ค่า DIFF (-20.54) ต่ํากว่า DEA (11.43) โดยโครงสร้างของสัญญาณตัดตายยังเพิ่มความลึกขึ้น และค่าแท่งสีเขียวอยู่ที่ -63.94 สะท้อนถึงโมเมนตัมขาลงที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

ปัจจัยมหภาค:ผลผลิตภาคการผลิตของสหรัฐฯ ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนพฤษภาคมเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า นับเป็นการหยุดชะงักครั้งแรกในปีนี้ และบ่งชี้ว่าความตื่นตระหนกของห่วงโซ่อุปทานและต้นทุนที่พุ่งสูงจากสงครามอิหร่านอาจเริ่มกดดันกิจกรรมการผลิต สหรัฐฯ และอิหร่านได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจทางอิเล็กทรอนิกส์ และประธานาธิบดีทรัมป์ระบุว่ารายละเอียดเฉพาะอาจถูกเผยแพร่หลังจากวันศุกร์ (19 มิถุนายน) ในบทสัมภาษณ์กับ The New York Times เมื่อวันที่ 14 ตามเวลาท้องถิ่น ทรัมป์กล่าวว่าอิหร่านจะได้รับอนุญาตให้ดําเนินการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมในระดับต่ําและจํากัด และข้อตกลงใหม่ระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านจะทําให้แน่ใจว่า “การเสริมสมรรถนะยูเรเนียมของอิหร่านจะใช้เพื่อจุดประสงค์ที่ไม่ใช่ทางทหารเท่านั้น”

ปัจจัยพื้นฐาน:จากข้อมูลของสมาคมรถจักรยานยนต์แห่งประเทศจีน ในเดือนพฤษภาคม การผลิตและจําหน่ายรถจักรยานยนต์อยู่ที่ 2.218 ล้านคัน และ 2.1516 ล้านคัน ลดลง 2.67% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 5.28% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 18.09% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 12.83% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤษภาคม ยอดการผลิตและจําหน่ายรถจักรยานยนต์รวมอยู่ที่ 9.8208 ล้านคัน และ 9.8181 ล้านคัน โดยการผลิตและจําหน่ายเพิ่มขึ้น 11.18% และ 11.04% เมื่อเทียบกับปีก่อนตามลําดับ ในเดือนพฤษภาคม การผลิตและจําหน่ายของอุตสาหกรรมรถจักรยานยนต์เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนแต่ปรับลดลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อน ในขณะที่การส่งออกยังคงเติบโตในระดับสูง ยอดสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤษภาคม การส่งออกยังคงช่วยหนุนอย่างต่อเนื่อง ยอดขายในประเทศปรับตัวดีขึ้น และการผลิตและจําหน่ายเพิ่มขึ้นอย่างมั่นคง ภาพรวมการดําเนินงานของอุตสาหกรรมมีเสถียรภาพและปรับตัวดีขึ้น ด้านสต็อก สต็อกแท่งอลูมิเนียมในพื้นที่บริโภคหลักลดลง 0.7% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนในวันจันทร์นี้ โดยการลดลงของสต็อกส่วนใหญ่มาจากกวางตุ้งและอู๋ซี

ตลาดอลูมิเนียมขั้นต้น: ในช่วงการซื้อขายช่วงเช้า สัญญาอะลูมิเนียม SHFE รุ่น 2606 ปรับตัวผันผวน โดยราคาอะลูมิเนียมยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างสูง อย่างไรก็ตาม ด้วยผลกระทบจากราคาอะลูมิเนียมที่สูง ความเชื่อมั่นในการซื้อของผู้ประกอบการปลายน้ำอ่อนตัวลง ส่งผลให้ราคาเสนอขายและราคาซื้อขายปรับตัวลดลง ราคาซื้อขายจริงในตลาดหลักอยู่ที่ส่วนลด 90~100 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา SHFE เดือนกรกฎาคม เมื่อวานนี้ในจีนตะวันออก ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการขายอยู่ที่ 2.96 ทรงตัวจากวันก่อนหน้า ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการซื้ออยู่ที่ 2.76 ลดลง 0.06 จากวันก่อนหน้า ในช่วงการซื้อขายภาคค่ำ ราคาอะลูมิเนียมฟิวเจอร์สปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง ก่อนเปิดตลาด ราคาเสนอขายในตลาดจีนภาคกลางแสดงทิศทางที่อ่อนตัวลงแล้ว หลังจากเปิดตลาด ราคาสัมบูรณ์ปรับตัวลดลง ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำมีความเชื่อมั่นแบบรอดูสถานการณ์สูง โดยความเชื่อมั่นในการซื้ออ่อนแรง และผู้ขายมีความตั้งใจที่จะคงราคาไว้ไม่มาก ส่งผลให้ราคาเสนอขายปรับลดลงอย่างต่อเนื่อง ในที่สุด ราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนภาคกลางเคลื่อนไหวอยู่ที่ส่วนลดประมาณ 170-190 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา SHFE เดือนกรกฎาคม เมื่อวานนี้ในจีนภาคกลาง ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการขายอยู่ที่ 2.92 เพิ่มขึ้น 0.01 จากวันก่อนหน้า ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการซื้ออยู่ที่ 2.20 ลดลง 0.01 จากวันก่อนหน้า

เศษอะลูมิเนียม: เมื่อวานนี้ ราคา SMM A00 ลดลง 10 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า อยู่ที่ 24,130 หยวน/ตัน ในขณะที่ตลาดเศษอะลูมิเนียมปรับตัวค่อนข้างคงที่ สำหรับส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียมปฐมภูมิและเศษอะลูมิเนียม เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน ส่วนต่างราคาระหว่าง A00 กับเศษอะลูมิเนียมอัดรีดเกรดผสมที่ปราศจากสีในฝอซานบันทึกที่ 2,640 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่าง A00 กับเศษอะลูมิเนียมฉีกแบบ tense อยู่ที่ 2,103 หยวน/ตัน การหดตัวลงอย่างต่อเนื่องของส่วนต่างสะท้อนถึงแรงหนุนพื้นฐานที่ค่อนข้างแข็งแกร่งต่อเศษอะลูมิเนียม ด้านอุปทาน การบังคับใช้กฎระเบียบของนโยบาย "reverse invoicing" ยังคงเข้มงวดขึ้น ในบางมณฑล การขอคืนภาษีถูกยกเลิกและการตรวจสอบภาษีเข้มข้นขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนวัตถุดิบที่มีใบกำกับภาษีสูงขึ้น การลดกำลังการผลิตและการหยุดดำเนินการแพร่กระจายมากขึ้นในกลุ่มผู้ประกอบการในอานฮุย เจียงซี หูเป่ย และภูมิภาคอื่น ๆ ในปัจจุบัน ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบในส่วนการรวบรวมวัตถุดิบยังคงสูง อุปทานของวัตถุดิบที่มีใบกำกับภาษีที่มีอยู่ยังคงตึงตัว โดยความขาดแคลนของใบกำกับภาษีเป็นปัจจัยหนุนสำคัญต่อราคาเศษอะลูมิเนียม นอกจากนี้ ส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนและตลาดต่างประเทศยังคงผกผัน ทำให้อุปทานนำเข้าคุณภาพสูงราคาถูกหาได้ยาก และยิ่งทำให้การเสริมอุปทานสู่ตลาดในประเทศอ่อนแอลงอีก ด้านอุปสงค์ ผลกระทบช่วงนอกฤดูกาลยังคงรุนแรงขึ้น ผู้ประกอบการที่ใช้เศษอะลูมิเนียมในปลายน้ำมีอัตราการเดินเครื่องยังคงอยู่ในระดับต่ำ โดยคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางยังไม่สามารถตามทัน ผู้ประกอบการยึดกลยุทธ์ซื้อตามความจำเป็นและคงสินค้าคงคลังต่ำ โดยบรรยากาศการจัดหาซื้อเป็นไปอย่างระมัดระวัง คำสั่งซื้อของผู้ประกอบการหล่อแบบปลายน้ำยังคงซบเซา การซื้อของพวกเขาอาศัยความต้องการแบบจำเป็นและปริมาณน้อยเป็นหลัก โดยมีความตั้งใจที่จะเร่งซื้อไม่เพียงพอเมื่อราคาปรับสูงขึ้น กิจกรรมการซื้อขายในตลาดยังคงอยู่ในระดับต่ำ การบริโภคปลายทางมีการปรับปรุงที่แท้จริงเพียงเล็กน้อย และด้านอุปสงค์ยังคงกดดันพื้นที่ขาขึ้นของราคา ราคาเศษอะลูมิเนียมคาดว่าจะยังคงผันผวนในระดับสูงโดยมีแนวโน้มไปทางอ่อนตัว แต่พื้นที่ขาลงมีจำกัด ความตึงตัวของสินค้าที่มีใบกำกับภาษีแบบถูกต้องตามกฎระเบียบยังคงอยู่ และความขาดแคลนใบกำกับภาษีเป็นแรงหนุนขั้นต่ำแก่ราคาเศษอะลูมิเนียม ผลกระทบจากการหดตัวที่ล่าช้าของเศษอะลูมิเนียมนำเข้ายังไม่ปรากฏเต็มที่ และการมาถึงของสินค้าที่ท่าเรือในภายหลังจะยังคงต่ำ ขณะเดียวกัน เมื่อช่วงนอกฤดูกาลรุนแรงขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของคำสั่งซื้อสำหรับผู้ประกอบการที่ใช้เศษอะลูมิเนียมปลายน้ำก็เพิ่มขึ้น ผู้ประกอบการเหล่านี้ยังคงกลยุทธ์ซื้อตามความจำเป็นและสินค้าคงคลังต่ำ โดยไม่มีการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญในบรรยากาศการซื้อ ส่งผลให้เป็นรูปแบบอุปทานและอุปสงค์ที่อ่อนแอโดยรวม

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: ตลาดสปอต: เมื่อวานนี้ ราคาเสนอของ ADC12 จากผู้ประกอบการปรับสูงขึ้นโดยทั่วไป โดยการปรับขึ้นส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ที่ประมาณ 100 หยวน/ตัน ปัจจุบัน อุปทานของทรัพยากรเศษอะลูมิเนียมที่ถูกต้องตามกฎระเบียบตึงตัว ความยากในการจัดหาเพิ่มขึ้น ราคาเศษอะลูมิเนียมคงอยู่ในระดับสูง และต้นทุนการผลิตของผู้ประกอบการสูงขึ้นอย่างมาก ขณะเดียวกัน ผู้ประกอบการบางรายรายงานว่า อุปทานวัตถุดิบที่ตึงตัวยังคงส่งผลกระทบต่อการผลิตตามปกติ และความเสี่ยงที่จะลดกำลังการผลิตก็เพิ่มสูงขึ้นอีกครั้ง ด้วยความคาดการณ์ที่แข็งแกร่งขึ้นว่าอุปทานจะหดตัว ผู้ประกอบการโดยทั่วไปยังคงความตั้งใจอย่างแรงกล้าที่จะคงราคาไว้ และส่งผ่านแรงกดดันด้านต้นทุนไปยังปลายน้ำโดยการปรับขึ้นราคาอย่างแข็งขัน อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพด้านอุปสงค์ยังคงค่อนข้างปานกลาง โดยคำสั่งซื้อปลายน้ำมีการปรับปรุงจำกัด ซึ่งเป็นข้อจำกัดต่อการปรับขึ้นราคาอย่างต่อเนื่องในระดับหนึ่ง โดยรวม ตลาด ADC12 ยังคงอยู่ในรูปแบบ "แรงหนุนด้านต้นทุนแข็งแกร่ง แต่การตอบสนองด้านอุปสงค์อ่อนแอ" และในระยะสั้น จุดศูนย์กลางของราคาคาดว่าจะยังคงได้รับการพยุงไว้ได้ดี

สรุปตลาดอะลูมิเนียม: ด้านมหภาค สหรัฐฯ และอิหร่านได้ดำเนินการลงนามบันทึกความเข้าใจฉบับอิเล็กทรอนิกส์แล้ว ความคาดหวังเรื่องการผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงปรากฏเป็นจริง ความตื่นตระหนกของตลาดต่อความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงลดลง และส่วนชดเชยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในสินค้าโภคภัณฑ์อ่อนตัวลงอย่างมาก ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมปรับเพิ่มขึ้น 4.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสามปี ขณะที่ CPI พื้นฐานก็แข็งแกร่งขึ้นเช่นกัน ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะกลับมาขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้หรือไม่ และความคาดหวังเรื่องการตึงตัวของสภาพคล่องยังคงกดดันการประเมินมูลค่าของโลหะ ด้านปัจจัยพื้นฐาน ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้เกิดการลดกำลังการผลิตอะลูมิเนียมนอกจีนโดยไม่ได้ตั้งใจ และความคาดหวังเรื่องช่องว่างอุปทานโลกที่กว้างขึ้น ประกอบกับความคาดหวังต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น เป็นแรงหนุนขั้นต่ำที่แข็งแกร่งแก่ LME อะลูมิเนียม ในประเทศ แนวโน้มการลดสต็อกสินค้าถูกกำหนดขึ้นแล้ว และตรรกะการลดสต็อกยังคงปรากฏเป็นจริง การฟื้นตัวของสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลว แรงสนับสนุนจากอุปสงค์ส่งออก และมาตรฐานอุปทานที่ลดปริมาณการเกิดอะลูมิเนียมแท่ง ปัจจัยพื้นฐานทั้งสามนี้ร่วมกันขับเคลื่อนการลดสต็อกอย่างต่อเนื่อง SMM ยังคงการคาดการณ์ว่าสต็อกจะลดลงสู่ประมาณ 1.28 ล้านตัน ภายในปลายเดือนมิถุนายน และคาดว่าจะเข้าใกล้ 1.2 ล้านตันในช่วงปลายเดือนมิถุนายนถึงต้นเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นแรงหนุนในระดับหนึ่งต่อราคาอะลูมิเนียม อย่างไรก็ตาม แรงกดดันจากสต็อกในประเทศที่สูงยังคงค่อนข้างเห็นได้ชัด และด้วยความเชื่อมั่นทางมหภาคที่เป็นลบซึ่งครอบงำตลาดในปัจจุบัน ราคาอะลูมิเนียมในประเทศในระยะสั้นคาดว่าจะปรับตัวผันผวนและอ่อนตัวเป็นหลัก

[ข้อมูลที่ให้ไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการวิจัยการลงทุนโดยตรง ลูกค้าพึงตัดสินใจอย่างระมัดระวัง และไม่ใช้สิ่งนี้แทนการตัดสินใจที่เป็นอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]