การฟื้นตัวเล็กน้อยที่สอดคล้องกันของราคาอะลูมิเนียมในประเทศและต่างประเทศ การลดสต็อกของจีนมีเสถียรภาพ โอกาสขาขึ้นมีจำกัด [บันทึกการประชุมช่วงเช้าของ SMM เกี่ยวกับอะลูมิเนียม]

15 มิ.ย. บันทึกการประชุมเช้า SMM

ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 24,165 หยวน/ตัน ในช่วงกลางคืนวันที่ 12 มิ.ย. โดยราคาสูงสุด 24,280 หยวน/ตัน ต่ำสุด 24,145 หยวน/ตัน และราคาปิด 24,275 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.46% จากราคาชำระก่อนหน้า ราคาได้สร้างจุดต่ำสุดในระหว่างนี้ เกิดแท่งเทียนขาขึ้นที่แตะเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 ช่วงที่ 24,172.78 ราคากลับขึ้นมาเหนือ MA5 แต่ยังคงต่ำกว่าช่วงของ MA10 (24,139.33), MA20 (24,200.00), MA40 (24,320.32) และ MA60 (24,399.81) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและยาวโดยรวมยังคงเรียงตัวในทิศทางขาลง จุดต่ำสุดก่อนหน้าที่ 23,825 เป็นแนวรับระยะสั้น และโมเมนตัมการดีดตัวขึ้นเล็กน้อยถูกปล่อยออกมาหลังการปรับลงระยะสั้น ปริมาณการซื้อขายในช่วงนี้ 54,800 ล็อต และสถานะคงค้าง 229,780 ล็อต ลดลง 4,016 ล็อตจากช่วงก่อนหน้า โดยฟิวเจอร์สแสดงลักษณะการลดสถานะขาลง ทางเทคนิค บนอินดิเคเตอร์ MACD 4 ชั่วโมง ค่า DIFF (-93.62) เคลื่อนขึ้นเหนือ DEA (-107.97) เกิดโครงสร้างกากบาททองคำ ขณะที่ค่าแท่งฮิสโทแกรมสีแดงอยู่ที่ 28.69 บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของโมเมนตัมขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง สำหรับวันที่ 12 มิ.ย. อะลูมิเนียม LME เปิดที่ $3,529.5/ตัน ขึ้นไปสูงสุดที่ $3,550.0/ตัน ต่ำสุดที่ $3,498.5/ตัน และปิดที่ $3,543.0/ตัน เพิ่มขึ้น 0.52% จากราคาชำระก่อนหน้า ราคาดีดตัวจากจุดต่ำสุดและขยับขึ้นเล็กน้อยในระหว่างวัน โดยราคาปิดเคลื่อนตัวเหนือ MA5 ($3,542.90) เพียงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ราคาโดยรวมเคลื่อนไหวต่ำกว่า MA10 ($3,578.27), MA20 ($3,598.78) และ MA40 ($3,570.89) พบเพียงแนวรับจาก MA60 ($3,520.23) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นและกลางคงการเรียงตัวขาลง และแนวโน้มโดยรวมยังคงอ่อนแอ จุดต่ำสุดก่อนหน้าที่ $3,461.0 เป็นแนวรับสำคัญด้านล่าง และระดับการฟื้นตัวหลังการปรับลงมีจำกัด ปริมาณการซื้อขายวันนี้ 23,893 ล็อต ลดลง 3,524 ล็อตจากช่วงก่อนหน้า สถานะคงค้างอยู่ที่ 649,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 938 ล็อต โดยฟิวเจอร์สแสดงลักษณะการเพิ่มสถานะขาขึ้น ทางเทคนิค บนอินดิเคเตอร์ MACD รายวัน ค่า DIFF (-4.34) เคลื่อนต่ำกว่า DEA (19.42) โดยโครงสร้างเดธครอสกำลังขยาย ค่าแท่งฮิสโทแกรมสีเขียวอยู่ที่ -47.54 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังคงมีอำนาจเหนือ

สถานการณ์มหภาค: สถิติเบื้องต้นของธนาคารกลางแสดงว่า ยอดเพิ่มสะสมของขนาดการจัดหาเงินทุนทางสังคมรวมในช่วงห้าเดือนแรกของปี 2026 อยู่ที่ 17.48 ล้านล้านหยวน ลดลง 1.16 ล้านล้านหยวนจากช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามเว็บไซต์ทางการของธนาคารกลาง เพื่อรักษาสภาพคล่องในระบบธนาคารให้เพียงพอ ธนาคารประชาชนจีนจะดำเนินการธุรกรรมซื้อคืนพันธบัตรแบบย้อนกลับโดยตรง 6 แสนล้านหยวนในวันที่ 15 มิถุนายน 2569 โดยวิธีกำหนดปริมาณคงที่ ประมูลอัตราดอกเบี้ย และเสนอราคาหลายระดับ ระยะเวลา 6 เดือน (183 วัน) ครบกำหนดวันที่ 15 ธันวาคม 2569 สื่อสหรัฐหลายแห่งรายงานเมื่อวันที่ 12 ว่า เจ้าหน้าที่ระดับสูงของรัฐบาลสหรัฐระบุในวันนั้นว่า ฝ่ายสหรัฐมีความมั่นใจ "80% ถึง 85%" ในการลงนามบันทึกความเข้าใจกับอิหร่านภายในไม่กี่วันข้างหน้า ขณะเดียวกัน ฝ่ายสหรัฐ "มั่นใจ" ว่าอิสราเอลจะสนับสนุนบันทึกความเข้าใจระหว่างสหรัฐกับอิหร่านฉบับนี้ นักวิเคราะห์ของไอเอ็นจี คริส เทอร์เนอร์ ระบุว่า สำหรับคู่สกุลเงินยูโร/ดอลลาร์สหรัฐ การประชุมนโยบายของเฟดที่กำลังจะมีขึ้นอาจสำคัญกว่าการตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยของอีซีบีในวันพฤหัสบดี อีซีบีส่งสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่ม และตลาดคาดว่าอาจขึ้นอีกครั้งในเดือนกรกฎาคม

ปัจจัยพื้นฐาน: จากแนวโน้มส่วนต่างราคาพรีเมียม/ดิสเคานต์ของแท่งอะลูมิเนียมในสามภูมิภาค เห็นได้ชัดว่าส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สของแท่งอะลูมิเนียมจีนโดยรวมอยู่ในช่วงอ่อนแอตลอดสองปีที่ผ่านมานับตั้งแต่ปี 2026 ส่วนลดในทั้งสามภูมิภาคขยายกว้างขึ้นในระดับที่แตกต่างกันตั้งแต่ต้นปีถึงพฤษภาคม ซึ่งสัมพันธ์โดยตรงกับแรงกดดันจากสต็อกสูงที่คงค้างต่อการหมุนเวียนของราคาสปอตก่อนหน้านี้ หลังเดือนมิถุนายน เมื่อจุดเปลี่ยนของการลดสต็อกค่อย ๆ เกิดขึ้น ส่วนต่างราคาในสามภูมิภาคฟื้นตัวในทิศทางที่แตกต่างกัน ด้านสต็อก ณ วันจันทร์ สต็อกแท่งอะลูมิเนียมของจีนในพื้นที่บริโภคหลักอยู่ที่ 1.29 ล้านตัน ลดลง 22,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว และลดลง 70,000 ตันจากวันจันทร์ที่แล้ว

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ในช่วงเช้า สัญญาอะลูมิเนียม SHFE รุ่น 2606 ปรับตัวขึ้น โดยราคากลางโดยรวมขยับสูงขึ้นจากวันทำการก่อนหน้า เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ความเชื่อมั่นในการขายของตลาดฟื้นตัวขึ้นบ้าง แต่ถูกกดดันจากราคาอะลูมิเนียมที่สูงขึ้น ทำให้ความเชื่อมั่นในการซื้อของภาคปลายน้ำถูกจำกัด อย่างไรก็ตาม ด้วยแรงหนุนจากการลดสต็อกที่เร่งขึ้น การคาดการณ์ส่วนต่างราคาพรีเมียม/ดิสเคานต์ของตลาดแคบลง ซึ่งสนับสนุนราคาเสนอขายและราคาซื้อขายที่แข็งแกร่งราคาซื้อขายทันทีกระแสหลักอยู่ที่ส่วนลด 90-100 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา SHFE 2607 เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการขายของภาคตะวันออกจีนอยู่ที่ 2.96 เพิ่มขึ้น 0.07 จากวันทำการก่อนหน้า ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการซื้ออยู่ที่ 2.83 ลดลง 0.04 จากวันทำการก่อนหน้า วันศุกร์ที่แล้ว สัญญาล่วงหน้าอะลูมิเนียมปรับตัวดีดกลับขึ้น แม้จะอยู่ในวงจรการสต๊อกสินค้าช่วงสุดสัปดาห์ แต่กิจการแปรรูปขั้นปลายน้ำในตลาดภาคกลางของจีนได้สต๊อกสินค้าเพียงพอมาก่อนแล้ว ความเชื่อมั่นในการซื้อจึงไม่แข็งแกร่งนัก และผู้จัดหามีแนวโน้มที่จะเร่งขายในขณะที่ส่วนลดยังไม่ขยายตัว ส่งผลให้ราคาล่มสลายลง โดยรวมแล้วความเชื่อมั่นในการซื้อขายของตลาดซบเซาลงเมื่อเทียบกับสองวันก่อนหน้า ในที่สุด ช่วงราคาซื้อขายจริงในตลาดภาคกลางอยู่ที่ส่วนลด 130-160 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา SHFE 2607 วันศุกร์ที่แล้ว ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการขายของภาคกลางอยู่ที่ 2.91 เพิ่มขึ้น 0.01 จากวันทำการก่อนหน้า ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการซื้ออยู่ที่ 2.21 ลดลง 0.01 จากวันทำการก่อนหน้า

เศษอะลูมิเนียม: เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ราคา SMM A00 ปรับขึ้น 170 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า มาอยู่ที่ 23,970 หยวน/ตัน และตลาดเศษอะลูมิเนียมปรับขึ้นเล็กน้อยตาม ในแง่ของส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม เมื่อวันที่ 12 มิถุนายน ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมรีดผสมที่ปราศจากสีในฝอซานอยู่ที่ 2,640 หยวน/ตัน และส่วนต่างระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมตึงที่ย่อยแล้ว อยู่ที่ 2,103 หยวน/ตัน การแคบลงอย่างต่อเนื่องของส่วนต่างเหล่านี้สะท้อนถึงแนวรับด้านล่างที่แข็งแกร่งของเศษอะลูมิเนียม ด้านอุปทาน การควบคุมนโยบาย “การออกใบกำกับภาษีย้อนหลัง” ยังคงเข้มงวดขึ้น การยกเลิกคืนภาษีในบางมณฑลและการตรวจสอบภาษีที่เข้มขึ้นทำให้ต้นทุนวัตถุดิบที่มีใบกำกับภาษีเพิ่มสูงขึ้น และการลดกำลังการผลิตและการหยุดดำเนินกิจการของกิจการในมณฑลอันฮุย เจียงซี หูเป่ย และภูมิภาคอื่นๆ ได้แพร่ขยายวงกว้างขึ้น ในปัจจุบัน ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบในส่วนการรีไซเคิลวัตถุดิบยังคงสูง และอุปทานของสินค้าที่มีใบกำกับภาษีแนบยังคงตึงตัว โดยความขาดแคลนของใบกำกับภาษีเป็นปัจจัยสำคัญที่ค้ำจุนราคาเศษอะลูมิเนียม ยิ่งไปกว่านั้น ส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนและต่างประเทศยังคงกลับด้าน และสินค้านำเข้าราคาถูกคุณภาพดีก็หายาก ยิ่งทำให้การเสริมอุปทานในจีนอ่อนแอลงด้านอุปสงค์ ผลกระทบนอกฤดูกาลยังคงทวีความรุนแรง ผู้ประกอบการใช้เศษอลูมิเนียมปลายน้ำดำเนินการด้วยอัตราการเดินเครื่องต่ำ คำสั่งซื้อปลายทางตามมาอย่างเชื่องช้า และกิจการคงกลยุทธ์ซื้อเท่าที่จำเป็นพร้อมสินค้าคงคลังต่ำ ความรู้สึกจัดซื้อระมัดระวัง คำสั่งซื้อในกิจการหล่อแบบปลายน้ำยังคงซบเซา โดยการซื้อส่วนใหญ่มาจากอุปสงค์ที่จำเป็นและการสั่งซื้อปริมาณน้อย ขาดความต้องการเร่งซื้อระหว่างราคาที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และกิจกรรมการซื้อขายในตลาดโดยรวมต่ำ การบริโภคปลายทางยากที่จะเห็นการปรับตัวดีขึ้นอย่างเป็นรูปธรรม และด้านอุปสงค์ยังคงกดดันช่องทางการขึ้นราคา ราคาเศษอลูมิเนียมในตลาดคาดว่าจะรักษารูปแบบซบเซาในระดับสูง แต่ช่องทางปรับลดลงมีจำกัด ความตึงตัวของอุปทานพร้อมใบกำกับภาษีที่ถูกต้องจะยังคงอยู่ โดยการขาดแคลนใบกำกับภาษีช่วยหนุนราคาเศษอลูมิเนียมจากด้านล่าง ผลกระทบการหดตัวล่าช้าจากเศษอลูมิเนียมนำเข้ายังไม่ถูกปลดปล่อยเต็มที่ การมาถึงของท่าเรือในภายหลังจะยังคงต่ำ การยกระดับความขัดแย้งสหรัฐ-อิหร่านอีกครั้งทำให้ส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนกับต่างประเทศกลับด้านยิ่งขึ้น และการเสริมด้วยการนำเข้ายังคงถูกจำกัด ในขณะเดียวกัน เมื่อนอกฤดูกาลทวีความรุนแรง ความยั่งยืนของคำสั่งซื้อผู้ประกอบการใช้เศษฯ ปลายน้ำน่ากังวล กิจการคงกลยุทธ์ซื้อเท่าที่จำเป็นและสินค้าคงคลังต่ำ บรรยากาศการจัดซื้อไม่น่าจะดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด นำเสนอรูปแบบอุปทานและอุปสงค์ที่อ่อนแอทั้งคู่.

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: ตลาดสปอต: เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ตลาด ADC12 ยังคงทรงตัวดี ราคาเสนอขายกระแสหลักถูกผลักดันขึ้น 100 หยวนต่อตัน และระดับราคากลางขยับสูงขึ้น ปัจจุบันราคาเศษอลูมิเนียมทรงตัวสูง อุปทานวัตถุดิบที่ถูกต้องตึงตัว และต้นทุนภาษียังคงบีบอัตรากำไร ส่งผลให้ผู้ประกอบการอัลลอยมีความต้องการปรับขึ้นราคาตามอย่างแข็งแกร่ง ในขณะเดียวกัน สัญญาฟิวเจอร์สอัลลอยหล่อแบบที่มีการซื้อขายมากที่สุดเคลื่อนไหวในทิศทางแข็งแกร่ง ให้ผลบวกต่อความเชื่อมั่นในตลาดสปอต อย่างไรก็ตาม ด้านอุปสงค์ยังไม่หลุดพ้นข้อจำกัดนอกฤดูกาล และการปล่อยคำสั่งซื้อปลายน้ำยังล่าช้า ทำให้ธุรกรรมหลังการขึ้นราคาขาดแรงหนุนที่มีประสิทธิภาพ โดยรวมแล้ว ADC12 อยู่ในรูปแบบการต่อสู้ระหว่าง “แรงหนุนจากต้นทุนที่แข็งแกร่งแต่การกระตุ้นจากอุปสงค์ไม่เพียงพอ”ในระยะสั้น ด้วยแรงหนุนจากอุปทานที่ตึงตัวและต้นทุนที่สูง ราคายังมีพื้นฐานที่จะยืนหยัดได้ดี แต่ขอบเขตและความยั่งยืนของการปรับขึ้นในภายหลังยังขึ้นอยู่กับว่าฝั่งอุปสงค์จะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญหรือไม่

สรุปตลาดอะลูมิเนียม: ด้านมหภาค ทรัมป์เคยขู่ว่าจะโจมตีโครงสร้างพื้นฐานของอิหร่านอย่าง "หนักหน่วง" และอิหร่านก็ตอบโต้อย่างแข็งกร้าว อย่างไรก็ตาม สหรัฐฯ ยกเลิกแผนโจมตีเมื่อวันที่ 12 มิถุนายน โดยสหรัฐฯ และอิหร่านเข้าสู่ขั้นตอนการเจรจาบันทึกความเข้าใจ ความตื่นตระหนกของตลาดต่อความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางลดลงอย่างต่อเนื่อง และค่าความเสี่ยงลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมปีต่อปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% สูงสุดในรอบสามปี ขณะที่ดัชนี CPI พื้นฐานก็แข็งแกร่งขึ้น ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะกลับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในปีนี้ และความคาดหวังในการเข้มงวดสภาพคล่องยังคงกดดันมูลค่าโลหะ ด้านพื้นฐาน ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้กำลังการผลิตอะลูมิเนียมในต่างประเทศถูกปรับลดโดยไม่สมัครใจ โดยคาดว่าภาวะขาดดุลอุปทานโลกจะกว้างขึ้น ประกอบกับความคาดหวังต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น สิ่งนี้เป็นแรงหนุนด้านล่างที่แข็งแกร่งให้กับอลูมิเนียม LME ด้านสินค้าคงคลังในประเทศ แนวโน้มการลดสต็อกถูกกำหนดอย่างมั่นคง และตรรกะการลดสต็อกยังคงปรากฏผลอย่างต่อเนื่อง การฟื้นตัวของสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลว การสนับสนุนจากอุปสงค์ส่งออก และการมาตรฐานอุปทานที่กดปริมาณการเกิดแท่งอลูมิเนียม — ปัจจัยพื้นฐานสามประการนี้ร่วมขับเคลื่อนการลดสต็อกอย่างต่อเนื่อง SMM ยังคงยืนยันการคาดการณ์ว่าสินค้าคงคลังจะลดลงเหลือประมาณ 1.28 ล้านตันภายในปลายเดือนมิถุนายน และคาดว่าจะเข้าใกล้ 1.2 ล้านตันในช่วงปลายเดือนมิถุนายน/ต้นเดือนกรกฎาคม ตลาดฟิวเจอร์สส่งสัญญาณเสถียรภาพระยะสั้น แต่แรงกดดันจากสินค้าคงคลังในประเทศที่สูงยังค่อนข้างมีนัยสำคัญ ซึ่งคาดว่าจะจำกัดขาขึ้นของราคาอะลูมิเนียมในประเทศ ในระยะสั้น คาดว่าราคาอะลูมิเนียมในประเทศจะผันผวนและปรับตัวเป็นหลัก

[ข้อมูลที่ให้ไว้นี้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการวินิจฉัยที่เป็นอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]