[บทวิเคราะห์ SMM] สนามแข่งเดียวกัน สไตล์การแข่งที่ต่าง: ตรรกะการอยู่รอดที่แตกต่างของผู้ผลิต NEV ชั้นนำ

ภายในปี 2026 ตลาดรถยนต์พลังงานใหม่ของจีนได้พัฒนาจากการแข่งขันในช่วงแรกที่มุ่งเน้นที่มอเตอร์ไฟฟ้า แบตเตอรี่ และระบบควบคุมอิเล็กทรอนิกส์ ไปสู่การแข่งขันเชิงระบบที่มีศูนย์กลางอยู่ที่แผนงานเทคโนโลยีแบตเตอรี่ ความลึกของห่วงโซ่อุปทาน และขีดความสามารถในการควบคุมต้นทุน ผู้เล่นชั้นนำในประเทศ ได้แก่ นีโอ หลี่ ออโต้ เสี่ยวเผิง บีวายดี และลีปมอเตอร์ ต่างก็กำหนดเส้นทางกลยุทธ์แบตเตอรี่ที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน สิ่งที่ซ่อนอยู่เบื้องหลังทางเลือกที่แตกต่างกันนี้ไม่ใช่เพียงเรื่องของความชอบทางเทคนิค แต่สะท้อนถึงรูปแบบธุรกิจ อัตลักษณ์แบรนด์ และปรัชญาการแข่งขันที่แตกต่างกันโดยพื้นฐาน

นีโอ: ยึดโยงด้วยการสลับแบตเตอรี่ สร้างเครือข่ายผู้จัดหาหลายรายและเคมีหลายชนิด

กลยุทธ์แบตเตอรี่ของนีโอโดดเด่นกว่าอุตสาหกรรม หัวใจสำคัญไม่ใช่การเลือกผู้จัดหารายเดียวหรือเคมีชนิดเดียว แต่เป็นเครือข่ายสถานีสลับแบตเตอรี่ที่ทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งสามารถรองรับชุดแบตเตอรี่ที่มีความจุ เคมี และผู้จัดหาที่หลากหลาย ปัจจุบัน รถยนต์ในกลุ่มผลิตภัณฑ์ของนีโอใช้แพ็ค 75 กิโลวัตต์-ชั่วโมง และ 100 กิโลวัตต์-ชั่วโมงเป็นหลัก ขณะที่แพ็คกึ่งโซลิดสเตต 150 กิโลวัตต์-ชั่วโมงซึ่งมีความหนาแน่นพลังงานสูงกว่า ผลิตโดย WeLion New Energy ได้เข้าสู่การผลิตจำนวนมากและการใช้งานจริงแล้ว ในด้านเคมี รถบางรุ่นของนีโอใช้การจัดเรียงเซลล์แบบผสมผสานระหว่างลิเธียมแบบไตรภาคและ LFP โดยเซลล์ LFP ให้ระยะทางพื้นฐานและข้อได้เปรียบด้านต้นทุน ส่วนเซลล์ไตรภาคทำหน้าที่เป็นค่าอ้างอิงสถานะประจุ (SOC) แก้ปัญหาจุดอ่อนที่เป็นที่รู้จักกันดีของการประมาณค่า SOC ที่ไม่แม่นยำอันเนื่องมาจากเส้นโค้งแรงดันไฟฟ้าที่ราบเรียบของ LFP ในด้านผู้จัดหา CATL ครองตำแหน่งหลักมายาวนาน โดยมี CALB และ WeLion มีบทบาทสำคัญในห่วงโซ่อุปทานด้วยเช่นกัน ในช่วงต้นปี 2026 นีโอและ CATL ยังได้ลงนามข้อตกลงความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ระยะเวลา 5 ปี ครอบคลุมแบตเตอรี่อายุยาวนาน ความเข้ากันได้ของสถานีสลับ และการขยายตลาดต่างประเทศ สำหรับปี 2025 ทั้งปี นีโอกรุ๊ปส่งมอบรถ 326,000 คัน เพิ่มขึ้น 46.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน และทำกำไรจากการดำเนินงานรายไตรมาสครั้งแรกในไตรมาสที่ 4 ซึ่งส่งสัญญาณว่ารูปแบบธุรกิจสลับแบตเตอรี่เริ่มเข้าสู่วงจรที่ดีงาม การขยายตัวของแบรนด์ย่อยทั้งสอง ได้แก่ ONVO และ Firefly ยิ่งช่วยเสริมผลลัพธ์เชิงขนาดของระบบนิเวศสลับแบตเตอรี่ ทำให้ต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานต่อหน่วยลดลง

หลี่ ออโต้: นำด้วย EREV ตามด้วย BEV — ความสัมพันธ์ลึกซึ้งกับผู้จัดหาและการเปลี่ยนผ่านสู่การพัฒนาภายใน

กลยุทธ์แบตเตอรี่ของหลี่ ออโต้มีความแตกต่างอย่างชัดเจนกับนีโอ ในขณะที่นีโอเน้นความกว้างของเครือข่ายสลับและความยืดหยุ่นในการรองรับแพ็คแบตเตอรี่ หลี่ ออโต้ให้ความสำคัญกับความสัมพันธ์อันแน่นแฟ้นกับผู้จัดหาชั้นนำและการจัดการด้านต้นทุนอย่างรอบคอบ รถรุ่น EREV ของหลี่ ออโต้อาศัยแบตเตอรี่ลิเธียมไตรภาคเป็นโซลูชันหลักมายาวนาน และขณะนี้กำลังทยอยนำ LFP มาใช้เพื่อปรับโครงสร้างต้นทุนของรถ ในด้านรถยนต์ไฟฟ้าล้วน MPV เรือธง MEGA ใช้แพ็คไตรภาคประสิทธิภาพสูงที่พัฒนาร่วมกับ CATL ในปี 2025 รถ SUV ไฟฟ้า i6 ได้ใช้รูปแบบผู้จัดหาสองรายอย่างเป็นทางการ โดยเลือกใช้ทั้ง CATL และ Sunwoda เพื่อการจัดหาแบบเสริมกัน ที่สำคัญยิ่ง ในเดือนกันยายน 2025 หลี่ ออโต้ร่วมกับ Sunwoda ได้ก่อตั้งบริษัทแบตเตอรี่ร่วมกัน ซึ่งเป็นการเปลี่ยนผ่านจากความสัมพันธ์แบบจัดซื้อไปสู่การพัฒนาร่วมกันที่ผูกพันด้วยส่วนทุน ในเดือนพฤษภาคม 2026 หลี่ ออโต้ส่งมอบรถ 33,350 คัน โดยรุ่น i6 มียอดส่งมอบเกิน 20,000 คันต่อเดือนเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน และติดอันดับหนึ่งในสาม SUV ไฟฟ้าที่มียอดขายสูงสุด ในขณะที่ซีรีส์ EREV L ยังคงเป็นแกนหลักด้านยอดขาย ด้วย “ความสะดวกสบายแบบครอบครัว” เป็นคุณค่าแบรนด์หลัก กลยุทธ์แบตเตอรี่ของหลี่ ออโต้มุ่งไปที่เส้นทางเดียวเสมอมา นั่นคือการขจัดความกังวลเรื่องระยะทางไปพร้อมกับการปรับต้นทุนรวมในการเป็นเจ้าของให้เหมาะสม — เน้นการปฏิบัติและมุ่งเน้น

เสี่ยวเผิง: LFP เป็นหลัก ภูมิทัศน์ผู้จัดหาสามรายเริ่มเป็นรูปเป็นร่าง และกลยุทธ์สองระบบส่งกำลังเร่งเครื่อง

กลยุทธ์แบตเตอรี่ของเสี่ยวเผิงมีศูนย์กลางที่ LFP โดยมีผู้จัดหาหลักสามรายที่มีเสถียรภาพ ได้แก่ CALB, EVE Energy และ FinDreams Battery (บีวายดี) โดย CALB เป็นหนึ่งในผู้จัดหาแบตเตอรี่ระดับแรกของเสี่ยวเผิงตั้งแต่ปี 2021 และมีส่วนแบ่งที่โดดเด่นมายาวนาน ในเดือนกันยายน 2025 EVE Energy ได้เข้าสู่ห่วงโซ่อุปทานของซีรีส์ MONA ของเสี่ยวเผิงอย่างเป็นทางการ โดยให้บริการเซลล์แบบปริซึมสำหรับรุ่นพื้นฐานของ MONA ในขณะที่รุ่นระยะทางไกลยังคงใช้เซลล์ของ FinDreams จากบีวายดี อัตลักษณ์ด้านเทคโนโลยีของเสี่ยวเผิงมักหมุนรอบ AI ที่พัฒนาขึ้นเองแบบฟูลสแต็ก ครอบคลุมระบบขับขี่อัจฉริยะขั้นสูง ชิปที่เป็นกรรมสิทธิ์ และการผสานรวมโมเดลขนาดใหญ่ ซึ่งทำให้กลยุทธ์แบตเตอรี่ของตนมีลักษณะที่เน้นการปฏิบัติอย่างชัดเจน คือเลือกเส้นทาง LFP ที่สมบูรณ์ ปลอดภัย และควบคุมต้นทุนได้ เพื่อทุ่มทรัพยากรไปที่จุดแข็งหลักในด้านอัจฉริยะ ตั้งแต่ปี 2025 เสี่ยวเผิงใช้กลยุทธ์สองระบบส่งกำลังระหว่าง BEV และ EREV อย่างเต็มที่ โดยการเพิ่มรุ่นเครื่องยนต์พิสัยช่วยขยายโครงสร้างความต้องการแบตเตอรี่ให้มีตัวแปรใหม่ ในเดือนพฤษภาคม 2026 เสี่ยวเผิงกรุ๊ปส่งมอบรถ 32,158 คัน โดยรถ SUV เรือธง GX กลายเป็นตัวขับเคลื่อนปริมาณหลักตั้งแต่เปิดตัว ในขณะที่ซีรีส์ MONA และ P7+ ยังคงขยายตัว ตอกย้ำตำแหน่ง “เทคโนโลยีสำหรับทุกคน” ที่ดึงดูดตลาด

บีวายดี: การรวมระบบแนวตั้งเต็มรูปแบบเป็นคูเมืองขั้นสูงสุด

หากนีโอ หลี่ ออโต้ และเสี่ยวเผิงเป็นตัวแทนเส้นทางแบรนด์ที่แตกต่างกันอย่าง “การสลับแบตเตอรี่ที่ขับเคลื่อนด้วยบริการ” “ความสะดวกสบายของครอบครัว” และ “อัจฉริยะทางเทคโนโลยี” ตามลำดับ ป้ายนิยามของบีวายดีก็คือการรวมระบบแนวตั้ง จากเซลล์แบตเตอรี่ FinDreams มอเตอร์และระบบควบคุมอิเล็กทรอนิกส์ของ FinDreams Powertrain ไปจนถึงเซมิคอนดักเตอร์กำลัง IGBT และ SiC ที่ผลิตเองภายใน บีวายดีเชี่ยวชาญการผลิตแทบทุกส่วนประกอบหลักในรถยนต์พลังงานใหม่ ซึ่งเป็นระดับความลึกของห่วงโซ่อุปทานที่ไม่มีคู่แข่งทั้งในประเทศและทั่วโลก แบตเตอรี่เบลด (Blade Battery) เทคโนโลยีเอกลักษณ์ของบีวายดี สร้างบนพื้นฐาน LFP และสามารถรักษาสมดุลระหว่างความปลอดภัยกับความหนาแน่นพลังงานด้วยนวัตกรรมเชิงโครงสร้าง ซึ่งตอนนี้ได้ถูกนำไปใช้งานในระดับขนาดในทุกรุ่นของสายผลิตภัณฑ์ ด้านต้นทุน ผลของขนาดจากการขาย 4.6 ล้านคันในปี 2025 ทำให้บีวายดีมีอำนาจต่อรองในห่วงโซ่อุปทานอย่างมาก ด้านเทคโนโลยี ระบบช่วยขับขี่ขั้นสูง “ดวงตาของเทพเจ้า” (Eye of the Gods) ได้ถูกติดตั้งในรถมากกว่า 2.5 ล้านคัน สร้างข้อมูลการขับขี่จริงมากกว่า 160 ล้านกิโลเมตรต่อวัน ซึ่งเป็นวงล้อข้อมูลที่คู่แข่งจะยากจะเลียนแบบได้ ในปี 2025 ยอดขายรถยนต์ไฟฟ้าล้วนของบีวายดีแตะ 2.26 ล้านคัน แซงหน้าเทสลา (ประมาณ 1.63 ล้านคัน) เป็นครั้งแรกที่คว้าตำแหน่งผู้นำยอดขาย BEV โลก ตั้งแต่รถ Seagull ที่ราคา 7 หมื่นหยวน ไปจนถึง Yangwang ที่ราคากว่า 1 ล้านหยวน จากผู้ใช้ในเมืองไปจนถึงสายลุยออฟโรด บีวายดีได้สร้างเมทริกซ์ผลิตภัณฑ์พลังงานใหม่ที่สมบูรณ์แบบที่สุดในโลก ด้วยกลยุทธ์หลายแบรนด์ที่ครอบคลุมทุกระดับราคาและทุกกรณีการใช้งาน

ลีปมอเตอร์: การพัฒนาด้วยตนเองแบบฟูลสแต็กขับเคลื่อนคุณค่าสูงสุด กลยุทธ์หลายผู้จัดหาเติมเชื้อเพลิงการก้าวกระโดดด้านปริมาณ

ลีปมอเตอร์ได้กลายเป็นม้ามืดที่ไม่อาจมองข้ามได้อีกต่อไปในหมู่สตาร์ตอัปรถยนต์พลังงานใหม่ของจีน กลยุทธ์แบตเตอรี่ของตนมีสูตรที่ชัดเจน คือ LFP ทั้งหมดควบคู่กับการจัดหาจากหลายแหล่งแบบคู่ขนาน โดยผู้จัดหาเซลล์หลักได้แก่ Gotion High-Tech และ CALB เป็นต้น โดยรถรุ่นเดียวกันที่ผลิตในล็อตต่าง ๆ อาจใช้เซลล์จากแบรนด์ที่แตกต่างกัน แต่พารามิเตอร์หลักยังคงสอดคล้องกัน ในเดือนพฤศจิกายน 2025 ลีปมอเตอร์ร่วมกับ CALB ก่อตั้งโรงงานแบตเตอรี่ร่วมกัน ส่งสัญญาณถึงการก้าวข้ามจากการจัดหาจากหลายแหล่งไปสู่ความสัมพันธ์กับผู้จัดหาหลักที่เชื่อมโยงด้วยส่วนทุน จุดแข็งที่แท้จริงของลีปมอเตอร์อยู่ที่แนวทางการพัฒนาด้วยตนเองแบบฟูลสแต็ก — ส่วนประกอบหลักกว่า 65% ได้รับการพัฒนาภายใน ครอบคลุมระบบขับเคลื่อนไฟฟ้า ระบบจัดการแบตเตอรี่ (BMS) ห้องโดยสารอัจฉริยะ และชิปขับขี่อัตโนมัติ นี่คือสิ่งที่ทำให้ลีปมอเตอร์สามารถส่งมอบคุณค่าที่สุดในระดับราคาหลัก 100,000–200,000 หยวน ในเดือนพฤษภาคม 2026 ลีปมอเตอร์ส่งมอบรถ 81,569 คัน เพิ่มขึ้น 81% เมื่อเทียบกับปีก่อน ครองตำแหน่งผู้นำยอดขายสตาร์ตอัปรถยนต์พลังงานใหม่ติดต่อกันหลายเดือน โดยเป้าหมายยอดขาย 1 ล้านคันต่อปีอยู่ใกล้แค่เอื้อมแล้ว เมทริกซ์ผลิตภัณฑ์ของลีปมอเตอร์ได้ขยายออกเป็น 4 ซีรีส์ ได้แก่ A, B, C และ D ครอบคลุมรถเก๋ง SUV และ MPV ในขณะที่การส่งออกไปต่างประเทศเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็นสัดส่วนเกิน 37% ของปริมาณรวม กลายเป็นเครื่องยนต์ตัวที่สองของการเติบโต

ตรรกะอุตสาหกรรมเบื้องหลังกลยุทธ์ที่แตกต่าง

เมื่อพิจารณากลยุทธ์แบตเตอรี่ของผู้ผลิตรถยนต์ทั้งห้ารายนี้ควบคู่กัน รูปแบบอุตสาหกรรมที่ชัดเจนหลายประการก็ปรากฏขึ้น ประการแรก การครอบงำของ LFP ในตลาดหลักยังคงแข็งแกร่งขึ้น ไม่ว่าจะเป็นแบตเตอรี่เบลดของบีวายดี การใช้ LFP ทั้งหมดของเสี่ยวเผิง การนำเสนอคุณค่าสูงสุดของลีปมอเตอร์ หรือการทยอยนำ LFP มาใช้ในรถรุ่น EREV ของหลี่ ออโต้ ล้วนบ่งชี้ถึงแนวโน้มเดียวกันว่า ในช่วงการบริโภคหลักที่ 100,000–250,000 หยวน ข้อได้เปรียบรวมของ LFP ในด้านต้นทุน ความปลอดภัย และอายุการใช้งานรอบ ได้ทำให้มันเป็นพื้นฐานที่ไม่อาจสั่นคลอนได้ ประการที่สอง ความสัมพันธ์ในห่วงโซ่อุปทานกำลังยกระดับจากธุรกรรมซื้อขายแบบธรรมดาเป็นการพัฒนาร่วมที่เชื่อมโยงด้วยทุน กิจการร่วมค้าระหว่างหลี่ ออโต้กับ Sunwoda ระหว่างลีปมอเตอร์กับ CALB และข้อตกลงห้าปีระหว่างนีโอกับ CATL ล้วนสะท้อนแนวโน้มนี้ ประการที่สาม การเลือกกลยุทธ์แบตเตอรี่ถูกกำหนดโดยรูปแบบธุรกิจของผู้ผลิตแต่ละรายมากขึ้น ระบบสลับแบตเตอรี่ของนีโอต้องการมาตรฐานและความเข้ากันได้ของแพ็ค การรวมระบบแนวดิ่งของบีวายดีต้องการการผลิตภายใน แนวทาง EREV ของหลี่ ออโต้กำหนดข้อกำหนดเฉพาะด้านความจุและต้นทุนของแบตเตอรี่

สำหรับผู้เล่นในอุตสาหกรรมทรัพยากรลิเธียมและวัสดุแบตเตอรี่ต้นน้ำ การทำความเข้าใจกลยุทธ์แบตเตอรี่ของผู้ผลิตรถยนต์ชั้นนำ และทิศทางที่พวกเขากำลังพัฒนา ถือเป็นจุดเริ่มต้นสำคัญในการประเมินโครงสร้างอุปสงค์ช่วงกลางและปลายน้ำ จังหวะการเปลี่ยนผ่านของเส้นทางเทคโนโลยี และภูมิทัศน์ที่เปลี่ยนแปลงของพลวัตห่วงโซ่อุปทาน ในการแข่งขันอุตสาหกรรมที่ยังไม่ถึงครึ่งทางนี้ ความแตกต่างของกลยุทธ์แบตเตอรี่ไม่เพียงกำหนดโครงสร้างต้นทุนและความสามารถในการแข่งขันด้านผลิตภัณฑ์ของผู้ผลิตแต่ละราย แต่ยังจะปรับเปลี่ยนการกระจายมูลค่าทั่วทั้งห่วงโซ่อุปทานแบตเตอรี่ลิเธียมอย่างลึกซึ้งอีกด้วย