บทวิจารณ์ราคาตลาดเงินและคาดการณ์พร้อมข้อคิดเห็นโดยย่อ (11 มิถุนายน 2026) [SMM รายงานตลาดเงินรายสัปดาห์]

[ทบทวนราคา]

สัปดาห์นี้ (8-11 มิ.ย.) ราคาเงินปรับตัวลดลงต่อเนื่องอย่างรวดเร็ว ทั้งตลาดโลกและในประเทศทรุดตัวลงพร้อมกัน จุดศูนย์กลางราคาเคลื่อนตัวลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน แตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองเดือน ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐเป็นชนวนเหตุให้เกิดการเทขายอย่างรุนแรงครั้งแรก: ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนพฤษภาคมของสหรัฐที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน เพิ่มขึ้น 172,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 85,000 อย่างมาก โดยตัวเลขสองเดือนก่อนหน้าถูกปรับเพิ่มขึ้นรวม 93,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานทรงตัวที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.3% หลังการประกาศข้อมูลดังกล่าว ความคาดหวังว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อราคาเงิน ในวันที่ 10 มิถุนายน ข้อมูล CPI เดือนพฤษภาคมของสหรัฐถูกประกาศออกมา โดยเพิ่มขึ้น 4.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ 0.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน ยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงไว้ต่อไป เมื่อประกอบกับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐและอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น โดยกองทัพสหรัฐโจมตีอิหร่านติดต่อกันสองวัน บ่งชี้ว่าเฟดคงยากที่จะส่งสัญญาณผ่อนคลายทางการเงินในระยะใกล้นี้ ด้านอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรม ส่วนเพิ่มของราคาเสนอซื้อขายแท่งเงินมาตรฐานเทียบกับสัญญา TD ในตลาดเซี่ยงไฮ้ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ราคาเสนอซื้อขายส่วนใหญ่อยู่ที่ระดับเสมอตัวหรือมีส่วนเพิ่มเล็กน้อย โดยธุรกรรมส่วนใหญ่ปิดที่ช่วงเสมอตัวถึงส่วนเพิ่ม 10 หยวน/กก. เมื่อเทียบกับสัญญา SGE TD เนื่องจากราคาเงินทรุดตัวลงอย่างหนักในระหว่างสัปดาห์ การสอบถามราคาจากภาคปลายน้ำค่อนข้างคึกคัก ในด้านสินค้าคงคลัง การบริโภคปลายน้ำฟื้นตัวขึ้นบ้างเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน และโรงถลุงบางแห่งแสดงความเต็มใจที่จะขายน้อยลงเนื่องจากราคาที่ลดลง ส่งผลให้สินค้าคงคลังแท่งเงินในตลาดเซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้นลดลงโดยรวม สำหรับอัตราส่วนทองคำ/เงิน ณ วันที่ 10 มิถุนายน อัตราส่วนทองคำ/เงินของ LBMA ขยายกว้างขึ้นเป็น 67.2 จาก 63.8 ในสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งเน้นย้ำถึงความอ่อนแอของเงินที่เด่นชัดกว่าทองคำภายใต้แรงกดดันจากปัจจัยมหภาค

[ข้อมูลสำคัญ]

ขาลง

การจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 172,000 ตำแหน่ง สูงเกินคาด แสดงถึงความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานที่เกินคาด

CPI สหรัฐเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 4.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน แตะระดับสูงสุดในรอบสามปี แรงกดดันเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง

ท่าทีแข็งกร้าวชัดเจนตั้งแต่ Warsh เข้ารับตำแหน่งประธานเฟด โดยถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ในเวลาต่อมายังคงส่งสัญญาณเข้มงวดทางการเงิน

นโยบายควบคุมการนำเข้าเงินของอินเดียยังคงอยู่ ส่งผลกระทบต่ออุปสงค์การบริโภคทางกายภาพ

แนวโน้มขาขึ้น:

วิกฤตพลังงานของเปรูยังคงดำเนินต่อไป โดยประกาศภาวะฉุกเฉินทั่วประเทศขยายไปจนถึงสิ้นปี เหมืองขนาดใหญ่ 12 แห่งได้ดำเนินการผลิตแบบสลับกะแล้ว คาดว่าการผลิตเงินในเดือนพฤษภาคมจะลดลง 5%-8% ช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานทั่วโลกยังคงมีอยู่ ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนราคาเงินในระดับหนึ่ง

[ประเด็นที่ต้องจับตาในระยะใกล้]

16-17 มิถุนายน: การประชุม FOMC เดือนมิถุนายนของเฟด และการแถลงข่าวของวอร์ชหลังการประชุม (เหตุการณ์สำคัญ)

18 มิถุนายน: ข้อมูลยอดค้าปลีกสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคม

20 มิถุนายน: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ จากมหาวิทยาลัยมิชิแกนเบื้องต้นเดือนมิถุนายน

ประเด็นสำคัญ: ถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟด และความคืบหน้าล่าสุดของการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน

[คาดการณ์ราคา]

ในสัปดาห์หน้า คาดว่าราคาเงินจะยังคงเคลื่อนไหวในลักษณะปรับฐานที่ระดับต่ำพร้อมหาจุดต่ำสุด ภายใต้สภาพแวดล้อมมหภาคที่มีแรงกดดันสูง การประชุม FOMC ของเฟดระหว่างวันที่ 16-17 มิถุนายนจะเป็นจุดสนใจหลักของสัปดาห์หน้า และตลาดจะจับตาถ้อยแถลงของวอลเลอร์กับแนวทางล่าสุดของเฟดเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิด หากเฟดส่งสัญญาณขึ้นอัตราดอกเบี้ยชัดเจน ราคาเงินอาจปรับตัวลดลงอีก แต่หากผลการประชุมออกมาผ่อนคลาย เงินอาจดีดตัวกลับจากภาวะขายมากเกินไป ด้านปัจจัยพื้นฐานของจีน การจัดซื้อปลายน้ำฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย แรงกดดันการขายสินค้าสปอตราคาต่ำผ่อนคลายลงบ้าง และสต็อกสังคมของแท่งเงินสปอตโดยรวมอยู่ในช่วงลดสต็อก เนื่องจากองค์กรส่วนใหญ่ยังคงระมัดระวังและกังวลอย่างมากต่อการปรับตัวลงของราคา ส่วนต่างราคาสปอตหลักในตลาดคาดว่าจะยังเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงตั้งแต่เท่ากับ SGE TD ไปจนถึงบวก 10 หยวน/กก. และตลาดไม่น่าจะเปลี่ยนไปสู่ระดับพรีเมียมที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้น